近期交(jiāo)易商(shāng)协会的监管处罚力度(dù)明显加(jiā)大，虽然债券市场(chǎng)参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对建设(shè)银行(xíng)启动自律调查，这是(shì)两天(tiān)内第二家被要求自律调查的大行。今年以来，交易商协(xié)会(huì)已对多家金融机构启动(dòng)自律调查，监管力(lì)度(dù)在持续加大。

　　多家(jiā)金融机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国(guó)银(yín)行间(jiān)市场交易商协会（下称(chēng)“交易(yì)商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依据《银行(xíng)间债券市(shì)场自律处分规则》，交易商协(xié)会已对中国建设银行股(gǔ)份(fèn)有限(xiàn)公司债(zhài)务融(róng)资工具承销业务涉嫌违规(guī)行(xíng)为(wèi)开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销(xiāo)非金融企业债务融资工具744笔(bǐ)，为411家实(shí)体企(qǐ)业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质头部(bù)房地产企(qǐ)业债券融资需求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监(jiān)管力(lì)度在近期持续加(jiā)大。就在5月(yuè)9日，交易商协(xié)会(huì)官网(wǎng)发布(bù)信息，针对中国(guó)进(jìn)出口银行金融债券发行涉嫌(xián)违规行为(wèi)，以及中(zhōng)国民生银行承销(xiāo)业务(wù)涉嫌违(wéi)规(guī)行为已开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行(xíng)、郑(zhèng)州银行、江西(xī)银行、青(qīng)岛银行和粤财信托共5家(jiā)机构(gòu)涉及债券(quàn)业务违规被点名。具体(t卡西欧手表是名牌吗，卡西欧手表很掉档次吗ǐ)来(lái)说，交易商(shāng)协会通过深入调查发现，大连银行等(děng)多(duō)家机构存在债(zhài)券(quàn)代(dài)持交易等违规(guī)行为。其中，大连银行通(tōng)过做(zuò)市业务方式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速度不同的现券(quàn)交易，代持(chí)利率债活跃券，且(qiě)规模较(jiào)大；郑(zhèng)州银行(xíng)、江西(xī)银行(xíng)和青(qīng)岛银行，内控执行不严或流于形式，未有效(xiào)评估交易(yì)合理性，作为(wèi)中间方以现券买(mǎi)卖或做市(shì)等方式(shì)参(cān)与债券代持交易链条，交易笔(bǐ)数和金(jīn)额较(jiào)大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已(yǐ)被(bèi)启动自(zì)律调查。相关公告称，交易商协会(huì)在日常监测工作中发现(xiàn)，工商银行(xíng)主承(chéng)销(xiāo)的多期债务融资工具发(fā)行定价严(yán)重偏(piān)离市场(chǎng)合(hé)理水平，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌(xián)违(wéi)反银行(xíng)间债券市(shì)场自律管(guǎn)理相(xiāng)关规定(dìng)。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站披露(lù)，近期(qī)在查处(chù)四(sì)平(píng)市城市(shì)发展投资控股有限(xiàn)公司案(àn)件时，发现吉(jí)林(lín)银行、吉林亿(yì)联(lián)银(yín)行因违规(guī)收取发行人大额财务(wù)资助(zhù)，涉(shè)嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律(lǜ)管理(lǐ)规则，被交(jiāo)易商协(xié)会进(jìn)行自律调查。一同被开(kāi)展自(zì)律调(diào)查的还有光大证(zhèng)券、富国资产(chǎn)管理（上海）有(yǒu)限公司两家金融机(jī)构(gòu)。

　　交易(yì)商(shāng)协会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根据交(jiāo)易商协会通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易(yì)商协会共(gòng)对68起涉嫌违规(guī)案件(jiàn)立案(àn)调(diào)查，开展自律调查和自律问询103次，作出各类(lèi)自律处分99家（人(rén)）次，涉及35家发行人和信(xìn)用增进机构、4家主承销商(shāng)、3家会(huì)计师事(shì)务所(suǒ)、1家律(lǜ)师事务(wù)所、2家(jiā)其他类型机(jī)构和54名(míng)直接责任人。作出的(卡西欧手表是名牌吗，卡西欧手表很掉档次吗de)处分中，警告(gào)及(jí)以上(shàng)占比超过五成(chéng)，15家机(jī)构被(bèi)暂停一定(dìng)期限业务，12位(wèi)责任人被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报的原(yuán)因包括低价包销多期债(zhài)务融资工具，影响了市场正常秩序(xù)；部分债务融资工具未按照(zhào)发(fā)行(xíng)文件约定开(kāi)展余(yú)额包销，个(gè)别债务融资工具挤占了其他投资人的正(zhèng)常投标，违背了公(gōng)平公正原则，并影响了发行利率，对市场正(zhèng)常秩(zhì)序造成了一定不(bù)良影响。

　　通报指出，银行间债券(quàn)市场参与机构在从(cóng)事相关业务过(guò)程中，务必(bì)牢(láo)固树立市(shì)场责任意识，严格(gé)遵守相关监管(guǎn)规(guī)定和自(zì)律规则要求，合规(guī)展业，自觉维(wéi)护(hù)银(yín)行间债(zhài)券(quàn)市场运行秩序。

　　交易商(shāng)协会(huì)表示，做市商作为银行间市场基石机(jī)构，承担着(zhe)提高市场流(liú)动性、促进(jìn)价格发现(xiàn)的重(zhòng)要作用，应切实提升(shēng)做市交易能(néng)力，加强内部控制和风险管(guǎn)理(lǐ)，确保合规稳健展(zhǎn)业(yè)，“真做(zuò)市(shì)、做真市”。

　　可(kě)以看(kàn)到，近期交(jiāo)易商(shāng)协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监(jiān)管底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　资(zī)深金融政策监(jiān)管(guǎn)专家周(zhōu)毅钦对《国(guó)际金融(róng)报》记者表示(shì)，可(kě)以看到，银行间交易商(shāng)协会(huì)将继(jì)续贯彻落(luò)实监管(guǎn)从严要求，以(yǐ)严格自律(lǜ)惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类(lèi)主体归位尽责，维(wéi)护市场良(liáng)好秩序。债券承销机构作为债(zhài)券市场的“看门人”，对于商业(yè)银行特别是国有(yǒu)大行来(lái)说，也需要肩负起(qǐ)相(xiāng)应的公序(xù)责任，切实维(wéi)护好行业的良(liáng)性竞(jìng)争生态。

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