看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温(wēn)警报

　　标(biāo)普全球周五(wǔ)公(gōng)布的4月美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回(huí)荣(róng)枯分(fēn)水岭50上方(fāng)，和(hé)服务业PMI均不降反升(shēng)，分(fēn)别创半年(nián)和一年来新高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创去年(nián)5月(yuè)以(yǐ)来新高。其中的分(fēn)项指(zhǐ)数释(shì)放价格压力再度升温的(de)警报信号：4月购进价格创去年11月以来新高(gāo)，出厂价格创去年(nián)9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的经济学家在点评PMI时(shí)警告(gào)，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力(lì)的通(tōng)胀担忧，数据公(gōng)布后，美股承压下行(xíng)，主要(yào)美股指(zhǐ)盘中集体(tǐ)下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升(shēng)，对利率更敏感的2年期(qī)美债收(shōu)益率一度较日内低(dī)位回(huí)升(shēng)10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷的美元指(zhǐ)数迅速抹平日内跌(diē)幅转(zhuǎn)涨，刷新日(rì)高。

　　在(zài)美联(lián)储(chǔ)官(guān)员(yuán)最近一再表态(tài)支持(chí)继(jì)续(xù)加(jiā)息后(hòu)，黄金大幅回落，本月内首次(cì)收盘失(shī)守2000美元/盎司心理关口，连续(xù)第二周因周五回(huí)落而全周累计由涨转跌；工业金属总体继续(xù)下挫，在中国公布(bù)3月精(jīng)炼(liàn)铜产(chǎn)量同比增长9％、增(zēng)至创纪录(lù)高位后，市场开始担(dān)心中国(guó)的进口铜需(xū)求，加之(zhī)全周经济增长前景的(de)担(dān)忧，伦(lún)铜(tóng)连(lián)跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌(diē)至5个月低(dī)谷，伦锡(xī)虽然继续回落(luò)，但(dàn)凭借(jiè)周(zhōu)一大(dà)涨，全周仍累涨。原油周五反(fǎn)弹，但(dàn)经济前景的担忧压顶，未能延续一个月(yuè)来累计(jì)涨势(shì)，汽油(yóu)全周跌幅更(gèng)大(dà)，其受到(dào)美国能源部公布上周库存(cún)不降反增(zēng)打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央银行(xíng)加息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根廷(tíng)中央银行宣(xuān)布将基准利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个基点，高(gāo)于此前市场(chǎng)预期的200个(gè)基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行今年第二(èr)次大(dà)幅(fú)加息，今年3月(yuè)，该(gāi)行(xíng)也同(tóng)样加息了300个基点，将基准(zhǔn)利率从(cóng)75％上调至(zhì)78％。而(ér)在去年，这家央行也已经经历了多次(cì)加息(xī)，总(zǒng)幅度(dù)达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的声明中表示，此次加息主要是(shì)由于3月该国(guó)通胀加剧，央行未来将继续监测(cè)物(wù)价水(shuǐ)平、外汇市场和货币(bì)总量变化，以对利率(lǜ)政策做出进一步调整。

　　上周公布的(de)数据显示，阿(ā)根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环(huán)比增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类(lèi)商品和服务中(zhōng)，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和烟酒等同比(bǐ)价格变化最(zuì)大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育和交通运输(shū)等(děng)方面(miàn)价格波动(dòng)相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　通(tōng)胀报告发(fā)布(bù)当(dāng)天，阿(ā)根廷(tíng)总司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文(zǒng)统府发(fā)言(yán)人加芙列(liè)拉·塞(sāi)鲁蒂表示(shì)，3月通胀(zhàng)严重主要原因包括国际大(dà)宗商品价格受(shòu)俄乌(wū)冲突影响上涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另(lìng)一项市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩(mó)根(gēn)大通认为这一数字(zì)可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人(rén)面临严重(zhòng)雷(léi)暴(bào)风(fēng)险

　　当地(dì)时间4月21日，美国得(dé)克(kè)萨(sà)斯州在内(nèi)的多个(gè)地(dì)区持续遭(zāo)到恶劣天气袭击(jī)，超过1500万人(rén)面临(lín)严重雷暴(bào)的风险(xiǎn)。风暴预(yù)测中心表示(shì)，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等(děng)天气状(zhuàng)况(kuàng)，得州沿(yán)海地区到密西西(xī)比(bǐ)河(hé)谷地(dì)区，以(yǐ)及俄亥俄河上游到五大湖地区将受到影响，部分地区的洪水威胁(xié)增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯(bó)格(gé)斯特罗姆(mǔ)国际机场20日晚(wǎn)上(shàng)因(yīn)天气状(zhuàng)况(kuàng)而临(lín)时(shí)停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部分(fēn)地区(qū)进(jìn)入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引(yǐn)美联社报道(dào)，当地时间20日，美国保守派电台主(zhǔ)持人(rén)拉里·埃尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布(bù)，他将参加2024年的美(měi)国总统竞选(xuǎn)。

　　据(jù)美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几十年(nián)里，埃尔德一直在媒体行业(yè)工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的广(guǎng)播节目“拉(lā)里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广(guǎng)播节(jié)目在(zài)保(bǎo)守(shǒu)派中拥有了(le)一(yī)批追随(suí)者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期(qī)货继续下(xià)挫，棕榈油(yóu)主(zhǔ)力跌(diē)幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力收盘(pán)于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期(qī)货油(yóu)脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌(diē)较多，市场重(zhòng)回(huí)原油(yóu)需求逻辑，美国经济数据(jù)较(jiào)差，市场预期(qī)经济衰退，另(lìng)外5月可能(néng)再度加息。另一方面，国内经济处(chù)于(yú)弱复苏(sū)状态，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼(ní)棕(zōng)榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复(fù)潜(qián)力(lì)高(gāo)。2月出(chū)口环比减少1.56％至(zhì)290万吨(dūn)，出口减(jiǎn)幅同样小于历史月均8.65％的(de)减幅。2月份(fèn)国(guó)际豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上(shàng)，促进棕(zōng)榈司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文油出口，但是由于2月(yuè)工作日(rì)少，假期多，最终数量出现下滑。2月(yuè)印尼(ní)棕榈油表观(guān)消费(fèi)略增至181万(wàn)吨(dūn)。其中(zhōng)，生(shēng)物(wù)柴油消耗(hào)82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和化工消费增(zēng)加(jiā)2万(wàn)吨至99万吨。年(nián)初(chū)以来(lái)，印尼生物柴油生产需(xū)要补贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万千升（2023年目(mù)标(biāo)1315万(wàn)千(qiān)升），生柴端(duān)的需(xū)求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库(kù)存(cún)下滑至264万(wàn)吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样(yàng)偏低，导致近月产地报价相(xiāng)对内盘偏(piān)强，近月进口(kǒu)倒挂(guà)较(jiào)多，远(yuǎn)月倒(dào)挂(guà)少，4月(yuè)到港(gǎng)预估17万吨，数量少，国(guó)内持(chí)续去库存(cún)，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆(dòu)油套利盘压力更大，豆棕2309价差也(yě)达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱(hàn)季(jì)明显，4月下旬(xún)印尼(ní)部(bù)分地区降雨略(lüè)偏多，总(zǒng)体利(lì)于产(chǎn)量恢复，近期棕榈果价(jià)格下(xià)跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼(ní)诺的出现助于提高产量，国(guó)际(jì)豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵(kuí)油各200万吨(dūn)的(de)免税额度，斋月后通常是需(xū)求淡季，最近印度(dù)也取消(xiāo)了棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕(zōng)榈油低(dī)库(kù)存(cún)支撑价格，但中长(zhǎng)期(qī)产地(dì)累库可能性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂油料分(fēn)析师陈界正告诉(sù)期货(huò)日(rì)报记者(zhě)，虽然(rán)近端因为斋(zhāi)月(yuè)的原因，GAPKI数(shù)据以及马来的(de)MPOB数据的超(chāo)预期去库(kù)继(jì)续支撑近月价格，但是2月印尼产量位于历史(shǐ)同(tóng)期(qī)最高(gāo)位，且未来(lái)产区产量(liàng)季节性恢复，国内(nèi)、印度高库(kù)存(cún)，欧(ōu)盟(méng)进口(kǒu)受到(dào)菜油供应压力(lì)的抑制，远端的产区产量恢复以及出口走弱(ruò)较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美(měi)元以上，巴西大豆(dòu)的集中出(chū)口(kǒu)，使得国际豆油的供(gōng)应愈发(fā)充足，国(guó)内消费以及印度(dù)消(xiāo)费暂无明显增量，因此，当前棕榈油(yóu)远端继续维持逢(féng)高空配思路。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析称，当前国内库存较高，产区库存较(jiào)低，国内(nèi)棕榈油盘(pán)面偏弱，因此(cǐ)马(mǎ)盘涨幅(fú)明显大于国内，远月进(jìn)口利润倒挂维持在-300附近(jìn)。但是4月18日给出了(le)进口利润(rùn)，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数据显示，3月(yuè)份(fèn)全(quán)国共(gòng)进口(kǒu)24度39万(wàn)吨。近期消费疲(pí)软(ruǎn)，去库不及(jí)预(yù)期，终端消(xiāo)费仅为(wèi)弱复苏，虽然短(duǎn)期(qī)将会逐步去库，但未来产区压力逐(zhú)步体现，预计进口利润(rùn)将会逐(zhú)步(bù)修复，国内(nèi)也将会不断买船，基差(chà)因此滞涨回调(diào)。

　　“此(cǐ)外，现(xiàn)货(huò)市场人气一般，成交(jiāo)不多(duō)，但是(shì)到船迟(chí)滞，令港口(kǒu)去库存加(jiā)快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库存继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继(jì)续关(guān)注实际消(xiāo)费以及买船情况(kuàng)。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再(zài)度(dù)开(kāi)启反弹，多(duō)个国家禁止乌克兰(lán)出(chū)口(kǒu)粮食(shí)，价格冲击(jī)减(jiǎn)弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨利(lì)同样亏损，菜豆油2309价差(chà)扩大至800元/吨左右，华东地区三(sān)级菜油和一级大豆油现货(huò)价差(chà)也扩大(dà)至240元(y司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文uán)/吨左右，但是自(zì)从菜豆油现(xiàn)货价差由负转正后，菜油(yóu)成交再度冷(lěng)清。

　　国(guó)泰君安期(qī)货农(nóng)产(chǎn)品分析师傅博表示(shì)，目前来看，菜(cài)油仍(réng)然(rán)缺(quē)乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至(zhì)比豆(dòu)油便(biàn)宜，以及目前菜油的(de)累库程度(dù)还算正常，菜油(yóu)的(de)利空(kōng)阶(jiē)段性算是交易充分(fēn)了。但是(shì)，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政(zhèng)策执行不及预期，对于植物油消(xiāo)费(fèi)增速不会像之前那么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开(kāi)始增多，增产(chǎn)背景下(xià)可(kě)能再度对价格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国(guó)内(nèi)的情况来看，菜油从2月中(zhōng)旬到现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到港的影响，上(shàng)周压榨(zhà)量(liàng)为(wèi)10万吨，预计(jì)后续继续(xù)维持高位运(yùn)行。因为(wèi)进口菜(cài)油(yóu)到港，以及(jí)压(yā)榨(zhà)厂开机，预计(jì)后续库存将开(kāi)始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万(wàn)吨以上(shàng)，未来(lái)整体的菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油港口库存上(shàng)周继续(xù)大(dà)幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将会继续累库(kù)。

　　“从现在的采(cǎi)购(gòu)情况来看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口(kǒu)量(liàng)要(yào)比(bǐ)3—6月少，但是(shì)每个月(yuè)维持在24万吨以上的水(shuǐ)平，而且菜油进(jìn)口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预(yù)计(jì)偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个(gè)未知数(shù)，总体来看，菜油的供应并没有(yǒu)大幅收缩的预期。同时，菜油的需(xū)求(qiú)还受到棉油、玉(yù)米油(yóu)等其(qí)他小油种的(de)影响，菜油价格需要保持竞争力，要维持和豆油的低价差来刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进口(kǒu)盘面利(lì)润(rùn)打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到(dào)菜(cài)油供应压力的影响，现货(huò)价格维(wéi)持弱势(shì)，进口端带动国内盘(pán)面(miàn)偏(piān)弱。全球菜(cài)籽供应恢复格局较为明确(què)，后期国内的(de)供应(yīng)也会愈发宽松。近(jìn)端菜油(yóu)继续维持逢高抛(pāo)空的(de)思路。后(hòu)续(xù)需要重点关注加拿大新一(yī)季菜籽(zǐ)播种(zhǒng)生(shēng)长(zhǎng)情况。

　　傅(fù)博(bó)提(tí)示，一方面，要关注国际市场的(de)菜籽和(hé)菜油供应情况，关注是(shì)否(fǒu)会有新增供应(yīng)或者(zhě)上游成本端的变化因素的(de)影响；另一方(fāng)面(miàn)，要关注国内菜油(yóu)的累库情况和国内豆油的(de)价格，预计(jì)接下来一段时间(jiān)，国内菜油价(jià)格会跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初市场还在(zài)担忧进口大(dà)豆CIQ事件导(dǎo)致周度(dù)压(yā)榨(zhà)偏低，4月(yuè)19日华南油厂(chǎng)恢复(fù)开(kāi)机，20日后其他地方(fāng)油厂也在(zài)陆续恢(huī)复(fù)，下(xià)周开(kāi)始周度(dù)压榨量(liàng)明(míng)显增加。

　　据傅(fù)博(bó)介绍，4月下(xià)旬到(dào)7月(yuè)上旬，预计大(dà)豆到(dào)港量接近3000万吨，几乎(hū)是历史同期(qī)最高(gāo)的进口(kǒu)量，所以预计(jì)大豆压榨量将从目前的150万吨/周(zhōu)大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆油供(gōng)应量将从每周的28.5万吨增(zēng)加到(dào)34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工(gōng)厂预(yù)计(jì)逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为(wèi)147万吨左右，压榨量较上(shàng)周提升较多。由于部分工(gōng)厂(chǎng)仍处(chù)于缺豆停机状(zhuàng)态，预计短期(qī)开机继续位于低位，下周开(kāi)机预计(jì)将(jiāng)会继(jì)续恢复提升。上周(zhōu)库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在历史(shǐ)同期(qī)低位(wèi)，预(yù)计下(xià)周将会继续累库。现(xiàn)货市场乏善可陈，预计本周(zhōu)全(quán)国大豆(dòu)压(yā)榨量将升至150万吨，豆油供应(yīng)紧张(zhāng)情况有(yǒu)望逐步缓(huǎn)解。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅(fù)博(bó)表示，目前，豆油现(xiàn)货价格(gé)比棕榈油和菜油价格贵，随着华东(dōng)、华北(běi)地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南地区菜油对豆油的替代正在发(fā)生。一些食品加(jiā)工、饲料等(děng)领域的(de)豆油(yóu)需(xū)求也会(huì)因(yīn)为(wèi)豆(dòu)油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预计 5月(yuè)上旬供应将(jiāng)会逐(zhú)步转向宽松转变(biàn)。后(hòu)期需要重点(diǎn)关注南(nán)国内大(dà)豆到港通关以及(jí)整体的(de)开机情(qíng)况。新一(yī)季美豆(dòu)的播种生长情况将(jiāng)决(jué)定豆油盘面(miàn)的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加(jiā)而需求偏弱，再(zài)加上进(jìn)口大(dà)豆成本(běn)下行(xíng)，豆油基本面从目前的低库(kù)存、高基(jī)差，转(zhuǎn)变为累(lèi)库加基差下行(xíng)的预(yù)期，即豆油的基本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油(yóu)是降库预期，菜油前期已经对自身的供应压力进行了一波交(jiāo)易，目(mù)前走势跟随豆油(yóu)波动(dòng)。因(yīn)此，阶段性来看，供应的边际变(biàn)化和需求(qiú)预期都预示(shì)豆油可能是未(wèi)来一段时间三大(dà)油脂(zhī)中(zhōng)最(zuì)弱(ruò)的。

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