为了让自己的限售股解禁后能(néng)获得好(hǎo)的回报，上(shàng)市(shì)公司(sī)董事(shì)长雇人拉(lā)抬自家的股票价格，然后高位(wèi)出货。

　　最近，中(zhōng)国证监(jiān)会网站披露了一(yī)则行政处(chù)罚决定书，引发市场关注。时为新美星董事长(zhǎng)何德(dé)平和(hé)其配偶黄秀芳提(tí)供资金(jīn)，委托蒋(jiǎng)维(wéi)对新(xīn)美星进行“市值管理”，维(wéi)持(chí)、抬高公司股价，以便(biàn)后续自己减持获利(lì)。蒋维跟毛明土、李传(chuán)武(wǔ)合谋，控制(zhì)35个证券账(zhàng)户，利用(yòng)资金优势、持(chí)股优势，连续集中交易新(xīn)美星，影响公司股(gǔ)价，合计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监会对此(cǐ)操纵证(zhèng)券市场行(xíng)为，罚(fá)没(méi)合(hé)计9567.12万元；还对何德平信息披露违(wéi)法违规，给予警告，并(bìng)处以40万元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票(piào)

　　多人合谋操纵股价

　　根(gēn)据(jù)证监会行(xíng)政(zhèng)处罚决(jué)定书披露的信息(xī)，新美星董事(shì)长、法定代表人、实际控(kòng)制人何德平(píng)和他的妻(qī)子黄秀(xiù)芳当时(shí)向时任独(dú)墅(shù)湖文化传(chuán)播有(yǒu)限(xiàn)公司董事长蒋维，提供(gōng)保证(zhèng)金约3200万元，这些钱部(bù)分来自他们(men)所(suǒ)掌控(kòng)的上(shàng)海海得泽广投资(zī)管理中(zhōng)心（普(pǔ)通合(hé)伙）（简称海(hǎi)得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金的目的是(shì)，委(wěi)托蒋(jiǎng)维对(duì)“新(xīn)美(měi)星”进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平所持“新美星”限售股于(yú)2019年4月26日解禁后能够(gòu)获(huò)得好的回报。

　　蒋维(wéi)在收到保(bǎo)证(zhèng)金后，即开始利(lì)用控制(zhì)的证券账户(hù)并联合其他市场资金在二级市场(chǎng)买入并(bìng)交易“新(xīn)美星”，且在后续(xù)操作中向黄秀芳反(fǎn)馈其操作情(qíng)况。

　　据(jù)了解，这场操纵股价，蒋维还找了两(liǎng)个帮手共同合谋。他经人介绍(shào)认识(shí)并(bìng)联合毛明土、李传(chuán)武共同(tóng)操纵(zòng)“新美星”；毛明土、李传(chuán)武控制各自筹得的证券账户(hù)、资(zī)金开始与(yǔ)蒋维(wéi)共(gòng)同交易“新美(měi)星”；在此期间，主(zhǔ)要由蒋维与毛(máo)明土联系，传递、沟通各自(zì)操盘(pán)情况(kuàng)，以利于两方交易决策，更(gèng)好地共同(tóng)抬高(gāo)“新美(měi)星”股(gǔ)价。

　　根据监(jiān)管(guǎn)披(pī)露的(de)信息(xī)，2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年(nián)6月26日，蒋维联合毛明(míng)土、李传武控制(zhì)“俞某华”等35个证券(quàn)账(zhàng)户（简(jiǎn)称账户组），交易“新(xīn)美(měi)星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美(měi)星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数25.95个百(bǎi)分点。账户(hù)组累计(jì)买入4583.44万(wàn)股，买入成交金额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此(cǐ)期间，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)合谋，利用资金(jīn)优势、持股优势，连续集(jí)中交易(yì)“新美星”，影(yǐng)响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户(hù)拉抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我(wǒ)们具体来看看，蒋维联(lián)合毛明土、李传武(wǔ)，控制35个(gè)证券账(zhàng)户（简称账户组），是怎(zěn)么拉高“新美(měi)星”股价，然(rán)后(hòu)出货，违法(fǎ)获利的。

　　总体(tǐ)来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，账户(hù)组连续集中(zhōng)交易“新美星”，申(shēn)买(mǎi)量(liàng)占(zhàn)市场申买量比例超20％的交易(yì)日(rì)有(yǒu)19天，峰值(zhí)达到42.61％；申(shēn)卖量占(zhàn)市(shì)场申卖量(liàng)比(bǐ)例(lì)超20％的交易日(rì)有11天(tiān)，峰(fēng)值达(dá)到(dào)37.66％。账户组持股总数占总股本比例(lì)自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持流(liú)通股达到峰(fēng)值，占流通股本(běn)的比例24.74％，持股占(zhàn)总股(gǔ)本(běn)的比例8.13％。账户(hù)组具备资金优势(shì)和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日(rì)开始(shǐ)，账户(hù)组持续大(dà)量买入“新美星(xīng)”，当日申买排名(míng)第(dì)一(yī)，竞价买入成交排名(míng)第(dì)一，至2019年2月28日期(qī)末持(chí)股量为期初(chū)持股量38.71倍，持(chí)股量(liàng)显著增加。在此(cǐ)期间，“新美星(xīng)”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏(piān)离同期创(chuàng)业(yè)板综(zōng)指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2tan1等于多少，tan1等于多少兀019年3月(yuè)1日至2019年4月3日，账户(hù)组(zǔ)集中拉抬“新美星”，期末持(chí)股(gǔ)量(liàng)较(jiào)期初增(zēng)加124.23％，持(chí)股量涨幅较大。

　　其中，账(zhàng)户(hù)组有两段典(diǎn)型的拉抬期间：2019年(nián)3月1日至(zhì)3月(yuè)6日，以不低于(yú)卖(mài)一价或市价(jià)申买3,729,100股，占账(zhàng)户组(zǔ)同期申(shēn)买量(liàng)68.11％，对应成交股数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占同期市(shì)场成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖(mài)一价或市(shì)价申(shēn)买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含(hán)对(duì)倒(dào)）为(wèi)2,803,665股，占同期市场(chǎng)成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期(qī)间(jiān)，“新美星”股价(jià)累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期创业板(bǎn)综指21.32个(gè)百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行业(yè)指(zhǐ)数(shù)22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组(zǔ)集中卖出“新美(měi)星(xīng)”。在此期间，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离同期(qī)创业板综(zōng)指1.55个百分(fēn)点，偏(piān)离同期行(xíng)业(yè)指数(shù)1.03个(gè)百分点。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉案账户组还多次实施盘(pán)中(zhōng)拉抬和对倒，并(bìng)反向卖出(chū)获利的行(xíng)为(wèi)。经测算，扣除佣(yōng)金(jīn)和相(xiāng)关税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财(cái)、而非操纵股价

　　证监会不(bù)予(yǔ)采纳，罚没近亿(yì)元

　　关(guān)于操纵股价，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)及其代理人提出(chū)多(duō)点申(shēn)诉(sù)意见，请求不予处(chù)罚：

　　第一(yī)，没有操纵(zòng)动机。

　　第二，在(zài)案证据不(bù)足以(yǐ)证明蒋维受何德平或黄秀芳委(wěi)托，联合(hé)他(tā)人操(cāo)纵股价(jià)，一是“市值(zhí)管理(lǐ)”不等同于“操纵证券市(shì)场(chǎng)”；二(èr)是黄秀芳与蒋维(wéi)系委托理(lǐ)财关(guān)系，而(ér)非(fēi)操纵股价；三是蒋维没有将其与毛明土、李传(chuán)武等人讨论交易新(xīn)美星(xīng)的情况告(gào)知黄秀(xiù)芳(fāng)或何(hé)德平，涉案股东名册(cè)并非(fēi)黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈过股东(dōng)名册；四是(shì)蒋维没有与毛明土、李传(chuán)武就各自账户交易(yì)新(xīn)美(měi)星的(de)盈亏分配进行约定；五(wǔ)是(shì)蒋(jiǎng)维账户组利(lì)益与何德平(píng)、黄秀芳利益并不一致，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳不能控制蒋维账户(hù)组，蒋维获得黄秀芳资金后(hòu)部分用于偿还债务(wù)，部分用于非法活动，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第(dì)三，黄(huáng)秀芳不应对毛明土账户组、李传武账户组交易行为承担(dān)责(zé)任。

　　第四(sì)，部分账户不受蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武控(kòng)制。

　　第(dì)五(wǔ)，不(bù)认可(kě)黄(huáng)秀芳(fāng)2020年11月25日询问笔录的合法性及真实(shí)性(xìng)。

　　第六，何德(dé)平对黄秀芳向蒋维提供款项不知情、未参与，且(qiě)何德平(píng)与黄秀芳系独立法(fǎ)律主(zhǔ)体，即便夫妻(qī)或(huò)一致行动人中(zhōng)一方存在不当行为，不应推定(dìng)或(huò)认定另(lìng)一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土、李传武，及他们的代理(lǐ)人(rén)也就是否合谋(móu)、部(bù)分账户(hù)的控制关系、委托理(lǐ)财关系(xì)等提出(chū)了申诉意见。

　　对此，证监(jiān)会回应，经(jīng)复核，对当事人及其代理人(rén)的主要陈述意见(jiàn)不(bù)予采(cǎi)纳(nà)。

　　证监会表(biǎo)示，本案为多个(gè)主(zhǔ)体(tǐ)参(cān)与(yǔ)、多个环节实(shí)施、环环(huán)相扣、锁(suǒ)链(liàn)式的(de)上下游衔接、合作，共同完(wán)成的操(cāo)纵(zòng)行为。在案(àn)证据可(kě)以(yǐ)证明，何德(dé)平、黄秀芳向蒋维提供(gōng)资金(jīn)作为保证金，委(wěi)托(tuō)其通过二级市(shì)场交易影响(xiǎng)新美星股(gǔ)价，蒋维会(huì)向黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)交(jiāo)易情况(kuàng)；何德平(píng)知悉(xī)并参与了本案行为；上述行(xíng)为的(de)实质是操纵股价，并非合法理财(cái)。在案证据可以证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李传武有共同(tóng)影响“新美星(xīng)”股价的(de)意图和目标，共同商(shāng)议、谋(móu)划(huà)操盘、拉(lā)抬股价，并且采取(qǔ)了联合(hé)影响(xiǎng)股(gǔ)价(jià)的行(xíng)动，属于共同操纵行为。

　　关于(yú)违法期间和责任承担，证监会表示，由于2018年(nián)9月26日至2019年2月(yuè)14日期间蒋维(wéi)控制的(de)账(zhàng)户交易“新美星”客观上为后续的合谋操纵起到一定程(chéng)度锁仓(cāng)的作用，并且根据蒋维笔录(lù)，毛明土(tǔ)知(zhī)道蒋维和上市公(gōng)司的(de)合作(zuò)，知道蒋维已经有一定(dìng)底仓，才愿意买(mǎi)入“新美(měi)星(xīng)”，因此(cǐ)毛明土(tǔ)和李传武(wǔ)的违(wéi)法期(qī)间与蒋维、黄秀(xiù)芳(fāng)、何(hé)德平一致。在此基础(chǔ)上，在认定及处(chù)罚时将合(hé)谋各(gè)方视为一个整(zhěng)体(tǐ)，不区别对待(dài)各方账户组(zǔ)。

　　证监会认为，何(hé)德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)上述(shù)行为(wèi)违反了(le)2005年(nián)《证券法》第七(qī)十(shí)七条第一项规定，构(gòu)成2005年《证券法》第二百零三条所(suǒ)述的操(cāo)纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监会决定：就操纵(zòng)证券市场行为(wèi)，对(duì)何(hé)德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武没收违法(fǎ)所得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元罚(fá)款，其中，对何德平(píng)、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对毛明(míng)土、李(lǐ)传武分(fēn)别(bié)罚款597.94万元。

tan1等于多少，tan1等于多少兀　　董事长信息披(pī)露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德平(píng)信息披露(lù)违法(fǎ)的相关情况，行政处罚决定(dìng)书披露，在新美星2016年4月上市前(qián)，海(hǎi)得泽(zé)广代(dài)何德平、黄秀芳夫妇持有公司(sī)80万(wàn)股股份(fèn)，占(zhàn)新(xīn)美星(xīng)上市时总股本的1％。上市后，该部分(fēn)股票(piào)继续由海得泽广(guǎng)代持(chí)，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星(xīng)”股(gǔ)票，至(zhì)2018年12月27日减持(chí)完毕。

　　关于何德平信(xìn)息披(pī)露违法，何(hé)德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳及其代理人(rén)提出：第一(yī)，海得泽(zé)广与何德平(píng)、黄秀芳二人不存在(zài)代持(chí)，涉案股(gǔ)份系海得(dé)泽广为(wèi)兰(lán)某代持(chí)，股份减持(chí)决策由海得(dé)泽广和兰某作(zuò)出，海得泽广(guǎng)将减(jiǎn)持所(suǒ)得汇入黄秀芳指(zhǐ)定账户的原因系(xì)兰某向黄秀芳归还借款本息。第二，涉案(àn)股份仅为1％，不具(jù)有重大(dà)性，不对投资者决(jué)策产生重(zhòng)大影响，情节轻微。第三，即便(biàn)认定代持(chí)成立，何德(dé)平对借款、还款等事(shì)项，不参(cān)与、不知情(qíng)，没有(yǒu)主观过错，不应受到(dào)处罚。综上(shàng)，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等询(xún)问(wèn)笔录、海得泽广交易流水、资(zī)金流水及(jí)相关银行账(zhàng)户流水，结合何德(dé)平、黄秀芳的配偶关系，代持(chí)资金和减持所得(dé)系家(jiā)庭共同(tóng)财产，可以认定海得泽广代何德平、黄秀芳(fāng)持(chí)有新美(měi)星股票。当事人所(suǒ)提相关理由不具有事实(shí)和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何(hé)德平作为上(shàng)市公司实际(jì)控制人(rén)，未如(rú)实告知上市公司上述持(chí)股情况，导(dǎo)致新美(měi)星(xīng)在相关公告中均未披露相关情况，导致新美星违反(fǎn)2005年《证券法(fǎ)》第六十三条规定，何德平的(de)行为构成2005年《证券法》第一百九十三条第三(sān)款(kuǎn)规定的(de)情形(xíng)。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监会(huì)决(jué)定：就信息(xī)披露(lù)违法(fǎ)行为，对何(hé)德平(píng)给予警告，并(bìng)处以40万(wàn)元罚款。

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