财联社4月(yuè)21日(rì)讯(xùn)（记(jì)者 王宏）财联社记(jì)者从业内获悉(xī)，近期监管部门正(zhèng)陆续召集相(xiāng)关(guān)保险公(gōng)司开会(huì)，主要内容是进(jìn)行窗口(kǒu)指导，要求寿险公司调整(zhěng)新开发产品的定价利率(lǜ)，控制利(lì)差(chà)损，要求(qiú)新开(kāi)发(fā)产品的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。主要(yào)思想是市场(chǎng)有效，监管有为，主体(tǐ)调节在先，控制(zhì)节奏，实现(xiàn)软(ruǎn)着陆。

　　新开发产品定价利率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉(xī)，近日监管部门陆续召(zhào)集(jí)了多家寿险公司开会，以窗口指导(dǎo)的名(míng)义(yì)，要求公司调整产(chǎn)品(pǐn)利率，控制利差损。

　　据悉，监管要(yào)求险企(qǐ)新开发(fā)产品(pǐn)的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此(cǐ)次调整的主要思路是市场(chǎng)有(yǒu)效，监管(guǎn)有为，主体(tǐ)调(diào)节在先(xiān)，控制节奏，实现软着陆。

　　这次(cì)调整(zhěng)是不久前监(jiān)管召(zhào)集险企进行调研会(huì)的后续。3月21日财联社(shè)记者曾报道，为引(yǐn)导(dǎo)人身险(xiǎn)业降低(dī)负债成本(běn)，加(jiā)强行(xíng)业负债质量(liàng)管理，银保监会人(rén)身险部组织保险行业协会以及多家保险公司开展调研。将重点(diǎn)调研普通险预定利率分布、分红(hóng)险预定(dìng)利率和(hé)分红侗族乐器有哪些图片，侗族乐器有哪些种类(hóng)水平等公司负债成(chéng)本情(qíng)况，以(yǐ)及(jí)降低责任准备金评估利率对(duì)公司和行(xíng)业(yè)的(de)影响(xiǎng)，包括对新产品定价、存量业务退(tuì)保(bǎo)、销售行为(wèi)、市场竞争分析变化等(děng)的影响。

　　随后据报道，监管在北京、南京、武汉三地召开座谈会(huì)。其(qí)中(zhōng)，北京参会的保险(xiǎn)公司包括中国人寿、新(xīn)华人寿、阳光人寿、中邮人寿等(děng)；南(nán)京参会(huì)的保险公司有(yǒu)太保寿险(xiǎn)、工(gōng)银(yín)安盛人寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉参会的保险公(gōng)司有合众(zhòng)人寿、国富人寿(shòu)、国华人寿(shòu)等。

　　据(jù)当时(shí)参会(huì)的一位总精算师表(biǎo)示，各险企基本就降低责任准备(bèi)金评估利(lì)率达成(chéng)共识，有公司(sī)建议分阶段调(diào)整，比如(rú)普通型长期(qī)年金(jīn)的责(zé)任准备金评估(gū)利率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再(zài)动态(tài)调整。具体的调整方案还(hái)有待监管研究(jiū)后(hòu)出台。

　　有保险公司业内人(rén)士对财联社记者表(biǎo)示：“已经准(zhǔn)备好利率(lǜ)3.0的产(chǎn)品(pǐn)了”。也有业内人士对财联社记者(zhě)表示(shì)，此次主要(yào)涉及新开发产品的定(dìng)价利率(lǜ)，以往(wǎng)的产(chǎn)品(pǐn)不受影响，行业(yè)“炒停售(shòu)”难以避免。

　　下调预定利率避免(miǎn)利差(chà)损风(fēng)险

　　平安非(fēi)银团队表示，我(wǒ)国险企资产配置风格(gé)稳健，债券(quàn)投(tóu)资比例稳步提升，其他资产以(yǐ)非(fēi)标资产为主、投资比例持续(xù)回落，股票和(hé)基金投资(zī)比例基(jī)本稳定(dìng)。2018年以来，主要(yào)券种长端利率中枢下行，长久(jiǔ)期债(zhài)券(quàn)和优(yōu)质非标资产供(gōng)给(gěi)有限，保(bǎo)险固收类资产配置面临挑(tiāo)战。同(tóng)时，权益(yì)市场波(bō)动(dòng)率较(jiào)大、对(duì)投资收益率(lǜ)影响较(jiào)大。近年监管按产品类型(xíng)调整评估利率、防(fáng)范化解利差损风险。2023年(nián)3月银保监会召开座(zuò)谈会，各(gè)险企已就降低(dī)责任准备金评估(gū)利率(lǜ)达(dá)成共识。

　　东吴证券非银(yín)团队此前曾表示，短期来看(kàn)，引(yǐn)导降低负债成(chéng)本将大幅刺(cì)激产品销售，老(lǎo)产品停售炒作难以避免。中期来看，预定利率跟随评估利率下行，保险公司分红险(xiǎn)占比提升，有望缓解人(rén)身险公(gōng)司刚(gāng)性(xìng)负债成本压力(lì)，寿险产品本身保本属(shǔ)性有望进一步强化。

　　实际上(shàng)，监管(guǎn)历史上有过多次调整评估利率的行动。据悉，1992年(nián)到(dào)1996年间，保险公(gōng)司(sī)为了和银(yín)行竞(jìng)争，长(zhǎng)期保险的预(yù)定利率均在8％以上。考(kǎo)虑到(dào)利差损风险，1999年，原保(bǎo)监会(huì)下发《关(guān)于调(diào)整寿(shòu)险保单预定利率的紧急通知》，全(quán)面叫(jiào)停高预定(dìng)利率产品，强制寿险公司将寿险保单的预定利率(lǜ)调整为(wèi)不(bù)超(chāo)过年复利2.5％。

　　此外，从(cóng侗族乐器有哪些图片，侗族乐器有哪些种类)全球市场来看，美国(guó)在20世纪80年代，日本在20世纪90年(nián)代末都曾面临利差损风险。1970年左右(yòu)，美国寿险业竞争激烈，为提(tí)高竞争力(lì)，险企销售大量高负债成本(běn)、低利润产品。1980年左右，利率下行，投资承压(yā)，据(jù)美国审计总署(shǔ)统(tǒng)计，1975年-1990年间共有176家人(rén)寿(shòu)和健康保险公司破产，其中80％发生在1982年以后，主要系险企销售大量对利(lì)率敏感的低利润产品；同时市(shì)场压力(lì)致(zhì)使投资(zī)端面临亏(kuī)损。

　　平安非(fēi)银团(tuán)队(duì)表示(shì)，参考海外(wài)，低利率(lǜ)环境下，负债(zhài)端(duān)主要通过调整寿险产品结构、下(xià)调预定利率的方式(shì)来避免(miǎn)利差损(sǔn)风(fēng)险。近(jìn)年来，我国长端利率地(dì)位震(zhèn)荡、权益市场波动加(jiā)剧，寿险行(xíng)业(yè)面临(lín)着(zhe)潜(qián)在的(de)利差(chà)损(sǔn)风险(xiǎn)、险企(qǐ)利润承压。保险监管趋严(yán)，通过发布(bù)产品(pǐn)负面清单(dān)、下调演(yǎn)示(shì)利(lì)率、分产品(pǐn)调整评估利率等(děng)降(jiàng)低负(fù)债端成本。

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