近期《2023年五(wǔ)一假期(qī)旅游预(yù)测报(bào)告(gào)》显示，该平(píng)台假(jiǎ)期国内酒店、景区门票、机(jī)票订单量均反超2019年(nián)水(shuǐ)平。同时(shí)民航局披露，从机(jī)票预(yù)订(dìng)数据看(kàn)，五一假期订(dìng)票(piào)已超600万人次，或成为史上(shàng)旅(lǚ)游出行热度最高的五一(yī)假期。此(cǐ)外近20部影片定档五一，节假日(rì)院(yuàn)线有望(wàng)迎来强复苏。在消费需(xū)求火(huǒ)爆(bào)下，可以关注交(jiāo)运、旅游(yóu)、影(yǐng)视等行业机(jī)会。

　　五一(yī)订单火(huǒ)爆

　　旅游(yóu)出行旺(wàng)季来(lái)临

　　自去年疫情(qíng)防(fáng)控优(yōu)化调整(zhěng)以(yǐ)来，国内(nèi)疫后复(fù)苏趋势(shì)较强。近日某(mǒu)酒店龙头企业发布一(yī)季度经营数据，公(gōng)司一季度(dù)整体入住率同比增(zēng)长16.4％，平均房价(jià)、RevPAR（每间可供租出客房(fáng)产生的(de)平均实际(jì)营业收入）分别同(tóng)比增(zēng)长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期的95％、125％和(hé)118％。

　　交运方面，据(jù)民航局数据，一季度(dù)民(mín)航(háng)运输共完(wán)成运输总周转量239.9亿吨(dūn)公里，同比增(zēng)长39.7％，行业总体运输规(guī)模(mó)相当于2019年同期的77.6％，较2022年四季度大幅(fú)提升(shēng)38.5个百分点；一季度(dù)共(gòng)完成旅客(kè)运输量1.29亿绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多人次，同比增(zēng)长68.9％，旅客运输规模(mó)相当于2019年(nián)同期的80.0％，较2022年四季(jì)度大幅提(tí)升51％。

　　五一假期出行需求更是(shì)火爆。4月20日的《2023年五一(yī)假期旅游(yóu)预(yù)测报告》显(xiǎn)示(shì)，距离假期不到10天，特别(bié)是住宿火爆程度远超(chāo)预期，五一(yī)境内酒店(diàn)市场搜索热度已达2022年同(tóng)期(qī)9倍以(yǐ)上，相较2019年五(wǔ)一(yī)同期(qī)也增长(zhǎng)近200％。今年(nián)五一也是出境团(tuán)队游(yóu)试点(diǎn)恢复(fù)后的首个(gè)长假。数(shù)据显(xiǎn)示，出境机票搜索热度同比(bǐ)2019年同期恢(huī)复(fù)至大(dà)约120％，出(chū)境游酒店搜索(suǒ)热度同(tóng)比2019年恢复至大约70％。

　　同时，4月25日，外交部宣布(bù)自4月29日起，所有(yǒu)来华人(rén)员可以登机前48小时(shí)内(nèi)抗(kàng)原检测代替(tì)核酸检测，航(háng)空公司不再查验登(dēng)机前(qián)检测证明。针(zhēn)对来华(huá)人员的防疫政策(cè)放宽(kuān)后(hòu)，入(rù)境客流量有望进一步提(tí)升，继(jì)续刺(cì)激国际客流复苏。

　　与此(cǐ)同时，民(mín)航(háng)局预计(jì)，五一假期民航将运输旅客900万人次左右。2019-2021年的民航(háng)旅客量分别为691万、316万、866万，去(qù)年(nián)相关(guān)数据(jù)未(wèi)公布，不过民航局当时预计(jì)旅客量为200万人次。因此今年有(yǒu)望将超过疫情前水平，成为史(shǐ)上(shàng)旅游出行热(rè)度(dù)最高的(de)五一假期(qī)。

　　五一假期预售数据仍然乐观，叠加出入境政(zhèng)策进一步放开(kāi)，旅游出行(xíng)市场均(jūn)呈向好态势。

　　“红五月”可期

　　消(xiāo)费复(fù)苏有望接棒成主线(xiàn)

　　年(nián)报、一季报披露节(jié)前结束，截至4月28日，已(yǐ)经披露(lù)一季报的上市公(gōng)司(sī)接(jiē)近4000家。从目前财报披露情况(kuàng)看，旅(lǚ)游出行相关板(bǎn)块(kuài)景(jǐng)气度(dù)显著恢复(fù)，用整体法测算，申万社会(huì)服务行业一季度(dù)归母(mǔ)净利润增速达到(dào)144.40％，交通运输行业一季度归母净(jìng)利润增速(sù)则是142.55％。

　　由于(yú)2023年春节是疫情(qíng)放开后第一个长(zhǎng)假，积压的(de)旅游出行需求集中释放，且春节(jié)后旅(lǚ)游行(xíng)绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多情转入淡(dàn)季，市(shì)场(chǎng)普(pǔ)遍预期旅(lǚ)游(yóu)业复苏趋缓。但从五一的数(shù)据来看，伴(bàn)随着景气复苏的持续兑现，行业有望重获市场(chǎng)关(guān)注。

　　另一(yī)方面，民航出行(xíng)需求恢复有望贯穿全年(nián)。同时(shí)供给端，疫情期间(jiān)我国机队引进收紧，飞(fēi)行(xíng)员(yuán)结构性短缺问(wèn)题凸显，后续或(huò)将(jiāng)逐步(bù)好转。叠(dié)加(jiā)票价改革仍在(zài)推进，看好后续票价及客座率表现。

　　此外，作(zuò)为(wèi)国内(nèi)重要节假日，“五一档”电(diàn)影票房市(shì)场也(yě)有较(jiào)高占比。从历史数据看，国内电影总票房(fáng)自2017年的7.84亿元连升至2021年的16.74亿元，五一档期票房占全年票房比例从1.40％也(yě)逐(zhú)步攀升(shēng)至3.56％。

　　2022年由于影(yǐng)院大范围关停，五一档期电影纷纷撤档，票房(fáng)远(yuǎn)不(bù)及(jí)预(yù)期，而2023年影院全面恢复(fù)运营，撤档重点影片(piàn)加码五一档期(qī)，叠加观众报复(fù)性(xìng)消费(fèi)热(rè)情(qíng)，预计今(jīn)年五一(yī)档期将回升至2021年水平，延续此前连涨(zhǎng)态(tài)势。

　　从影片供给来看，已有近20部(bù)影片宣布进入(rù)今年“五一”档(dàng)，数量上已超过(guò)历年同档期(qī)，重点电(diàn)影包括《惊(jīng)天救援》、《长空之(zhī)王》、《检察风云》等。此外，已上映的电(diàn)影(yǐng)《灌(guàn)篮(lán)高(gāo)手》累计票(piào)房破4亿元(yuán)（猫眼数据，截至4月28日），热度也有望延续。

　　而对于影视行(xíng)业来说(shuō)，AIGC的(de)变(biàn)革也会(huì)带来内容生产效率的提升。前期策划，AI可辅助剧本生(shēng)成，并(bìng)把剧本中角色、场景(jǐng)、道具(jù)、特效(xiào)等元素转换(huàn)成拍摄(shè)日程和预算。中期拍摄，AI可生成布景，换脸(liǎn)换(huàn)声(shēng)，或直(zhí)接使(shǐ)用虚(xū)拟人替代(dài)真人演员。后期制作，AI可辅助生成音频(pín)、特效(xiào)、编辑视(shì)频。宣发(fā)环节，AI可辅助生成海报、预(yù)告片等宣传素材。种种(zhǒng)因素叠加，该赛道催化密集，当前投(tóu)资(zī)机会凸(tū)显。

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