钠电池(chí)产(chǎn)能(néng)规划从0到10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿拟(nǐ)撬动54亿乃至94亿投资，传(chuán)艺科(kē)技是(shì)真(zhēn)跨界还(hái)是奢(shē)望(wàng)，飙涨(zhǎng)后又腰斩的股(gǔ)价似乎已经(jīng)给出注脚。

　　去年6月以来(lái)，萦(yíng)绕(rào)在(zài)键盘生产商传艺科技（002866.SZ）身上的(de)最(zuì)大议题莫过于跨(kuà)界(jiè)钠电池。

　　这个热(rè)门又令(lìng)人遐(xiá)想的(de)题材搭配(pèi)公(gōng)司(sī)释(shì)放钠电池项目进展的“积极主动(dòng)”，在(zài)2022年刺激(jī)着传艺(yì)科(kē)技股(gǔ)价(jià)迅(xùn)速飙涨4倍，甚至期间还祭出“七连板”和“五连板”妖股走势。然去年(nián)末以来，抛“利好消息”催涨股价的套路完全失灵，股价(jià)又在4个(gè)多(duō)月时间极(jí)速腰斩。即便是3月末扔出30亿元定增预案(àn)投建(jiàn)年产5.5GWh钠电池项目，传艺科技也只收获了(le)短暂的上(shàng)涨，而(ér)后再未掀起波澜(lán)。

　　钛媒体APP注意到，股(gǔ)价过山车(chē)式的涨跌(diē)折射(shè)的是(shì)市场对(duì)传(chuá关关难过关关过 事事难熬事事熬下一句是什么，关关难过关关过 事事难熬事事熬是什么诗n)艺科技高调跨界(jiè)钠电(diàn)赛道故事(shì)的怀疑：从宣布跨界到现在，时间不过10多月，规划产能已经从0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚(zhuàn)1亿元的(de)传艺科技如何撬动(dòng)54亿元乃(nǎi)至(zhì)94亿元的投(tóu)资成本(běn)？巨头环伺、落(luò)地(dì)产(chǎn)能骤增、锂(lǐ)价持续下行，在(zài)愈加(jiā)拥挤的赛道上，夸下(xià)海口的(de)产能又该(gāi)如何消(xiāo)化？过往投资计划频频(pín)“跳票”、实(shí)际效益与预(yù)期(qī)天差地别等“黑历史”在前，“大跃进”的新项目如何让人信服？

　　跨界(jiè)钠电池，股价(jià)“过山车”

　　早在20世纪70年代(dài)，钠(nà)离(lí)子(zi)电池便(biàn)与锂离子电池同时期(qī)萌芽，但由于钠电(diàn)负极嵌钠能力较(jiào)弱、钠电池(chí)能量密度较低，导(dǎo)致(zhì)其研发进度大大落后于了(le)锂(lǐ)电池。直到2020年后，随(suí)着(zhe)钠电关键技术(shù)完(wán)成(chéng)突(tū)破以(yǐ)及(jí)锂价不断飙升(shēng)，钠电才作(zuò)为锂(lǐ)电“备胎(tāi)”之一重回人们(men)重(zhòng)视。尤(yóu)其2021年7月，宁德时代(dài)推出第一代(dài)钠离子电池(chí)，掀起钠电风潮，并(bìng)将风口带到了A股市场。

　　时值2022年锂价(jià)暴涨(zhǎng)，A股钠电(diàn)炒作如日中天之(zhī)际(jì)，传艺(yì)科技于去年6月22日(rì)晚间高调宣布入局。彼(bǐ)时的(de)公告显示，公司拟投资3000万元通过全资子公司江苏智纬电子科技有(yǒu)限公司（以(yǐ)下简(jiǎn)称“智纬电(diàn)子”） 同海盈(yíng)汇鑫(xīn)企(qǐ)业、自然(rán)人(rén)杨磊和杨崇义合作设立(lì)控(kòng)股孙公司(sī)江苏(sū)传艺(yì)钠电(diàn)科技有限公(gōng)司（公(gōng)司持股75％，以下简称“传(chuán)艺钠电”）。

　　公告出，传艺(yì)科技(jì)旋即涨停(tíng)，当日盘后公(gōng)司迫不及待召开(kāi)电(diàn)话会议，向合计64名分(fēn)析(xī)师和个人投资(zī)者披露跨界(jiè)钠(nà)电(diàn)的各种细节。根(gēn)据规(guī)划(huà)，传艺科技钠(nà)电池项(xiàng)目中试(shì)线2022年投产，一期2GWh的产能2023年(nián)投(tóu)产(chǎn)，二期计划新建8GWh的产能。

　　撂下电话，股价更加疯涨(zhǎng)。加上6月23日的涨停(tíng)，传艺科技(jì)宣(xuān)布跨(kuà)界后(hòu)一口气收出(chū)7个涨停(tíng)板，市值快(kuài)速(sù)实现翻倍。

　　传艺科技日K线图，来源：wind

　　有了钠电消息催涨股价的前车(chē)在前，传艺科技开始有意无意地(dì)“主动”披露钠电(diàn)项(xiàng)目进(jìn)展，而公司股价也往往(wǎng)在公告披露后录(lù)得大幅上涨(zhǎng)。去年12月(yuè)5日盘中(zhōng)，公司股(gǔ)价一度摸(mō)高至54.44元(yuán)/股(gǔ)，相较于跨界钠(nà)电池(chí)前10元/股左右的温吞股价，不到半年的时间(jiān)已翻了逾5倍。

　　但此后，公司股(gǔ)价(jià)开始掉头向下(xià)，无论其如何发布(bù)“利好”消息(xī)，股价也再难掀(xiān)大风浪，反而随着时间(jiān)的(de)推移，迅速回落。截至(zhì)4月20日(rì)收盘，报28.14元/股(gǔ)，4个多月时(shí)间已(yǐ)经较(jiào)高点腰斩。

　　值(zhí)得(dé)一提(tí)的是，由于在2022年6月23日(rì)盘后，公司迫切召开(kāi)电话(huà)会并在《投资者(zhě)关系活(huó)动记录(lù)表》中对外发(fā)布钠电(diàn)池业务(wù)未来规划、技术水平等(děng)涉及公司经营的重(zhòng)大信(xìn)息(xī)，但(dàn)直至2022年(nián)7月9日才正(zhèng)式(shì)通过《关于对深圳证券(quàn)交易(yì)所关注函回复的公告》补充披露相关事项，传艺科(kē)技及公司董(dǒng)事(shì)长兼总经理邹伟(wěi)民(mín)、时任董秘许(xǔ)小丽还遭深交所通报批(pī)评。

　　产能“大(dà)跃进”，钱从哪里来？

　　回看传艺(yì)科技股(gǔ)价“过山(shān)车”式(shì)上下，背(bèi)后纵有游资推波助澜，但归(guī)根(gēn)结(jié)底还是(shì)其资金有限(xiàn)与钠电(diàn)产能规划“大(dà)跃进”不(bù)匹配无法让市(shì)场信服造成的。

　　根(gēn)据公司定增(zēng)预案，钠(nà)电池二期5.5GWh项(xiàng)目建成后，公司产能将(jiāng)达到10GWh。而(ér)根据公司(sī)此前(qián)对交易(yì)所回(huí)复函和2023年度定增(zēng)预案，公司(sī)规(guī)划的10GWh钠(nà)电(diàn)池项目(mù)的投资成本约54亿(yì)元。其中，土(tǔ)地购置及厂(chǎng)房成本(běn)约4亿(yì)元，10GWh产能需投入的装修(xiū)及(jí)设备成本(běn)约(yuē)50亿元。

　　实际(jì)上，传艺科技规划的钠电(diàn)产(chǎn)能(néng)远不(bù)止这公告出来的10GWh。据传艺钠电官(guān)微消息，公司董事长邹伟(wěi)民(mín)4月16日在(zài)公开场合(hé)演讲时提到，“2022年7月，公司决(jué)定，发(fā)挥资金优势，投(tóu)资50亿元，新征410亩(mǔ)土地(dì)，用30个月的时间，新上钠离子(zi)电池(chí)全供应(yīng)链项(xiàng)目(mù)，逐步形成(chéng)年产3万吨正极材料、4万(wàn)吨负极材料、18GWh钠离子电(diàn)池(chí)、15万吨电解液(yè)的(de)生产能(néng)力；2022年10底，中(zhōng)试(shì)线已经(jīng)竣工投产；目(mù)前(qián)，4.5GWh量产(chǎn)线(xiàn)已经开(kāi)始(shǐ)试产试销，6月底有望批量(liàng)生(shēng)产。”

　　邹伟民公开演讲时提到的钠电产(chǎn)能规划(huà)，来源：传艺钠电官微

　　若按邹伟民的说法，传艺科技在上述的54亿元资(zī)金外，还(hái)需要更多资(zī)金，仅(jǐn)另外8GWh钠电(diàn)池就需(xū)要40亿元的投入。

　　但现实是，传艺科技主营(yíng)式微，年赚1亿元的盈利水(shuǐ)平显然(rán)难(nán)以撬动动辄几十亿的(de)项目。

　　传艺科(kē)技主营(yíng)输入类设备和印制电路板（PCB）两(liǎng)大类消费电子零组件，具体包括笔记本/台(tái)式机电脑(nǎo)键(jiàn)盘、触控模(mó)组和鼠标(biāo)等(děng)输(shū)入(rù)类设备及通讯用板、消费电(diàn)子、计算机用板(bǎn)等 PCB 产品(pǐn)。

　　2017年(nián)上市以来公司经营规模不(bù)断扩大，营收(shōu)从2017年的6.69亿元起步(bù)，逐年递增，到2022年(nián)达到19.99亿(yì)元，翻(fān)了近3倍(bèi)。但盈利并未(wèi)同步(bù)，上市当年公司归母净利润就下滑13.60％，只有(yǒu)7776.63万(wàn)元。之(zhī)后随着行业(yè)式微，公司盈利水(shuǐ)平起起伏伏，到2022年也仅1.15亿元，相较于2017年仅增(zēng)长了(le)47.90％。而(ér)早在2016年，公司(sī)盈(yíng)利就已(yǐ)经达(dá)到了9000万元，净(jìng)利润增长乏力可见一斑。

　　传艺科技业绩变动情况(kuàng)，来源(yuán)：wind

　　盈(yíng)利陷入瓶颈，账上的资金也并不宽(kuān)裕。2022年，公司(sī)经(jīng)营活(huó)动产生的现金流量(liàng)净额4.46亿元；截至去年末，公司货(huò)币资金仅(jǐn)2.87亿元，短期借款8.41亿元；应收账款5.90亿元，应付账款4.56亿(yì)元。

　　那两年(nián)半内要拿出(chū)54亿(yì)元乃至94亿(yì)元以上的资金投资钠(nà)电，钱(qián)从哪里(lǐ)来？

　　在2022年7月9日给深交所的回(huí)函(hán)中(zhōng)，传艺科技(jì)曾详细(xì)披露过(guò)2GWh项目(mù)资金来(lái)源：截至(zhì)2022年5月31日，公司可(kě)用于(yú)钠离子电池项目(mù)的自有资金仅(jǐn)1.61亿元，银行授(shòu)信(xìn)未使(shǐ)用额(é)度10.27亿元，足见(jiàn)其在投资钠电项目(mù)时自有资金的“捉(zhuō)襟见肘(zhǒu)”。

　　来源(yuán)：传艺科技给深交所的回函

　　很明显，一开(kāi)始规(guī)划的一(yī)期2GWh产能，传艺(yì)科技就是准备(bèi)靠银行贷款解决。后(hòu)一期产(chǎn)能增加到4.5GWh，投资额(é)增加10亿元左(zuǒ)右，同样仰仗银行贷款。今年3月30日(rì)公司(sī)公(gōng)告称(chēng)，传艺科技(jì)及子(zi)公司(sī)拟向(xiàng)工商银行、农(nóng)业银行等组成的联合银团申请不超过(guò)20亿元的项目(mù)贷款(kuǎn)，用于公(gōng)司钠(nà)电池(chí)项(xiàng)目。根据最新的调(diào)研记录，“截(jié)至目前，牵头银(yín)行已(yǐ)审批通过，参团银行(xíng)处于正常(cháng)的审批(pī)流程(chéng)中。”

　　一期靠贷款(kuǎn)，二期谋定(dìng)增(zēng)。今年3月30日，公司(sī)披露《2023年度向特定(dìng)对象发行股票预案》，拟募资不超过30亿元，其中的24亿元拟投入钠(nà)电(diàn)池制造二期项目，剩余(yú)6亿元补流。

　　根(gēn)据测算，二期(qī)5.5GWh项目(mù)总投资额(é)为27.47亿元，除了定增的(de)24亿(yì)元(yuán)外，还有3.47亿元的缺口(kǒu)。而为补这部分(fēn)缺(quē)口，传艺科技甚至将2020年定(dìng)增募投资金中的(de)1.75亿元变(biàn)更用于该项(xiàng)目。

　　简单加总便知，家底(dǐ)不厚，传艺科技(jì)10GWh钠电项目只能依赖融(róng)资。至(zhì)于上述邹伟民(mín)公开演讲时提到(dào)的另外8GWh的项(xiàng)目(mù)资金来源，钛(tài)媒(méi)体APP向公司求(qiú)证，但截至发稿，仍未获回复。

　　锂(lǐ)价暴跌，钠(nà)电还有优势吗？

　　“今年销售(shòu)不低于10亿元，整(zhěng)个钠(nà)电(diàn)池全供应(yīng)链项(xiàng)目计划(huà)到(dào)2024年末(mò)全部(bù)竣工投(tóu)产，达(dá)产达效后，可实现年销售250亿(yì)元。”若(ruò)传(chuán)艺科技的钠(nà)电项目真如(rú)邹伟民在近日的演(yǎn)讲中所言(yán)照进现(xiàn)实(shí)，几(jǐ)年后公司(sī)营收将(jiāng)在当前(qián)基础上(shàng)翻十几倍(bèi)。但近(jìn)来腰斩(zhǎn)的股价显示，市(shì)场对这个(gè)故(gù)事并(bìng)不再买(mǎi)账(zhàng)，除(chú)了资(zī)金实力有(yǒu)限公司外(wài)，核心还在其大(dà)干快上后产(chǎn)能如何消化的问题。

　　毕(bì)竟，在(zài)钠电池商(shāng)业化元年的2023年，包(bāo)括(kuò)宁德时代、中科海纳、亿纬锂(lǐ)能、雅迪等诸多巨头(tóu)在内，已纷(fēn)纷(fēn)发产品、量产并大建产能，竞争者初露威胁，赛道已然开始拥挤(jǐ)。

　　尽管就披露的(de)参数和性能来看，传艺钠电的钠电池与巨(jù)头们(men)不相上下，但宁德时(shí)代(dài)落地奇瑞车型、华语新能源配套(tào)雅迪极钠S9等表(biǎo)明，大佬(lǎo)们(men)已(yǐ)经走在前面，率先(xiān)在两轮电(diàn)动车和(hé)低速电动车(chē)领域实(shí)现装车应用。而传艺(yì)科(kē)技除了在岁(suì)末年初公告与中祥航业(yè)、江(jiāng)苏新能源、德博新(xīn)能源签订项目合(hé)作或战略合作(zuò)协议外，并(bìng)未(wèi)官宣重点客户。

　　每每有投资者问及客户情况时，公(gōng)司(sī)都以(yǐ)“目前订单下游运用覆盖储能、低速电动车及电动工具(jù)等多个领域”“公(gōng)司钠离子电池送样(yàng)后客户的反馈普遍较(jiào)为(wèi)良(liáng)好，并已与多(duō)名客户签订了销售订单”“公(gōng)司已与多家知名两轮电动车品(pǐn)牌开展送样和合作意向洽(qià)谈等工作”等进行回(huí)复。至于具体的客(kè)户(hù)名称(chēng)和订单金额，一直(zhí)语(yǔ)焉不详。

　　且2023年，钠(nà)电池产能(néng)落地正数倍级增(zēng)长。上海钢联新(xīn)能源事业部钠(nà)电池分析师汪奇告(gào)诉钛媒(méi)体APP，2022年(nián)钠电池(chí)项目落地产能有(yǒu)3GWh左右(yòu)，预计2023年落地产(chǎn)能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新(xīn)发布(bù)数据(jù)则称，到2023年底，预(yù)计钠(nà)电池产能将增(zēng)加至21GWh。无论是(shì)哪种预测，今(jīn)年(nián)钠(nà)电池落地产(chǎn)能大(dà)幅(fú)增加已(yǐ)可(kě)预见。

　　“参(cān)考(kǎo)锂电池(chí)行业产能利用率，钠电池(chí)落(luò)地的产能中可以实现装机(jī)的在4-5GWh左右，而(ér)铅(qiān)酸电池的市场规模接近40GWh。前期用于(yú)两轮车的钠电池不(bù)到5％，后面(miàn)成本降下来才会有较大比(bǐ)例的替代(dài)。”汪(wāng)奇认(rèn)为，今年钠电池只会小批(pī)量应用到多元(yuán)化场景。

　　然传(chuán)艺科技却十(shí)分自信(xìn)，其(qí)在(zài)调研(yán)记(jì)录(lù)中预测，预计2023年公司实(shí)际出(chū)货量在2GWh-3GWh，相当于其占(zhàn)去了2023年钠电池市场的绝(jué)大部(bù)分份额。

　　来源：传艺(yì)科技2023年1月9日投资(zī)者关系活动记录表(biǎo)

　　需要注意的是，沉(chén)寂(jì)多(duō)年(nián)的钠电(diàn)池(chí)是在此前锂价飙(biāo)涨的背景(jǐng)下作为(wèi)“替(tì)代(dài)”而被推到台前的，去(qù)年底(dǐ)以来，碳(tàn)酸(suān)锂价(jià)格持续下(xià)行(xíng)，4月20日(rì)电碳(tàn)价(jià)格均价已经(jīng)跌(diē)至(zhì)18万元/吨(dūn)。一时间，锂价持续下跌会否影响钠电池(chí)商业化进程的讨(tǎo)论甚嚣尘上。

　　中科院院士欧阳明高(gāo)近日就表示：“钠电(diàn)池能够起到对锂电池的平衡作用(yòng)，平衡(héng)锂价，保证锂资(zī)源的供应安全(quán)，不太可(kě)能成为主(zhǔ)流。锂价一便宜，就会让钠离(lí)子的(de)发展陷(xiàn)入被动。”但他(tā)也强调，“钠离子技术一定要发(fā)展，因为它是锂离子(zi)电池的一(yī)个有益(yì)的补充。”

　　汪奇称，锂电和(hé)钠(nà)电(diàn)建设成本(běn)接近，目前三元钠电量产的生(shēng)产成本在(zài)0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁锂(lǐ)电池在(zài)0.5元/Wh左(zuǒ)右。其进一步向(xiàng)钛媒体APP分析，“钠离子电(diàn)池性能比(bǐ)较接近磷酸铁锂电池，高能量密度的也接近三元(yuán)523电池。目前电碳价格(gé)下跌(diē)至16-18万元/吨，锂电(diàn)池成本大幅下降40％以上，所以目(mù)前已经和钠(nà)电池成本基(jī)本相(xiāng)当；而由于(yú)锂原(yuán)料价格(gé)大(dà)幅下降，目前铁锂和锰酸(suān)锂等电池成本已经优于钠(nà)电池。今年(nián)碳酸锂价(jià)格在20万以下(xià)时(shí)，锂电(diàn)池对钠电池有明显优势。”

　　当然(rán)，市(shì)场普遍认为钠(nà)电池还有降本的空间。兴储世纪(jì)总裁助理刘继(jì)茂就(jiù)告(gào)诉钛媒(méi)体APP，“待产业链完(wán)善后，规模(mó)量产后钠离子电池正(zhèng)、负极材(cái)料价格可降至5万元(yuán)/吨甚至以下，钠离子电池的理(lǐ)论BOM成本(běn)将(jiāng)低至(zhì)0.40元/Wh。长期来看碳酸锂(lǐ)存(cún)在降价可(kě)能，但只要碳酸锂价(jià)格高于15万元/吨，钠离(lí)子(zi)电(diàn)池的成本优势(shì)就依然存(cún)在，并且随着技(jì)术不断(duàn)发展、产业不断成(chéng)熟，钠离子电(diàn)池的降(jiàng)本空间有望进(jìn)一步打开，该成本临界(jiè)点仍有进一步下探的可能。”

　　汪奇(qí)也(yě)称，明年钠电产业规(guī)模化(huà)完成后，能和锂离子电池(chí)的成本拉开差距，接近(jìn)铅酸电池的成(chéng)本。但能(néng)量密度(dù)的限制，使(shǐ)得碳(tàn)酸(suān)锂价格(gé)在15万以上时，成熟后的钠(nà)离子电池有一定优(yōu)势(shì)；碳酸锂价格(gé)在10万左右及以下时(shí)，钠离子电池在动力领域(yù)优势较(jiào)小。

　　钛(tài)媒体APP注(zhù)意到(dào)，包括传(chuán)艺(yì)科技(jì)在内，诸多入局钠电池(chí)的企业都言锂价下跌(diē)无碍钠电池商(shāng)业(yè)化进(jìn)程。但随(suí)着(zhe)锂(lǐ)价持续(xù)下(xià)降(jiàng)，钠(nà)电池利润率下降或也是必然的。

　　以(yǐ)传艺(yì)科(kē)技(jì)为例，其在(zài)1月(yuè)9日的调(diào)研记录(lù)中(zhōng)曾表示，公司(sī)钠电(diàn)池定价主要根(gēn)据碳(tàn)酸锂的价格(gé)，一般给到(dào)客户的价格比磷(lín)酸铁锂便宜25-30％，且定价会随碳酸锂(lǐ)价格波动而波动。

　　缺乏(fá)长(zhǎng)远投(tóu)资定力 过往项目频频“跳(tiào)票(piào)”

　　资(zī)金(jīn)和产能消(xiāo)化之外，市场还担忧传艺(yì)科技项(xiàng)目(mù)投(tóu)资的定力。

　　尽管公司对进军钠电领域雄心勃勃，然而钛媒体APP梳理其(qí)过(guò)往投资履历(lì)发现(xiàn)，传艺科技在投资上(shàng)缺乏长远定力，临时(shí)“跳(tiào)票(piào)”甚至终(zhōng)止募投(tóu)计划(huà)可谓“家常便饭”。

　　2017年4月(yuè)，传艺(yì)科技IPO募(mù)资4.81亿元，其中将2.98亿(yì)元投向FPC生产(chǎn)项目，9418.08万元(yuán)投向(xiàng)薄膜(mó)线路板(bǎn)生产线技改(gǎi)并扩(kuò)产项目。然2018年4月公(gōng)司就变更募(mù)资(zī)用途，将FPC生产项目未用的资金(jīn)1.20亿元(yuán)和1.04亿元分别用(yòng)于(yú)3D玻璃面板生产项目、轻薄型(xíng)键盘生(shēng)产项目(mù)，已(yǐ)经使用了7737.67万元募资的FPC生产项目则被终(zhōng)止。

　　2019年8月，又(yòu)将(jiāng)薄膜线(xiàn)路板生产线技改并扩产项目的(de)实施地点(diǎn)从一厂搬迁至二厂；2021年6月，再将该项目的实施地(dì)点变(biàn)更为重庆市合(hé)川区(qū)工(gōng)业园(yuán)区核心区(qū)高阳路30号(hào)，实施主(zhǔ)体则从传艺(yì)科技变为全(quán)资(zī)子公司重庆营(yíng)志。

　　2020年12月(yuè)，IPO募投(tóu)项目则再生变(biàn)。公司(sī)终止(zhǐ)实施3D玻璃面板生产项目（已投入募资7445.13万元(yuán)），并将该(gāi)项(xiàng)目(mù)剩(shèng)余资金全部投入轻(qīng)薄型键盘生产项目的建(jiàn)设，并将后者的产能从1600万台提(tí)升(shēng)至2240万台。

　　2020年(nián)8月，传艺科(kē)技(jì)再融资，定增募资6亿元，其中的4.20亿元用(yòng)于年产18万平方米中(zhōng关关难过关关过 事事难熬事事熬下一句是什么，关关难过关关过 事事难熬事事熬是什么诗)高端(duān)印(yìn)制(zhì)电路板建(jiàn)设项目。但次年6月(yuè)，公司将该项目中的SMT工序实施地点由江苏省高邮市经(jīng)开区(qū)凌波路33号改建至(zhì)江苏省高邮市经开(kāi)区(qū)凌波路(lù)49号(hào)的闲置厂(chǎng)房(fáng)；2023年3月，传艺科技再“变卦(guà)”，又将该(gāi)项(xiàng)目剩(shèng)余募(mù)资（已投(tóu)入募资2.41亿(yì)元）1.75亿元变更用(yòng)于投入“钠离子电池(chí)制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变更募投计划的(de)地点、资金乃至(zhì)项目，直接的后果就是原有的投入(rù)打水飘、投资效(xiào)率低下以(yǐ)及建成(chéng)项(xiàng)目实际效益与预(yù)计天差地别。

　　根据招股书，薄膜线(xiàn)路板生产线技(jì)改并(bìng)扩产项目建设(shè)期仅12个月，达产年可(kě)实现销售收入2.24亿元。定期报(bào)告显示，2018年6月(yuè)30日(rì)，该项目就(jiù)已经建成。但(dàn)2019年(nián)-2022年(nián)，该项目的(de)效益(yì)分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万(wàn)元和2599.93万元(yuán)。

　　而(ér)根(gēn)据(jù)定增(zēng)方案，年产18万平方米中高(gāo)端印制(zhì)电(diàn)路(lù)板建设项目(mù)建设期也仅12个月，预(yù)计达产年实现营收7.48亿元，项(xiàng)目(mù)净(jìng)利润(rùn)1.31亿元。然两年多时(shí)间过(guò)去了(le)，截至2022年12月(yuè)31日，该项目投资进度也仅57.26％。2021年、2022年该项目效益分别为-1091.61万(wàn)元、2300.17万元，与(yǔ)当初(chū)的预期相去甚远。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 关关难过关关过 事事难熬事事熬下一句是什么，关关难过关关过 事事难熬事事熬是什么诗