看(kàn)看周末有(yǒu)哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀(zhàng)升温警报(bào)

　　标(biāo)普全球周五公布的(de)4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分(fēn)水岭50上方(fāng)，和服务(wù)业PMI均不降反升，分别创(chuàng)半(bàn)年和一年来新高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创去(qù)年(nián)5月(yuè)以来新高。其中的分项指(zhǐ)数释放价格压力再度升温的警(jǐng)报信号(hào)：4月(yuè)购进(jìn)价格创去年11月以来新高，出厂(chǎng)价格创去年9月以(yǐ)来新高(gāo)。

　　标普全球的经济学家(jiā)在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一定程度居(jū)高不下。PMI数据重燃价(jià)格压力的通胀担忧(yōu)，数据公布后，美(měi)股承压下行，主要美(měi)股(gǔ)指盘(pán)中集(jí)体下跌；美国国(guó)债价格跳水、收益率(lǜ)盘中(zhōng)拉升，对利率更(gèng)敏感(gǎn)的2年期美债(zhài)收(shōu)益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近周(zhōu)四(sì)所创(chuàng)一年来低谷的(de)美元指数迅速抹平日内(nèi)跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联(lián)储官员最近一再表态支持继续加(jiā)息后，黄金(jīn)大(dà)幅回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司(sī)心理关口(kǒu)，连续第(dì)二周因(yīn)周(zhōu)五(wǔ)回落(luò)而全周累(lèi)计由涨转(zhuǎn)跌；工(gōng)业金属(shǔ)总体继(jì)续下(xià)挫，在中国(guó)公布3月精炼铜(tóng)产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市(shì)场开始担心中国的(de)进口铜需求(qiú)，加(jiā)之(zhī)全周经(jīng)济增长前景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继续(xù)回(huí)落，但(dàn)凭借周一(yī)大(dà)涨，全(quán)周仍累(lèi)涨。原油周五反弹，但经(jīng)济前景的担忧压顶，未能延(yán)续一个月来累(lèi)计涨势(shì)，汽油全周跌幅更大，其(qí)受到美国能源部公布上周库存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严(yán)重！阿(ā)根廷(tíng)中央银行加息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银行宣(xuān)布将基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于(yú)此前市(shì)场预期的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年第(dì)二(èr)次大幅加(jiā)息，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将基准利率从75％上调至(zhì)78％。而在(zài)去年，这家央行也已经经历了多次(cì)加(jiā)息(xī)，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的声明中表示，此次加息主(zhǔ)要是由于3月该国(guó)通胀(zhàng)加剧，央行未(wèi)来将(jiāng)继(jì)续监测(cè)物价水平、外(wài)汇(huì)市(shì)场和货币(bì)总(zǒng)量变化，以对(duì)利率政策做(zuò)出进一步调整。

　　上周公布(bù)的数据(jù)显示，阿(ā)根廷3月环比通(tōng)胀(zhàng)率为(wèi)7.7％，是(shì)近(jìn)20年(nián)来(lái)的最高环(huán)比增(zēng)速(sù)；同比(bǐ)通胀(zhàng)率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类商品(pǐn)和(hé)服(fú)务中，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教(jiào)育和交(jiāo)通运输等方面(miàn)价格波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发(fā)布(bù)当天(tiān)，阿根廷(tíng)总(zǒng)统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀严重主要原因包(bāo)括国(guó)际大宗商品价格受(shòu)俄乌冲突影响上涨以及今(jīn)年初阿根廷(tíng)发生严重旱灾等。另一(yī)项(xiàng)市场预(yù)期调查报(bào)告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通(tōng)认为这一数字可能会达到(dào)130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万人面临严(yán)重(zhòng)雷暴风险

　　当(dāng)地(dì)时(shí)间4月(yuè)21日(rì)，美国(guó)得克萨斯州在内(nèi)的多(duō)个地区持(chí)续遭(zāo)到(dào)恶劣天(tiān)气(qcow的复数怎么写的，cow的复数英语怎么读ì)袭击，超(chāo)过1500万人面临(lín)严重雷暴的风险。风暴预测(cè)中心(xīn)表示，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天(tiān)气状况，得(dé)州沿海地区到密西(xī)西比河(hé)谷地区(qū)，以及(jí)俄亥俄河(hé)上游到五大湖地(dì)区将受(shòu)到影响(xiǎng)，部分地区的洪(hóng)水威(wēi)胁增加。得州(zhōu)圣安东尼(ní)奥国际机场和奥斯汀-伯(bó)格斯特罗(luó)姆(mǔ)国际机(jī)场20日(rì)晚上(shàng)因天气状(zhuàng)况而临时停飞。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉(lā)荷马州(zhōu)州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布该州部分地(dì)区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美(měi)国(guó)总统

　　4月(yuè)21日，中(zhōng)新网援(yuán)引美联社报道，当地时间20日，美国(guó)保守派电台主持人拉里(lǐ)·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据(jù)美国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒体行业工(gōng)作(zuò)，1993年，他开始主(zhǔ)持(chí)自己的(de)广(guǎng)播节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目(mù)在保守派中(zhōng)拥有了一批追随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低(dī)7558元/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申银万国(guó)期货(huò)油脂(zhī)分析师聂波表示，一方面，原油下跌(diē)较(jiào)多(duō)，市场重回(huí)原(yuán)油(yóu)需(xū)求逻辑，美国(guó)经济(jì)数据较差，市(shì)场(chǎng)预期经济(jì)衰(shuāi)退，另(lìng)外5月可能再度加息(xī)。另一方(fāng)面，国内经济处(chù)于弱(ruò)复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介(jiè)绍(shào)，2月印尼棕榈油产(chǎn)量(liàng)环比减少(shǎo)0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低(dī)于(yú)历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜(qián)力高。2月出口(kǒu)环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆(dòu)棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以上，促(cù)进棕榈油出(chū)口(kǒu)，但是由(yóu)于2月(yuè)工作日少，假(jiǎ)期多，最终数(shù)量出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其(qí)中，生物(wù)柴(chái)油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消(xiāo)费增(zēng)加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物(wù)柴油生产需要补贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万千升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油(yóu)库存(cún)下(xià)滑至264万吨(dūn)，库存(cún)偏低。马来西(xī)亚3月底棕榈油库(kù)存同样(yàng)偏低，导致近月产地报价相对内盘偏强，近月进口倒(dào)挂(guà)较(jiào)多，远月(yuè)倒挂(guà)少，4月到(dào)港预估17万吨(dūn)，数(shù)量少，国内持(chí)续去库(kù)存，棕榈油(yóu)5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上，而豆油套(tào)利盘压力更大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季明显，4月下(xià)旬印尼部分(fēn)地区降雨略偏多，总体利于产量(liàng)恢复，近期(qī)棕榈(lǘ)果(guǒ)价格下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助于提(tí)高产量，国际(jì)豆(dòu)棕价差(chà)跌入负值，印(yìn)度还有毛豆油和(hé)毛葵油各200万吨(dūn)的免税额度，斋月后(hòu)通常是需求淡(dàn)季，最近印度也取消了棕榈(lǘ)油订单(dān)。因此(cǐ)，短期棕榈油(yóu)低库(kù)存支撑价(jià)格(gé)，但(dàn)中(zhōng)长期产地累库可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂油料分析师(shī)陈界正告(gào)诉期(qī)货日报记者，虽然近端因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来(lái)的MPOB数据的超预期去(qù)库(kù)继续支撑近月价格(gé)，但是2月(yuè)印(yìn)尼产量(liàng)位于(yú)历史同(tóng)期(qī)最高位，且未(wèi)来产区产量(liàng)季节性恢复(fù)，国内、印(yìn)度高库存，欧(ōu)盟(méng)进口受到菜油供应压力的(de)抑制，远(yuǎn)端的(de)产区产量恢复以及出口走弱(ruò)较为明显(xiǎn)，预(yù)计4—6月(yuè)份将不断累库(kù)。且豆棕FOB价差(chà)已(yǐ)经(jīng)转负，POGO价(jià)差走(zǒu)高(gāo)至200美元以(yǐ)上(shàng)，巴西大(dà)豆的集中出口，使得(dé)国际(jì)豆油的供应愈发充足，国内消费以及(jí)印(yìn)度(dù)消费暂无明显增量(liàng)，因此，当前(qián)棕榈油远端(duān)继续维持逢高(gāo)空配思路(lù)。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析(xī)称(chēng)，当前国内库(kù)存较高(gāo)，产区库存较低，国(guó)内棕榈油(yóu)盘(pán)面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明(míng)显大于国(guó)内(nèi)，远月进口利润倒(dào)挂(guà)维持(chí)在-300附近。但是4月18日给(gěi)出了进(jìn)口利润，新(xīn)增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据显示，3月份全(quán)国(guó)共进口(kǒu)24度39万吨。近期(qī)消(xiāo)费(fèi)疲软，去库不及预(yù)期，终端消费仅为弱复(fù)苏，虽然短期将会逐(zhú)步(bù)去库，但未来(lái)产(chǎn)区压力(lì)逐(zhú)步体现(xiàn)，预计(jì)进口利润(rùn)将(jiāng)会逐步(bù)修复(fù)，国内也(yě)将会不断买船，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市(shì)场人气一(yī)般，成交不多，但是到(dào)船迟(chí)滞，令港口去库存(cún)加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上(shàng)周港口库存继续小幅去(qù)库(kù)，现为(wèi)81.3万(wàn)吨(dūn)左右，下(xià)周预计继续(xù)去库。后续需继(jì)续关(guān)注实际消费以(yǐ)及买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍(réng)然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格(gé)再度开启反弹(dàn)，多个(gè)国家(jiā)禁(jìn)止乌(wū)克兰(lán)出口粮食，价格冲击减弱，进(jìn)口加拿(ná)大菜籽(zǐ)榨(zhà)利同样(yàng)亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地区三级菜油和(hé)一级大豆油(yóu)现货价(jià)差也扩(kuò)大至(zhì)240元/吨左(zuǒ)右，但是(shì)自(zì)从(cóng)菜豆油(yóu)现货价差由负(fù)转正(zhèng)后，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货(huò)农产(chǎn)品分(fēn)析师傅博(bó)表(biǎo)示，目前来看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨的驱动(dòng)。随(suí)着菜油现货价格跌至(zhì)比豆油便(biàn)宜，以及目前(qián)菜(cài)油的累库程度还算(suàn)正(zhèng)常，菜油的利空阶段性算是交易充(chōng)分了(le)。但是，菜(cài)油(yóu)的基本面并未转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多个国家(jiā)生(shēng)物柴油政(zhèng)策执行(xíng)不及预期，对(duì)于植物(wù)油消费增速不会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始收割，7月出(chū)口开始(shǐ)增多(duō)，增产背(bèi)景下可能再度对价格产(chǎn)生(shēng)冲击(jī)。”聂(niè)波(bō)说。

　　陈界正分析称，从国(guó)内的情况来看，菜油从2月中旬(xún)到(dào)现(xiàn)在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到港的影响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预计后续(xù)继续维持高位运行。因为(wèi)进口菜油到(dào)港，以及压(yā)榨厂开机(jī)，预计后续(xù)库存将开始(shǐ)不断(duàn)累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约65万(wàn)吨以上，未来(lái)整体的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油港(gǎng)口库存上(shàng)周继续(xù)大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在(zài)的采(cǎi)购情况来看，7—9月每个月的(de)菜籽(zǐ)进(jìn)口量要比3—6月(yuè)少，但是每个月维(wéi)持在(zài)24万吨(dūn)以上的水平，而且菜油进口量预计(jì)会维持高位，特别(bié)是6—7月份的菜(cài)油进口量预计偏大。此外(wài)，澳洲(zhōu)菜籽(zǐ)的进口(kǒu)仍然(rán)是个(gè)未cow的复数怎么写的，cow的复数英语怎么读知数，总体来看，菜油的供(gōng)应并(bìng)没有大幅收(shōu)缩的(de)预期。同时，菜油(yóu)的需求还受(shòu)到(dào)棉(mián)油、玉米油等其(qí)他小油种(zhǒng)的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维持和豆油的低价差(chà)来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望(wàng)后市，陈界正认为，前期菜油(yóu)的进口盘(pán)面利润打开，未来菜油将不断到港(gǎng)。欧(ōu)洲受到(dào)菜油供(gōng)应压力的影响，现货价格维持(chí)弱(ruò)势，进(jìn)口端带动国内盘(pán)面偏(piān)弱。全(quán)球菜籽供应恢复格(gé)局较为明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油继续维(wéi)持逢(féng)高抛(pāo)空的思(sī)路。后续需(xū)要(yào)重点关(guān)注加拿大新一季(jì)菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注(zhù)国(guó)际市(shì)场的菜(cài)籽和(hé)菜(cài)油供应(yīng)情况(kuàng)，关注是否会(huì)有(yǒu)新增供(gōng)应(yīng)或者上游成本端的变化因素的影响；另一方面，要关(guān)注国内菜(cài)油的累库情况和国内豆油(yóu)的价格，预计接下(xià)来(lái)一段时(shí)间，国内菜油(yóu)价格会(huì)跟(gēn)随豆油价(jià)格(gé)波动。

　　供(gōng)需格(gé)局变(biàn)化致豆油表(biǎo)现(xiàn)垫(diàn)底

　　豆(dòu)油(yóu)方面，本周(zhōu)初(chū)市场还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件导致周度压(yā)榨偏低，4月19日华(huá)南油厂(chǎng)恢复开机，20日后其他(tā)地方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下周开始周度压(yā)榨量明显增加。

　　据(jù)傅博介绍(shào)，4月下旬到(dào)7月上旬，预计大豆(dòu)到(dào)港量接近3000万吨，几乎是(shì)历(lì)史同期(qī)最高的进口(kǒu)量，所以预计大豆压榨量将从目前的(de)150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的(de)豆油(yóu)供应量将从每(měi)周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并(bìng)且可能将持续2个(gè)月以(yǐ)上。

　　“随(suí)着大豆不(bù)断过关，部分工(gōng)厂预计(jì)逐步恢复开机。当(dāng)前(qián)已(yǐ)公布(bù)拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由(yóu)于部分工厂(chǎng)仍处(chù)于(yú)缺豆停机状(zhuàng)态，预计(jì)短期开机继续位于(yú)低位，下(xià)周(zhōu)开(kāi)机预(yù)计将会继续恢复提(tí)升。上周(zhōu)库存小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持在(zài)历史同(tóng)期低位，预计下(xià)周将会继续累库(kù)。现货(huò)市(shì)场乏善可(kě)陈(chén)，预计本周全国(guó)大豆压榨量将升(shēng)至150万(wàn)吨，豆(dòu)油供应紧张情况(kuàng)有望(wàng)逐步缓(huǎn)解。”陈界正(zhèng)说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的(de)需求并不乐(lè)观。傅博表示(shì)，目(mù)前，豆(dòu)油现(xiàn)货价格(gé)比棕榈油和(hé)菜油价格(gé)贵，随着华(huá)东、华北地(dì)区温度升高，棕榈油对(duì)豆油的(de)消费替(tì)代(dài)增加，西南(nán)地区菜油对(duì)豆(dòu)油的替(tì)代正(zhèng)在发生。一些食(shí)品(pǐn)加工、饲料等(děng)领域(yù)的豆油需求也(yě)会因(yīn)为豆油价格(gé)过(guò)高而减少。

　　“豆(dòu)油(yóu)需求暂乏亮(liàng)点，下游节前备货不积极(jí)，贸易商(shāng)采购心态(tài)谨慎。预计 5月上旬(xún)供应将(jiāng)会逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要重点关注南(nán)国内大豆到港(gǎng)通关以及(jí)整体的开(kāi)机情况。新一(yī)季美(měi)豆的(de)播种生长(zhǎng)情况(kuàng)将决定豆cow的复数怎么写的，cow的复数英语怎么读油盘面(miàn)的相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供应增加而需求偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆(dòu)油基本面从目(mù)前的低库存、高基差，转变为累库加基差下行的预期，即豆油的基本面转差。而同(tóng)时(shí)，4—6月(yuè)份的(de)棕(zōng)榈油是降(jiàng)库预期，菜油前期(qī)已经对自身的(de)供应压力(lì)进(jìn)行了一波交(jiāo)易，目(mù)前走势跟随豆油波动。因此，阶段(duàn)性来看，供应的边际变化和需求预期都(dōu)预(yù)示豆(dòu)油可(kě)能是(shì)未来一段时间三大油脂(zhī)中最弱的(de)。

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