踩(cǎi)上AI风口的三六零，年内一度大涨超200％，市值近(jìn)1500亿，以致于周鸿祎和胡欢离婚也被市场质疑成为减(jiǎn)持(chí)铺路。但与暴(bào)涨(zhǎng)的股价和市值相比(bǐ)，公(gōng)司的基本面较为糟糕(gāo)，交出了回A上(shàng)市后最差年报和一季报(bào)。

　　4月21日晚，三六(liù)零发布2022年财报，公司实(shí)现营业收入(rù)95.21亿元(yuán)，同比(bǐ)下降12.54％，净利润(rùn)暴亏22.04 亿元(yuán)，为2017年回A后年报(bào)首次亏损。三(sān)六零(líng)同时发(fā)布(bù)了2023年(nián)一季报，实(shí)现营(yíng)业收入19.66亿元，同比减(jiǎn)少(shǎo)22.17％，净利(lì)润为亏(kuī)损1.86亿元(yuán)，去年同期为盈利2.22亿元(yuán)。

　　上述(shù)财报一出(chū)，股吧等平(píng)台投(tóu)资(zī)者炸(zhà)开了锅，不少网(wǎng)友担心公司下周一股价(jià)走(zǒu)势，尤其周五Ai概(gài)念显现退潮迹象(xiàng)。一(yī)季报显示，三六零(líng)截至(zhì)3月31日的股东(dōng)数(shù)达到近(jìn)33万，而截至去(qù)年底为20万(wàn)不(bù)到，也就是股价暴(bào)涨的(de)一季度(dù)股东(dōng)户数增加(jiā)约(yuē)13万，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝光了其(qí)重(zhòng)要投资(zī)企业哪吒(zhā)汽(qì)车2022年的财务数据，后者录得(dé)133亿的营业收入，净(jìng)利润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的三六零新增9亿多投(tóu)资损失。

　　回A六年首次报亏

　　今年(nián)一季度继续亏(kuī)损

　　三六(liù)零这份(fèn)2022年年(nián)报显示，截至报告期(qī)末，公司总资产(chǎn)为386.16亿元，同比下降(jiàng)8.14％；净资(zī)产为317.33 亿(yì)元，同比(bǐ)下降9.35％。

　　而公司全年共实现营(yíng)业收入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务板块有三(sān)个出现不同程度(dù)下滑，其中贡献(xiàn)营收半壁江(jiāng)山的互联(lián)网广告及服(fú)务收(shōu)入为47.1亿元，同比下降25.32％；智(zhì)能硬件业务收(shōu)入为18.88亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降8.5％；互联网增值服务收入为10.82亿元，同比下(xià)降2.03％。仅(jǐn)安全及(jí)其他业务收入增(zēng)长，收(shōu)入为17.91亿元。

　　公司(sī)实现归属(shǔ)于(yú)上市公司股东(dōng)的净利润则为-22.04 亿元，这是(shì)公司2017年从纳斯达克(kè)私(sī)有化退市回A后首次亏损。

　　回顾过往财报，2017年到2022年(nián)六个年度(dù)，三六零(líng)营业收(shōu)入为122亿元、131.3亿元(yuán)、128.4亿(yì)元、116.1亿(yì)元、108.9亿元、95.21亿元，营(yíng)业(yè)收入从徘(pái)徊(huái)到下(xià)滑。净(jìng)利润的表(biǎo)现则更差，除了2019年(nián)靠着非经常性损益撑到60亿元(yuán)外，其他年份均在(zài)30亿元(yuán)附近(jìn)徘徊(huái)，但(dàn)到了2021年净利(lì)润(rùn)直接下滑七(qī)成(chéng)，只录得9亿元（扣非6.1亿），直(zhí)到2022年转为亏(kuī)损22亿元。

　　进入2023年(nián)，三六零延(yán)续(xù)亏损，首季公司营(yíng)业收入(rù)19.66亿元，下滑(huá)22％，净利润则为(wèi)亏(kuī)损1.86亿(yì)元，去年同(tóng)期为盈利2.22亿元。对于亏损，公司称主要系营(yíng)业(yè)收入(rù)下降(jiàng)及对联营企业(yè)投资损失所(suǒ)致。

　　一季度大增13万股东

　　十大(dà)股东却(què)大幅(fú)减持

　　股价一(yī)度下跌(diē)9成、市值蒸发(fā)4000多亿的三(sān)六零进(jìn)入2023年(nián)突然迎来转机，诱(yòu)因是chatGPT的突然爆火。因三六零有搜索引擎，被市(shì)场认为(wèi)在(zài)训练AI大模型上有天(tiān)然优势，公司及创(chuàng)始人(rén)周鸿祎也在(zài)不同(tóng)场合(hé)、通过不同渠道表达对大模型的看好，传递公司的优势，公司在AI方面曝(pù)光度(dù)甚至远超(chāo)百度。

　红楼梦多少字　借着这一风口，三(sān)六零股价2月7号涨停，此后一(yī)发(fā)不可收拾(shí)，短短不到两(liǎng)个月涨幅接近(jìn)两倍。如果从年初算起，涨幅则达到(dào)了218％，市值一度从400多亿飙涨到(dào)近1500亿(yì)，增(zēng)加超(chāo)千亿市值。尽管近期(qī)股价有所回(huí)调，公(gōng)司股价年内涨幅仍近150％，市(shì)值(zhí)超过1100亿。

　　此背景下，三六零年报和一(yī)季(jì)报出炉后(hòu)，股吧(ba)直接炸(zhà)开了锅，多数投资(zī)者表示大跌眼镜，开始担心下(xià)周一股价表现。

　　中国基(jī)金报(bào)记(jì)者注意到，随着今年以来股价的(de)暴涨，三六零的(de)投(tóu)资者(zhě)人数大幅增加。截至到(dào)去年(nián)底，公司有股(gǔ)东户(hù)数19.92万户，几(jǐ)乎(hū)连续(xù)六个季度保持基本不变，但到了今年一季度末股东数来(lái)到32.88万(wàn)，净增(zēng)约13万户，增幅高达65％。

　　与大量(liàng)投资(zī)者(zhě)涌入相反，一季(jì)度以红楼梦多少字股权(quán)投(tóu)资机(jī)构(gòu)为代表的(de)十大(dà)股(gǔ)东(dōng)却在逢高(gāo)大(dà)幅(fú)减持。十大股(gǔ)东名单显示(shì)，一季(jì)度“北京中关村(cūn)资本(běn)基(jī)金管理(lǐ)有限(xiàn)公(gōng)司(sī)-北京中发助力壹号投资基(jī)金（有限合伙(huǒ)）”减(jiǎn)持3009万股(gǔ)，减幅近40％；金砖丝路（银川）股(gǔ)权投资合伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙）减持2750万股(gǔ)，减幅44％；天津信心奇(qí)缘(yuán)股权(quán)投资(zī)合(hé)伙企业（有限合伙）减持2742万股，减幅49％。上述(shù)三大股东合计(jì)减持超约8500万股，即(jí)便按一季度均价(jià)计套现金额也在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿(yì)

　　三六零新增9亿投(tóu)资损失

　　此次三(sān)六零的(de)2022年(nián)财报(bào)，也首(shǒu)次把(bǎ)其投资企业(yè)、造车新势力(lì)之一的哪吒汽车去年财务数据曝(pù)光(guāng)。

　　2022年(nián)度，哪吒汽(qì)车(chē)（经营实体(tǐ)为“合纵汽车”）营业(yè)收(shōu)入133亿元，净利润-69.19亿元。根(gēn)据三六零(líng)此前公告披露的(de)数据，2020年哪(nǎ)吒汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车(chē)实(shí)现营收57.35亿元(yuán)，净亏损(sǔn)29亿(yì)元。这意(yì)味着，哪吒(zhā)汽车(chē)2022年(nián)亏损进一步扩(kuò)大，而三年累计亏损已经超过百亿，达到超112亿元(yuán)。

　　去年6月26日(rì)，三六零曾公告，放弃对(duì)哪(nǎ)吒(zhā)汽车的增(zēng)资权(quán)。具(jù)体来看(kàn)，三六零全资子公司三(sān)六零私募(mù)基金拟将其持有的对应(yīng)哪吒汽(qì)车3.53％股权的(de)出资(zī)权转让给两家有限合伙(huǒ)企业，对应的增资额为10亿元(yuán)。据此估算，哪吒汽车估(gū)值(zhí)为282亿元。放弃上述增资权(quán)后，三六零持有哪吒汽车11.43％的股(gǔ)权(quán)。

　　而到了2022年12月28日，三六零又发(fā)布对外投资进展公告称，已与(yǔ)哪吒汽车各(gè)股东方签(qiān)署有关协议，以支持(chí)哪吒汽车股份制改造。2023年1月，三六零(líng)发(fā)布《关于对外投资进展》公(gōng)告显示，为了配(pèi)合哪吒汽车股改(gǎi)，三六零的持(chí)股比例降(jiàng)至10.72％，对应(yīng)账面(miàn)价值(zhí)为(wèi)11.53亿(yì)元(yuán)。此时(shí)，半年多(duō)一点哪吒(zhā)汽(qì)车的估值已(yǐ)经缩水(shuǐ)为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此次2022年财务数(shù)据出炉后，哪吒汽车估值会(huì)否进一(yī)步(bù)下调不得而(ér)知(zhī)。

　　由于哪吒汽车的亏损，三(sān)六零(líng)持有(yǒu)股(gǔ)权的账面值出现较大投资(zī)损失。2022年公司的投资收益(yì)为(wèi)亏损(sǔn)12.93亿元，变动金(jīn)额14.47亿(yì)元，剔除出售欧朋浏(liú)览器(qì)确认的(de)投资亏损5.红楼梦多少字14亿元(yuán)，意味着哪吒汽车带来的投(tóu)资亏损约(yuē)9.4亿(yì)元。

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