今(jīn)年以来(lái)基金(jīn)代销机构被(bèi)基(jī)金公司解约的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金(jīn)公(gōng)司发布与基(jī)金代(dài)销机构解约的公告。截至6月1日(rì)，今年以来已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合(hé)作(zuò)。而从机构类型看，中小型独立基金销售机构居(jū)多，此外，也有银(yín)行(xíng)和(hé)保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来由于经(jīng)营(yíng)不(bù)善或违(wéi)规，已有多家基金销售(shòu)机构主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基金公司与(yǔ)基金(jīn)销(xiāo)售机构之(zhī)间的合(hé)作本就是(shì)双向选择(zé)，在(zài)高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下(xià)，基金公司严格筛选(xuǎn)代销机构也是降本(běn)增效的主流选(xuǎn)择。未来，基金(jīn)代(dài)销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基(jī)金代销(xiāo)机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布(bù)公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金办理该公司(sī)旗下基金的相关销售业务。值得注意(yì)的是，今年以来，还有方(fāng)正富邦基金、平安基金，以及海富(fù)通基金停止了(le)与浦领(lǐng)基金(jīn)的基(jī)金(jīn)销售合作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛基(jī)金发布公告，经与(yǔ)北京虹点(diǎn)基金销售有(yǒu)限公司(sī)、上(shàng)海凯石财富基金销售有限(xiàn)公司(sī)协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基金销售机(jī)构将不再代(dài)理销售公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发布(bù)公告称，与方(fāng)德保(bǎo)险(xiǎn)代理有限公(gōng)司、民(mín)商基金(jīn)销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构将不再代理公(gōng)司旗下所有(yǒu)公募基金。自公告之日起，上述公司不再办(bàn)理本(běn)公(gōng)司(sī)旗下基(jī)金的(de)开户、认购(gòu)、申购等基(jī)金买入的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额(é)。而在(zài)今(jīn)年4月(yuè)，西部利得基金(jīn)、上银基(jī)金也终止(zhǐ)了(le)与民商基金的基金销售合作，上(shàng)银基金则于(yú)2月终止与该机构(gòu)的合作关系(xì)，但也有宝盈基金、万家基金(jīn)新增与民商基金的销售合(hé)作。

　　据中国(guó)基(jī)金报记者统计，截(jié)至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月，有3家(jiā)基金公(gōng)司终(zhōng)止合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了(le)合计17家独立基金销售机构的(de)代销合作，其(qí)中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独(dú)立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的(de)合作；5月以来，则(zé)已有(yǒu)9家基金公司(sī)宣(xuān)布终止(zhǐ)了合计12家(jiā)基(jī)金代销机构的合作，这其中包括独立基金销(xiāo)售机构、银行(xíng)和(hé)保险(xiǎn)。

　　目(mù)前这些代销机(jī)构中(zhōng)，正融基金(jīn)解除合作关系的基(jī)金(jīn)公司最多(duō)，年(nián)内已(yǐ)有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基(jī)金解除合作关系最为(wèi)频繁，3月以来几(jǐ)乎每(měi)月(yuè)都会和基金代销机构解除合作关系，目前已(yǐ)累计(jì)解约11家，海富(fù)通基金今年2月和3月分别解(jiě)除(chú)5家合作关(guān)系(xì)，已累(lèi)计(jì)10家。

　　严(yán)格筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基金(jīn)销售机(jī)构多为中小型机构(gòu)。

　　业内(nèi)人(rén)士表示(shì)，随着代销机构数量增(zēng)多(duō)及监管(guǎn)趋严，近几年公(gōng)募基(jī)金公司对于代销(xiāo)机构的(de)选(xuǎn)择标准也在提(tí)高(gāo)。在高质(zhì)量发展背景下，严格筛选(xuǎn)基(jī)金代销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家(jiā)基金公(gōng)司内部人员(yuán)表示，基金公(gōng)司终止与销售(shòu)机构(gòu)的合作，无非是以下三种(zhǒng)情(qíng)况(kuàng)：一(yī)是基金销量一直(zhí)得(dé)不到(dào)有效增长，对(duì)基(jī)金公(gōng)司整体基金销售贡献(xiàn)不大(dà)；二是受到监管处罚；三是销(xiāo)售机构主(zhǔ)业发(fā)生改变。

　　“实(shí)际上，前(qián)两年就这(zhè)样终止过一轮(lún)，理(lǐ)由无(wú)非就是这些。”但该内部人员也(yě)坦言(yán)，今年以(yǐ)来权益市场低迷，基(jī)金销售困难也加速了对尾(wěi)部(bù)销售机构的淘(táo)汰。“上太多销售合作机构，没有(yǒu)太大意义(yì)，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾志也表示，基金公(gōng)司(sī)终止与代(dài)销机构的合作，通常是基金代销机(jī)构销售(shòu)能力较弱(ruò)，且(qiě)又(yòu)受到监管(guǎn)的处罚，就会很果断(duàn)地解除合(hé)作关系。“基金(jīn)公(gōng)司(sī)与基金代销机构(gòu)的(de)合作是市场化(huà)的，要考虑维护成本与合作的潜力，基(jī)金(jīn)公司会依(yī)据自身的(de)发展状况有选择的与基(jī)金代(dài)销(xiāo)机(jī)构合作(zuò)。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道负责人透露，其所在公(gōng)司(sī)选择基金销售公司，有一套(tào)完整的基金销售评估办法，比如基金销售保(bǎo)有规模、机构(gòu)成立(lì)时间、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合作等都(dōu)是考核的(de)要素，其(qí)中，要求其公募基金(jīn)销售保有(yǒu)规模排名排(pái)名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金(jīn)销(xiāo)售机构合(hé)作后(hòu)，需(xū)要对接系统(tǒng)，每年要付出系统维护成本(běn)，很多销售公司一年的保有量也没有多少，甚(shèn)至都(dōu)覆盖不了成(chéng)本。”据该负责人透(tòu)露(lù)，即便是前100名(míng)，也有相当一部分达(dá)不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来(lái)，基金(jīn)公(gōng)司与(yǔ)基金代销机构的合作是双向选(xuǎn)择，基金公司希望能有销售能力强的(de)机构合作(zuò)，头部代销机构(gòu)也会对基金公司的(de)投(tóu)研(yán)能力，管理规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金代销的机构主要分为银行、第三方基金销售机(jī)构，以及券商，从禀赋(fù)来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行(xíng)在渠道方面基(jī)础较强，更擅长(zhǎng)固收类产(chǎn)品(pǐn)的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台(tái)流量形成(chéng)显著护城河(hé)，随着AI演(yǎn)进，领先地位(wèi)将更加夯(hāng)实，而券商(shāng)是以线下(xià)营业部为抓手，对权益(yì)类(lèi)产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未(wèi)来(lái)的基金销售市场，主要(yào)还是在(zài)银行渠道和(hé)头部互联网公司，券商作为(wèi)后起之秀(xiù)，也(yě)是不(bù)容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所面(miàn)临的(de)重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最(zuì)新公布的公募基金(jīn)销售保(bǎo)有量数据显示，一季(jì)度(dù)，三方机构销售增(zēng)长最为(wèi)明(míng)显，互联(lián)网流量(liàng)优势继续发力(lì)，银(yín)行、三方、券商代(dài)销(xiāo)占(zhàn)比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)渠道中，头部机(jī)构竞争优势更为突出。截至今年一(yī)季度末，公募基金销售保有规模(mó)前(qián)100强中，21家(jiā)独立基金销售机构保有2.81万(wàn)亿非(fēi)货币市场公募基金。而前(qián)三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万(wàn)亿(yì)，占比超73％；对比这(zhè)21家中排(pái)在末位的泛华普益基金销售(shòu)有限公(gōng)司，其非货币(bì)市(shì)场公募基金(jīn)保有规模为54亿(yì)元，首尾差距(jù)十分明显，未上榜(bǎng)的独立基金销售机(jī)构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场473家基金代销机构(gòu)中，目前共有26家基金销售机(jī)构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时(shí)，也有111家基金销售机构(gòu)代销数量(liàng)不(bù)足百只。而在115家(jiā)独(dú)立基(jī)金销售机(jī)构中，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代销不足白(bái)只。其中，还有(yǒu)6家目(mù)前只跟(gēn)1家基金公司合(hé)作。

　　实际上，近些年来基金销(xiāo)售行业分化更趋明显，不少(shǎo)中小型基(jī)金销售机构在行业大洗(xǐ)牌(pái)中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证(zhèng)监会网站显(xiǎn)示，近(jìn)期深(shēn)圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司向(xiàng)中国证券监督管(guǎn)理委员会提交了注销公募证券投资基(jī)金销售(shòu)业务(wù)许(xǔ)可证的(de)申请，根据(jù)《行政许可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募集证券投(tóu)资基金(jīn)销售机构监督(dū)管理(lǐ)办(bàn)法》等有(yǒu)关规定，中国(guó)证(zhèng)券监督管理委员会决(jué)定注销深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售(shòu)有限公(gōng)司公募证券投资基(jī)金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保(bǎo)险销售服(fú)务有(yǒu)限公(gōng)司公募证券投资(zī)基金销售业务许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也(yě)是(shì)中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子目前第一家主动(dòng)注销(xiāo)基金销售牌照(zhào)的保险代理(lǐ)公司。

　　实(shí)际上，近(jìn)年(nián)来，有(yǒu)不少(shǎo)基金(jīn)代(dài)销机构由于经(jīng)营(yíng)困(kùn)难等原因，主(zhǔ)动(dòng)注销(xiāo)基金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地(dì)瑞富基金、晟视天下基金(jīn)、植(zhí)信基(jī)金、唐(táng)鼎耀华基金等多家机构都选择主动注销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于(yú)违规等原因被吊(diào)销牌照(zhào)，比(bǐ)如，去年12月(yuè)，上海(hǎi)证监(jiān)局发布消息，宣布注销上海久富(fù)财富基金销(xiāo)售牌(pái)照。此前，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰金石基金等(děng)第(dì)三方代销机(jī)构也被吊(diào)销(xiāo)了牌照。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，严监管态势(shì)下，未来基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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