金(jīn)融界5月5日消息 央行、香(xiāng)港证券及期(qī)货事务监察(chá)委员会、香港金融管理局即将正式启动香港(gǎng)与(yǔ)内地利率互换市场互(hù)联互通合作(zuò)。北向互换(huàn)通下的交易将(jiāng)于2023年5月15日(rì)启(qǐ)动。初期，全部境外(wài)投资者通(tōng)过北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通开展(zhǎn)利率(lǜ)互(hù)换(huàn)交易在(zài)轧差后(hòu)的名义本金净(jìng)额每(měi)日(rì)不(bù)超(chāo)过(guò)人民币200亿元(yuán)，后续(xù)可根(gēn)据(jù)市场情况适时(shí)调整额度。

　　全文如下：

　　中(zhōng)国(guó)人(rén)民银(yín)行、香港证券及期(qī)货事务监察委员会、香港(gǎng)金(jīn)融管理(lǐ)局即将正式启(qǐ)动香港与内地利率互(hù)换市场互(hù)联互通合作

　　为促进内地与香(xiāng)港金(jīn)融(róng)衍生品市场的协同发展，构建高水平金融开放(fàng)格局，2022年7月4日(rì)，中国人民(mín)银(yín)行（以下简称人(rén)民银行）、香港证券及期(qī)货事务(wù)监察委员(yuán)会（以下简称香(xiāng)港证监(jiān)会(huì)）、香港金(jīn)融管(guǎn)理局（以下简(jiǎn)称香港(gǎng)金管(guǎn)局）发布联合公告(gào)，同意中国外汇(huì)交易(yì)中心(xīn)（全国银行间同(tóng)业拆借中心）（以下简称外汇交(jiāo)易中(zhōng)心）、银行(xíng)间市场清算(suàn)所股份有(yǒu)限公司（以(yǐ)下(xià)简称(chēng)上海(hǎi)清(qīng)算所）和香港场(chǎng)外结算有限公司（以下(xià)简称场外(wài)结算公(gōng)司）开展(zhǎn)香(xiāng)港与内地(dì)利率互换市(shì)场互联互通合作(zuò)（以下简称“互换通”），初期先行开通(tōng)“北(běi)向互(hù)换通(tōng)”，香港及(jí)其他国家和地区的境外投(tóu)资者可通过两地基础设施互联(lián)互通(tōng)参与内地(dì)银行间金融衍生品(pǐn)市场(chǎng)。自联合(hé)公(gōng)告发布以(yǐ)来，“互换通(tōng)”的各项准备工作进展顺利，“北(běi)向互(hù)换(huàn)通”下(xià)的交易将于2023年5月15日启动(dòng)。为便于“北向互换通”的顺(shùn)利推出，现就有关事(shì)宜说明如下：

　　一、“北向互(hù)换通(tōng)”的相关交易及(jí)结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北向互(hù)换通”初(chū)期可交易品(pǐn)种为利(lì)率互换产(chǎn)品，报价(jià)、交易及结算币种(zhǒng)为人民币(bì)。

　　（二）投资者： <过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗/p>

　　1.参与(yǔ)“北向互(hù)换通”的境(jìng)内投资者(zhě)（即(jí)互换通(tōng)报价商）需与外(wài)汇交易中心签署报价商协议，并为(wèi)上海清算所利率互(hù)换集中清(qīng)算(suàn)业务的清算会员或该类(lèi)会员的清算客户。

　　2.参与(yǔ)“北向互换通”的境外投资者为符合人(rén)民银行(xíng)要求并完成(chéng)内(nèi)地银行间债券市场准(zhǔn)入备案的境(jìng)外机构(gòu)投资者，并(bìng)经(jīng)外汇交(jiāo)易中心开通“北向互换通”交易权限。拟(nǐ)申(shēn)请(qǐng)开通“北向互换通”交易(yì)权限的境外投(tóu)资(zī)者需同时申(shēn)请成为场外结(jié)算公司(sī)的(de)清(qīng)算会员(yuán)或该类(lèi)会员(yuán)的清算客户(hù)。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安排：外汇交易(yì)中心与(yǔ)人民银行认可的境外电子交易平台互联提供交易服务。

　　2.清算安(ān)排：上海清算所和场外结算公(gōng)司建立(lì)中央对手方清算机构互(hù)联互通过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗，共同向境(jìng)内外投(tóu)资(zī)者提供(gōng)清算、结算服务。

　　（四(sì)）额(é)度管(guǎn)理：

　　1.交易额度(dù)：初期，全部境外(wài)投资(zī)者(zhě)通过“北向互换通”开(kāi)展利率互(hù)换交易在轧差后的名义本(běn)金净额每日不超过(guò)人民(mín)币(bì)200亿元，后续(xù)可根据市场情(qíng)况适(shì)时(shí)调整额度。

　　2.清(qīng)算额度：上海清算(suàn)所与(yǔ)场(chǎng)外(wài)结(jié)算公司针对双方(fāng)清算所之间(jiān)的风险(xiǎn)敞(chǎng)口建立“互(hù)换通(tōng)”资源池。初期(qī)，上(shàng)海清算所与场外结算公司之间净头(tóu)寸对应的(de)“互换(huàn)通”资源(yuán)池风险敞(chǎng)口设定上限不超过(guò)人民币40亿(yì)元，后续(xù)可根据市(shì)场情况(kuàng)适时调整额(é)度(dù)。

　　二、人民银行、香港证监(jiān)会(huì)和香港金管局(jú)已就“互换通”涉及(jí)的跨境监管合作原(yuán)则和具体安(ān)排达成(chéng)共(gòng)识(shí)，并签(qiān)署了(le)《关于内(nèi)地(dì)-香(xiāng)港债券(quàn)及衍生品市场相(xiāng)关事宜的谅(liàng)解备忘录》。备忘录健全了两地监(jiān)管(guǎn)机构(gòu)在债券及衍生品市场方面(miàn)的监管(guǎn)合作安排和联络协商机制(zhì)，共同维护“互(hù)换通(tōng)”的正常(cháng)运行(xíng)、金融市场稳定和公平(píng)交易(yì)秩序。

　　三、外汇交易中心、上(shàng)海清算(suàn)所(suǒ)和场(chǎng)外结算公司应当依法履行“互换通”下的各项职责，组织市场(chǎng)各方有序开展“北向(xiàng)互换通”业务(wù)。清(qīng)算会员应(yīng)当遵守相关监管规定及业务规则，加(jiā)强内部控(kòng)制，防范和控制风险(xiǎn)，做好投资(zī)者教育和服务，切实(shí)维护(hù)投资者合法(fǎ)权益。投(tóu)资(zī)者应(yīng)当(dāng)充分了(le)解两地市场法律法规、业务规则和(hé)实践操(cāo)作(zuò)的差异，评估和(hé)控制风险，理性开展相关投资。

　　市场各(gè)方应进一步做好准备工作(zuò)，确保“北向(xiàng)互换通”顺利(lì)启动。有兴(xīng)趣(qù)参与“北(běi)向互(hù)换通”的投资者可联(lián)系外汇交易中心、上海清算所、场外结(jié)算公司为(wèi)参与做(zuò)准备。

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