5月9日晚间(jiān)，A股上人死后尾七是什么意思，头三尾七是什么意思市(shì)公(gōng)司金证(zhèng)股份发(fā)布的一则公(gōng)告，在期货圈刷屏。

　　公(gōng)告显示，金证股(gǔ)份正在筹划发行股份及(jí)支付现金(jīn)购买(mǎi)上海文华(huá)财经资讯股份有限公司（下称文华(huá)财经）90.97％股权事项，同(tóng)时募集配套(tào)资(zī)金。公(gōng)司(sī)股票将(jiāng)于2023年5月10日（星(xīng)期(qī)三）开(kāi)市起开始停牌，预计停牌(pái)时间不超(chāo)过10个交易(yì)日(rì)。

　　文华财经(jīng)两(liǎng)次(cì)冲击(jī)IPO无(wú)果

　　文(wén)华财(cái)经系头部(bù)期(qī)货(huò)软件商。公(gōng)开资(zī)料显示，截(jié)至2021年(nián)年末，文(wén)华(huá)财(cái)经与国内139家期货公司(sī)合作，占国(guó)内期货(huò)公司(sī)总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文(wén)华财经PC端(duān)交易软(ruǎn)件的月活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人(rén)，移动端(duān)随身行软件(jiàn)的月活跃用户数(shù)（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文华(huá)财经(jīng)曾两次(cì)冲击(jī)A股IPO，但均(jūn)未能叩开(kāi)资本市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次(cì)报送创业板IPO申请资料。不过，在经历两年多的漫(màn)长等待后，2018年4月，深交所决(jué)定终止审(shěn)查，文华财(cái)经(jīng)此次(cì)创(chuàng)业板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月(yuè)，文华财经(jīng)再(zài)次递(dì)交招股(gǔ)书(shū)，拟冲(chōng)刺(cì)创(chuàng)业(yè)板IPO。2022年6月，文华财经申请(qǐng)撤回发行上市申请文件，深交(jiāo)所决定终止对其首次公开发行股票并在创业板(bǎn)上市的审核(hé)。文华(huá)财经第二次IPO也(yě)无果(guǒ)而终。

　　金(jīn)证股份昨晚发布的公告显(xiǎn)示，本次(cì)交易事项尚处(chù)于筹划阶(jiē)段(duàn)，公司目(mù)前正与交易意(yì)向方接洽，初步确(què)定的交(jiāo)易对方(fāng)包括(kuò)尚守哲、大(dà)连经一卓远管理咨询合伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙）（下(xià)称大连(lián)经一）、苏州中(zhōng)新(xīn)兴富(fù)新兴产业投资合(hé)伙企业(yè)（有限合伙）（下称苏州(zhōu)中新）、上海经一投资管理合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙）（下称上海经一(yī)）、上海兴富创业投(tóu)资管理中心（有限(xiàn)合伙）（下称兴富创投）、王凯(kǎi)及杨(yáng)孝胜，前述交易(yì)对(duì)方合计持有(yǒu)标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表(biǎo)示(shì)，根(gēn)据《上市(shì)公司重(zhòng)大资(zī)产重组管理办法（2023修订）》和《上(shàng)海证券(quàn)交易所(suǒ)股(gǔ)票上市规则（2023年2月修订）》等相关规定(dìng)，本次交易前，交(jiāo)易对方(fāng)与(yǔ)公司(sī)不存在关联关系(xì)。本次交(jiāo)易完成后，交(jiāo)易对(duì)方(fāng)尚守哲持有公司的股份比例预计将超过5％，本(běn)次(cì)交(jiāo)易预计将(jiāng)构成(chéng)关联交易。本次交易前(qián)，公(gōng)司无控(kòng)股股(gǔ)东、实际控(kòng)制人；本次交(jiāo)易完成(chéng)后，公司第一大股东(dōng)不会发生变(biàn)化(huà)，且不存在实(shí)际支配(pèi)公司股份(fèn)表决权超过30％的股东，公(gōng)司(sī)仍(réng)将无控(kòng)股股东(dōng)、实际控制(zhì)人，预计不(bù)构(gòu)成公司重大资(zī)产(chǎn)重(zhòng)组。

　　文华财经(jīng)注册资本4000万元，实际控制人为该(gāi)公司董(dǒng)事长兼(jiān)总经理尚守哲。根据文(wén)华(huá)财(cái)经此(cǐ)前披露的招股书，截至2021年(nián)年底，尚(shàng)守(shǒu)哲(zhé)对文(wén)华财(cái)经的直接持股比例为(wèi)64.353％，此外，还通过大(dà)连经一(yī)和上(shàng)海(hǎi)经(jīng)一(yī)分别控制文华财经(jīng)9％和4.人死后尾七是什么意思，头三尾七是什么意思95％的(de)股份，合(hé)计控制(zhì)78.303％的股份(fèn)。

　　其他(tā)交易对方中，苏州中新、兴(xīng)富创(chuàng)投、王凯及(jí)杨孝胜对文华财经的持(chí)股(gǔ)比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能力有(yǒu)望提(tí)升(shēng)

　　作(zuò)为金融科技全领域服务商，金证股份为证券(quàn)、基(jī)金、银行、期(qī)货、信托、交易所、监管机(jī)构等行(xíng)业(yè)客户提供(gōng)全(quán)技术(shù)栈、全产品线解决方案，同时与政府机关、互联网(wǎng)公司(sī)合作开(kāi)展(zhǎn)包(bāo)括智(zhì)慧城市(shì)在内的数字经济业务。

　　2023年(nián)一季报显示，报(bào)告期(qī)内，金证股份(fèn)实现营业(yè)收入(rù)12.64亿元，较上年同(tóng)期增长2.84％；实现归属于上市公司股(gǔ)东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券(quàn)经纪业(yè)务软(ruǎn)件收入较上年同期略有增长，资管机(jī)构软件收入基本持平。报告(gào)期内，数(shù)字经济(jì)业务因验收的大(dà)型政务项目成本增幅大于(yú)收入(rù)增幅，导致业(yè)务毛利率及利润下降(jiàng)。报告期内公司确(què)认投资收益-1748万元(yuán)，较上年(nián)同期(qī)减少2035万元，主要(yào)是联营企业投资收(shōu)益减(jiǎn)少所致(zhì)。

　　截至(zhì)2023年(nián)3月底，金证股份总资(zī)产(chǎn)64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份2022年(nián)年报显(xiǎn)示(shì)，报告期内，公(gōng)司实(shí)现(xiàn)营(yíng)业(yè)收入64.78亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)下降2.52％；实现归属于上市公司股(gǔ)东(dōng)的(de)净利润2.69亿元，同(tóng)比(bǐ)增长7.96％。

　　分(fēn)业务来(lái)看，金融(róng)行业业务(wù)方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股份实现营业收入23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金证股份(fèn)认(rèn)为，公(gōng)司金融(róng)行业的增长主要得益于两方面的因(yīn)素：一是公司在证券市场(chǎng)行业占(zhàn)有率(lǜ)基础稳定，核心产品需求刚性，公司(sī)加快产品新(xīn)一(yī)代产品(pǐn)布(bù)局、积极推进项目上(shàng)线验收。二是在资管领域加强了(le)资管IT业务(wù)发(fā)展力度，在多(duō)个核(hé)心(xīn)产(chǎn)品和技术上形成领先优势，开始进(jìn)入收获期(qī)。

　　非金(jīn)融行业业务(wù)方(fāng)面(miàn)，2022年(nián)，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)收入为41.35亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下降7.49％。主要(yào)包(bāo)括数字(zì)经济业务、IT设备分销业务及科技(jì)园租赁业务。金证股份解释(shì)称，非金融行业的收入下降，主要由(yóu)于公司在数字经济业务(wù)上，不同程度(dù)受到需求(qiú)端的影响，项(xiàng)目跟(gēn)进、工程实施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证(zhèng)股份综合毛利率(lǜ)为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金(jīn)融行业业务毛(máo)利率(lǜ)50.41％，较(jiào)上年(nián)增加3.48个(gè)百分点；非金融科(kē)技(jì)业务(wù)毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易(yì)标的业(yè)绩表现上(shàng)，公(gōng)开资料显示，2019—2021年(nián)，文华财经(jīng)营业收(shōu)入分别(bié)为20992.73万元(yuán)、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属(shǔ)于母公司股东的净(jìng)利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业毛利(lì)分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利(lì)率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文华财经总资(zī)产为31708.21万元，所(suǒ)有者权益为(wèi)19722.56万(wàn)元，资(zī)产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈(yíng)利能(néng)力来看，金证股份均远高(gāo)于文(wén)华财经，但文华财经的毛(máo人死后尾七是什么意思，头三尾七是什么意思)利率显著高于金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份，无(wú)疑是一块优(yōu)质资产。

　　有业内人士认为，如果本次(cì)交易得(dé)以顺利实施(shī)，对于金证(zhèng)股(gǔ)份而言(yán)，文华财经的(de)优质资产注(zhù)入后，其盈利能力将进(jìn)一步提升；对于文(wén)华财(cái)经而言，多年谋求上市无果后，可(kě)以实现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨(zuó)晚发布的公(gōng)告中，金证股份并未披露具(jù)体(tǐ)的交易细节，例如交易对价等(děng)。公告显示，2023年(nián)5月9日，金证股份(fèn)与主要交易对方就本次交易签署了《意向协(xié)议书》，公司拟向主要交易对方(fāng)发(fā)行股份及支付(fù)现金的方式购买其持有的(de)文华财(cái)经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交易各方关于本次交易的初步(bù)合作意(yì)向(xiàng)，交易各方在本次交易中(zhōng)的具体权利义务以(yǐ)及各项安排以交易各方最终(zhōng)签署(shǔ)的正式交易协议为准。

　　金证股份还进行(xíng)了(le)风(fēng)险(xiǎn)提示：截至目(mù)前，本次交易仍处于筹划阶段，交易(yì)双方尚(shàng)未签署正式(shì)的交易协议，本(běn)次交易尚需履行必要(yào)的(de)内部决策(cè)程(chéng)序，并经有权监管机构(gòu)批准后(hòu)方可(kě)正式实施，本(běn)次交(jiāo)易最终能否实施尚存在较大不(bù)确定性(xìng)。

　　股价(jià)表现上，经(jīng)历了2020—2022年连续(xù)3年的下跌(diē)之后，今年以来，金(jīn)证股份(fèn)股价(jià)步入上(shàng)升通道(dào)。截至5月9日(rì)收盘，金(jīn)证股份股(gǔ)价报(bào)18.94元/股，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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