金(jīn)融界5月18日(rì)消息 “农化巨头”先正达的A股上(shàng)市之路可谓是(shì)一波(bō)三折，犹如坐过山(shān)车一般(bān)，跌宕起伏(fú)。

　　在3月底IPO临门一脚之际被取(qǔ)消(xiāo)上会后(hòu)，先正达的上市(shì)之路再添一段新的(de)历程。先(xiān)正达(dá)将(jiāng)作别科创板，将目光转向沪市主板。

　　据上(shàng)交所网(wǎng)站显示(shì)，上交所日前做(zuò)出决定终止对先正达集团股(gǔ)份有限(xiàn)公司首次公(gōng)开发行股票并在科(kē)创(chuàng)板上市(shì)，先正达集科创(chuàng)板IPO审核状态变更为“终止”。

　　就(jiù)在市场错愕不已，唏嘘(xū)感叹(tàn)之际(jì)。上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)发布答记者问对先正(zhèng)达是上市(shì)予(yǔ)以(yǐ)了回应。上交所相(xiāng)关负责人表示(shì)，已收到(dào)先(xiān)正(zhèng)达集团提交(jiāo)的撤(chè)回(huí)在科创板首发上市的申请，并已按照规则完(wán)成相关流程。

　　上交(jiāo)所相关(guān)负责人在回应中透露，先正(zhèng)达集团(tuán)表(biǎo)示将转申报(bào)沪市主板(bǎn)，对(duì)此，上交(jiāo)所尊重企业对上(shàng)市(shì)板块的自主选(xuǎn)择(zé)，支持大型农业科技企业(yè)上市(shì)，推进相关工作平(píng)稳有序进(jìn)行。

　　不过(guò)，上交所对于为何科创板向先正(zhèng)达关闭上(shàng)市大(dà)门(mén)，并未(wèi)做出明确解释，至于(yú)外界关心的(de)“农化(huà)巨头”先正(zhèng)达属性与(yǔ)科创板(bǎn)定夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物位是否(fǒu)一致问题，也未作明确答(dá)复(fù)。

　　只是时间证明(míng)，出(chū)于(yú)市(shì)场稳定考虑并不是(shì)科创板将先正达拒之门外的原因。

　　3月28日，先正达突然被取消上会。对于(yú)审议会(huì)议取消原(yuán)因，市场人士分(fēn)析(xī)不排除是(shì)出于(yú)市场稳(wěn)定考虑，“目前国际国内形(xíng)势复杂，又正处于(yú)全面实行注册制改革关键期，主(zhǔ)板首批注册企业正在发行、缴款过(guò)程中。先正达集团自身(shēn)规(guī)模(mó)和募集(jí)资(zī)金量较(jiào)大(dà)，市场关注度也比(bǐ)较高。”

　　农化巨(jù)头先正达集团

　　先(xiān)正达集团成立于2020年，由(yóu)中国中(zhōng)化集团与中国化工集团旗下(xià)农化(huà)板块业(yè)务整合而(ér)成，主要由瑞士(shì)先正达、安(ān)道麦(mài)及中夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物化集团(tuán)农业(yè)业务组成，直到2022年才(cái)运行满(mǎn)三(sān)年(nián)。

　　先正达集团控股股东(dōng)为农(nóng)化公司，农(nóng)化公(gōng)司由中国中化通过(guò)其全资(zī)子公司中(zhōng)国(guó)化工(gōng)间接(jiē)全(quán)资持有(yǒu)，实际控制人系国务院国(guó)资委。集(jí)团(tuán)旗下(xià)现分四个(gè)业(yè)务单元(yuán)：总部位(wèi)于瑞士巴塞尔的先正达植(zhí)保(bǎo)、总部位于美国(guó)芝加哥的先正达种子、总部位(wèi)于(yú)以色列的安道麦以及先(xiān)正达集团中国。业务主(zhǔ)要(yào)分(fēn)布在北美洲、拉(lā)丁美(měi)洲、欧洲非(fēi)洲及(jí)中东(dōng)地区、中国及除中国以外的亚太地区。

　　先(xiān)正达集团主营业务涵(hán)盖(gài)植物(wù)保护、种子、作物营养产品的研(yán)发、生产与销售(shòu)，并从事现代农(nóng)业服务。招(zhāo)股书称，2021年先(xiān)正达集团(tuán)在(zài)全(quán)球(qiú)植保行业排名第一(yī)、种(zhǒng)子行业排名第三；在(zài)中国植保行(xíng)业(yè)排名第一、种子行业排名第一、作物营养行业排名第一。2019年至2022年，先(xiān)正达(dá)分别实(shí)现营业收入1587.79亿元、1817.51亿元与2248.45亿元(yuán)，同期归母(mǔ)净(jìng)利润分(fēn)别(bié)为(wèi)45.39亿元(yuán)、42.84亿元与78.64亿元(yuán)。2022年(nián)底，先正达集团资产(chǎn)总额为5731.02亿元，资产负债率（合并）为52.99%。

　　先正达自身(shēn)质(zhì)地也(yě)有(yǒu)忧虑之处(chù)

　　虽然先正达背(bèi)景雄厚(hòu)，但是(shì)先正(zhèng)达自身质地也(yě)有让(ràng)人忧虑之(zhī)处(chù)。

　　先正(zhèng)达的(de)上会稿显示其(qí)商誉(yù)账(zhàng)面价值(zhí)惊(jīng)人。2020年(nián)末、2021年(nián)末和2022年末，公司商誉账面价值分别(bié)为(wèi)1664.13亿元(yuán)、1632.06亿元(yuán)及1781.59亿元(yuán)，与此(cǐ)同(tóng)时公司归属(shǔ)于母(mǔ)公司股东权益(yì)合计的(de)金额分别为1899.27亿元、1861.73亿元及(jí)2139.97亿元，公司扣除商誉后的(de)归属于母公(gōng)司股(gǔ)东权益(yì)合计(jì)的金额仅为235.14亿元、229.67亿元和(hé)358.38亿元。

　　上交所在问询函中要求先正(zhèng)达(dá)就可能面临的(de)商誉减值风险对(duì)公司财务(wù)状(zhuàng)况的进一步影(yǐng)响进行(xíng)风险提示。

　　对此，先正达(dá)回复称，尽管报告期(qī)内(nèi)公司未(wèi)对商誉(yù)计提(tí)减(jiǎn)值，但如果被收购公司未来运营状况未(wèi)能达到预期(qī)，公司可能面临商誉减值的风(fēng)险，建议投资者充(chōng)分(fēn)关注商誉(yù)减值的(de)风险。

　　先正(zhèng)达之前(qián)计(jì)划(huà)募资650亿(yì)元(yuán)

　　先(xiān)正达在被科创板终(zhōng)止前(qián)，是科创板(bǎn)现存排队企业中最为“老(lǎo)资格”的企(qǐ)业(yè)。先正达集团于2021年(nián)6月宣(xuān)布(bù)拟(nǐ)申(shēn)请科(kē)创(chuàng)板上市。当年9月，因(yīn)发行上市申请文件中记载的(de)财务资料(liào)已过(guò)有效期，需要(yào)补充提交，上(shàng)交所中止其发(fā)行上市审(shěn)核；随(suí)后的10月，上交所恢(huī)复其发行上市(shì)审核。

　　值得注意的是(shì)，先正(zhèng)达之前计划募资650亿(yì)元，若能成功上(shàng)市，将是近13年A股(gǔ)最大(dà)IPO，排进A股市场(chǎng)前四。前(qián)三名分别是，农业银行募(mù)资(zī)685.29亿元(yuán)，中国(guó)石(shí)油668亿(yì)元，中国神(shén)华665.82亿元。

　　对于如此规模的(de)募资规模，先(xiān)正(zhèng)达表示(shì)，130亿元将用于(yú)尖(jiān)端农业科技研发的费用和储备(bèi)，39亿元用于生产(chǎn)资产的扩展(zhǎn)、升级(jí)和(hé)维护(hù)以及其(qí)他资(zī)本支出，78亿(yì)元用(yòng)于(yú)扩展现代(dài)农业技术(shù)服务平台(tái)（MAP），208亿元用于全球并购项目，剩余195亿元用于(yú)偿还集团的长期(qī)债务(wù)。

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