投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪(xù)、政策等因素外，还需要关注业绩(jì)验证以及(jí)估值等因素。

　　近期，受益(yì)于人工智能(néng)主题的热炒，全(quán)球(qiú)AI芯片巨(jù)头公司(sī)英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新股价达(dá)397.7美元，市(shì)值超过9800亿(yì)美元，逼近(jìn)万(wàn)亿美(měi)元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了(le)国内(nèi)AI投(tóu)资热(rè)。Choice数据显示，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能(néng)火热多久？

　　公(gōng)募(mù)基金提前布局

　　凭借(jiè)着(zhe)AI芯片和算力(lì)的(de)先(xiān)进技术(shù)，英伟(wěi)达公司(sī)的股价在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公(gōng)司股价最高(gāo)达到419.38美元(yuán)，公司市值(zhí)一度突(tū)破万亿美元(yuán)。截至(zhì)6月(yuè)1日收盘，其股价(jià)回(huí)落至397.7美元(yuán)，但依(yī)旧(jiù)有(yǒu)望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在(zài)中国官网(wǎng)宣称：“我们在(zài)AI和(hé)元宇宙方面的(de)工(gōng)作(zuò)正在改变(biàn)全球大型行业，并将为社会带来(lái)深(shēn)远(yuǎn)的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科(kē)技公司也(yě)加大了AI方面的(de)投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的关注热情也(yě)是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年(nián)以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过(guò)90现在女性多少岁可以领养老金 领养老金的年龄是多少％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大(dà)数据(jù)、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工(gōng)智能(néng)主题ETF涨幅超(chāo)过(guò)30％。

　　公(gōng)募基金(jīn)也(yě)早已布(bù)局英(yīng)伟达(dá)或相关概念股。交易(yì)软(ruǎn)件通达(dá)信推(tuī)出了英(yīng)伟达概(gài)念(niàn)股，该软件信(xìn)息显(xiǎn)示，相关概念股(gǔ)一共包含32家A股上市公司，这些公司与英(yīng)伟达在某些(xiē)方面有业务(wù)上的合作。从公募(mù)基金一季度末的数据来看(kàn)，部分被(bèi)纳(nà)入(rù)重仓股名单。

　　直(zhí)接或(huò)间接持(chí)有英(yīng)伟达公司(sī)股(gǔ)票的公募基金(jīn)主要集中在(zài)能投(tóu)资(zī)海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达(dá)且基金规模(mó)最高的(de)是(shì)广发(fā)纳(nà)斯达克100ETF，该(gāi)只基金今(jīn)年一季度末规模(mó)为(wèi)147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包(bāo)括(kuò)苹(píng)果、微软、英(yīng)伟达和(hé)谷歌等(děng)多家全(quán)球科技公司。

　　主动管(guǎn)理(lǐ)型基金中，持(chí)有英伟达且(qiě)规模最(zuì)高的是(shì)广发(fā)全球精选，该(gāi)只(zhǐ)基金(jīn)今(jīn)年(nián)一(yī)季度(dù)末规模(mó)为(wèi)25.6亿(yì)元，英伟达是其第二(èr)大(dà)重(zhòng)仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金(jīn)还持(chí)有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基金投研(yán)人员郑(zhèng)昕昊告诉(sù)《国际金(jīn)融报》记者(zhě)，国内AI投资的热潮(cháo)与(yǔ)微软、英(yīng)伟达(dá)等(děng)美股科技(jì)股年初至今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微软就(jiù)在AI领域(yù)加(jiā)大了投资，先(xiān)是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办公套(tào)件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿美(měi)元，这(zhè)是AI领域史(shǐ)上规模最(zuì)大的一笔(bǐ)投资。作为一(yī)站式解决方案的提供(gōng)商(shāng)，英伟达公司是今年(nián)AI概念热潮中的另一大赢家(jiā)，该公司今年一季度的业绩远超预(yù)期，AI芯片所在(zài)数据中心业务的(de)营(yíng)收(shōu)创历史(shǐ)新高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何(hé)把(bǎ)握投资机(jī)会

　　对于寻(xún)求AI主题投资机会(huì)的投资者而言，英伟达和微软在内的众多美(měi)股科(kē)技股公司是其关注的(de)焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来(lái)看，AI应用已是科技革命最(zuì)新的突破口。能够率先建立起良好商(shāng)业模式(shì)的公司与掌握AI应(yīng)用核心竞争力的公司将(jiāng)会成为未(wèi)来最(zuì)有潜力的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备这些特质(zhì)，他(tā)们(men)的中长期(qī)基本面有所改善(shàn)。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事(shì)看起(qǐ)来很美好，但(dàn)实际投(tóu)资中(zhōng)还受诸多(duō)现在女性多少岁可以领养老金 领养老金的年龄是多少因(yīn)素影响。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，半导(dǎo)体(tǐ)作为AI受益板块，受到资金关注(zhù)，行(xíng)业成交(jiāo)热度上升(shēng)，从3月中旬(xún)一直(zhí)涨(zhǎng)至4月上(shàng)旬，涨幅(fú)接近30％。但其(qí)上涨并未得到现在女性多少岁可以领养老金 领养老金的年龄是多少业绩的验证，半导体行业一季度整体(tǐ)营收同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)2.9％，净利润同比(bǐ)大(dà)幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟(gēn)踪(zōng)，目前全(quán)球半导体产业整(zhěng)体仍处于主动去(qù)库存阶段，行业并未(wèi)迎(yíng)来拐(guǎi)点(diǎn)。在缺乏基本面支撑的情况(kuàng)下(xià)，4月中(zhōng)旬以来半导(dǎo)体重回(huí)弱势。最近(jìn)两(liǎng)周，半导体板块虽然(rán)有所企稳，但也很难说行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分(fēn)析师秦洪告诉记者：“半导体(tǐ)板块(kuài)回(huí)暖(nuǎn)的驱动力主要来源(yuán)于AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算(suàn)力芯片(piàn)业(yè)务快速增(zēng)长(zhǎng)，美(měi)股英伟达(dá)的股价表现以及背(bèi)后的产能扩张信息就是最好的例证(zhèng)。而从未来的一段(duàn)时(shí)间来看，AI产业发(fā)展仍(réng)然是(shì)强劲有力(lì)，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前半(bàn)导(dǎo)体产业周(zhōu)期(qī)尚未反转，但在资金情(qíng)绪、政(zhèng)策(cè)扶持和半(bàn)导体设备业绩高增(zēng)长等(děng)利好因素支(zhī)撑下(xià)，当前(qián)位(wèi)置也(yě)不悲观。

　　站在投资的角度(dù)考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发展趋(qū)势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的(de)过(guò)去(qù)经验来看，大热必死、均值回归的规(guī)律永(yǒng)不变色(sè)，所以投(tóu)资与产业发展(zhǎn)之间存在着较大差异(yì)。在操作中，不宜在股价高涨、人(rén)气亢奋时买入，而是需要(yào)在相(xiāng)对低位(wèi)或(huò)调整(zhěng)一定程(chéng)度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关(guān)注(zhù)AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策(cè)等因素外，还需要关注(zhù)业绩验(yàn)证以及估值等因(yīn)素。在具体投资的时候要(yào)选择掌握核(hé)心技术(shù)、真正具有核心竞争力的投资(zī)标(biāo)的，确保(bǎo)产业(yè)景气能够反映在未(wèi)来的(de)业绩上，要(yào)避免没有业绩(jì)支持(chí)的跟(gēn)风炒作。另(lìng)外，好的投资(zī)标的也要以合适的价(jià)格(gé)买入，否则很可能会赚(zhuàn)了景气亏了(le)钱。最后，投资者(zhě)要做(zuò)好分散配置，不要将资金全押一(yī)个(gè)赛(sài)道。

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