北京时间5月7日，备受关注的巴菲特股东大会在奥马哈如期落下帷幕，93岁的巴菲特和(hé)他的老搭档芒格在(zài)5个(gè)半(bàn)小(xiǎo)时的提问环节中，回答了投(tóu)资人的47个问题。

　　现场云(yún)集了来自全(quán)球各地的投资者。“来自(zì)中国的投资者是最多的，据说达到1万人。”5月6日(rì)，前海开(kāi)源基(jī)金(jīn)首席基(jī)金学家杨德龙如(rú)此(cǐ)分享(xiǎng)自(zì)己在股东大会(huì)的(de)现场见(jiàn)闻。

　　往届大会上，巴菲特都会(huì)谈到中国经济(jì)，今年也不(bù)例外。

　　“中美两(liǎng)国都(dōu)具有竞争力，都能达成繁荣发展的前景。中(zhōng)国将会(huì)成为更好(hǎo)的国家，美(měi)国也可以如此(cǐ)。”巴菲(fēi)特(tè)说(shuō)道。此(cǐ)前(qián)，他也曾(céng)多次公(gōng)开表示十(shí)分(fēn)看好中(zhōng)国(guó)市场。

　　巴菲特也(yě)曾围(wéi)绕中国公(gōng)司进行(xíng)过投资部署，不过投资(zī)对象均(jūn)为中国公司的(de)H股。根据公开(kāi)资料，巴菲特(tè)曾(céng)曾投(tóu)资(zī)中国(guó)石油(yóu)（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩(jì)”不俗(sú)，收益率达到了10倍甚(shèn)至30倍以上。

　　在(zài)今(jīn)年(nián)2月16日召开的Daily Journal（每日(rì)期刊）年度股东大会上，作为董事长的芒格也曾表示，“投资人去投(tóu)资中(zhōng)国是没(méi)有问题的(de)。相较于投资美国而言，投资中国可以让(ràng)你用便宜的(de)子不学,非所宜什么意思，子不学,非所宜这句话是什么意思价格买到一些更好的公司，而这即便(biàn)有一些不(bù)确定(dìng)因素的影响，也是值得(dé)的。”

　　那么(me)，按照巴菲特的投资标准，A股哪些股(gǔ)票可(kě)能会得到(dào)他的青睐(lài)？

　　时代财经(jīng)根据巴(bā)菲特提出(chū)的(de)“净资产收益率不低于20％而且能(néng)稳定增长(zhǎng)”的(de)最低标准，加(jiā)上其投资特点(diǎn)，对A股5167家(jiā)上市公司进行了梳理(lǐ)，选(xuǎn)出了相对符合巴菲特投(tóu)资逻(luó)辑的18只股(gǔ)票。

　　18只股票中，消(xiāo)费(fèi)仍(réng)占(zhàn)据三分之一，其中酒企表现尤为出(chū)色；而从近3年的净资产收益率来看，医疗行(xíng)业无疑是“最大赢(yíng)家”。

　　医疗行业成“最大(dà)赢家”

　　此次(cì)选股，时代(dài)财经首先考(kǎo)虑净(jìng)资产收益率指标，且出(chū)于对公司的价(jià)值(zhí)判断而(ér)不(bù)是价(jià)格判断(duàn)，选择的是加(jiā)权平均（年化）净资产收益率。

　　近(jìn)5年(nián)（2018年-2022年(nián)），这(zhè)一指标达到巴菲特“20％”标(biāo)准的A股(gǔ)上市公司共有100家。

　　以过去(qù)3年的(de)净资产收益率来看，排名第一的分别(bié)为(wèi)博拓生物（688767.SH）、东方生物(wù)（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三家ROE分别为(wèi)141.26％、104.83％、76.31％，均为医药(yào)生物行业公(gōng)司。

　　其次(cì)，时(shí)代财经参考了上市(shì)公司最新（截至(zhì)5月(yuè)5日）滚动市盈率（TTM），并通过与其所属(shǔ)行业算术平均值进(jìn)行(xíng)对比，又(yòu)从100家公(gōng)司中挑选出了估值相对行业(yè)平均值偏(piān)低(dī)的67家公司。

　　最后，时代财经通过巴菲特的持仓变动发现，巴(bā)菲特一如(rú)既(jì)往偏爱(ài)快消领域，同时(shí)也(yě)在重金押注能源领域，如西(xī)方(fāng)石油、雪佛龙。

　　与此(cǐ)同时，巴(bā)菲特多(duō)次(cì)减仓银行股，包括2006年入手(shǒu)的(de)合众(zhòng)银行和2010年(nián)入手的纽约梅隆银行，分别减持(chí)约90％和60％，甚至(zhì)在2022年一季(jì)度清仓持有33年的百年老(lǎo)行(xíng)——富(fù)国银行。但巴菲特对金融领域的持(chí)仓仍有一定比重(zhòng)。

　　因而，时代(dài)财经又进行了行业筛选，还对海天味业等这类之前商(shāng)品信誉受过不良(liáng)影响(xiǎng)的公(gōng)司进行了剔除(chú)。最终，“淘”出了18家相(xiāng)对(duì)符合巴菲(fēi)特标准的公司。

　　数据来源：Wind、中证指数官网(wǎng)。时代财(cái)经制(zhì)图(tú)

　　如上表(biǎo)所示，这18家公司(sī)涉及吃、喝(hē)、穿、用多个(gè)领域，其中饮料行业约(yuē)有(yǒu)5家，占比(bǐ)近三(sān)分之一。而(ér)在(zài)近五年内，酒(jiǔ)企表现出色，净利润(rùn)复合年增长(zhǎng)率(lǜ)均在22％以上，其中泸州(zhōu)老(lǎo)窖（000568.SZ）成(chéng)绩最亮眼，5子不学,非所宜什么意思，子不学,非所宜这句话是什么意思年净利润(rùn)复合年增(zēng)长率高达32.29％。

　　绩优股(gǔ)多在(zài)饮料界，明星(xīng)家电潜力大

　　实(shí)际上，在A股市场上(shàng)，有不少行(xíng)业(yè)龙(lóng)头股五(wǔ)年(nián)ROE超(chāo)20％且净资产收益(yì)率为(wèi)正，达到巴菲特关(guān)注的(de)最低标准，如贵州茅(máo)台(tái)（600519.SH）。但是目前这些企(qǐ)业的TTM高于其所属行业滚动市盈(yíng)率，所以(yǐ)或还需要等待(dài)入(rù)场时(shí)机(jī)。

　　时代财(cái)经(jīng)筛选出(chū)的18家公司中，家用(yòng)电器行业公司上榜不少。其中，有专做厨(chú)卫电(diàn)器(qì)的浙江美(měi)大(dà)（002677.SZ）、家(jiā)电(diàn)老名(míng)牌的苏泊尔（002032.SZ）、以及“插(chā)座大(dà)王”公牛集(jí)团（603195.SH），不过(guò)相比起酒企，上述三家企业的(de)5年净利润复合(hé)年(nián)增(zēng)长率表(biǎo)现略(lüè)显逊色，分别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公(gōng)司与行业市盈率之差来看，差距最大的是主营集成电(diàn)路设计的中颖电子(zi)（300327.SZ），相差40.11倍(bèi)，随(suí)后是专攻数字营(yíng)销(xiāo)的三人行（605168.SH）和主推露露杏仁(rén)露的承德(dé)露(lù)露（000848.SZ），分别(bié)相(xiāng)差17.39倍和(hé)15.23倍。而(ér)差距最小(xiǎo)的是公牛集团（603195.SH），公(gōng)司最新市盈率为27.19倍，与行业最新市(shì)盈率(lǜ)仅差0.72倍。

　　从区间股(gǔ)价涨跌幅来看(kàn)，2018年1月2日至2023年(nián)5月5日，仅(jǐn)有可川科(kē)技（603052.SH）、浙江(jiāng)美(měi)大(dà)（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股价下跌，跌子不学,非所宜什么意思，子不学,非所宜这句话是什么意思幅在21.4％-55.3％之间，其余企业股价均有上(shàng)涨。其中，区(qū)间涨(zhǎng)幅(fú)前三名仍是酒企(qǐ)，分别是重(zhòng)庆(qìng)啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖(jiào)（000568.SZ）266.57％，三家公(gōng)司(sī)分别(bié)在(zài)1997年、2014年及1994年(nián)登(dēng)陆A股。

　　2019年，时代财经也(yě)曾(céng)筛选出(chū)相对符合巴菲特投资逻辑的22只股(gǔ)票(piào)，承德露(lù)露(lù)（000848.SZ）和德赛(sài)电(diàn)池（000049.SZ）彼时便已上榜。

　　而上述(shù)两家公司自2018年以来，股价(jià)涨幅(fú)分别为22.81％和37.9％，跑赢上证指数的(de)0.83％以及沪深指数(shù)的-0.35％。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 子不学,非所宜什么意思，子不学,非所宜这句话是什么意思