本轮新股(gǔ)中(zhōng)，有不少(shǎo)风口的企业，但基本面都(dōu)非常垃(lā)圾，虽然表面看(kàn)看(kàn)似乎都有亮(liàng)点，但(dàn)仔细(xì)看看(kàn)就发现(xiàn)大都是(shì)垃圾股。

　　一、晶(jīng)合集成（688249）

　　晶合集(jí)成主(zhǔ)要从(cóng)事半导体晶圆生产(chǎn)代工服务，为客户提供150-55nm不同制程工(gōng)艺，成(chéng)立(lì)5年就成长(zhǎng)为中国大陆收入第三(sān)大、12英寸晶(jīng)圆代(dài)工(gōng)产能(néng)第三(sān)大的纯晶圆(yuán)代工(gōng)企业(yè)。2015年(nián)，合肥市政府根据(jù)集成电路产业发展规(guī)划及(jí)“芯屏器合”的产业发展战(zhàn)略(lüè)，拟(nǐ)引进(jìn)国际知名企业(yè)合作设立晶(jīng)圆代(dài)工(gōng)厂(chǎng)，此后，晶合集成正式筹划建设。成立至(zhì)今，晶合集(jí)成已成为国内面板显(xiǎn)示驱动芯片龙头。

　　晶(jīng)圆代工企业，疫情(qíng)后(hòu)业绩爆发，利润此前一直大幅亏损，22年依靠收(shōu)入和产品价格上涨利润来到(dào)了31.6亿，但23年开始下游面板行(xíng)业需(xū)求大幅(fú)下滑，公(gōng)司选择了业绩(jì)最好的时(shí)候(hòu)上市，此后走下(xià)坡路是必然的，23Q1公司首付大幅下滑60％，产(chǎn)能大幅闲置后利润重回(huí)亏损（预计-3.5亿(yì)）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑科以神经学(xué)科为龙(lóng)头，强专科、小综合的发展模式，形(xíng)成覆(fù)盖(gài)全国(guó)核心区域的(de)医疗服(fú)务(wù)网。服(fú)务(wù)病种涵盖神经学(xué)科各类脑肿瘤、脑血管、功(gōng)能神(shén)经外科、脊髓脊柱、小儿颅脑等疾病(bìng)，也包括妇(fù)科、儿科(kē)、内科、外科、疼痛、全科等疾病(bìng)。

　　专科医院，业(yè)绩一(yī)般(bān)般(bān)，民营医院里毛利率(lǜ)算比较(jiào)低的那一(yī)档，未来主(zhǔ)要看扩张，也要(yào)小(xiǎo)心政策(cè)的(de)影(yǐng)响，个人感(gǎn)觉比如几个(gè)国企(qǐ)医(yī)院（不(bù)论是收入增速还是估值(zhí)），不关注了。

　　三、曼恩斯(sī)特（301325）

　　曼恩斯特是一家拥有(yǒu)高(gāo)精密狭缝式(shì)涂布(bù)模头产品的设(shè)计、研发(fā)和生(shēng)产及涂布技术(shù)产业(yè)化整体(tǐ)解决方案能力的高(gāo)新技术企业(yè)。高精(jīng)密狭缝式涂布(bù)模头为锂(lǐ)电池生产涂布机的(de)核心(xīn)部件，涂布是(shì)继制备正负极(jí)浆料完成后的下一道(dào)工序，是锂电池(chí)生产前段工序的核(hé)心环节，目的是将(jiāng)正负极浆(jiāng)料均(jūn)匀地涂覆在铝(lǚ)铜箔上。目前(qián)，曼恩斯(sī)特(tè)产品广泛应用于锂离子电池(chí)涂布、半导体先进封(fēng)装涂(tú)布、钙钛(tài)矿太(tài)阳能电池涂布、氢燃料(liào)电池电极涂布(bù)、液晶显示中的薄膜(mó)晶(jīng)体管涂布等。

　　锂电池(chí)产业链公司，业(yè)绩在21年爆发，22年(nián)业(yè)绩更进一步，但行业基(jī)本见顶，下游(yóu)需求(qiú)大幅放(fàng)缓，上游锂矿价(jià)格大幅下滑，且公司只(zhǐ)是(shì)生(shēng)产过(guò)程(chéng)中很小的一块市场(chǎng)，天花板非常低，公司未(wèi)来(lái)业绩压力巨(jù)大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯(xīn)集成成(chéng)立(lì)于2018年3月，总部位(wèi)于浙江绍兴(xīng)，是一家专注于功率、传(chuán)感和传输(shū)应(yīng)用领域，提供模(mó)拟芯片及模块封装的(de)代工服务的制造商。中芯集成(chéng)以晶圆代工为起(qǐ)点，向下延伸到模组封装(zhuāng)，为国内外(wài)客户提供一站式代工(gōng)解(jiě)决方(fāng)案，为功率、传感和传输等领域的半导(dǎo)体(tǐ)产品公(gōng)司提供完整生产制造平台，支持(chí)客(kè)户研(yán)发以及大规模(mó)量(liàng)产。

　　晶(jīng)圆代工企业，中芯国际关联企(qǐ)业(yè)，处(chù)于(yú)规模扩张阶段(duàn)，但由于规(guī)模扩大(dà)太快，折旧研发投(tóu)入初期非常高(gāo)，因此(cǐ)利润大幅亏损，好不容(róng)易快熬出头了（资本支(zhī)出高(gāo)峰(fēng)在22年结束），公司也(yě)预期23年(nián)底会(huì)转为盈利，但(dàn)下游需求(qiú)在(zài)23年大幅放缓，公(gōng)司(sī)面对的压力显(xiǎn)然是要比(bǐ)那些已经(jīng)规模化完成有利润的公司(sī)大得多，且公司(sī)过于依赖(lài)中(zhōng)芯国(guó)际，未(wèi)来还有可能面临同业竞争(zhēng)而收回许可的(de)风险。IPO募资高达(dá)219亿，非常(cháng)大的(de)IPO了(le)，不太乐观未来的(de)走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份主要(yào)从事分散(sàn)染(rǎn)料及其滤饼的(de)研发、生产及销售，产品(pǐn)以中高端(duān)分散染(rǎn)料为主，主要用于涤纶(lún)及其混(hùn)纺织物(wù)的染色和(hé)印(yìn)花，经(jīng)分散(sàn)染料(liào)印染(rǎn)加工的(de)化纤(xiān)纺织品(pǐn)，色泽艳丽，耐洗(xǐ)牢度优良(liáng)，用途(tú)广(guǎng)泛。其(qí)中部分终端应用(yòng)品牌包括：安踏、李宁、阿迪达斯(sī)、耐克、优衣库、迪卡(kǎ)侬等。

　　传统染料(liào)公司，毫无(wú)亮点，业(yè)绩(jì)在19年后(hòu)一路下滑，22年(nián)利润只有19年的一半都(dōu)不到(dào)，下(xià)游服装行业景气度(dù)也一般，不关注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友汽车成立于2003年，自设立以来，公司主营业务一直聚(jù)焦于汽车行业营销与后市(shì)场服务领域，为(wèi)客户提(tí)供相(xiāng)关(guān)软件产品及服务。2010年被(bèi)用友网络(luò)收购后，公司继续独立经营上述业务。用友汽车主要(yào)面向汽车行业的整车厂、经销商、服务站等客户，提(tí)供营销与后市场服务(wù)领域的(de)数智化解决方案、云服务、软(ruǎn)件(jiàn)及(jí)专业服务。

　　用友集团旗(qí)下(xià)子公司分(fēn)拆上市，汽(qì)车软件(jiàn)服务，汽车(chē)数字化是趋势，且随(suí)着(zhe)人均保有量的增长，公司行(xíng)业前(qián)景不算很差，但公司(sī)自身技术含量较低，产品以车企营销系(xì)统(tǒng)为主，基本没什么研发，都靠(kào)销售，且汽车行业有明显(xiǎn)周期性。

　　七、经纬股吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别份(fèn)（301390）

　　成立(lì)于2003年(nián)3月(yuè)的经(jīng)纬股份主要从事电(diàn)力工程技术服务及地理信息技术服务。电力工(gōng)程技术服务占主营业务收(shōu)入(rù)比重超过80％，是公(gōng)司主要收入和利润(rùn)来源(yuán)。电(diàn)力工程技术服务主要系为电网(wǎng)企业、工商业企业电力相关工(gōng)程提供(gōng)规(guī)划咨询、设计、工程建设等服务。

　　电网和地(dì)理信息(xī)设计咨(zī)询公司，主要是电力工程技术(shù)服务收(shōu)入为(wèi)主，比较依赖内蒙(méng)和浙(zhè)江地区的国家电网，本质上(shàng)是(shì)工程类企业，设(shè)备施工业务(wù)，所以应收款(kuǎn)高，坏账(zhàng)多(duō)，现(xiàn)金流差(chà)，不关注了(le)。

　　八、慧智(zhì)微(wēi)（688512）

　　慧智(zhì)微是一家为智能手机(jī)、物联网等领域提供(gōng)射频(pín)前端的芯(xīn)片设(shè)计公司，主(zhǔ)营业务为射频前端(duān)芯片及模组(zǔ)的研发、设计和销售(shòu)。慧智微具备全(quán)套射(shè)频前端芯片设计能力和集(jí)成化模组研发能力，技术(shù)体系以功率放(fàng)大器（PA）的设计能力(lì)为核心，兼具低噪声放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器件滤波(bō)器(qì)（IPDFilter）等(děng)射(shè)频器件的设计能力，产品系列覆盖的通(tōng)信频段需求包括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以下的5G重(zhòng)耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等(děng)，可为客户提供无线通信射(shè)频前(qián)端发射模组、接收模组(zǔ)等。

　吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别　射频前端芯片模组公司，下游主要是消(xiāo)费电(diàn)子，22年业绩大幅放(fàng)缓(huǎn)，下游砍单存货大幅增(zēng)长，亏损不(bù)断扩(kuò)大，主要是大量研发投入，但高研发下，公司毛(máo)利率(lǜ)极低，远低于同行业(yè)公(gōng)司，但即便这样，估(gū)值(zhí)却一路(lù)上(shàng)升到(dào)150亿，在IPO之前大(dà)量机构（近40家(jiā)）参股（未(wèi)来解禁后都会成为抛售的主(zhǔ)力）。搞不(bù)懂这(zhè)公司的价(jià)值在哪里，但现在风口(kǒu)，很可能被炒作。

　　九、航(háng)天南湖（688552）

　　航天南湖是一家主要从事(shì)防空(kōng)预(yù)警(jǐng)雷达研(yán)发、生产、销售(shòu)和服务(wù)的国(guó)家(jiā)级高新技术和专(zhuān)精特新“小巨人”企业。公司产品主要包括(kuò)雷达及配套装备，重点供应国内军方客户和军工(gōng)集(jí)团(tuán)。成立至今，航天南湖已成为我国防空预警雷达主(zhǔ)要生(shēng)产单位(wèi)之一。

　　军(jūn)工雷(léi)达企(qǐ)业，21年后业绩(jì)大幅(fú)下滑，22年虽然收入(rù)增长(zhǎng)较快，但利(lì)润远(yuǎn)没有回到20年，且关联(lián)交易占比(bǐ)越来越高，对于这种客户(hù)不透明度极高的军工企业，实在(zài)无法判断(duàn)未来(lái)的(de)价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是(shì)一(yī)家(jiā)互联网数字化虚拟商品综合服(fú)务(wù)提供商(shāng)，主要(yào)为移动互联网相关(guān)场景客户提供移动互(hù)联网数字化虚拟商品(pǐn)聚合运营(yíng)、融合运(yùn)营、分(fēn)发(fā)运(yùn)营等(děng)综(zōng)合运营服务(wù)，为物联(lián)网相关场(chǎng)景提供(gōng)物联(lián)网(wǎng)流量接入、硬件方(fāng)案、场(chǎng)景应用(yòng)等综合(hé)解决(jué)方案及云终端(duān)解(jiě)决方(fāng)案(àn)，并根据(jù)客户需(xū)求提供吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别定制化的运营支撑(chēng)服务及技(jì)术(shù)服务。一家(jiā)售(shòu)卖移动(dòng)流量、话费、爱优芒会员卡等(děng)数字(zì)化虚拟商品的综(zōng)合型中间商，其主要盈(yíng)利模式是获得购销差价(jià)或(huò)服务佣金(jīn)，占公(gōng)司总收入超(chāo)过9成。

　　流(liú)量中间商(shāng)，互联网卖流量的公(gōng)司，主(zhǔ)要是卖(mài)视频(pín)会员和(hé)其(qí)他通用流量，业绩过去几(jǐ)年看(kàn)起来不错，但公司现金流越来越差，且互联(lián)网(wǎng)流量已经见顶，大(dà)互联网公(gōng)司越(yuè)来(lái)越不依(yī)赖买(mǎi)量来拓(tuò)广业(yè)务，感觉上市就是业绩顶峰。

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