五一长假期(qī)间，全球市场并(bìng)不(bù)平静，一(yī)场大风(fēng)暴(bào)即将到来。

　　美(měi)国加州金融保护与创新部（DFPI）周一表(biǎo)示，监(jiān)管(guǎn)机(jī)构已接管了第(dì)一(yī)共和(hé)银行，这(zhè)是本轮美国银行(xíng)业危机(jī)中第四(sì)家倒(dào)下的银行，同时也是美国(guó)历史上第(dì)二(èr)大的破产银行。此前我们多(duō)次强调(diào)，美国银(yín)行业危(wēi)机(jī)远未结(jié)束，只是暂(zàn)时(shí)止血而(ér)已。现在来看，第一(yī)共和银行又倒下了(le)。随着经(jīng)济的衰退，银行的资产将持续减值，高(gāo)息又会令(lìng)其成本抬升，银行的经营将持续恶化，新(xīn)一(yī)轮银(yín)行业危机将再度爆发(fā)。

　　美(měi)国债务(wù)上限(xiàn)问(wèn)题(tí)再度成为焦点，美国政(zhèng)府债(zhài)务规模将于19日触及(jí)31.4万亿美元的法定限额，财长耶伦(lún)呼(hū)吁国会尽快采(cǎi)取行(xíng)动，再次提高债务上限(xiàn)，避免政府部门停摆及(jí)可(kě)能(néng)出(chū)现的债务(wù)违(wéi)约。当地时(shí)间4月(yuè)26日，美(měi)国国会众(zhòng)议院投票通过债务(wù)上限法案。这项(xiàng)法(fǎ)案提议提高美国(guó)31.4万亿(yì)美元的(de)债务上限(xiàn)，以(yǐ)换(huàn)取大幅削减政府支出。该法(fǎ)案规定，联邦政(zhèng)府(fǔ)债务上限将提高1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府预算(suàn)年均增长需控制在1％。不过拜登将否决众议院议长、共和党领(lǐng)袖麦卡(kǎ)锡(xī)提出的债务上限方案(àn)。白宫(gōng)称众议院共和(hé)党(dǎng)人必(bì)须在没有任何要求和条(tiáo)件(jiàn)的情况下打消违约(yuē)的可(kě)能(néng)性，并解决债务上限问题。两(liǎng)党在(zài)提高(gāo)债务上限问题上分歧很大，陷入僵局，这加(jiā)剧了美债违约的风险。

　　美(měi)国财政部(bù)长耶伦当地时间5月1日(rì)致函众议(yì)院议(yì)长麦卡锡和其他高(gāo)级议员，她在(zài)信中(zhōng)表示，美国政府可能“最(zuì)早在6月1日(rì)”发(fā)生债务违约，这将(jiāng)是美国历史上的首次债(zhài)务违(wéi)约。高盛认为，政府(fǔ)这回付(fù)不起(qǐ)“账单”的(de)风险恐怕(pà)是2011年以来最高(gāo)的一次。美国政府(fǔ)债务已逼近31.4万亿美(měi)元，而(ér)美(měi)国去年国内生产总值约23万亿美元，这意(yì)味(wèi)着负债率约达130％。美国一直在玩儿这种借(jiè)新(xīn)还旧的把戏，债务雪球越滚越(yuè)大。如果美元霸权仍在(zài)，美国可以一直这越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》样玩儿下(xià)去。但(dàn)当(dāng)前(qián)美元出现信用危机，全球掀起去美(měi)元化浪(làng)潮，游(yóu)戏很可能即将结束了。想(xiǎng)借(jiè)新来(lái)还旧，但新债没(méi)人(rén)买了(le)，也就玩(wán)儿不转(zhuǎn)了，最(zuì)终(zhōng)债务违约就只(zhǐ)是时间问题了(le)。

　　全球经济衰(shuāi)退正(zhèng)在(zài)路上，有(yǒu)全球经(jīng)济(jì)“金丝雀”之称的(de)韩国，2022年贸(mào)易逆差不(bù)仅创下472亿美(měi)元的(de)历史新(xīn)高，而且是自2008年全球金融危机以来，时(shí)隔(gé)14年，再度出现贸易逆差。今年(nián)第一季度韩(hán)国(guó)出(chū)口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由(yóu)于芯片出口疲软。3月份(fèn)韩国出口较去年同期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅(fú)较2月(yuè)的7.5％明显扩大，且为连续第六个月下降。其中(zhōng)，占韩国出口(kǒu)五(wǔ)分之(zhī)一的(de)半导体项目(mù)暴减35％，反映存储器芯(xīn)片(piàn)价格(gé)下跌，且(qiě)需求(qiú)疲乏。此外，3月份(fèn)韩(hán)国对中国(guó)的出口骤降(jiàng)33％。马斯克(kè)称自己在特斯拉(lā)、Starlink和推(tuī)特之间(jiān)，一个人掌握的实时全球经济数据可能比(bǐ)任何(hé)人都多(duō)，他(tā)称温和的衰退已经出现。

　　金(jīn)融危(wēi)机的本质是债(zhài)务危机，因为信贷(dài)会(huì)产生周期。有借(jiè)就要有还，借(jiè)钱的(de)时(shí)候扩大支出刺激(jī)经济增(zēng)长，而(ér)还钱的时候要缩减(jiǎn)支出又使得经济下滑。在高息(xī)背景下(xià)，偿债成本(běn)上升，资产价格下跌，违约率(lǜ)就将激增，债务危机就(jiù)将引爆。2008年，全球债务(wù)总量(liàng)约为83万(wàn)亿美元，全球GDP总(zǒng)量为64万亿美(měi)元，约为(wèi)GDP的(de)1.3倍；而2022年(nián)，全(quán)球债务总(zǒng)量达到300万亿(yì)美元，GDP总量为101万(wàn)亿美元(yuán)，大约是全球(qiú)GDP的3倍。也就(jiù)是说，当(dāng)前(qián)全球债(zhài)务规模是2008年的(de)3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆(bào)发，将(jiāng)超越08年。

　　从美股走势来看，标普指数(shù)期货虽(suī)然(rán)在5月(yuè)1日再创新高，但次日即大幅回落，反弹大(dà)概率已经结束了。从月线(xiàn)来看，标普(pǔ)指数是大级别的B浪平台(tái)型(xíng)反弹，B-c已(yǐ)经走完5浪，即(jí)新一(yī)轮C下跌将展开。这将是(shì)月线(xiàn)级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部(bù)出(chū)现破位反(fǎn)抽(chōu)，5月(yuè)2日再度(dù)中阴创(chuàng)新低，预示(shì)见顶(dǐng)的可(kě)能(néng)性已(yǐ)经非常大。欧股目前(qián)仍(réng)处(chù)于高位，这一次见顶很可能是历(lì)史性的(de)大顶(dǐng)，未(wèi)来(lái)下(xià)跌空(kōng)间巨大。此(cǐ)前我们已经强(qiáng)烈建议有权限的投资者做(zuò)空欧(ōu)股(gǔ)。

　　从大宗商品(pǐn)来看，原油在欧(ōu)佩克减产后出现大幅(fú)反弹(dàn)，但目前已经再度掉(diào)头向下。截(jié)至发(fā)文，WTI原油(yóu)主力合(hé)约已经触(chù)及70美元，预计(jì)3月低点必将不保，年(nián)内恐将跌(diē)破60美(měi)元，而最终则很(hěn)可能跌破40美元。

　　从国(guó)内期货的文华商品指数来看，去年11月低点已经被跌破。该(gāi)指(zhǐ)数(shù)自去年7月以(yǐ)来已经(jīng)盘整9个月(yuè)，一旦下跌则杀伤(shāng)力巨(jù)大。本轮下跌可看作是C3浪(làng)，目标(biāo)将指(zhǐ)向2020年4月低点，或(huò)许年内到不了，但也不会距离太远，最终极(jí)目标(biāo)则(zé)是将(jiāng)跌至2008年的低点附近。

　　对于(yú)全球空头而言(yán)，等这个机会已经很久(jiǔ)了，金(jīn)融危机本轮(lún)早(zǎo)就该爆发(fā)的，但由于美联储的无限量QE，危(wēi)机(jī)被一再推后。但(dàn)该来(lái)的总(zǒng)会来，大放水是(shì)一剂毒药(yào)，迟到的(de)危机(jī)将更(gèng)加(jiā)猛烈！本(běn)轮危机(jī)将是对全球的一次暴力去杠(gāng)杆，将重建(jiàn)世(shì)界经济新秩序(xù)。百(bǎi)年大变局不(bù)是说着(zhe)玩儿的，我(wǒ)们将再度见证历史！

　　你说(shuō)的金(jīn)融危机在哪(nǎ)里？怎么还不(bù)出现？哪(nǎ)里有什(shén)么金(jīn)融危机？空头一直(zhí)都活(huó)在被质疑和嘲笑的阴影下。虽然(rán)多年(nián)以来，金融危(wēi)机一直没(méi)有出现(xiàn)，每(měi)当你认(rèn)为它要出现的时候，最终却发现它还是没有来(lái)，总(zǒng)是在希望与失望中不断(duàn)轮回。但无论(lùn)如何(hé)，我(wǒ)一直都相信超越08年(nián)的世纪金(jīn)融(róng)危(wēi)机一定会爆发，我会像(xiàng)等初恋一样去等待它的到来。

　　你忘了(le)，划过伤(shāng)口的冷风，在放手时刻(kè)眼泪会(huì)掉(diào)落。你睡了，可(kě)时间它依然走(zǒu)着；你怕了，恍然抬(tái)头(tóu)梦却醒了。你会(huì)静(jìng)默，手(shǒu)握着星(xīng)火等在(zài)至暗时刻；你被击(jī)破，当(dāng)熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个走(zǒu)过，一个一个错过，一遍一遍来(lái)过，一次一越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》(yī)次放过，一声(shēng)一声笑着，一(yī)声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受(shòu)着(zhe)它的灿烂，因(yīn)为忍受着(zhe)它(tā)的腐烂(làn)。你说别爱啊，又依依不(bù)舍(shě)。所以生命啊(a)，它苦涩如歌。想不想看花海盛(shèng)开(kāi)？想不(bù)想看燕子归来？如果(guǒ)都回不来，那(nà)么我该(gāi)为了(le)谁(shuí)而存在？

　　胜利终将属于永不言弃，对真理(lǐ)执着追(zhuī)求的人。雪崩将至，这(zhè)一次，大空头必(bì)将一(yī)战(zhàn)封神！

　　一定要看到花开，你一(yī)定等(děng)燕子归来(lái)，想着他们都会回来，你誓(shì)死为了这些而存在……（公(gōng) 号“中(zhōng)产投资”）

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