美国债务违约的风险比以往任何时候都要大，并有可能将全球市场推入一个全新的痛苦深渊。而(ér)在此(cǐ)背景下，投(tóu)资者应如何保护自身的(de)财富呢(ne)？对此，一(yī)份业内(nèi)机构的最(zuì)新调查揭露出了业内(nèi)人士眼下的(de)真实(shí)心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日(rì)）对(duì)全球637名受访者进行的调(diào)查(chá)，对于那些(xiē)寻求避风港的(de)人来说，贵金属仍(réng)是(shì)迄今为止的首选，以防华盛(shèng)顿在债务上限问题上的(de)“懦夫博弈”最终以崩溃(kuì)告(gào)终。

　　超(chāo)过一半(bàn)的金融专(zhuā俄罗斯是资本主义还是社会主义n)业(yè)人士表示，如(rú)果美国政府未能履行(xíng)其(qí)义(yì)务，他(tā)们(men)将购买(mǎi)黄金。

　　而更引人注目的，或许是其他替(tì)代对冲工(gōng)具的稀(xī)缺。根据这份最新业内调(diào)查，在美国债(zhài)务违约情况下(xià)，第二大受欢迎的资产(chǎn)仍然(rán)是美国国债。这毫无疑(yí)问有点讽刺——因(yīn)为这正是美国政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意的是，即使是那些相对悲观的分析师(shī)也认为，债(zhài)券持(chí)有(yǒu)者最终会(huì)得到偿付——只是要晚一些。事实上，即(jí)便在上一次最为令人(rén)担忧的2011年债务上限(xiàn)危(wēi)机(jī)中，当时标准普尔取消(x俄罗斯是资本主义还是社会主义iāo)了美国最高的AAA信用(yòng)评级，美国长期国债(zhài)也依然(rán)出现(xiàn)了上(shàng)涨。

　　此(cǐ)外，日元和瑞郎(láng)等传统避险(xiǎn)货(huò)币也有一些(xiē)拥趸，但它们都不如(rú)美元。或者说，更受欢迎的(de)是(shì)比(bǐ)特(tè)币——被一些(xiē)投资者视为(wèi)一种(zhǒng)数字黄金(jīn)。

　　（专业(yè)投资者和散(sàn)户投资者在美国债务违约下的投资选择分布）

　　近(jìn)几周来，美国政界和金(jīn)融界的大佬们已经纷纷发(fā)出(chū)警告，如果债务上限僵(jiāng)局在大(dà)限(xiàn)前得不到解决，可能会发(fā)生(shēng)什么。美国总统拜登提醒称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根大通首(shǒu)席执行官(guān)杰米·戴蒙则疾呼，“其后(hòu)果可(kě)能是灾难(nán)性的。”

　　这一次债务上限(xiàn)危(wēi)机风险(xiǎn)更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示(shì)，这(zhè)一次的(de)风(fēng)险比2011年更大(dà)，2011年是(shì)过去美(měi)国(guó)所经(jīng)历的最(zuì)严重的债务上(shàng)限危机。

　　目前，一年期(qī)美国主权信用违(wéi)约互换(huàn)（CDS）反映的违(wéi)约保险成本已飙升至了远超之前几(jǐ)次债限危机(jī)时的(de)水平，尽管这仍表明实(shí)际违约的可能性相对(duì)较小。

　　景顺固(gù)定收益、另类投资和ETF策(cè)略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民和国会的两极分化，风险比以前更(gèng)高。双方都如此顽固且不愿妥(tuǒ)协，意(yì)味着(zhe)他们有(yǒu)可(kě)能无法及时采取行动。”

　　毫无(wú)疑问(wèn)的是，买入黄(huáng)金(jīn)进行对冲并不便宜，因(yīn)为今年迄(qì)今为止，黄(huáng)金的表现非常好——先是受到中国(guó)买家不断增长的需求的(de)提振，然后(hòu)是银(yín)行(xíng)业危机(jī)和美国债(zhài)务违约引(yǐn)发的避(bì)险需求(qiú)，目(mù)前(俄罗斯是资本主义还是社会主义qián)现货黄金仅略(lüè)低于本月早些时候触及的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中的大(dà)多数投资(zī)者都(dōu)认为，如(rú)果债(zhài)务上限之(zhī)争僵(jiāng)持(chí)到最(zuì)后(hòu)关头，但(dàn)美国政府最终侥幸(xìng)没有违(wéi)约(yuē)，10年期美国国(guó)债将上涨。然而(ér)，对于如(rú)果美(měi)国(guó)政府真的跌落(luò)债务悬崖会(huì)发生什么，专业人(rén)士意见不(bù)一。约(yuē)60％的散户投资者预计(jì)，如果发生违约，10年期美国国债将走软。基(jī)准美(měi)国国(guó)债收益率上(shàng)周收于(yú)3.46％，较今年高点低63个基(jī)点左右(yòu)。

　　与此同时，债务上限僵(jiāng)局(jú)推(tuī)高了一些期限非(fēi)常短的国库券收益(yì)率，这些短期国(guó)库券(quàn)被认为最有可能被延(yán)期(qī)支(zhī)付(fù)，这加剧了国库券收益率曲线(xiàn)的扭曲。收益率最高的是6月初左右到期(qī)的国库券(quàn)，因为这(zhè)批票(piào)据(jù)最为接近(jìn)美(měi)国财政(zhèng)部长耶伦所警告的(de)最早在6月1日触发的违约(yuē)“X日(rì)”。

　　而如果美国财政部能(néng)撑过6月中旬(xún)，其可能会从预期(qī)的纳税和其他(tā)收入措施中获得一点的(de)喘(chuǎn)息空间(jiān)，从而能够继续“苟(gǒu)延残喘”到7月底。目前(qián)，7月(yuè)底(dǐ)到期国库券(quàn)的市场定价也表明了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年(nián)的债务上限(xiàn)僵局中，美国长期国债购买量曾激增，将10年期国(guó)债收益率推至了当(dāng)时(shí)的创纪录低点，与此(cǐ)同时(shí)，金价上涨，数万(wàn)亿美元(yuán)的全球股(gǔ)票市值蒸发。

　　不过，这一次专业(yè)投资者对标普500指数的前景(jǐng)预测(cè)，没有散户交易(yì)员那么悲(bēi)观。道(dào)明(míng)证券利率策(cè)略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确实看到短期(qī)违约(yuē)，市场反应将给国会(huì)带来(lái)提高债务上限的(de)压力。”

　　不少受访者还认(rèn)为，债务上限闹剧已经对美元造成了(le)一些伤害，41％的人表示，如(rú)果美国政府违约，美元作为全球(qiú)主要储(chǔ)备货币的(de)地位将(jiāng)面临风(fēng)险(xiǎn)。

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