金融界5月15日消息 主题(tí)行情“中特估”的(de)衍生升级版本(běn)——“金特估(gū)”来了！

　　午后(hòu)上证报发布一则重磅消息，再次点燃了“中特估”概念股的情绪(xù)。

　　据(jù)上证报表示，由(yóu)上海证券交(jiāo)易所主办、工商银(yín)行承办的“沪市金融业(yè)专题座(zuò)谈会”将在本(běn)周三召(zhào)开(kāi)。此次会议讨论(lùn)的(de)重要内容为“在服务中国式现(xiàn)代化(huà)中促进金(jīn)融(róng)业(yè)估值(zhí)提升和高(gāo)质(zhì)量(liàng)发展”。参会机构包括银行、保险、基金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是(shì)“中特估雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语 形容下暴雨的四字词语”概念的升(shēng)级版本，资金疯抢金融股，大金融(róng)板块开(kāi)启加速(sù)键，券(quàn)商、保险、银行股(gǔ)等都有出色表现。

　　券(quàn)商(shāng)方面，光(guāng)大(dà)证(zhèng)券触一度及(jí)涨(zhǎng)停，收盘大涨超(chāo)过8%，华(huá)林证券、哈投(tóu)股(gǔ)份等涨超4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿级(jí)市(shì)值的中国人(rén)寿一度冲击(jī)涨停板(bǎn)，收盘报42.75元/股(gǔ)，大涨超过9%，创阶段新高(gāo)，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银行股(gǔ)方(fāng)面(miàn)，国有四(sì)大行(xíng)午后集体翻红，邮储(chǔ)银行升超3%。

　　在大金(jīn)融板块(kuài)的集体(tǐ)发威下，上证综指午后(hòu)迅(xùn)速翻红(hóng)，深成指和(hé)创(chuàng)业(yè)板一(yī)路高(gāo)奏凯(kǎi)歌。最(zuì)终收盘，截至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报(bào)3310.74点(diǎn)，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同(tóng) 中信(xìn)证券：主题交易顶峰已(yǐ)过

　　对(duì)于中特估的后续走势，机构之间的(de)看法并不(bù)相同，

　　对此中金(jīn)策略指出，部(bù)分高(gāo)分红(hóng)国企标(biāo)的近期显著盘整(zhěng)是对短(duǎn)期交易扩散过快过多，股(gǔ)息支付能力相对较弱板(bǎn)块（如部分金融）做出的正常(cháng)反(fǎn)应，而并非意味(wèi)着整体(tǐ)高分红国企(qǐ)投资(zī)主题的结束。

　　光大证券也(yě)指出，当(dāng)前(qián)“中特(tè)估”主题的(de)安全边际和性价比仍相(xiāng)对(duì)较高，未来随(suí)着(zhe)经济的(de)逐步复(fù)苏(sū)，“中特(tè)估”主(zhǔ)题行情或仍(réng)具有(yǒu)较(jiào)强的持续性(xìng)。从估(gū)值和交易拥挤度来看，当前“中特估(gū)”主题(tí)的安全边际(jì)和(hé)性价比仍相对较高。

　　但(dàn)是中信证券则看法相(xiāng)对偏(piān)空。中信证券研(yán)报表示，AI主(zhǔ)题和(hé)“中(zhōng)特估”主题在4月(yuè)中(zhōng)旬以来先(xiān)后步(bù)入了(le)热度很高(gāo)、波动很大但是(shì)区(qū)间回报不(bù)明显的阶段，表(biǎo)现(xiàn)出典型(xíng)的(de)板块内部博弈和消耗特征。

　　4月以(yǐ)来，公募基(jī)金新发(fā)继续低(dī)迷，4月新发规模为232.2亿元(yuán)，相较(jiào)于3月下(xià)降43.7%，5月截至12日新发规(guī)模(mó)仅为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配置型(xíng)外资在4月(yuè)净流出24.4亿元，是继去(qù)年(nián)10月(yuè)以(yǐ)来首(shǒu)次单(dān)月(yuè)净流出，5月截至(zhì)12日恢复净流入(rù)75.8亿(yì)元，但较前(qián)3个月的平均(jūn)水平仍有较(jiào)大差距。在缺乏持续增量(liàng)机构资金(jīn)的情况下(xià)，A股存量博弈特征已(yǐ)演绎到(dào)极致，涨(zhǎng)幅仅与机构持仓有关(guān)。

　　中信证(zhèng)券研报表示(shì)，疫(yì)后经(jīng)济全面系统性恢复(fù)是渐进和(hé)渐次(cì)的过程，飞轮重(zhòng)新旋转需(xū)要时间(jiān)和(hé)耐心，主题交易是(shì)过高的经(jīng)济(jì)预期下修过程中(zhōng)的阶段性产物，过度博弈(yì)降低了市场定价的有效性，但也提(tí)高了业绩(jì)驱动策略的潜在(zài)回报，主题交易的顶峰已过，重回低(dī)位业绩(jì)驱动板块。

　　基金经理：中特估我(wǒ)一(yī)股(gǔ)也不想(xiǎng)要！

　　与(yǔ)卖方研究相比(bǐ)，有买方更加(jiā)激进。据券商中(zhōng)国报道，有基金经理直言，中(zhōng)特(tè)估(gū)龙头在连续涨停(tíng)后已出现短期泡沫化，他一股也不(bù)想(xiǎng)要。

　　该(gāi)基金经理表示(shì)许多中特估的龙头股在当前位(wèi)置对他(tā)而言没有配置的吸(xī)引力(lì)，尽管从估值的角度而言许多市场(chǎng)参与者可(kě)以给出许多个继续买(mǎi)入中特(tè)估的理由，但当一只中特估(gū)龙头(tóu)股在两三个交易日内(nèi)涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意味着(zhe)资(zī)金已迫(pò)不及待在进行抢筹码(mǎ)。从(cóng)股票(piào)市场交(jiāo)易(yì)的直观判断(duàn)，这代表着资金参与(yǔ)方的短期泡(pào)沫化，过(guò)高的交易拥(yōng)挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集(jí)发(fā)售

　　不(bù)过在资金(jīn)面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发(fā)售了短短7个交易日(rì)，5月13日(rì)华(huá)泰柏瑞中证央企红利(lì)ETF发布(bù)公(gōng)告称，该(gāi)基(jī)金(jīn)累计有效认购申请份额总(zǒng)额超过20亿(yì)份(fèn)发行上(shàng)限，基金管理人将(jiāng)启动(dòng)比例(lì)配售。

　　此外3只中证国新央企股(gǔ)东回报ETF——广发中证国新央企股东回报(bào)ETF、招商(shāng)中(zhōng)证国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF和汇添富中证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报(bào)ETF于今日开售，每只产(chǎn)品的首募规模(mó)上限(xiàn)均为20亿元人(rén)民币。

　　事实(shí)上，不止(zhǐ)新发基金，今年以(yǐ)来，场(chǎng)内(nèi)多只“中(zhōng)字(zì)头”ETF也持续(xù)“吸(xī)金”，15只(zhǐ)央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元。其中，国(guó)泰央(yāng)企(qǐ)共赢ETF年(nián)内(nèi)资金净(jìng)流入(rù)超过12亿元，规模增幅(fú)超过15倍。南(nán)方中(zhōng)国国企ETF年内资(zī)金净流入也逼近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍(bèi)，成为今年全市场(chǎng)规(guī)模(mó)增长(zhǎng)倍(bèi)数最(zuì)高的ETF。

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