财联社(shè)4月21日讯（记者 王宏）财联(lián)社记者从业内获(huò)悉，近期(qī)监管部门(mén)正陆续召集相关(guān)保险公(gōng)司(sī)开会，主要内容是进(jìn)行窗(chuāng)口(kǒu)指导，要求(qiú)寿险公(gōng)司调整新(xīn)开发产品的定价利率，控(kòng)制利差损，要求新开发(fā)产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想是市(shì)场有效，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发产品定价利率或从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财(cái)联社记者(zhě)获悉(xī)，近(jìn)日监管部门陆续(xù)召集了多家寿险公司开会，以窗(chuāng)口(kǒu)指导(dǎo)的名义，要求公司调整产品利(lì)率(lǜ)，控制利差损。

　　据悉(xī)，监管要(yào)求险(xiǎn)企新开(kāi)发产品的定价利率从(cóng)3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。此次调整的主要(yào)思(sī)路是市场有效(xiào)，监管(guǎn)有(yǒu)为，主体调节(jié)在先(xiān)，控制节奏(zòu)，实(shí)现软(ruǎn)着陆。

　　这次调整是不久前监管召(zhào)集(jí)险企进行调研会的后续。3月21日财(cái)联社记者(zhě)曾报(bào)道，为(wèi)引(yǐn)导人身险业(yè)降低负债成本，加强行业负债质量管理，银保监会人(rén)身险部组(zǔ)织(zhī)保险行业协会以及多家保险公司开展调(diào)研。将重(zhòng)点调研普通险预定利率分布、分红险(xiǎn)预定利率和(hé)分红(hóng)水平等公司负债成(chéng)本(běn)情况，以及降低(dī)责任(rèn)准备金(jīn)评(píng)估利率对(duì)公司(sī)和行业的影响，包括对新产(chǎn)品(pǐn)定价(jià)、存量业务退保、销售行为、市场竞(jìng)争(zhēng)分(fēn)析变化等的(de)影响。

　　随后据(jù)报道，监(jiān)管在北京、南京、武汉三地召开(kāi)座(zuò)谈(tán)会。其中(zhōng)，北京参(cān)会(huì)的保险(xiǎn)公司包括中国人寿、新(xīn)华人寿、阳光人寿、中邮人(rén)寿(shòu)等(děng)；南京参会的保险(xiǎn)公(gōng)司有太保(bǎo)寿险、工银(yín)安(ān)盛人寿、安联人(rén)寿、中韩(hán)人寿(shòu)等；武(wǔ)汉参会的(de)保(bǎo)险公司有合众人寿、国富人(rén)寿、国(guó)华人寿等。

　　据当时参会的一(yī)位(wèi)总(zǒng)精算师表示，各险企基本就降低责任(rèn)准备金评(píng)估利率(lǜ)达成共识，有公司建议分阶(jiē)段调整(zhěng)，比(bǐ)如(rú)普通型长(zhǎng)期年金的责任准(zhǔn)备金评(pcos2x等于多少二倍角公式，cos2x等于多少公式íng)估利率(lǜ)目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整。具(jù)体的调整方(fāng)案还有待(dài)监管研究后出台。

　　有保险(xiǎn)公司(sī)业(yè)内(nèi)人士对财联社记者表(biǎo)示：“已经准(zhǔn)备好利率3.0的产品(pǐn)了”。也(yě)有业内人士对财联社记者(zhě)表(biǎo)示(shì)，此(cǐ)次主要涉(shè)及新开发产品的(de)定(dìng)价利率，以往的(de)产品不受影响，行业(yè)“炒停(tíng)售”难以避免。

　　cos2x等于多少二倍角公式，cos2x等于多少公式下调预定利率避(bì)免利差损(sǔn)风险(xiǎn)

　　平安非银团队表示，我国险企资产配(pèi)置风格稳健，债券投资比例稳步提升，其他(tā)资(zī)产(chǎn)以非标资产为(wèi)主、投资比(bǐ)例持续回落(luò)，股(gǔ)票cos2x等于多少二倍角公式，cos2x等于多少公式和基(jī)金投资比例(lì)基(jī)本(běn)稳(wěn)定(dìng)。2018年以来(lái)，主要券(quàn)种长端利率(lǜ)中枢下行，长久期债券(quàn)和(hé)优(yōu)质非标资产供给有限，保险固收类资产配置面临(lín)挑战。同时，权益市场波动率较(jiào)大、对(duì)投资(zī)收益率影响较大。近年监(jiān)管按(àn)产品(pǐn)类型调整评估(gū)利率(lǜ)、防范化解利差损风险。2023年3月银保监会召开(kāi)座谈会，各险企已(yǐ)就(jiù)降低(dī)责任(rèn)准(zhǔn)备金评估利率(lǜ)达成共识。

　　东吴(wú)证券(quàn)非(fēi)银团队此(cǐ)前曾(céng)表示，短期(qī)来(lái)看，引导(dǎo)降低负债成本将(jiāng)大幅刺激产(chǎn)品(pǐn)销售，老产品停售炒作难(nán)以避免。中期来(lái)看，预定利率跟随评估(gū)利(lì)率下行，保险公司分(fēn)红险占(zhàn)比提升，有(yǒu)望缓解(jiě)人身(shēn)险公司刚(gāng)性(xìng)负债成本压力，寿险产品(pǐn)本身(shēn)保本属性有望进一步强化。

　　实(shí)际上，监管历史上有过(guò)多次调整评估利率的行动。据(jù)悉，1992年到1996年间(jiān)，保险公司为了和银行竞争，长期保险的预定利率均在8％以上。考虑(lǜ)到利差(chà)损风险(xiǎn)，1999年，原保(bǎo)监(jiān)会下发(fā)《关于调(diào)整寿险保单预定利率的紧(jǐn)急通知》，全面叫停(tíng)高预定利率产(chǎn)品，强制(zhì)寿(shòu)险公司将(jiāng)寿险保单的(de)预定(dìng)利率(lǜ)调整为不超过(guò)年(nián)复利2.5％。

　　此外，从全球市场来(lái)看，美(měi)国(guó)在20世纪80年(nián)代，日(rì)本在20世纪90年代(dài)末都曾面(miàn)临(lín)利差损风险(xiǎn)。1970年左右，美国(guó)寿险业竞争(zhēng)激烈，为提(tí)高竞(jìng)争力，险企销售大量高(gāo)负债成(chéng)本、低利润产(chǎn)品(pǐn)。1980年(nián)左右，利(lì)率下行，投资承(chéng)压(yā)，据美国审计总署统(tǒng)计，1975年-1990年间共有176家人寿和(hé)健康保险公司破产，其中80％发生在1982年以后(hòu)，主(zhǔ)要系(xì)险企销售大量对利(lì)率敏感的低利润产品；同时市场(chǎng)压(yā)力致使投资端面临亏损。

　　平安(ān)非(fēi)银团(tuán)队表示，参考海外，低利率环(huán)境下，负债端主要通过调整寿险产品结构、下(xià)调预定(dìng)利率的方(fāng)式来(lái)避免利差损风险。近年来(lái)，我国(guó)长端利率地位震荡、权益市场波动加(jiā)剧，寿(shòu)险行业面临着潜在的(de)利(lì)差损风(fēng)险、险企利润承压。保险监管趋严(yán)，通过发布产品负面清(qīng)单、下调(diào)演示利率(lǜ)、分产品(pǐn)调整评估利(lì)率等降低(dī)负债端成本(běn)。

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