金融界5月5日消(xiāo)息(xī) 央行、香港证券及(jí)期货事务(wù)监察委员会、香(xiāng)港金融管理局(jú)即将(jiāng)正(zhèng)式启动香港与内地(dì)利率互(hù)换市场互联互(hù)通合作(zuò)。北(běi)向互换通下的交(jiāo)易将于2023年5月15日启动。初期(qī)，全部境(jìng)外投资者通过北向互换通(tō克己慎独守心明性 什么意思出自哪里，心有山海 静而不争什么意思ng)开展利率(lǜ)互换交(jiāo)易在轧差后的名义本金净额每日不超过人民币200亿元，后续(xù)可(kě)根据市(shì)场情(qíng)况适时调整(zhěng)额度。

　　全文如下：

　　中(zhōng)国人民银(yín)行(xíng)、香港证券(quàn)及期(qī)货事务监(jiān)察委员会、香港金融管理(lǐ)局(jú)即将正式启动香(xiāng)港与(yǔ)内地利率互换市(shì)场互联互通合作

　　为(wèi)促进(jìn)内地与香港金融衍生品市场的协同(tóng)发(fā)展，构(gòu)建高(gāo)水平金融开放格局，2022年7月4日(rì)，中(zhōng)国人民(mín)银行（以下简称人民银行(xíng)）、香港(gǎng)证(zhèng)券及(jí)期货事(shì)务(wù)监察委员会（以下简称香港(gǎng)证(zhèng)监会(huì)）、香港(gǎng)金融管理局（以下简称香(xiāng)港金管局）发布联(lián)合(hé)公告，同意中国外(wài)汇交易中心（全国银(yín)行(xíng)间同业拆借中(zhōng)心）（以下简称外汇交易中心）、银行(xíng)间市场清算(suàn)所股份有限公司(sī)（以下简称上(shàng)海清算(suàn)所）和(hé)香港(gǎng)场外结算(suàn)有限(xiàn)公(gōng)司（以下简称场(chǎng)外结(jié)算公(gōng)司）开展香港与内地利率互(hù)换市场互联互通合作（以下(xià)简(jiǎn)称(chēng)“互换(huàn)通”），初期先行开通“北向互换通”，香港(gǎng)及其他国(guó)家和地(dì)区的(de)境(jìng)外投资者可通(tōng)过两地(dì)基础(chǔ)设施(shī)互联互通参与内地银行间金融衍生品市(shì)场。自联合公告发布以来(lái)，“互换通”的(de)各项(xiàng)准备(bèi)工作(zuò)进展顺利，“北(běi)向互换通”下的(de)交易将(克己慎独守心明性 什么意思出自哪里，心有山海 静而不争什么意思jiāng)于2023年5月15日启(qǐ)动。为(wèi)便于“北向互换通”的顺利推出(chū)，现就有(yǒu)关事宜说明如下：

　　一、“北(běi)向互(hù)换通”的相(xiāng)关交易及(jí)结算安排

　　（一）交易(yì)品种：

　　“北向(xiàng)互换通(tōng)”初期可交易品(pǐn)种为利率互(hù)换产(chǎn)品，报价、交易及结算币(bì)种(zhǒng)为人民币(bì)。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换通”的境(jìng)内(nèi)投资者（即互换通报(bào)价商）需与外汇(huì)交易中心签署(shǔ)报价商协(xié)议(yì)，并(bìng)为(wèi)上海清算所利率互换集中清(qīng)算业务的清算会员或(huò)该(gāi)类会员的清算客户。

　　2.参与“北向互换通”的境外投资者为符合人民银行要求并完成内地银行间债券市场准入备(bèi)案的境外机(jī)构投资者，并经外(wài)汇交易中(zhōng)心开通“北向互换通(tōng)”交(jiāo)易(yì)权限(xiàn)。拟申请开通“北向互换(huàn)通”交易权(quán)限的境外投资者需同时申请成为场外(wài)结算公司的清算(suàn)会员或该类会员的清(qīng)算客户。

　　（三）交易及结(jié)算(suàn)：

　　1.交易安排：外(wài)汇交易中心与人(rén)民银(yín)行认(rèn)可的境(jìng)外电子交(jiāo)易平(píng)台互联提(tí)供(gōng)交易服务(wù)。

　　2.清算安(ān)排：上海清算(suàn)所和(hé)场外(wài)结算公司建立中(zhōng)央对(duì)手方(fāng)清算机构互联互(hù)通，共同向境内外投资者提供清算、结算服(fú)务。

　　（四）额度管理(lǐ)：

　　1.交易额度(dù)：初期，全(quán)部(bù)境外投(tóu)资者通(tōng)过“北向互(hù)换通”开展利率(lǜ)互换交易在轧差后的名义本金净额每(měi)日不超过(guò)人民币200亿(yì)元，后(hòu)续可根据市场情况适时调整额度(dù)。

　　2.清算(suàn)额度：上海(hǎi)清(qīng)算所与场外结算公司针对双方(fāng)清算所之间的风险敞(chǎng)口建立“互换通”资源池。初期，上海清(qīng)算所与场外(wài)结算公(gōng)司之间净(jìng)头(tóu)寸对应的“互换通”资源池风(fēng)险敞口(kǒu)设(shè)定上限(xiàn)不超过人民(mín)币40亿元，后续(xù)可根据市(shì)场情(qíng)况(kuàng)适时(shí)调整额度。

　　二、人民银行(xíng)、香港证监会和香港金管(guǎn)局(jú)已就“互换通”涉(shè)及的跨境监管合作原则和具体安排达成共识(shí)，并签署了《关于内地-香港债券及衍生品市场相关事(shì)宜的谅(liàng)解备忘录》。备忘(wàng)录健全了两地监管机(jī)构在债券及衍生品市(shì)场(chǎng)方面的监(jiān)管合作安(ān)排(pái)和联络(luò)协商机制，共同维护“互(hù)换通”的正常运(yùn)行、金(jīn)融(róng)市场稳定和公平(píng)交易秩序。

　　三、外汇交(jiāo)易中心、上海(hǎi)清算所和(hé)场(chǎng)外结算公司应当依法履行“互换通(tōng)”下的(de)各项职责，组织市(shì)场(chǎng)各方有序开展(zhǎn)“北向互换通”业务。清算会员(yuán)应当(dāng)遵守相(xiāng)关监管规定(dìng)及业(yè)务规则(zé)，加(jiā)强(qiáng)内(nèi)部(bù)控制，防范和控制风险(xiǎn)，做好投(tóu)资者教(jiào)育和服务，切实(shí)维护(hù)投(tóu)资者合法权益。投(tóu)资者应当充分了解两地市场法律(lǜ)法规、业务(wù)规则和实践操作的差(chà)异，评估和(hé)控制风险，理性开展相关投(tóu)资。

　　市场各方(fāng)应进一(yī)步做好准(zhǔn)备工作，确(què)保“北向互换通(tōng)”顺利启动(dòng)。有(yǒu)兴趣(qù)参与(yǔ)“北向(xiàng)互换通”的投资者可联系外汇(huì)交易中心、上海(hǎi)清算所、场外结算公司为参与做(zuò)准备。

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