5月15日，A股市场(chǎng)上(shàng)演“V型”反转一幕，在这一关键时刻(kè)，ETF再次展现出逆势投资(zī)的(de)工具特征，市场资(zī)金(jīn)借(jiè)道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更(gèng)为值得注意是，随着近段时间沪(hù)深300、上证50等各大(dà)主流指数回(huí)调，股票ETF市场呈现(xiàn)出“越跌越买(mǎi)”的趋势，自(zì)4月17日(rì)以来，股票ETF市(shì)场已经连续18个交易日出(chū)现资金净流入，合计“吸金”高(gāo)达969亿元。

　　前期跌幅较大的科创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、半(bàn)导体ETF、创业板ETF受到资(zī)金(jīn)青睐。其(qí)中，全市场30只(zhǐ)跟踪科创板及(jí)其关(guān)联指(zhǐ)数的ETF合(hé)计(jì)资(zī)金净流入超过(guò)226亿元；全市场12只跟踪(zōng)中证1000的ETF或增强ETF合(hé)计(jì)资金净流入也超过百(bǎi)亿。

　　在资(zī)金流(liú)出(chū)方面(miàn)，证券类ETF成为失血主力阵(zhèn)营，部分投资者(zhě)短期获利止盈效应明显(xiǎn)。除此之外，新能(néng)源ETF、光(guāng)伏(fú)ETF也在资(zī)金流出榜(bǎng)前列(liè)。

　　连续18个交(jiāo)易(yì)日净流入

　　股票ETF合(hé)计“吸金”969亿(yì)元

　　5月15日，A股市场奇迹反转，早盘上(shàng)证(zhèng)指数一度跌超1％，午后在(zài)中字头、大金融(róng)板块(kuài)集体发力下，沪指重返3300点上方。

　　作为逆势抄(chāo)底工具，投资者再次(cì)借道股票ETF“买买(mǎi)买”，据银河(hé)证(zhèng)券基(jī)金研究(jiū)中心(xīn)数据统(tǒng)计(jì)，5月(yuè)15日当天，全市(shì)场(chǎng)726只股票ETF（统(tǒng)计A股股票ETF和跨境ETF）总管理规模1.32万亿元，单(dān)日(rì)资金(jīn)净(jìng)流入53.24亿元。

　　更(gèng)为值得(dé)关注的是，4月17日至5月15日期间，全市(shì)场股票(piào)ETF已经连续18个交易(yì)日资金净流入，合计资金净流(liú)入(rù)高达(dá)969亿元(yuán)，其中，4月24日及5月(yuè)10日(rì)的单日资金(jīn)净流入(rù)更(gèng)是超(chāo)过百(bǎi)亿元。

　　部分前期跌幅较大的ETF品(pǐn)种成为市场资金抄底的主(zhǔ)要(yào)选择(zé)标的。Wind数据显示，自4月17日以来，华(huá)夏科(kē)创50ETF、国联安半(bàn)导体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最近(jìn)一个月左右时间，全市场仅有(yǒu)的(de)两只“吸金(jīn)”超百亿的ETF。

　　除此之外，华(huá)夏(xià)中证(zhèng)1000ETF也有超60亿元(yuán)的资金净流入(rù)，华夏芯片ETF、易方达创业板ETF、国泰芯片ETF资(zī)金净流入也均(jūn)在40亿元之上。

　　而从大的指(zhǐ)数类别(bié)上看(kàn)，全市场30只跟踪科创板及其关联(lián)指数的ETF合计资金净流(liú)入超过226亿(yì)元；全市场12只(zhǐ)跟踪中证(zhèng)1000的ETF及增强ETF合计(jì)资(zī)金净(jìng)流入也超(chāo)过百亿，全市场40只(zhǐ)跟(gēn)踪创业板(bǎn)及其关联指数的ETF合计资金净流入也达到67.81亿元。

　　多(duō)位业内人士表示，包括科创板(bǎn)、半导体在内(nèi)的几大(dà)宽基及行(xíng)业指数(shù)前期跌幅较大(dà)，估值回落不(bù)少，加上未来(lái)看好其成(chéng)长性，是市(shì)场资金抄底的主要原因。

　　南方科(kē)技(jì)创新基(jī)金经理王博(bó)就表示，我国经(jīng)济正在由“高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思投资(zī)拉动”转为“创新(xīn)拉动”，科技行业也将(jiāng)迎来更广阔的(de)投资机遇。具体板块上，他继续看好新能源、光(guāng)伏和(hé)半导体等新兴(xīng)产业的发展。“随着我国双碳体系持续(xù)建立完(wán)善，国内(nèi)能源革命正在深度推进(jìn)，海(hǎi)外储能市场(chǎng)也逐步打开，未来(lái)十(shí)年新能源产业(yè)有望迸发出更强的活力，通过技术革新带来的(de)新领域开拓出更(gèng)大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板(bǎn)的表现，经过了三年的估值(zhí)回归，很多公司(sī)的估(gū)值(zhí)与成长匹配，买入(rù)并持有(yǒu)可以享(xiǎng)受行业和(hé)公司的长期成长。”华南一位基(jī)金经(jīng)理更(gèng)是(shì)直言。

　　国(guó)泰科创板(bǎn)基金(jīn)经(jīng)理姜英也看(kàn)好今年以(yǐ)来(lái)科(kē)创(chuàng)板走势。“从板块整(zhěng)体(tǐ)估值性价比以及对未来产业(yè)的反应(yīng)程度，都(dōu)是优于(yú)主板。”

　　中信保诚(chéng)基金的(de)基金经(jīng)理吴振华认为，从2021年(nián)三季度开始，半(bàn)导(dǎo)体板块已经历了将近两年的去(qù)库存，目前已经处(chù)于低位区间，且有望在触底后(hòu)开(kāi)启新(xīn)一轮上行周期。

　　证券类、新(xīn)能(néng)源类ETF遭遇资(zī)金净流出

　　基(jī)金经(jīng)理看法分歧

　　从资(zī)金(jīn)净流出情(qíng)况看，5月初(chū)，在“中特股”概(gài)念带动下，有过(guò)一(yī)波表(biǎo)现的证券类(lèi)ETF成(chéng)为失血主阵营，投资(zī)者获利了(le)解心(xīn)态明显。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，4月17日至5月15日期(qī)间(jiān)，3只(zhǐ)证券类ETF“霸榜”全市场股票ETF资金净流出前(qián)三名。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南(nán)方(fāng)证券ETF基金(jīn)净流出资金分别达到29.44亿(yì)元、18.93亿元(yuán)、9.66亿元。

　　除(chú)此之外(wài)，天弘证券ETF、鹏(péng)华龙头券商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元的资金净流出。

　　除了证券类ETF、新能(néng)源类ETF也遭到资金“用脚投(tóu)票”，华(huá)泰柏瑞(ruì)光伏(fú)ETF、华夏新能源车ETF分别(bié)有3.45亿元、2.95亿元(yuán)的资(zī)金(jīn)净流出，富国(guó)绿电(diàn)50ETF、平安新能车ETF资金净流出也(yě)超(chāo)过2亿元。

　　资金博(bó)弈(yì)反映(yìng)出市(shì)场(chǎng)的(de)分歧，基金经理对(duì)新能源后市也持(chí)不一样(yàng)的看法(fǎ)。

　　“‘量价齐升’是(shì)过去几(jǐ)年催(cuī)生新能源牛市的最大逻辑(jí)，但从今年(nián)开始，光伏行业随着产能的释放(fàng)，硅料逐渐不再稀缺，行业供需格局有所恶化。加上今年资(zī)本市场呈现出存(cún)量博弈的特征，新(xīn)能源行业(yè)只(zhǐ)有在基本(běn)面比(bǐ)此前更好的(de)情况下，才能吸引吸(xī)引足够(gòu)多(duō)的(de)增(zēng)量资金，否则就会导(dǎo)致整体板块从(cóng)高位回调。”上海一位基金经理如此解释(shì)今年新能源板块表现欠(qiàn)佳的原因(yīn)。

　　但他认为(wèi)，新能源目前面临的问(wèn)题只(zhǐ)是阶(jiē)段性问题。在(zài)他看(kàn)来，光伏行业当下(xià)只是阶段(duàn)性过剩，目前光伏的渗透率(lǜ)只有个(gè)位数，未来还(hái)是会有很好的增长(zhǎng)空间。此外，新能源车板块从2021年的10月开始(shǐ)调整，距今也差不(bù)多一年(nián)半时间，很(hěn)多龙头股估值已经(jīng)回落不(bù)少(shǎo)，尽管(guǎn)未来新能源(yuán)车板块增速(sù)不(bù)会像(xiàng)过去几年那样快，但仍然会好于(yú)其他很多(duō)行业(yè)。

　　“未来新能源板块反转需(xū)要等待市场出现如下几个特征：一是筹(chóu)码结构(gòu)出(chū)清，估值足够便(biàn)宜；二是增量资金进场；三(sān)是(shì)爆款产(chǎn)品出炉。”上述基金(jīn)经理表(biǎo)示，他也同(tóng)时提(tí)醒，新能源(yuán)板(bǎn)块或(huò)许很难再有过去那几年的大级别的系统性(xìng)机会(huì)，更多将是优选个股的结(jié)构(gòu)性行情。

　　银华基金经理王浩则乐观认为，新(xīn)能(néng)源(yuán)板块投资价值正在凸显(xiǎn)。“在股高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思价下跌的过程中(zhōng)，整(zhěng)个新能(néng)源(yuán)行(xíng)业的发(fā)展趋(qū)势、竞争格局(jú)和技术进步都(dōu)在以一(yī)种非常理想甚至(zhì)超预(yù)期的速(sù)度(dù)发展，因此该(gāi)板(bǎn)块至(zhì)今为止的估值(zhí)水平具(jù)有较为突出的吸引(yǐn)力。”王(wáng)浩说。

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