今年(nián)以来(lái)，美股科技板块持续上涨(zhǎng)，多只美(měi)股科技主题(tí)QDII产品收(shōu)益颇丰。数(shù)据(jù)显示，截至5月26日，美股科技主题(tí)QDII年内收益已霸(bà)榜QDII产品(pǐn)前20名，最高(gāo)达30.98％。

　　对此，多(duō)位业内人(rén)士(shì)表示，今年美股科(kē)技反弹明显，主要受益于ChatGPT为代表(biǎo)的人工智能领域的(de)大发展。当前，全(quán)球产业界(jiè)和资(zī)本市场都在积极拥(yōng)抱这新一轮(lún)的数字产业化变革浪潮，而美股科技股汇集了全球(qiú)最头部的(de)AI产(chǎn)业链公(gōng)司，因此看(kàn)好该板(bǎn)块长期(qī)投资(zī)价值。

　　美股科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数(shù)据显示(shì)，截(jié)至(zhì)5月(yuè)26日，美股科技主题QDII年内收益霸榜前20名，而拉长看QDII产品(pǐn)年内收(shōu)益前35只产(chǎn)品中(zhōng)，仅有一(yī)只中(zhōng)韩(hán)半(bàn)导体ETF和一只日(rì)经225ETF分别排(pái)在第27位(wèi)和第35位，其余(yú)悉数(shù)为美股科(kē)技主题产品。

　　具(jù)体来看，广发全球精选人民币(bì)年内回报(bào)达30.98％，领涨QDII产品。从其一(yī)季(jì)度重(zhòng)仓(cāng)持股情况来(lái)看该产品(pǐn)主投美股科技股，其(qí)中(zhōng)57.66％的仓位投(tóu)向信(xìn)息(xī)技术行业(yè)，前(qián)三大重仓持股(gǔ)股票分别为微软(ruǎn)、英(yīng)伟达(dá)和超(chāo)威半导体，其中微软(ruǎn)持仓数(shù)量相(xiāng)较于上期大幅增长78.18％。华夏全球科技先锋(fēng)以(yǐ)30.52％的收益紧(jǐn)随其后，一季(jì)度(dù)该产品(pǐn)重(zhòng)仓持(chí)股了(le)英伟达(dá)、苹果、超威半导体、微软、脸书(shū)等多只(zhǐ)美股(gǔ)科技股。

　　此外，广发纳(nà)斯(sī)达(dá)克(kè)100ETF、国泰(tài)纳斯(sī)达克100、易方达标普信息科技A人民币、博时(shí)纳斯达克100美元现(xiàn)汇(huì)等逾20只产(chǎn)品年(nián)内回报均超20％，这些产(chǎn)品一(yī)部(bù)分(fēn)前(qián)十大重仓(cāng)股中占比较高的多是美股科技股，另一(yī)部分所跟踪的指数(shù)主要权重股为(wèi)美(měi)股科技(jì)股。

　　对(duì)此，广发纳斯(sī)达(dá)克(kè)100ETF基金经理刘杰表示，今年(nián)美股科(kē)技反弹明显(xiǎn)，尤其是纳指ETF表现较好，也许更多(duō)受益于人工智能(néng)的发(fā)展。

　　“由ChatGPT和(hé)其他大(dà)型语言模型引(yǐn)发的人工智能热潮推动了美(měi)股大涨(zhǎng)，AI概(gài)念(niàn)今年(nián)以来创造(zào)了1.4万亿(yì)美元(yuán)的市值，相(xiāng)比去(qù)年年末增(zēng)加约45％。”刘杰指出，以纳斯达克100指数前(qián)20大(dà)权重股为例，可以看到有(yǒu)很多(duō)和AI概(gài)念相关的软硬件公司，今(jīn)年全球AI应用热潮也都是由(yóu)这些(xiē)公(gōng)司掀起(qǐ)和推动的，这类人工智能股贡(gòng)献了纳斯达克(kè)100指数约50％的涨幅，以及近7成(chéng)的成长股(gǔ)涨(zhǎng)幅。

　　“围绕人工智能的全球(qiú)投资热浪全面席卷美股市(shì)场，引发了科技股的全面看涨情绪，5月25日AI芯片相关公司(sī)因为二季度营收超(chāo)预期表现，当日大(dà)涨24.37％，今年(nián)累计(jì)涨幅达到了近160％，可以说今年AI概念的火热，持(chí)续(xù)推动了中美市场(chǎng)相关板块的持续上涨。”刘杰补充道。

　　博(bó)时基金指数与量(liàng)化投资部(bù)基(jī)金经理(lǐ)万琼(qióng)也认为(wèi)，多只美股科技主题QDII产品收益亮眼，主(zhǔ)要还是(shì)受益于(yú)今年最热的主(zhǔ)题ChatGPT，“科技引领发展，像纳斯(sī)达(dá)克(kè)100指数今年以来的涨幅都接近28％了，这个指(zhǐ)数基本囊括了(le)美股绝大多数(shù)AI相关标(biāo)的。”

　　AI有(yǒu)望(wàng)带动估值(zhí)提升

　　看好长期投(tóu)资价值(zhí)

　　尽(jǐn)管年内美国科技(jì)股整体呈(chéng)持(chí)续上涨趋(qū)势(shì)，但走势也(yě)略有震荡，如(rú)本周5月(yuè)23日美国三大股指(zhǐ)全线收跌(diē)，苹(píng)果、微软、英伟达等多(duō)只大型科技股普跌；而到了(le)5月24日，除(chú)道(dào)指下跌0.11％外，标普500指数、纳(nà)指均(jūn)收涨。英伟达、微软(ruǎn)、苹(píng)果等科技股股(gǔ)价也开始回(huí)调，其中(zhōng)英伟达大(dà)幅涨超(chāo)24％，到(dào)了5月26日则(zé)又涨了2.54％，公司股价也创下历史新高。

　　对(duì)于美股科技股震荡上涨的走势，广发基(jī)金(j别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了īn)刘杰表示，近(jìn)期美国科技(jì)板块同(tóng)时受(shòu)到有利(lì)因(yīn)素以(yǐ)及不利因素影响，其(qí)中，美(měi)股近期(qī)正经历着债务上限谈判(pàn)和(hé)美联储加(jiā)息(xī)政策博弈(yì)带来(lái)的不确定(dìng)担忧(yōu)，市(shì)场担(dān)心重(zhòng)演2011年(nián)美国(guó)违约危机，当时时任美国总统奥巴马(mǎ)和众议院共和党人在最后一刻通过提高债(zhài)务上限和削减赤(chì)字的法案，勉强避免了一场灾难(nán)，但由此产生的(de)紧张局(jú)势引(yǐn)发全球资本(běn)市场剧烈波动；不过，鉴于(yú)美(měi)国作为全(quán)球第(dì)一大经济体的偿债能力(lì)，投资人多半认为(wèi)美债几近(jìn)零风险。此外，美联储对于未来暂停加息以及可能的降息(xī)均存在分歧，对美股(gǔ)短期走(zǒu)势也产(chǎn)生了一定影(yǐ别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了ng)响。

　　总(zǒng)体上而言，刘杰认为，AI概念(niàn)以及算力应(yīng)用(yòng)对相关软(ruǎn)硬(yìng)件科技公司营收的提振，以及未来应用全(quán)面支撑着科技公司发展(zhǎn)，都(dōu)是(shì)积极的。当前(qián)众多(duō)云公司竞相部署AI芯(xīn)片，个(gè)人电(diàn)脑(nǎo)（PC）的图形处理单元（GPU）终端(duān)需求(qiú)一二(èr)季度“稳固”，科技板块的业绩增长正来自数(shù)据中心等相关应用，而随着AI概念的不断(duàn)升级迭代(dài)，未来支撑(chēng)力度(dù)或(huò)将持续(xù)。

　　国泰基金表示，美股科技股层面，以(yǐ)Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌五大科(kē)技龙头(tóu)为例，一季(jì)度净利润均(jūn)出现不同(tóng)程(chéng)度的下滑(huá)，除(chú)微软(ruǎn)外其余四家巨(jù)头业绩(jì)均低于预期。来自于宏(hóng)观经济(jì)的逆风、美元走强等(děng)问题(tí)是科技股(gǔ)业绩承压的主要因素。这些公司(sī)普遍意识到当前宏观压力(lì)，积极通过削减开支(zhī)、降(jiàng)本增(zēng)效的(de)方式提升盈(yíng)利(lì)能(néng)力(lì)。

　　“不过科技(jì)创(chuàng)新仍(réng)是抵御周期(qī)的最(zuì)强劲武器。”国(guó)泰基金举例，自(zì)微(wēi)软收购的Open AI年初发布ChatGPT应用(yòng)后，生成式人工智能（AIGC）迅(xùn)速成为新一(yī)轮数字产业(yè)化变(biàn)革浪潮，所涉及的(de)产(chǎn)业链也迅速成(chéng)为(wèi)全球资本瞩目的焦点，相关公(gōng)司股价均实(shí)现大幅上涨。“我(wǒ)们有理由相信科(kē)技企业(yè)巨头(tóu)们已通过持之(zhī)以恒的研究创新，逐渐具备(bèi)从(cóng)量变到质(zhì)变(biàn)的厚积薄发能力，从(cóng)而有(yǒu)望在(zài)中长期持续(xù)推动自身不断(duàn)成长进化。”

　　国(guó)泰基金认为，目(mù)前美股(gǔ)科技股(gǔ)汇集了(le)全球最头部的AI产(chǎn)业(yè)链公司，包(bāo)括微(wēi)软、谷歌、英伟达等，未(wèi)来几个季度AI技(jì)术和产(chǎn)品的推广能否为(wèi)这些公(gōng)司打开(kāi)新的增长曲线，并带动估值的提升(shēng)，值得重点(diǎn)关注。

　　博时基金万琼表示，科技板块代表人类未来发展(zhǎn)的方向，看好(hǎo)这个板块长期增长。同时，美国科技公司又是引领全球科技的发展，美股科技板块(kuài)还(hái)是具有很好的长期投(tóu)资价(jià)值。投资者(zhě)可以考(kǎo)虑长期(qī)的配置一部分头(tóu)寸。

　　“不过，当(dāng)前美股也有需(xū)要注意的(de)风险，包括货币政(zhèng)策的(de)走向、银行危机的后续等。投(tóu)资者应根据自身的风险偏好(hǎo)，尽可能的做多资产的配置。坚持(chí)长期投资、定期定投。”万琼(qióng)补充道。

　　广发(fā)基金刘杰(jié)认(rèn)为，美国作为世界(jiè)上最大的金融市场，纳指与A股各类市场(chǎng)相关性低，从分(fēn)散投资的角度来看，能够发挥(huī)资产(chǎn)配置(zhì)的(de)作用(yòng)；同时(shí)，大部分(fēn)投资者看好美股(gǔ)科技股、生物制药公(gōng)司，相比(bǐ)标普500而(ér)言，纳指100此类(lèi)代表(biǎo)性更好，更符合美股的(de)特征，历(lì)史收益率也更好。“鉴于市场风险(xiǎn)和投资机会，建议投资者结合自(zì)身风险承受(shòu)能力，可以考虑定投的(de)方(fāng)式参与，或许(xǔ)是一(yī)种体验(yàn)更好(hǎo)的方式。”

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