美(měi)东时间周三(sān)，美联(lián)储发布的最新会议纪要显示，美联储官员在本月的(de)会议上一致同意加(jiā)息(xī)25个基点，但(dàn)在是否有必要进一步加息的问题上存在明显分歧，更多官员暗示他们准备暂停加息。

　　纪要显(xiǎn)示(shì)：“几位与会者指出，如果(guǒ)经济(jì)发展与(yǔ)他们目前的预期一致，那么(me)在这次会议之后可能没有必要(yào)进一步收(shōu)紧政策(cè)。”他们预期美国(guó)经济增(zēng)长将放缓(huǎn)，这将消除进一步收紧货币政策的(de)必要(yào)性。

　　其他部分与会(huì)者认为(wèi)“在(zài)未来的会议上可能有(yǒu)必(bì)要进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策”，因为他们(men)预计“将(jiāng)通胀恢复到2％的进程(chéng)可能会继续缓慢得令(lìng)人无(wú)法(fǎ)接受(shòu)”。

　　对于通胀，委员(yuán)们一致(zhì)认为，相对于美(měi)联储2％的目(mù)标，目前的通胀水(shuǐ)平仍然太高(gāo)了(le)。与会者指(zhǐ)出，物(wù)价压力可能比预期更持(chí)久(jiǔ)，因为消费者支出强(qiáng)于预期，劳动力市场吃紧(jǐn)，特别是如果银(yín)行压力对(duì)经济(jì)活(huó)动的影响被(bèi)证明是温和(hé)的。

　　然而(ér)，也有委(wěi)员们指出，信贷条件进一(yī)步收紧可能会减缓家庭支出，减(jiǎn)少企业投资(zī)和招聘，所有这(zhè)些都将支持正在进行(xíng)的产品(pǐn)和(hé)劳动力市场供(gōng)需再(zài)平衡，并降(jiàng)低(dī)通(tōng)胀(zhàng)压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些美(měi)联储(chǔ)官员表(biǎo)示，通胀(zhàng)和经济活动(dòng)的放(fàng)缓程(chéng)度(dù)还(hái)不足以(yǐ)证明结束加(jiā)息(xī)是合理的。但包括美(měi)联储(chǔ)主席(xí)鲍威尔在内的其他人(rén)暗(àn)示，他们(men)可(kě)能更(gèng)倾向于(yú)不加息，以评估过(guò)去加息的(de)影响和(hé)银(yín)行业的压(yā)力。

　　在5月初美联储宣布(bù)连续第十次加(jiā)息后，本轮紧缩周期已累计500个基点，为上(shàng)世(shì)纪80年代以来(lái)最激进的政策(cè)路径之一(yī)。

　　对(duì)于未(wèi)来的政(zhèng)策(cè)走向，由于全球经济前(qián)景(jǐng)的不(bù)确定(dìng)性(xìng)和近(jìn)期银行业的压力，官员们透露未来的(de)决策将转(zhuǎn)向更加依赖数据的(de)方式。但麻(má)烦(fán)在(zài)于(yú)，变数太多了(le)，无(wú)数(shù)变量将(jiāng)决定加息周期(qī)是否会继续下(xià)去。

　　纪要指出，与会者普遍对未来收紧政策的程度表示不确定，在这次利率决(jué)议之后(hòu)，美(měi)联储官员最关注(zhù)的还是(shì)掌握(wò)政策的主(zhǔ)动权，因此保留加息的选择(zé)是有必要的，接下来该央(yāng)行(xíng)大(dà)概率(lǜ)不会(huì)给出一个明(míng)晰(xī)的如何加入如新直销模式 如新是合法直销吗利率路径。

　　因此(cǐ)，一些与(yǔ)会者强调，至关重(zhòng)要的是不要传达(dá)降息的可能性(xìng)，或者已经排除(chú)了进一(yī)步提高利率的可能性(xìng)。

　　稍(shāo)早，美(měi)联(lián)储理事沃勒表示，该行在6月会议上决定(dìng)继续调(diào)高(gāo)利率或是维持利(lì)率不变都是有可能(néng)的。“即使6月维(wéi)持利率不变，美联储(chǔ)仍有可能(néng)需(xū)要在今年(nián)晚些时(shí)候加息。直到有明确(què)证据表明通胀正在降温之前，美联储都不(bù)应(yīng)结束紧缩周(zhōu)期。”

　　目前(qián)，市场普遍(biàn)预计，5月的加息将是(shì)本(běn)轮紧缩周期的(de)最后一次，美(měi)联(lián)储极有可能在(zài)年底前降息25个基点。这种(zhǒng)预期是基于这样一种假设，即经济增长将放缓(huǎn)，甚至可能(néng)陷入衰退，而通胀(zhàng)率将降(jiàng)至接近美联(lián)储2％的目(mù)标。

　　分析师(shī)表(biǎo)示，在是否(fǒu)进一(yī)步加(jiā)息问题(tí)上的(de)分(fēn)歧，以(yǐ)及官员们采取的是依赖数据的做法——这并不意味着(zhe)他们不会再(zài)次加息，但这肯定会(huì)支持这样(yàng)的观点(diǎn)，即他(tā)们现在(zài)对进(jìn)一步收紧政策要谨慎得(dé)多。

　　银(yín)行业危机

　　对于严重冲(chōng)击市场的银(yín)行业危(wēi)机，美联储(chǔ)官员(yuán)们对此专(zhuān)门进行(xíng)了讨(tǎo)论。纪(jì)要指出，已准备好(hǎo)使用他们的工(gōng)具，以确保金融体系(xì)有(yǒu)足够的流动性来(lái)满足其需求。

　　在3月份的会议上，美联储经济学家曾指出(chū)，银行业压力导致的信贷收缩(suō)可能会使经济陷(xiàn)入衰退。现在，美联储重申(shēn)了这一观点，不过，如果信贷条(tiáo)件(jiàn)缓解，也将给经济带来动力。

　　纪(jì)要指出，中(zhōng)小银(yín)行的(de)存款外(wài)流(liú)在3月(yuè)底和4月(yuè)基本(běn)停止。尽管(guǎn)地区性(xìng)银行(xíng)的股价在此期间进一步下(xià)跌(diē)，但对绝大多数银行来说，这(zhè)些下(xià)跌似乎(hū)主要(yào)反映了对盈利能(néng)力下降(jiàng)的预期(qī)，而不(bù)是(shì)对(duì)偿付能力(lì)的担忧。市场参与者仍对银行业压力再次加剧的(de)可能(néng)性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中(zhōng)表示：“5月份美联储会议纪要中最突(tū)出的主题是，围绕地区性银行业危(wēi)机(jī)带来的信贷(dài)紧缩影响，各方普遍(biàn)持谨慎态度，因为存在(zài)太多(duō)的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高度关注的债(zhài)务(wù)上(shàng)限僵(jiāng)局(jú)，纪要(yào)指出，许多与会(huì)者提到，必须及时提高债务上限，以避免金融体系和整体(tǐ)经济出现(xiàn)严(yán)重混乱的风险。

　　一些与会者指出了(le)美(měi)国(guó)国债市场有序运作的(de)重(zhòng)要性，或强调了有关当(dāng)局继续解决与市场(chǎng)韧性相(xiāng)关问题的(de)重要性。一(yī)些(xiē)与(yǔ)会者强调，美联储应随(suí)时准备使用其流动(dòng)性工具，以及微观审慎和宏(hóng)观(guān)审(shěn)慎监管和监督工具，以减轻未来(lái)的金(jīn)融稳定风险。

　　周三当天，美国白宫和国(guó)会谈判代表继续举行债务上限谈判。共和党(dǎng)谈判代表格雷夫斯(sī)透露，双方谈判没有取得任何进展。美国财(cái)政部长(zhǎng)耶伦重申她的(de)部门(mén)最早可(kě)能在6月(yuè)1日(rì)耗尽用来支付联邦账单的(de)资金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于美(měi)国联邦(bāng)政府是否会在未来(lái)几周内(nèi)耗尽资金的不确定性(xìng)而(ér)言，美联储会议纪(jì)要只是(shì)次要的。很难想(xiǎng)象，在这(zhè)样的背景下美联储会倾向于采(cǎi)取鹰派立场，因此该(gāi)行现(xiàn)在可能松了一口气，因为(wèi)他们有(yǒu)空间(jiān)从现(xiàn)在开始慢慢采取行动(dòng)。

　　// 美(měi)债“X日”继续(xù)拖累(lèi)市场情绪，英伟达盘后(hòu)现暴力拉升 //

　　随着理论上(shàng)美国(guó)违约的(de)“X日”愈发临近，美股市场周三仍处于持续(xù)下跌的状态。

　　截(jié)至(zhì)收盘(pán)，标(biāo)普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯(sī)工业指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议(yì)院议长凯文·麦卡锡接受(shòu)采访时(shí)表示，谈判的(de)情况“有一点点(diǎn)好(hǎo)转”。麦(mài)卡锡进一步表示，共(gòng)和党这边要(yào)求(qiú)白宫接受10年的开(kāi)支(zhī)限制，双方(fāng)正(zhèng)在为这件(jiàn)事进行讨论(lùn)。在被问及是否有(yǒu)可能(néng)在未(wèi)来(lái)24-48小(xiǎo)时内达成(chéng)协议时，麦卡锡表示，达成协议其实可(kě)以(yǐ)非常快，但民(mín)主党需要意识到他(tā)们花了太多的钱。

　　根(gēn)据美国财政部周三发布的(de)数据(jù)，截至5月23日的账上现金为765亿美元，较之前一天上升82亿美元。

　　按照这样的(de)“剧本”，美股原本将(jiāng)在国会扯皮的过程中(zhōng)进入“垃圾时间”，但周(zhōu)三盘后的英(yīng)伟达(dá)突然爆发，令(lìng)市场重新看到炒作题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在本财(cái)年第(dì)一财季总共实现营收71.9亿美(měi)元，市(shì)场预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元。其(qí)中(zhōng)受惠于(yú)云计算平台和大型科技公司(sī)对GPU芯片(piàn)（训练AI）的需(xū)求，数(shù)据中心业务实现创纪(jì)录(lù)的42.8亿美(měi)元营收(shōu)。更(gèng)令市场震(zhèn)惊的是，英(yīng)伟达对二(èr)季度的营收指(zhǐ)引(yǐn)为110亿(yì)美元，远远(yuǎn)超(chāo)过预期的71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿，英(yīng)伟达股价在盘后涨超20％，有望引发全球资(zī)本市场的连锁反(fǎn)应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板块依然只有能源板块(kuài)收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　科技(jì)权重有(yǒu)涨有跌(diē)，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏(péng)汽车跌5.05％

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