财联社4月21日讯（记(jì)者 王宏(hóng)）财联社记者从业(yè)内(nèi)获悉，近期监(jiān)管部门正陆续召(zhào)集相关保险公司开会，主要内容(róng)是进行(xíng)窗(chuāng)口指导，要(yào)求寿险公司(sī)调整新开发产品的定价利(lì)率，控制利差损，要求新开发产品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市(shì)场(chǎng)有效，监管有(yǒu)为，主体调(diào)节在先，控(kòng)制节奏，实(shí)现软着(zhe)陆。

　　新开发产品定价利(lì)率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉(xī)，近(jìn)日(rì)监管部门陆续召集了(le)多家寿(shòu)险公司开会，以窗口指导(dǎo)的(de)名(míng)义，要求公司调整产品(pǐn)利率，控制利差损。

　　据(jù)悉，监管要求险企新开发(fā)产品的(de)定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。此次调整的(de)主要思路(lù)是(shì)市场有效，监管(guǎn)有(yǒu)为，主体调节在先，控制(zhì)节(jié)奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　这次调整是不久前监管(guǎn)召(zhào)集(jí)险企进行调(diào)研会的(de)后续。3月21日财联(lián)社记者曾报道音域划分从低到高，人声音域划分，为(wèi)引导人身(shēn)险业(yè)降低负债成本，加强行业负(fù)债质(zhì)量(liàng)管理，银(yín)保监会(huì)人身(shēn)险部组织(zhī)保险行业协会以(yǐ)及多家保险公(gōng)司开展调研。将(jiāng)重点调研(yán)普通险预定利率分(fēn)布、分(fēn)红险预定利(lì)率和分红水(shuǐ)平等公司负债成本(běn)情况，以及降低责任(rèn)准备金评估利率对公(gōng)司和行业的影响(xiǎng)，包括对新产品定价、存量业务退保、销售行为、市(shì)场(chǎng)竞争分(fēn)析变化等(děng)的影响。

　　随后据报道，监管在(zài)北京、南京、武汉(hàn)三地(dì)召开座谈会。其中(zhōng)，北京(jīng)参(cān)会的保险公司(sī)包(bāo)括中国人寿、新华人寿(shòu)、阳光人寿、中邮人寿等；南京参会(huì)的保(bǎo)险公司有太(tài)保寿险、工银安盛人寿、安(ān)联人寿、中韩(hán)人寿等；武汉参会的保(bǎo)险公司有(yǒu)合众(zhòng)人寿、国富人寿、国(guó)华(huá)人寿等(děng)。

　　据当时参(cān)会的一位总精算师表示，各(gè)险企基本就降低责(zé)任准备(bèi)金(jīn)评估利率达成共识，有(yǒu)公司建议(yì)分阶段调整，比如普通型长期年金的责任准备金评估利率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整。具体(tǐ)的调整(zhěng)方(fāng)案还(hái)有待监(jiān)管研究后出(chū)台。

　　有保险公司业(yè)内(nèi)人(rén)士对财联(lián)社记者表示：“已经(jīng)准备(bèi)好利率3.0的产品了”。也有(yǒu)业内人士对(duì)财联(lián)社记者表示，此次(cì)主要涉(shè)及新(xīn)开发(fā)产品(pǐn)的(de)定(dìng)价利(lì)率(lǜ)，以(yǐ)往的产品不(bù)受影响，行(xíng)业“炒停售(shòu)”难以避免。

　　下(xià)调(diào)预定利率(lǜ)避免利差损(sǔn)风险

　　平安(ān)非银(yín)团队表(biǎo)示，我国险企资产配(pèi)置风格稳健，债券投资比(bǐ)例稳步提升(shēng)，其他资产以非(fēi)标资(zī)产(chǎn)为主、投资比(bǐ)例(lì)持续回落，股票和基金(jīn)投资(zī)比例基本稳(wěn)定。2018年以来(lái)，主要券(quàn)种长端利率中枢下行，长(zhǎng)久期债券和优(yōu)质非标(biāo)资(zī)产供给有限，保险固收类(lèi)资产(chǎn)配置(zhì)面临挑战(zhàn)。同(tóng)时(shí)，权益市场波动率较大、对(duì)投(tóu)资收益率影响较大。近年监管按产品类型(xíng)调整评(píng)估(gū)利率(lǜ)、防范化解利差损风险。2023年3月(yuè)银保监会(huì)召(zhào)开座谈会(huì)，各(gè)险企已就降低责(zé)任准备(bèi)金评(píng)估(gū)利率达成共识。

　　东吴证(zhèng)券(quàn)非银团队此(cǐ)前曾表示，短期来看，引(yǐn)导降低负债成本将大(dà)幅刺激产(chǎn)品销售，老产品停售(shòu)炒作(zuò)难以避免。中期(qī)来看，预定利(lì)率跟随评估利率(lǜ)下(xià)行，保(bǎo)险公司分(fēn)红险占比提升，有望缓解人(rén)身(shēn)险公(gōng)司刚性(xìng)负债成本(běn)压(yā)力，寿险产(chǎn)品本身保本属性(xìng)有望进一步(bù)强化。

　　实际(jì)上(shàng)，监管历史上有过多(duō)次调(diào)整评估利率的行动。据悉(xī)，1992年到1996年间，保险公司为了(le)和(hé)银行(xíng)竞(jìng)争，长(zhǎng)期保(bǎo)险的(de)预(yù)定利率均在8％以(yǐ)上。考虑(lǜ)到利差损风险，1999年，原保监会(huì)下发《关(guān)于调整寿(shòu)险保单预定利率(lǜ)的紧急通知》，全(quán)面叫(jiào)停高预定利率产品，强(qiáng)制寿险公司将寿(shòu)险保单的预定利率调整为不超(chāo)过年复利2.5％。

　　此外，从全(quán)球市场来看，美国在20世纪80年代，日本在20世纪90年代末都(dōu)曾面临利差损风险。1970年左右，美国寿(shòu)险业竞争激烈，为(wèi)提(tí)高竞争力，险企销售大量(liàng)高(gāo)负债成本、低利(lì)润产品。1980年左(zuǒ)右，利音域划分从低到高，人声音域划分率(lǜ)下行，投(tóu)资承压(yā)，据美国审计总署统计，1975年-1990年(nián)间共有176家人(rén)寿(shòu)和健康保险公司破产，其中80％发生在1982年以(yǐ)后，主要系险企销售大(dà)量对利率敏感的低(dī)利润产品；同时市场压力致(zhì)使投资端面临亏损(sǔn)。

　　平安非银团队(duì)表示，参考海外，低利(lì)率环境下，负债(zhài)端主(zhǔ)要通过调整寿险产(chǎn)品结(jié)构、下调预定利(lì)率的方式来避(bì)免利差损(sǔn)风(fēng)险。近(jìn)年(nián)来，我国长端(duān)利率地(dì)位震荡、权益市场波动加剧，寿险行(xíng)业面临着潜在的利(lì)差(chà)损(sǔn)风险、险(xiǎn)企(qǐ)利润承压。保险监(jiān)管趋严，通过发(fā)布产品负面清单(dān)、下(xià)调演示利率、分(fēn)产品调整评估利率等降(jiàng)低负债(zhài)端成本。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 音域划分从低到高，人声音域划分