金融界5月23日 万物皆(jiē)周(zhōu)期,周(zhōu)期皆供需！

　　日(rì)前(qián)，六年一个周期轮回(huí)的白(bái)糖期货正(zhèng)在迎来疯狂时刻。五一(yī)假期(qī)之前的最后(hòu)一个(gè)交易日(rì)，在郑(zhèng)州商品交易所交易(yì)的(de)白糖主力期货合约收盘成功站上7000元/吨(dūn)关(guān)口。

　　让人遗憾的是，如此(cǐ)关键(jiàn)的信息湮没在五(wǔ)一(yī)假期(qī)的兴(xīng)奋(fèn)与快乐之中，并未引起市(shì)场关注。直至昨日（5月22日），白糖(táng)主力合约收盘站(zhàn)上7100/吨关口(kǒu)，市场资金虎躯一震(zhèn)，恍然醒悟。

　　5月23日，白(bái)糖主力合约盘中继(jì)续狂飙，盘中一度打(dǎ)破7200元/吨关口(kǒu)，创下(xià)7202元/吨的高点。

　　六年一次的白糖周期(qī)

　　而(ér)上一次(cì)白糖主力(lì)期货合约打破7000元/吨大关还是6年半前。

　　2016年11月28日，彼时的白糖主力合约正在上演(yǎn)最后(hòu)的(de)末(mò)日疯狂，一天之内，白糖主力合约连破7000元(yuán)/吨、7100元/吨、7200元/吨三(sān)个关键点(diǎn)位，收盘(pán)大涨(zhǎng)4%，报7207元(yuán)/吨。

　　随即第(dì)二(èr)天(tiān)（11月29日），白糖主力合约盘中就创下7314元/吨的周期高(gāo)点，随即白糖期货开始一路狂(kuáng)跌，直至2019年(nián)年初才勉强止住颓势。

　　真的注意的是(shì)，从白糖主力合约价(jià)格看，2006年初、2011中、2016年末(mò)、2023年(nián)春大(dà)约(yuē)六年一次(cì)的(de)白(bái)糖周期(qī)十分准时(shí)，从未缺席(xí)过。而形(xíng)成这种(zhǒng)周期(qī)的原因与白(bái)糖期货的种(zhǒng)植周期(qī)有关，一般(bān)甘蔗的每三年(nián)一个种(zhǒng)植周期，这从根本决(jué)定了白糖周期(qī)到来(lái)。

　　此轮白糖(táng)周(zhōu)期已(yǐ)经渐入高潮

　　目前(qián)，此轮白糖周期已(yǐ)经渐入(rù)高潮，据生意社显示，截(jié)至5月22日，白(bái)糖(táng)现货市场(chǎng)价格报(bào)6962元(yuán)/吨(dūn)，较(jiào)去年底涨幅约20%。与历史对比来(lái)看(kàn)，白糖价(jià)格已经创下2018年以来(lái)的新高。

　　国内(nèi)白(bái)糖供给方面，减产是大概(gài)率事件。

　　中国(guó)糖(táng)业协会发布的全国食糖(táng)产销数据显(xiǎn)示，2022年/2023年制糖期截(jié)至今年4月(yuè)底，甜菜糖厂已全部停机(jī)，甘蔗糖厂除云南(nán)省有3家尚在(zài)生产外，其他省(区)糖厂已(yǐ)全(quán)部收(shōu)榨(zhà)。

　　广发证券(quàn)认(rèn)为，22/23年白糖生产(chǎn)季逐步进入尾声，除云南地区(qū)外，广西等主产区陆续(xù)收榨。由(yóu)于(yú)广西前期受不利天气(qì)影(yǐng)响，甘蔗单产降(jiàng)幅高(gāo)于预期，22/23榨季国内糖产量延续下滑趋势。

　　据(jù)农业(yè)农村部预测一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米，22/23榨季全(quán)国食(shí)糖产(chǎn)量约933万(wàn)吨，同比下降2.4%，其中广西白糖产量约530万(wàn)吨，同比减(jiǎn)少约80万吨。考(kǎo)虑国内白糖需(xū)求量约1450-1500万(wàn)吨(dūn)，简单(dān)估算(suàn)供(gōng)需缺口超过500万吨。

　　短时间(jiān)增产对(duì)白糖来说并不现实，由于国内糖(táng)料作(zuò)物种植面积(jī)增长有(yǒu)限，国内(nèi)糖(táng)料作(zuò)物产量也增长缓慢且(qiě)有限(xiàn)，我国食糖产量整体保(bǎo)持平稳，年产(chǎn)量在1000万吨左右。目前(qián)国内食糖消费(fèi)量(liàng)每年(nián)在1500万吨左右，缺口部分通过进(jìn)口糖补充。

　　但是，国际市场供(gōng)需情况也(yě)不容乐观。

　　据消费日报报(bào)道，联合(hé)国粮食及农业组织（粮农组织）发布的报告显(xiǎn)示，4月国际食品价格指数出现(xiàn)1年以来的首次(cì)回升，食糖、肉类及大米的世界(jiè)报价上涨。粮农组织食(shí)糖价格指数4月环比(bǐ)上涨17.6%，创2011年10月(yuè)以来的新高。

　　白(bái)糖(táng)全球主要(yào)生产国和地区包(bāo)括巴西、印度、欧(ōu)盟、泰国、中(zhōng)国(guó)、美国、墨西哥、俄(é)罗斯、巴(bā)基斯坦和澳(à一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米o)大利亚等，其中前十位食糖产量(liàng)约占全一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米球(qiú)总(zǒng)产量的76%；前四大出口国分别是巴西、泰(tài)国、澳大利亚和印度，整体(tǐ)贸易量占全球比重超(chāo)过67%。

　　但(dàn)是作为全(quán)球主要产糖(táng)国之一，印度正(zhèng)面临甘蔗(zhè)产(chǎn)量下降危(wēi)机，加上政(zhèng)府实施的出口限制，世界各地的糖价可能会进一(yī)步(bù)飙(biāo)升。

　　A股市(shì)场闻风而动

　　A股市场也是闻风(fēng)而(ér)动，5月22日，两大白糖(táng)龙头股中粮(liáng)糖业、南宁糖(táng)业双(shuāng)双涨(zhǎng)停(tíng)。5月23日，南(nán)宁糖业继续(xù)大涨，收(shōu)盘大涨超4%。截至目前，今年(nián)以来(lái)，中粮(liáng)糖业累计上涨幅度超(chāo)过30%，南(nán)宁糖业年内涨幅超过40%。

　　至(zhì)于白糖主力合约是否会重蹈覆辙，还是继续挑(tiāo)战极限(xiàn)，市(shì)场(chǎng)将会给出答案。

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