金融界(jiè)5月18日消息(xī) “农(nóng)化巨(jù)头(tóu)”先正(zhèng)达的A股(gǔ)上(shàng)市之路可谓是一(yī)波(bō)三折(zhé)，犹如坐过(guò)山车一般，跌宕起伏。

　　在3月(yuè)底(dǐ)IPO临门一脚之际被(bèi)取消上会后，先正达(dá)的(de)上市之路再添一(yī)段(duàn)新的历程。先正(zhèng)达将作别(bié)科创板(bǎn)，将目光转向沪市主板。

　　据上(shàng)交所网站显(xiǎn)示，上交所日前做出(chū)决定终止对先(xiān)正达集团股份有限公司首次公开(kāi)发(fā)行股票并在科(kē)创(chuàng)板(bǎn)上(shàng)市，先正达集科创板IPO审核(hé)状态变更为“终止”。

　　就在市(shì)场错愕不已，唏嘘感叹之际。上(shàng)交所发布答(dá)记者(zhě)问对先正达(dá)是上市(shì)予以了回应。上交所相关负责人(rén)表示，已(yǐ)收到(dào)先(xiān)正达集团提交的(de)撤(chè)回在科创(chuàng)板首发(fā)上市的申(shēn)请，并已按照规则完(wán)成相关(guān)流程。

　　上交所相关负责人在回应中(zhōng)透露，先(xiān)正达(dá)集团表示将转申(shēn)报沪市主(zhǔ)板，对此，上交所(suǒ)尊重企(qǐ)业对上市板块(kuài)的自主(zhǔ)选择(zé)，支持大型农业科技企业上(shàng)市，推进相关(guān)工作平稳有序进(jìn)行(xíng)。

　　不(bù)过，上交(jiāo)所对(duì)于(yú)为何(hé)科创(chuàng)板向先正达关闭上市大门，并未做出(chū)明(míng)确解释，至于外(wài)界关心的“农化(huà)巨头(tóu)”先正达(dá)属性与科创板定位是否一致问题，也未作明确答(dá)复。

　　只是(shì)时间(jiān)证明，出于市(shì)场稳定(dìng)考虑并不(bù)是(shì)科创板将(jiāng)先正达拒(jù)之门外的(de)原因(yīn)。

　　3月28日，先正达突然(rán)被(bèi)取(qǔ)消上会。对于(yú)审议会议(yì)取消原(yuán)因，市场人(rén)士分(fēn)析不排除是(shì)出于市场(chǎng)稳定(dìng)考虑，“目前国(guó)际国内(nèi)形势(shì)复(fù)杂，又正处于全面实(shí)行注册制改(gǎi)革关键(jiàn)期，主板首批(pī)注册(cè)企(qǐ)业正在发(fā)行(xíng)、缴(jiǎo)款过程中。先(xiān)正达集团(tuán)自身规模和募集(jí)资金量较大，市场关注度也比较高。”

　　农(nóng)化巨头先(xiān)正达(dá)集团(tuán)

　　先正(zhèng)达集团成立于2020年，由中国中(zhōng)化集团与中(zhōng)国(guó)化工集团旗下农化(huà)板块业(yè)务(wù)整合而成，主要由瑞(ruì)士先正达、安道麦及中化(huà)集团农业业务组成，直到2022年(nián)才运行满三年。

　　先正达集团(tuán)控(kòng)股股东为(wèi)农(nóng)化公司，农(nóng)化公司由中国中化(huà)通过其全资(zī)子公(gōng)司(sī)中(zhōng)国(guó)化工间接全资持有，实际控制人(rén)系(xì)国务院国资委。集团旗下现分四个业务单(dān)元：总部位于瑞士巴(bā)塞尔的先正(zhèng)达植保、总(zǒng)部(bù)位于(yú)美国芝加哥的先(xiān)正(zhèng)达(dá)种子、总部位于以色列的安道(dào)麦以(yǐ)及先(xiān)正达(dá)集团(tuán)中国(guó)。业务主要分(fēn)布在北美洲、拉丁美(měi)洲(zhōu)、欧洲非洲及中(zhōng)东地区(qū)、中国(guó)及除中国以外(wài)的亚太地区。

　　先正达集团(tuán)主营(yíng)业务涵(hán)盖植物保(bǎo)护、种子、作物营养产品的研发、生产与销售，并从事现(xiàn)代农(nóng)业服(fú)务。招(zhāo)股书称，2021年先(xiān)正达(dá)集团(tuán)在全球(qiú)植保行业排(pái)名(míng)第一、种(zhǒng)子行业(yè)排名第三；在中国(guó)植保行(xíng)业排名(míng)第一、种子(zi)行业(yè)排名第一(yī)、作(zuò)物营养行业排名第一(yī)。2019年至2022年，先正达分别实现营(yíng)业收入1587.79亿元、1817.51亿(yì)元与2248.45亿元，同期归(guī)母净利润分别为45.39亿元、42.84亿元与78.64亿元(yuán)。2022年底(dǐ)，先正达集团资产总额为5731.02亿(yì)元，资(zī)产负债率（合并）为52.99%。

　　先正达自身(shēn)质地也有忧虑之处

　　虽(suī)然先正(zhèng)达背景雄厚，但是先(xiān)正达(dá)自(zì)身质地也(yě)有让人忧(yōu)虑之处。

　　先(xiān)正达的上会稿显(xiǎn)示(shì)其商誉账面(miàn)价(jià)值(zhí)惊人。2020年末、2021年末和2022年末，公(gōng)司商誉账面价值分别为1664.13亿元、1632.06亿元及1781.59亿(yì)元，与此(cǐ)同(tóng)时(shí)公司归属于(yú)母公司股东(dōng)权益合计的金(jīn)额(é)分别为1899.27亿元(yuán)、1861.73亿元及2139.97亿(yì)元，公司(sī)扣除商誉后的(de)归(guī)属(shǔ)于母公司股东权益合(hé)计的金(jīn)额仅为235.14亿元、229.67亿元和(hé)358.38亿元(yuán)。

　　上交所在(zài)问询(xún)函中要(yào)求先正达就(jiù)可(kě)能面临的商誉减值风(fēng)险对公(gōng)司财务(wù)状况的进一步影响进(jìn)行风险提示。

　　对此(cǐ)，先正(zhèng)达回复称，尽管报(bào)告期(qī)内公司未对商誉计提(tí)减值(zhí)，但如果被收购公(gōng)司未来运营(yíng)状况未能达到预(yù)期(qī)，公(gōng)司可(kě)能面临商誉减(jiǎn)值的风险，建议投资者充分关注商(shāng)誉减值的风险。

　　先正(zhèng)达(dá)之前计(jì)划募资650亿元

　　先(xiān)正达在被科创板终止前，是科(kē)创板现存排队企(qǐ)业(yè)中最(zuì)为“老资格”的企业。先(xiān)正达集团于2021年6月宣布拟申请(qǐng)科创板上市。当年9月(yuè)，因发行上市申请文件(jiàn)中记载的财务资料已过有效(xiào)期，需要补充(chōng)提交，上交所中止(zhǐ)其(qí)发行上(shàng)市审核；随(suí)后(hòu)的10月，上交所(suǒ)恢复其发(fā)行上市审核。

　　值(zhí)得(dé)注意(yì)的(de)是(shì)，先正达之前(qián)计划募资650亿(yì)元(yuán)，若能(néng)成(chéng)功上市(shì)，将是(shì)近13年A股最大(dà)IPO，排进(jìn)A股市场前四。前三(sān)名分别是，农(nóng)业银行募资685.29亿元(yuán)，中国石油668亿(yì)元(yuán)，中国神华665.82亿(yì)元(yuán)。

　　对(duì)于如此(cǐ)规模的(de)募资规模，先正(zhèng)达表示，130亿(yì)元将(jiāng)用于尖端(duān)农业(yè)科技(jì)研发的费用和(hé)储备，39亿元用(yòng)于生产资(zī)产的扩(kuò)展、升级和维护以及其他资本(běn)支(zhī)出，78亿元用于扩(kuò)展(zhǎn)现代(dài)农业技术服务平台（MAP），208亿元用(yòng)于(yú)全(初中女生800米成绩对照表，中考女子800米标准时间quán)球(qiú)并(bìng)购项目，剩余195亿元用于偿(cháng)还集(jí)团的长期债务。

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