踩上AI风口的三六零，年内一度大涨超(chāo)200％，市值近1500亿(yì)，以致于周鸿祎和胡欢(huān)离婚也(yě)被市场(chǎng)质疑成为减持铺(pù)路。但与暴(bào)涨的股(gǔ)价和市值相比，公(gōng)司的基(jī)本面(miàn)较为糟糕，交出了回(huí)A上市(shì)后(hòu)最差年报和一季报。

　　4月(yuè)21日晚，三六零发布2022年财报，公司实现营业收入95.21亿元(yuán)，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元(yuán)，为2017年(nián)回A后年(nián)报(bào)首次亏损。三六零同时发布了2023年一季报(bào)，实现营业收入19.66亿元(yuán)，同比减少22.17％，净利润为亏(kuī)损1.86亿元，去年同期(qī)为(wèi)盈利2.22亿元。

　　上述财(cái)报一出，股吧等平(píng)台投资(zī)者(zhě)炸开了锅，不少网友担心公司下周一股价(jià)走势，尤其周五Ai概念显(xiǎn)现退(tuì)潮迹(jì)象。一(yī)季报(bào)显示(shì)，三六零截至3月31日的股东数达到近33万，而截至去年底为20万不到，也(yě)就是(shì)股价暴涨的一(yī)季度(dù)股东户数增(zēng)加约13万，增幅65％。

　　三六零的年报(bào)同时曝光(guāng)了(le)其重要投资企(qǐ)业(yè)哪吒(zhā)汽车(chē)2022年(nián)的财务数据，后者录得133亿的营业收入，净利(lì)润则巨亏(kuī)69亿元，为此持股10.72％的三六零新增9亿多投资损失。

　　回A六年(nián)首次报亏

　　今年一季度继(jì)续(xù)亏损(sǔn)

　　三六零这(zhè)份2022年年报(bào)显示(shì)，截至报告期末，公司(sī)总资(zī)产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资(zī)产(chǎn)为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全年共实现营(yíng)业收(shōu)入95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％。四大业务板块有三个出现不同程度下(xià)滑，其中(zhōng)贡献营收(shōu)半壁江山(shān)的互联网广(guǎng)告(gào)及服务收入为47.1亿元(yuán)，同比下降25.32％；智能硬件业务收入(rù)为(wèi)18.88亿元，同比下降8.5％；互联网(wǎng)增值服务收(shōu)入为(wèi)10.82亿(yì)元，同比下降2.03％。仅安全及其他业务(wù)收入增长(zhǎng)，收(shōu)入(rù)为17.91亿(yì)元(yuán)。

　　公司实现(xiàn)归属(shǔ)于上市公司股东的净利润则为-22.04 亿元(yuán)，这是公司2017年从(cóng)纳斯达克私(sī)有化(huà)退(tuì)市回A后首(shǒu)次亏损。

　　回顾(gù)过往财报，2017年到2022年六个(gè)年度，三六零营(yíng)业收入为122亿元(yuán)、131.3亿元、128.4亿(yì)元(yuán)、116.1亿元、1黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石08.9亿元、95.21亿元，营业收入从(cóng)徘徊到下滑。净(jìng)利(lì)润(rùn)的表现则更差(chà)，除了2019年(nián)靠着非经(jīng)常(cháng)性损(sǔn)益撑到60亿元外，其他年(nián)份均在30亿(yì)元(yuán)附近徘徊，但到了(le)2021年净利(lì)润直接下滑七成(chéng)，只录(lù)得9亿(yì)元（扣非6.1亿），直到(dào)2022年转为亏(kuī)损22亿元。

　　进入(rù)2023年，三六零延续亏损(sǔn)，首季(jì)公司营业收(shōu)入19.66亿元，下(xià)滑22％，净利润则为亏(kuī)损(sǔn)1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。对(duì)于亏损，公司称主要系营业收入下(xià)降(jiàng)及对联营企(qǐ)业(yè)投资(zī)损失所致。

　　一季(jì)度大增13万股东

　　十大股东(dōng)却大幅减持

　　股价一度下跌(diē)9成(chéng)、市(shì)值蒸发4000多(duō)亿的三(sān)六零进入(rù)2023年突然迎来转机，诱因是chatGPT的(de)突然爆火。因(yīn)三六零有搜(sōu)索(suǒ)引擎，被市场认为(wèi)在训练AI大模型上有天然优势(shì)，公(gōng)司(sī)及创(chuàng)始人周鸿(hóng)祎也在不同场合、通(tōng)过(guò)不同渠道(dào)表达对(duì)大模型的看好，传递(dì)公司(sī)的优势，公司在AI方面曝光度甚至远超百度。

　　借着这(zhè)一风口，三(sān)六零股价2月7号(hào)涨停，此后一发不可收拾，短(duǎn)短(duǎn)不到两个月涨幅接近两倍。如(rú)果从(cóng)年初算起，涨幅(fú)则(zé)达到了(le)218％，市值一(yī)度从400多亿飙(biāo)涨到近1500亿(yì)，增加(jiā)超(chāo)千亿(yì)市值。尽(jǐn)管近期股价有所回调，公(gōng)司股(gǔ)价年(黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石nián)内涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背(bèi)景下(xià)，三六零年报和一(yī)季(jì)报出(chū)炉后，股吧直接炸开(kāi)了锅，多数投(tóu)资者(zhě)表示(shì)大跌眼镜，开始(shǐ)担心下周(zhōu)一(yī)股价表现。

　　中(zhōng)国基金报记者注意到，随着今年以来股价的暴涨(zhǎng)，三六(liù)零的投资者(zhě)人数大幅(fú)增加。截(jié)至到(dào)去年底(dǐ)，公司有股东户数(shù)19.92万(wàn)户，几乎连续(xù)六个(gè)季度保持基本不变(biàn)，但到了今年一季度(dù)末(mò)股东(dōng)数来到(dào)32.88万，净增约13万(wàn)户，增(zēng)幅高达65％。

　　与大量投资者涌入相(xiāng)反，一(yī)季度以股权投(tóu)资机构为代表的十大股东却在逢高(gāo)大(dà)幅减持。十大股东名单(dān)显示，一(yī)季度“北京中关村资本(běn)基金管(guǎn)理有限(xiàn)公司-北(běi)京中发助(zhù)力壹号(hào)投资基金（有限合伙）”减持3009万(wàn)股(gǔ)，减幅近40％；金砖丝路（银川）股(gǔ)权投(tóu)资(zī)合伙企业(yè)（有限(xiàn)合伙）减持2750万股，减幅44％；天津信心(xīn)奇缘股权投资合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）减持2742万股，减幅49％。上述三大股东合计减持超约8500万股，即便按(àn)一(yī)季度均价(jià)计套现金额也在10亿(yì)元以(yǐ)上。

　　哪吒(zhā)汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资损失

　　此次三六零的2022年财报，也(yě)首次把其投资企业、造(zào)车(chē)新(xīn)势(shì)力之一的哪(nǎ)吒汽(qì)车去年(nián)财务数(shù)据曝光(guāng)。

　　2022年(nián)度，哪吒汽车（经营实体为“合(hé)纵(zòng)汽车”）营业收入133亿元(yuán)，净(jìng)利润(rùn)-69.19亿元。根据三六零此前公告披露的数据(jù)，2020年哪吒汽车营(yíng)收12.97亿元(yuán)，净(jìng)亏损13.21亿(yì)元；2021年(nián)哪吒汽车实现营收57.35亿元(yuán)，净亏损29亿元。这意味着，哪吒汽车(chē)2022年亏损进一步扩大，而(ér)三年累计(jì)亏损(sǔn)已经超(chāo)过百亿，达(dá)到超112亿元(yuán)。

　　去年(nián)6月26日(rì)，三(sān)六零曾(céng)公告，放(fàng)弃对哪(nǎ)吒汽车的增资(zī)权(quán)。具体来看，三六零全资子公司三六零(líng)私(sī)募基金拟将(jiāng)其持(chí)有的对应哪吒汽车(chē)3.53％股权的出资权转(zhuǎn)让(ràng)给两家(jiā)有限合伙企业，对应的增资额为10亿元。据此估算，哪(nǎ)吒汽车估值(zhí)为282亿元。放弃上述增资权后，三(sān)六零持(chí)有哪吒汽(qì)车11.43％的股(gǔ)权。

　　而到了2022年(nián)12月28日，三六零(líng)又发布对外投资进展公告称，已与哪(nǎ)吒汽车各(gè)股(gǔ)东(dōng)方(fāng)签署有(yǒu)关协议(yì)，以支持(chí)哪吒汽车股份制改造。2023年(nián)1月(yuè)，三六零发(fā)布《关于对外(wài)投(tóu)资进展》公(gōng)告显示，为了配合哪吒(zhā)汽车股(gǔ)改，三六零的(de)持股(gǔ)比例降至(zhì)10.72％，对应账面价值(zhí)为11.53亿元(yuán)。此时，半年多一点哪吒汽车的估值(zhí)已经(jīng)缩水为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此次2022年(nián)财务数据出(chū)炉后，哪(nǎ)吒(zhā)汽车(chē)估值会(huì)否进一(yī)步下调(diào)不(bù)得而知。

　　由于哪吒汽车的亏(kuī)损，三六零持有股权(quán)的账面值出现(xiàn)较大投资损失。2022年公司的(de)投资(zī)收益(yì)为亏损(sǔn)12.93亿(yì)元，变动金额14.47亿元，剔(tī)除出售欧(ōu)朋(péng)浏览器确认的投资亏损(sǔn)5.14亿元，意味(wèi)着哪(nǎ)吒汽(qì)车带来的投资亏(kuī)损约9.4亿元。

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