财联社4月29日讯(xùn)（编辑 笠晨(chén)）“一口牙(yá)县城一(yī)套(tào)房”、“一如何加入如新直销模式 如新是合法直销吗口牙一辆宝马车”……这些生(shēng)活中经常听到的玩笑(xiào)话，透露出(chū)“种牙(yá)贵(guì)”让人望而(ér)却步的无(wú)奈现实(shí)。近日，北(běi)京、河北、浙江、四(sì)川(chuān)等多地医保部门发布公(gōng)告，于4月20日落实(shí)口(kǒu)腔种植医疗服务收费、种植体集中(zhōng)带量采购、牙冠(guān)竞价挂网“三(sān)位一体”的综合(hé)治理(lǐ)措(cuò)施，单颗(kē)种植牙的(de)价(jià)格(gé)降低一半左右。网友直呼：再(zài)也(yě)不用担心“口(kǒu)腔刺客”了！

　　“我(wǒ)们在(zài)临(lín)床工作中，也(yě)看(kàn)到不少患者延迟了种(zhǒng)牙计划(huà)，就在等集采政策(cè)落(luò)地。”中(zhōng)华(huá)口(kǒu)腔医学会种植专委会常委(wěi)满毅告诉(sù)南方周(zhōu)末(mò)记者，“集采后(hòu)的种植牙将为(wèi)更(gèng)多患(huàn)者(zhě)减轻(qīng)医疗负担，不再让患者(zhě)‘望牙兴叹’”。根据国家医保局披露，本次集采汇聚全国近1.8万家医疗机构的需求量，达287万套种植体系(xì)统，约占(zhàn)国内年种植牙(yá)数量（400万颗）的72％，预计每年可节约(yuē)患者费(fèi)用40亿(yì)元左右。随(suí)着医疗服务价格相关规定出台，三级(jí)公立医院常规种植牙医疗服务价格(gé)为单颗4500元。

　　第四次(cì)全国口(kǒu)腔流(liú)行病学调查(chá)结(jié)果显示，65岁(suì)-74岁老人当中有86％存在牙缺失。新(xīn)京报贝壳财经记者(zhě)走访发现，多家北京民营连锁口(kǒu)腔(qiāng)机构在(zài)4月1日即开始了“集采价”的种植牙促(cù)销，价格(gé)已低(dī)至3000多元/颗，并表示“降价不降质”。此外，规范(fàn)整合后的山东省(shěng)口腔种植医疗(liáo)服务价(jià)格项目4月1日正(zhèng)式(shì)落地实施。当天(tiān)，“随着牙冠、种植体(tǐ)等集采价格落(luò)地执行，种植牙相关的咨询量、问诊量(liàng)、手术量都大幅增长，其中(zhōng)手(shǒu)术(shù)数(shù)量比之(zhī)前(qián)增加(jiā)80％-90％。”济南(nán)市口(kǒu)腔(qiāng)医院副(fù)院长、副主任医师解(jiě)建立说。

　　集采(cǎi)的靴子落(luò)地(dì)，种植牙行(xíng)业是否(fǒu)会再度站上风口？“预计未来国内的种(zhǒng)植牙数量，有望从目前(qián)每(měi)年400万颗(kē)，增长到(dào)每年1000万颗以上。”专(zhuān)家(jiā)告(gào)诉南(nán)方周(zhōu)末记(jì)者，他认为这个目标或(huò)许一年后就能实现。而对于起步较(jiào)晚的(de)国产种植牙(yá)耗材厂商而言(yán)，集采是压力也是机会。一(yī)位(wèi)国产种(zhǒng)植牙企业代表透露，尽管国产品牌(pái)产(chǎn)品拥有一(yī)定的价格优势(shì)，但销售份额占(zhàn)有率尚不足10％，本次集采后很难快速(sù)放量或(huò)实现“国产替(tì)代(dài)”。但对于临床应用时(shí)间短、案例少的国产种植(zhí)牙来说(shuō)，整个种植牙市(shì)场规(guī)模的扩大，将有(yǒu)助于企(qǐ)业(yè)积累(lèi)更多的临床应用数据(jù)和(hé)案例，对未(wèi)来长期的应用和研发会有(yǒu)一定(dìng)帮助。

　　▌种植(zhí)牙纳(nà)入集采带动国内耗材需求爆增 口(kǒu)腔CBCT迎(yíng)拐点

　　受益(yì)于(yú)老龄化和支付能(néng)力提高，近年来(lái)种植牙需求(qiú)呈现(xiàn)爆发式(shì)增(zēng)长(zhǎng)。根据(jù)牙博士招股说明书，2020年国(guó)内种(zhǒng)植牙市场(chǎng)规模为431亿(yì)元，2015-2020年复合(hé)增速为(wèi)22.07％，预计2030年(nián)市场规模(mó)将(jiāng)增至(zhì)1911亿元，2020-2030年复合增速为(wèi)16.06％。

　　种植(zhí)牙(yá)产业链中包括上(shàng)游设备(bèi)和耗材企业(yè)：种植(zhí)类如华西口腔科技(jì)中(zhōng)心(xīn)等；修(xiū)补(bǔ)类(lèi)如正(zhèng)海生物、奥精(jīng)医疗等；设备类如(rú)口腔全景(jǐng)机和锥形束投照计算机重组断层影像(xiàng)设备的美(měi)亚光电等；数字(zì)软件类如(rú)3shape等，以及他们的上游陶(táo)瓷块厂商(shāng)爱尔(ěr)创（国瓷材料(liào)）等(děng)。中游为器械经销商：松佰牙科等；下游为口腔医疗机(jī)构如通(tōng)策医疗、拜博(bó)口腔等。

　　浙商(shāng)证券孙(sūn)建等人在3月20日发(fā)布的研报中表示，种植牙集采降价后，其渗透率有望得到快速提(tí)升，同(tóng)时加速(sù)国产(chǎn)口腔CBCT等检测设(shè)备需(xū)求释放。中游(yóu)设(shè)备美亚光电、朗视仪器是国产口腔CBCT设备龙头(tóu)。种植(zhí)牙渗透率提升，民营(yíng)医院(yuàn)和诊所的设备需求弹性更大(dà)，国产设备依托性价(jià)比(bǐ)优势(shì)聚焦民营市场。口腔CBCT上游核心零部件(jiàn)上市公(gōng)司主要(yào)为奕瑞(ruì)科技(jì)、康众医疗。

　　▌种植牙集采“短兵(bīng)相接” “牙茅”面临一场硬仗

　　正(zhèng)所(suǒ)谓“金眼银牙(yá)铜骨头”，在(zài)A股市场里如何加入如新直销模式 如新是合法直销吗，牙科一直都(dōu)被投资者视为坡长雪厚的黄金赛道，关(guān)于牙科的纯(chún)正(zhèng)上市(shì)公司(sī)只(zhǐ)有通策医疗这一家。也正是因为如(rú)此，自通策医疗借壳上(shàng)市以(yǐ)来(lái)，其便一直备受资金(jīn)的追捧(pěng)，被投资者奉为“牙茅”。然而(ér)，通策医疗最(zuì)近几年在资本市场走势(shì)一路下行如何加入如新直销模式 如新是合法直销吗，前年最风(fēng)光的(de)时候曾触顶1300亿元市(shì)值，而不到2年的时(shí)间内(nèi)市值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年(nián)的财报(bào)数据来看，种植业务位列(liè)通策医疗五大业务板块增速第(dì)一位(wèi)。对通(tōng)策(cè)医疗来(lái)说，种(zhǒng)植牙业务(wù)是不可(kě)或缺的市场。业内人士透露，一旦种植牙耗材被集采，通策(cè)医(yī)疗的盈利能(néng)力很可能受影响。面(miàn)对(duì)激烈竞争(zhēng)的市场(chǎng)，大型口(kǒu)腔连(lián)锁机(jī)构失(shī)去了此前集团采购优势(shì)，与公立医院及(jí)其他民营口腔机构站在同一(yī)起(qǐ)跑线，大幅降价势在(zài)必行(xíng)，这(zhè)也将影(yǐng)响种(zhǒng)植牙(yá)最(zuì)终(zhōng)利(lì)润率。

　　通策(cè)医疗面对(duì)的最(zuì)大的问题(tí)是(shì)，怎么能把(bǎ)这些(xiē)增量(liàng)转化为自己的增量。竞争来(lái)自参与集(jí)采(cǎi)的1.8万家医疗机构，其中有1.4万家(jiā)民(mín)营医疗机构，占总数的80％。想要获得足(zú)够(gòu)量的种植牙，一要有覆(fù)盖面足够广的口腔机构，二(èr)得(dé)有足(zú)够多的(de)医护人(rén)员(yuán)。“种植牙放量一直(zhí)是其所(suǒ)期(qī)待的一件事。”3月23日(rì)，通策(cè)医疗董秘处(chù)的回复直截了当。2022年通策医疗发布的财报中提及——医护人(rén)才(cái)储备，这也是其这两年最重(zhòng)要(yào)的战略(lüè)布局。

　　通(tōng)策(cè)医疗在调研内(nèi)容纪要中提到，宁口2022年上(shàng)半年(nián)营收(shōu)增长3％，净利润下降是由于2022年(nián)新(xīn)增了40名医生储备，增加(jiā)的人力成(chéng)本影响了900万元利(lì)润。通策医疗(liáo)2022年三(sān)季度财报中提到，为(wèi)“后集采(cǎi)”时代(dài)准(zhǔn)备(bèi)，让(ràng)90％以上的专(zhuān)家都在支持蒲公英医院快速发展，目标是让蒲公英医院(yuàn)在最短的时间成为当地第(dì)一的口腔医院(yuàn)。值得注意的是，通(tōng)策医疗的重磅项(xiàng)目“蒲(pú)公(gōng)英计划(huà)”在(zài)2018年提出，被公司视为“未(wèi)来(lái)五年(nián)重(zhòng)要(yào)的发展计划”。而如今，目前来看，该(gāi)计划仍处筹备或培育期，2022年上(shàng)半年蒲公(gōng)英分院贡献收入1.71亿(yì)元，净利(lì)润率仅为5.5％；前三季度贡献收入2.98亿元，新增蒲公英分院(yuàn)净(jìng)利率(lǜ)仅为(wèi)8.5％。

　　此外，通策医疗董秘提(tí)到(dào)，这几年相(xiāng)关(guān)医(yī)生(shēng)的储(chǔ)备已经足够了(le)，“（种植牙）量再增(zēng)长10倍也够”。“以价换量更(gèng)容易形(xíng)成规模(mó)效应。目(mù)前种植牙渗透率低，随着价格差异化定(dìng)价，总量的快速增(zēng)加仍有(yǒu)望形成规模的较高增长。”这是(shì)通策医疗2022年底(dǐ)在机构(gòu)调研时(shí)的观点。一位长期关注(zhù)消费(fèi)医疗的行业人士分(fēn)析，通(tōng)策医疗(liáo)的主(zhǔ)要市(shì)场(chǎng)仍在浙江(jiāng)，但即使(shǐ)在浙江，面对接下(xià)来激烈的种植牙市场，也没有绝对(duì)优势，“确(què)实是一场硬仗”。

　　“即使没有集采，未(wèi)来种植牙也(yě)会慢慢从一个(gè)高毛利(lì)业务变(biàn)成(chéng)低毛利业务(wù)。因为这一部分对医(yī)生的技术要求并没有那么高(gāo)，主要靠(kào)的是设备定位、辅助软(ruǎn)件和三维建模。所有的口腔(qiāng)诊所都能做，没有(yǒu)那(nà)么(me)深的(de)护城河，所以(yǐ)市场竞争会(huì)比较激(jī)烈。”关注口腔赛道的投(tóu)资人(rén)说。

　　对于中国的民营(yíng)口腔医院市场而言，集采消息和盈利曲线下降关(guān)系也不大。“其实在(zài)集采消息出来(lái)之前(qián)，民营(yíng)口腔(qiāng)诊所就因为价格战的(de)原因，自己就(jiù)把价格压下来了。低于4500元的种植价格，在业内(nèi)其实已经比比皆是。”口(kǒu)腔诊所从业者如是说到。目前，很多(duō)民营口腔诊所(suǒ)面临着巨大的经营压力，面对高昂(áng)的诊所(suǒ)房(fáng)租、水电以及人(rén)工(gōng)费(fèi)用等(děng)，其实利润不算高。有(yǒu)医疗投资机构工作人(rén)员(yuán)曾表示，目前80％的民营连锁口腔机构(gòu)都处于亏损状态(tài)。

　　▌天价种(zhǒng)植牙(yá)神话破灭 牙科诊所或大批退出

　　有业内人士给予了一个乐观(guān)的预(yù)测，当集采降低价(jià)格后，原本属于改善型医疗(liáo)需求(qiú)的种植牙，将(jiāng)会成为百姓们的基(jī)本(běn)需求(qiú)——几(jǐ)十(shí)亿(yì)颗失牙的市场会(huì)打开。这几乎奠(diàn)定了一个(gè)薄利多销的(de)局面。但这并不是在所有牙(yá)科诊所(suǒ)都(dōu)会发生(shēng)的局面。当耗材(cái)价格下降后，牙医利益会(huì)受到(dào)直接冲(chōng)击。“在大部(bù)分诊(zhěn)所里，医(yī)生(shēng)收入是和耗材挂钩的。这和(hé)骨(gǔ)科心脏(zàng)支(zhī)架集采的影响类似，医生的工作(zuò)量加大不说，收(shōu)入会减少。”业内人士表示最担心的是到底能不能(néng)以价(jià)换量。如果薄利了，但最终没有多销，经营(yíng)可(kě)能难(nán)以为继。

　　牙科是医院所(suǒ)有科室中(zhōng)，最适合独立执业的。即便在改革开(kāi)放(fàng)之前(qián)，全国各地的个体(tǐ)牙医也不在少数。国家(jiā)卫生统计年鉴显示(shì)，2020年全国民营口腔医(yī)院、诊(zhěn)所加起来有66000多家，提供的口腔医(yī)疗服(fú)务占到总(zǒng)量(liàng)69％左右。民营口腔医院(yuàn)或诊所的一大特点就是连锁率特别低，只有约(yuē)4.8％，绝大部分(fēn)牙科诊所都(dōu)是“个体(tǐ)户(hù)”。牙(yá)科(kē)特别依(yī)赖医生的个人(rén)能力，牙(yá)医独立(lì)执业(yè)会比(bǐ)其他专科容易很(hěn)多。

　　“种(zhǒng)植牙的暴利在(zài)上(shàng)游(yóu)的厂(chǎng)家(jiā)，到了终端诊所，利(lì)润空间很微薄(báo)，还(hái)没有算(suàn)上房(fáng)租、水(shuǐ)电、折旧。”业(yè)内人士认为，假如耗材降价，但没有带来(lái)体量(liàng)的增长，薄利(lì)了(le)之(zhī)后又(yòu)没多销，就形成了一个悖论。当(dāng)收入不足以支撑过高的运营成本(běn)时，一些诊所不(bù)得(dé)不关停退市。长远(yuǎn)来看，种植牙(yá)是(shì)整(zhěng)个口(kǒu)腔治疗过程中，应对(duì)牙齿缺失(shī)时最后的办法，更重要的(de)是提高公众对口腔卫(wèi)生的关注意识。“世界卫生组织(zhī)提出的‘8020’标准，是(shì)希望在(zài)80岁的时候(hòu)每个(gè)人(rén)都(dōu)有20颗以上的好牙(yá)齿(chǐ)，而不(bù)是(shì)20颗种植牙。”业内人(rén)士如是说。

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