金融界5月22日消息(xī) 悄然之间，已经崩盘了33年(nián)的日本股市竟(jìng)然奇(qí)迹般的活过来了(le)，甚至还在(zài)不断(duàn)挑战新高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日(rì)本股(gǔ)市主要股指日(rì)经(jīng)225指(zhǐ)数(shù)收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年(nián)的(de)新高(gāo)，同时也是(shì)自日本泡(pào)沫(mò)经济崩溃(kuì)以来(lái)的(de)最高(gāo)收盘(pán)价(jià)。今年(nián)以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本股市几(jǐ)经挣扎但是最终都黯淡收场，但是似乎这次有点不一样(yàng)的味道，“股神”巴菲(fēi)特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使(shǐ)得日本股市变得微妙起来。

　　海外资金(jīn)是(shì)不可或缺力量

　　对于日本(běn)股(gǔ)市爆发(fā)，海外资金(jīn)是不可或缺的力(lì)量。数据显(xiǎn)示，海外投(tóu)资者对日本(běn)股票需求稳(wěn)健。根据日本交易所集团，4月海(hǎi)外投资者净(jìng)买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的日本股票，为2017年(nián)10月以来最大规(guī)模的外国人净购买量(liàng)。不(bù)过(guò)，日本企业部门仍然(rán)是(shì)日(rì)本(běn)股票的最大净买家，年初(chū)至今的买入(rù)量为1.1万(wàn)亿(yì)日元(yuán)。

　　当然这其中也包(bāo)括(kuò)在3年前(qián)就“闻到”金钱味道的巴(bā)菲特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的(de)伯克(kè)希尔·哈撒(sā)韦公司(sī)（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收购了日本前(qián)五大贸易公司(sī)每(měi)家(jiā)略高于5%的股份。这五大(dà)贸易公(gōng)司分别是伊藤忠(zhōng)商事(shì)、三菱商事、三(sān)井物产、住友商事和丸(wán)红。自(zì)首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩(kuò)大(dà)了对日(rì)本(běn)五大(dà)商社(shè)的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看(kàn)出，伯克(kè)希尔哈撒韦目前在(zài)日本持有的股(gǔ)票比在美(měi)国以外任何其(qí)他(tā)国家都多。今年早些时候(hòu)，巴菲特增持了日(rì)本五大商社，并暗示将进一(yī)步(bù)投资(zī)日本股票(piào)。现年92岁高龄的(de)他还(hái)在上个月罕(hǎn)见地亲自访问日本。

　　对于为何在(zài)这比较长的古诗词，比较长的古诗10句个时点，不断增持日本(běn)股票？在5月初巴菲(fēi)特股(gǔ)东大会上，巴菲(fēi)特(tè)就这(zhè)样说到：

　　投资(zī)日本商社的决定其实非(fēi)常简单，也(yě)非常容易理解，我们可能和这五家公司(sī)都有(yǒu)过业务来(lái)往。从整体来看，这些公司能够支付不(bù)错的分(fēn)红，在某些情况下也会(huì)回(huí)购股票(piào)，我们也能很好地理解他(tā)们(men)所拥(yōng)有(yǒu)的一大堆业(yè)务，同时我们还能通过(guò)融资解决汇率风险问题(tí)。所以我们就开始购买了，甚至这件事情一(yī)开始我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原(yuán)因(yīn)是为了向这些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非(fēi)保(bǎo)险业务副董事长格雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下来双(shuāng)方(fāng)可能(néng)要共(gòng)事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看(kàn)，提前三(sān)年布局的(de)巴菲(fēi)特已(yǐ)经赚麻了，巴(bā)菲特再次用(yòng)行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了(le)巴菲特，还(hái)有其他(tā)大佬也在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。3月(yuè)31日，黑石(shí)集团主席苏世民拜(bài)访了日本首(shǒu)相岸田文雄(xióng)。黑(hēi)石集(jí)团两年前(qián)在日(rì)本一举收购8家比较长的古诗词，比较长的古诗10句酒店，此(cǐ)行(xíng)被外界普遍(biàn)认(rèn)为日本还蕴藏着更多(duō)投资机会。

　　同一时(shí)期，黑石(shí)集团最(zuì)主要的竞争(zhēng)对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维斯(sī)也在日本与投(tóu)资对象展开交流(liú)。

　　4月初造访日本东(dōng)京的(de)还有美(měi)国对冲基(jī)金Point72创始人史蒂(dì)夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些时候(hòu)决定重(zhòng)新在东京开设办事处(chù)，据《金融时报(bào)》报(bào)道，Citadel正在申(shēn)请在日本市场的运营牌照。

    日本受益(yì)于地(dì)缘政治格局变(biàn)化

　　自1989年日本泡沫经济(jì)崩溃以来，日(rì)本股市一(yī)直都在(zài)苦苦的填坑之中，如今似乎局面发生(shēng)了变化(huà)。

　　虽然巴菲(fēi)特在股(gǔ)东大会上解(jiě)释了(le)抄底日本(běn)股市，但是“狡猾”的(de)巴老爷子也有所保留。站在事后马(mǎ)后(hòu)炮(pào)的角度(dù)看，对股市拥有独特理解的(de)巴菲特对国际地缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)的变化也(yě)颇有研(yán)究。

　　自2018年中美贸(mào)易争(zhēng)端以来，国际(jì)地(dì)缘政治格局巨变。在新的地缘政治格局下，日本(běn)在亚太格(gé)局中(zhōng)扮演了更(gèng)加重要的角色(sè)，同时日本(běn)在芯片等产业(yè)发展中野心勃勃，这(zhè)都成为了(le)边(biān)际上的重要变量。仔细(xì)观察(chá)日本的经济(jì)脉络(luò)，我们也(yě)会发现(xiàn)日本(běn)的设(shè)备(bèi)投资开始进(jìn)入加速期，这背后有产(chǎn)业自身发展的(de)原因，也暗(àn)合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的(de)是，日本相对稳定(dìng)甚至略显僵化的政(zhèng)治(zhì)格(gé)局，在(zài)全球(qiú)动荡的大(dà)背景下反(fǎn)而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感变化的(de)巴菲特，一直在等待出(chū)手的时机。直到新冠(guān)危(wēi)机爆发，日本股市出现急搓，巴菲特终(zhōng)于(yú)等到了被低估(gū)的日本(běn)资产，自(zì)此疯狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而日(rì)本(běn)5大商(shāng)社(shè)也用业绩证明(míng)自己的确被低估(gū)了。据日经中文网(wǎng)，日本综合商社的2022财年（截(jié)至(zhì)2023年(nián)3月）合并财报(bào)于5月(yuè)9日(rì)全部出炉。5大商社的(de)合计净利(lì)润超过(guò)约(yuē)4.2万亿日元(yuán)，在短短2年时间(jiān)里增加到了4.3倍。

　　除了日(rì)本基本(běn)面发生的变化(huà)，日本监管(guǎn)层的(de)助(zhù)推也是一股不容忽视(shì)的力量。日本监(jiān)管层持续(xù)推动企(qǐ)业经营能(néng)力(lì)的改善和价值的修复，其中(zhōng)敦促(cù)企(qǐ)业对(duì)投资者提高回报、鼓励企业公开回购成为(wèi)改革重要抓手。

　　尤(yóu)其是在今年3月底，东京(jīng)证(zhèng)券交易所(suǒ)为了改变(biàn)大量个股股价跌破净值的情(qíng)况，发布《关于实现关注资金成本和股(gǔ)价经(jīng)营要求》要求上市公司提高企业价值和(hé)资本效率从(cóng)而提升股(gǔ)价后，日(rì)本股市(shì)开(kāi)始掀起一波(bō)回购热潮(cháo)。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽(fěng)为“反(fǎn)向指标”的高盛(shèng)也出来高喊日本可能正接近十年一遇(yù)的牛市。至(zhì)于日本股市未来将(jiāng)走向何方(fāng)，一切将由(yóu)时间给出(chū)答案吧(ba)。

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