公募基金一季(jì)报募集披露。张坤以(yǐ)超880亿元(yuán)的管(guǎn)理规模，再(zài)度成为主动权益(yì)类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基(jī)金一季报进(jìn)入密集披露期，顶流基金经理调仓路(lù)径(jìng)和(hé)投(tóu)资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的管(guǎn)理规模(mó)超880亿元，再度成为主动权益类基(jī)金“公募(mù)一(yī)哥”。一季(jì)度，张坤(kūn)加(jiā)仓中国海洋石油、泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)，减持香港交(jiāo)易(yì)所、招商银行。

　　700亿级(jí)基(jī)金经理刘彦春一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基金(jīn)经理谢治宇则加仓了晶晨(chén)股份、海康威(wēi)视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在(zài)可积(jī)累(lèi)的长(zhǎng)坡上“滚雪(xuě)球”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流基金(jīn)经理张坤掌舵(duò)的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质企业三年持(chí)有(yǒu)、易方达优质(zhì)精(jīng)选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精(jīng)选(xuǎn)股(gǔ)票（QDII）四(sì)只基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的(de)管(guǎn)理(lǐ)规模为889.42亿(yì)元，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末(mò)，张坤的(de)基金管(guǎn)理(lǐ)规模超越(yuè)葛兰，再(zài)度成为(wèi)主动权益类基金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持了(le)高仓位运作，4只基金的权益资产仓位均(jūn)超过了92％。一季度张坤所持基金股(gǔ)票仓位基(jī)本稳定，对(duì)结构进行了调整，增加了消费等行业(yè)的配置，降低了金融等行业(yè)的配(pèi)置。

　　从基金收益(yì)来看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年(nián)一季度(dù)均实现了(le)正收益，基金净值(zhí)增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基(jī)金——易方达蓝筹精选在一(yī)季度末(mò)的基金规模(mó)为562.09亿元，报告期内基金份(fèn)额净(jìng)值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩(jì)比(bǐ)较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股分别(bié)为(wèi)：贵(guì)州茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商(shāng)银行、香(xiāng)港(gǎng)交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海(hǎi)洋(yáng)石油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国海(hǎi)洋石油大(dà)幅(fú)加仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹精选第(dì)十大重仓股。此(cǐ)外(wài)，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股进行了(le)不同的加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅(máo)台、洋河股(gǔ)份(fèn)，减持五粮(liáng)液(yè)。

　　从减持情况来看，易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选在一季(jì)度(dù)还减持了香港(gǎng)交易所、招商银(yín)行(xíng)、美团-W等股(gǔ)票(piào)。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然持有(yǒu)商业模(mó)式出(chū)色、行业格(gé)局清晰(xī)、竞争力强的优质公司。基(jī)本(běn)面价(jià)值投资(zī)很吸引(yǐn)人(rén)的一点是(shì)，投资者可以用很长一段(duàn)时(shí)间(jiān)来(lái)充分观察公司(sī)的发展，等到(dào)它们用事实证明(míng)自己的成功和巨大(dà)的(de)成长潜力之(zhī)后中国现在有多少士兵军人，目前中国有多少士兵，再(zài)买入也(yě)不(bù)迟。基本面价值投资的优(yōu)势之一在于可(kě)积累(lèi)性。如果只是针对某一(yī)次(cì)投资，积累的重要性可能并(bìng)不(bù)显著。但如果将投资贯穿一生，并(bìng)将长期复(fù)合回报作为(wèi)终级目标，可积累性就(jiù)是这一目(mù)标的最(zuì)重要保障，选择一(yī)条(tiáo)可积累的“很长的(de)坡(pō)”并(bìng)在(zài)坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球(qiú)”是很(hěn)重要的(de)。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中寻找投(tóu)资机会

　　一季度(dù)末，顶流基金经理刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿元，报告期内(nèi)所管基金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新(xīn)兴成长是(shì)刘彦(yàn)春(chūn)管理的规模最大的基金，一季(jì)度末(mò)规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩(jì)来看(kàn)，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度A类和(hé)C类份额净(jìng)值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较(jiào)基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成(chéng)长保持高仓位运行，股票(piào)仓位94％。该(gāi)基金重仓(cāng)贵州茅(máo)台(tái)、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医(yī)疗(liáo)、古井贡酒、海大(dà)集团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城新兴成(chéng)长前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票，减持(chí)中国(guó)中免、药明康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘(liú)彦(yàn)春(chūn)在(zài)基金一(yī)季报(bào)中指出，我国经(jīng)济复苏(sū)、美国紧缩后通胀(zhàng)下行仍将(jiāng)是今年(nián)主(zhǔ)要宏(hóng)观背景(jǐng)。经济运行正常(cháng)化需要一个过(guò)程(chéng)，特别是居(jū)民和中小企(qǐ)业，需要(yào)时间修复(fù)资产负债表(biǎo)、修复信心。随着(zhe)经(jīng)济逐步(bù)正(zhèng)常化，居(jū)民消费信心回升、超(chāo)额储蓄下降(jiàng)是必然事件，消(xiāo)费今年大概率超预期回升。就近期公布(bù)的(de)社融和地产数(shù)据分(fēn)析，二季(jì)度A股盈利(lì)增速有望(wàng)进入上行周期。

　　“全(quán)球经(jīng)济正在重回正轨的路上(shàng)。除(chú)了继续关注整个(gè)经济体发展状况(kuàng)之(zhī)外，可以将(jiāng)目光(guāng)更多放在微(wēi)观(guān)企业层面。可(kě)以(yǐ)看到很多公司在过去几年(nián)始终(zhōng)做正确的事，经营效率提升，逆(nì)境中变(biàn)得更加(jiā)优秀(xiù)、更加强大(dà)。不必(bì)总(zǒng)是关注宏观数据，多看看(kàn)微观企业变化可以(yǐ)让内(nèi)心更(gèng)加平静。我们对全年股(gǔ)票(piào)市场有信心，未来(lái)将继续保持合同约(yuē)定较高仓位运作(zuò)，更多在(zài)顺周期(qī)行业中(zhōng)寻找投资机会。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人(rén)工(gōng)智(zhì)能相关产业链(liàn)

　　一(yī)季度末，谢治宇管理(lǐ)规(guī)模达700.12亿元，所(suǒ)管4只(zhǐ)基金在报告期内(nèi)均实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴(xīng)全(quán)合润基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金份额(é)净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比(bǐ)较(jiào)基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保持高仓位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股分别为(wèi)三安光电、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万(wàn)华化学、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股(gǔ)份、健友股份、梅(méi)花生物(wù)。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度(dù)兴全(quán)合(hé)润加仓海康威视、晶晨(chén)股(gǔ)份，使这两只股票进入前十大持(chí)仓。此外(wài)，一季度兴(xīng)全合润(rùn)加仓三安光电，减持海尔智家(jiā)、韵达股份、健友股(gǔ)份等(děng)股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润一(yī)季报中指出，今年(nián)一季度(dù)疫情对经济的影响基本消除，整体经济逐步回到复苏轨道。随着(zhe)中国的稳增长(zhǎng)政策落实与全球(qiú)范围内的通胀(zhàng)见(jiàn)顶，内需(xū)复苏加上预期改(gǎi)善推动资(zī)本市场风险偏好(hǎo)回(huí)升。虽然海(hǎi)外(wài)银行出现了阶段性危(wēi)机，但各国政府较为迅速(sù)地(dì)采取了对应措施，接管相关(guān)银行，市场(chǎng)情绪(xù)得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素减弱，一(yī)季度A股板块分化更明显。随着(zhe)中国现在有多少士兵军人，目前中国有多少士兵chatGPT取得了(le)突破性的(de)进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等(děng)子版(bǎn)块带动的(de)人工(gōng)智能(néng)、中字(zì)头的‘中特估’、半导(dǎo)体等(děng)板块涨幅较大，在(zài)GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板(bǎn)块也实现较大幅(fú)度上涨。该基金报(bào)告期内对(duì)人工智能相关产业链(liàn)进(jìn)行(xíng)挖(wā)掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。未来仍(réng)将坚持挖掘公司长期(qī)成(chéng)长价值(zhí)，不(bù)断(duàn)寻找具有良好(hǎo)投资(zī)性价比的优(yōu)秀(xiù)公司。”谢(xiè)治宇表示。

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