近期《2023年五一假期(qī)旅游预(yù)测报(bào)告》显示，该平台假期国内酒(jiǔ)店(diàn)、景区门票(piào)、机票订(dìng)单量均反超2019年水平。同时民航局披露，从机票预订数据看(kàn)，五一假期订票已超600万人次，或成为史上(shàng)旅游出行热度最高的五(wǔ)一假(jiǎ)期。此外(wài)近(jìn)20部影片定档(dàng)五一，节假(jiǎ)日院线有(yǒu)望迎来强复苏。在消费需求(qiú)火爆下，可以(yǐ)关注交运、旅游、影视等行业机会。

　　五一(yī)订单火(huǒ)爆

　　旅(lǚ)游(yóu)出(chū)行(xíng)旺季(jì)来(lái)临(lín)

　　自去(qù)年疫情防控优化调整以来，国(guó)内疫后复苏趋势较强(qiáng)。近(jìn)日(rì)某酒店龙头企业发布(bù)一季度经营数据，公司一季度整体(tǐ)入住率同比增长16.4％，平均房价、RevPAR（每间(jiān)可供租出客房产(chǎn)生的平均实际营业收入）分(fēn)别同比增长(zhǎng)23.9％、58.3％，恢复至2019年同(tóng)期的95％、125％和118％。

　　交运方面，据(jù)民航局数据，一(yī)季度民航(háng)运输(shū)共(gòng)完成运输总(zǒng)周(zhōu)转(zhuǎn)量239.9亿吨公(gōng)里，同比增长39.7％，行业(yè)总体运输规模相当(dāng)于2019年同期的77.6％，较2022年四季度(dù)大(dà)幅(fú)提升38.5个百分点；一(yī)季度(dù)共完成旅(lǚ)客运输量1.29亿(yì)人次，同比增长68.9％，旅客运(yùn)输规模相当(dāng)于2019年同(tóng)期的80.0％，较2022年四季度大幅提升51％。

　　五一假期出(chū)行(xíng)需求更是火爆。4月20日的《2023年五(wǔ)一假(jiǎ)期(qī)旅(lǚ)游预测报告》显示，距离假(jiǎ)期不到(dào)10天，特别是(shì)住宿火爆程(chéng)度(dù)远超预期，五一境内酒店市场(chǎng)搜索热度已达2022年同期9倍以上，相较2019年五(wǔ)一同期(qī)也(yě)增长(zhǎng)近200％。今年(nián)五一也是出境团(tuán)队游试点恢复后的首个长假(jiǎ)。数(shù)据显(xiǎn)示，出境机(jī)票(piào)搜索热度同比2019年同期(qī)恢(huī)复至大约120％，出境游酒店(diàn)搜索热度(dù)同比2019年恢复至(zhì)大约70％。

　　同(tóng)时，4月25日，外交部宣布(bù)自4月(yuè)29日起，所(suǒ)有来华人(rén)员可以登机前48小(xiǎo)时内抗原检测代替核酸检测，航空公司不再查验登机前检测(cè)证明。针对来华人员的防疫政(zhèng)策放宽后，入境客(kè)流量有望进(jìn)一(yī)步(bù)提(tí)升(shēng)，继续刺激国(guó)际(jì)客流复(fù)苏。

　　与此同时，民航局预计，五一假(jiǎ)期民航将运输旅客900万(wàn)人次左(zuǒ)右(yòu)。2019-2021年的民航旅客量(liàng)分别为(wèi)691万、316万(wàn)、866万，去年相关数据未公布，不过民航局当(dāng)时预(yù)计旅客量为200万(wàn)人次。因此今(jīn)年有望(wàng)将(jiāng)超(chāo)过疫(yì)情前(qián)水(shuǐ)平(píng)，成为史(shǐ)上旅(lǚ)游出行热度最高的(de)五一(yī)假期。

　　五一假期预售数据仍然乐观，叠加出入境(jìng)政策进一步放(fàng)开，旅(lǚ)游出行市场(chǎng)均呈(chéng)向好态(tài)势。

　　“红五月”可期

　　消费复(fù)苏有(yǒu)望接棒成主线

　　年报、一季报披露节前结(jié)束(shù)，截至4月28日，已经披露一季(jì)报的上(shàng)市公司(sī)接(jiē)近4000家。从目前(qián)财报披(pī)露情(qíng)况看，旅游出(chū)行(xíng)相(xiāng)关板块景气(qì)度显著(zhù)恢复，用整体法测算，申万社会(huì)服务行业一季(jì)度(dù)归母(mǔ)净利润增速达到144.40％，交(jiāo)通(tō小学学籍号在线查询官网入口，小学生学籍号自助查询ng)运输(shū)行业(yè)一季(jì)度归母净利(lì)润(rùn)增速则是142.55％。

　　由于2023年春节(jié)是疫情放开后第(dì)一个长假，积压(yā)的旅(lǚ)游出行需(xū)求集中释放，且春节后(hòu)旅游行(xíng)情(qíng)转入淡(dàn)季，市场普遍预期(qī)旅游业复苏趋缓。但从五一的数(shù)据来(lái)看，伴随着景(jǐng)气复(fù)苏(sū)的持续(xù)兑现，行业有望重获市场(chǎng)关注。

　　另一(yī)方(fāng)面，民航(háng)出(chū)行需求恢(huī)复有望贯穿全年(nián)。同时供(gōng)给(gěi)端，疫情期间我国机队引(yǐn)进收紧，飞行员结构性(xìng)短缺问题凸显，后(hòu)续或将逐步好转。叠加票价改革仍在推(tuī)进，看好后(hòu)续票价及客座(zuò)率表现。

　　此外，作为国内重要节假日，“五一档”电影票房市场也有较高占比(bǐ)。从历史(shǐ)数据看，国内电影总(zǒng)票房自2017年(nián)的7.84亿(yì)元连升至(zhì)2021年的16.74亿元(yuán)，五一档(dàng)期(qī)票房占全年票房(fáng)比例从1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年由于影院大范围关(guān)停，五一档期电(diàn)影(yǐng)纷纷(fēn)撤(chè)档，票房(fáng)远不及预期(qī)，而2023年影院(yuàn)全面(miàn)恢复运营，撤档重点(diǎn)影片加码五一档期(qī)，叠(dié)加观众报复性消费热情，预(yù)计今年(nián)五一档期(qī)将回(huí)升至2021年水平，延(yán)续此(cǐ)前连涨(zhǎng)态(tài)势(shì)。

　　从影(yǐng)片供给来看，已(yǐ)有近20部(bù)影片宣布进入今年“五一”档(dàng)，数(shù)小学学籍号在线查询官网入口，小学生学籍号自助查询量上已(yǐ)超(chāo)过历年同档期，重点电(diàn)影(yǐng)包括《惊天救援(yuán)》、《长空之王》、《检察风云》等。此外，已上映的(de)电影《灌篮高(gāo)手》累计票房破(pò)4亿元（猫眼数据，截至(zhì)4月28日），热度也有(yǒu)望延续。

　　而对于影视行业来说，AIGC的变革(gé)也会带来内容生产效(xiào)率的(de)提升。前期策划，AI可辅助剧本生成，并把(bǎ)剧本中角色(sè)、场(chǎng)景(jǐng)、道(dào)具、特效(xiào)等(děng)元素转(zhuǎn)换(huàn)成拍摄(shè)日(rì)程(chéng)和(hé)预算。中期(qī)拍(pāi)摄(shè)，AI可(kě)生成布景，换脸换声，或(huò)直接使用(yòng)虚拟人(rén)替代真(zhēn)人演员(yuán)。后期(qī)制作，AI可(kě)辅助生成音频、特效、编辑视频。宣发环(huán)节，AI可辅助生成海(hǎi)报、预告片等(děng)宣传素材。种种因素叠加，该赛道催化密集，当前投资机会凸显。

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