财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市(shì)场正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外(wài)输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确主线，今年接下来的市场(chǎng)大(dà)概率(lǜ)是不好做了。”有(yǒu)基金公司人士(shì)向财(cái)联社记者(zhě)表示，随着4月底上市公司年报一季报的披(pī)露，炒作没有业绩(jì)的AI风险变高，而市场对有业绩(jì)支撑的新能源又提(tí)不起兴趣(qù)。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样(yàng)如(rú)此，5月(yuè)16日的(de)市场亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个(gè)交易日以来，市(shì)场成(chéng)交额较前期明(míng)显萎(wēi)缩，资金观望的情(qíng)绪有所加重(zhòng)。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前(qián)连续7个交易日净流入的态(tài)势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打(dǎ)击了市(shì)场(chǎng)的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科(kē)技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪(jì)念人类第(dì)四次工(gōng)业革命(mìng)进程中，人(rén)工智能行情(qíng)开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字(zì)头(tóu)个股(gǔ)震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面(miàn)，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙(tán)花一现，产业(yè)链上没有形成全(quán)面(miàn)的行情(qíng)反弹。

　　在存量(liàng)资金的(de)搏(bó)杀之(zhī)下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三国对(duì)立”格局，轮流做(zuò)“输(shū)血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴(wú)（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市(shì)场的两大主题“中特估”及人(rén)工智(zhì)能板块(kuài)均(jūn)出现调整，整体盘面主线不(bù)够清晰(xī)。但可以(yǐ)判断，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内稳(wěn)增长促内需(xū)政策及货(huò)币政策的推出，且(qiě)国(guó)内经济(jì)温和复苏(sū)背(bèi)景下(xià)，权益市场整体行情预计将(jiāng)继(jì)续(xù)向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一(yī)步(bù)指(zhǐ)出，目前市场风(fēng)格阶段性可能将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人工智能、新能(néng)源、医药(yào)及中特估等板块均有阶(jiē)段性(xìng)的相对收益；而长期来看(kàn)，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资(zī)产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药(yào)的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞(ruì)眼科均(jū绥化去年疫情 绥化是几线城市n)创(chuàng)历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑(nǎo)、费眼，不(bù)知(zhī)挂(guà)脑(nǎo)科好还(hái)是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初以来，各大指数除创业(yè)板(bǎn)指外(wài)累计均有(yǒu)上涨(zhǎng)，大(dà)消(xiāo)费、大(dà)金融等板块首先(xiān)迎来了基本面预期修复(fù)的改善(shàn)，而通信、计算(suàn)机、传媒等板块也在(zài)人工(gōng)智能等(děng)产(chǎn)业趋势变化的影(yǐng)响下出(chū)现了连续大涨。而低估值高股息为(wèi)代(dài)表的“中特估”品种也(yě)走出(chū)了(le)连续上(shàng)涨(zhǎng)行(xíng)情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底(dǐ)启动以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数(shù)则在4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股(gǔ)聚集，华(huá)夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF等相关基金年内(nèi)也(yě)短暂(zàn)出(chū)现过翻倍。不(bù)过随着(zhe)行(xíng)业(yè)交(jiāo)易拥(yōng)挤度升至(zhì)40％，基金调(diào)仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指数距离年内(nèi)高(gāo)点已(yǐ)经下(xià)跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日(rì)，热门个(gè)股批量(liàng)跳水让追高(gāo)的投资者(zhě)体(tǐ)验(yàn)非常差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表(biǎo)示，别(bié)人做(zuò)量化学(xué)的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面(miàn)的核心，就是拥(yōng)抱(bào)强势股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏给强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到(dào)基(jī)金收(shōu)益(yì)率(lǜ)上，此(cǐ)前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最(zuì)高收(shōu)益率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF回报率依(yī)然最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF。此外(wài)国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育(yù)文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领涨似乎(hū)“一(yī)日(rì)游”，在5月16日，新能(néng)源板(bǎn)块没有能(néng)延续周一的强(qiáng)势。从多(duō)家公募基金观点反馈来看，不论是(shì)从基本面、还是估(gū)值，新能源的暗黑时刻已经过(guò)去。新能源产业(yè)自2022年(nián)7月(yuè)开始长达(dá)11个月(yuè)的调整周期，板块龙头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时(shí)间都已(yǐ)经(jīng)十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的(de)基础已经(jīng)具备(bèi)，但(dàn)是(shì)面(miàn)对中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从基金(jīn)表(biǎo)现(xiàn)来看，这一趋(qū)势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基(jī)金(jīn)回报率来看(kàn)，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先(xiān)进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业(yè)趋(qū)势绥化去年疫情 绥化是几线城市和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报(bào)率首(shǒu)尾基(jī)金(jīn)来看(kàn)，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造之间(jiān)收(shōu)益差额超过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言市(shì)场处(chù)于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份某(mǒu)公募基金(jīn)交流的纪要在(zài)市场(chǎng)上流出，直言经济缓(huǎn)慢(màn)复苏中，还没有(yǒu)主线出(chū)现(xiàn)，当前(qián)市场更需(xū)要信心(xīn)。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七(qī)翻身”的说法，在(zài)5月政策、业绩处于相对(duì)真空期，市场(chǎng)很(hěn)难有好的表现(xiàn)。当下(xià)A股(gǔ)同样如(rú)此。创金合(hé)信(xìn)首席经济学家魏(wèi)凤春表示，对市场的整体观点(diǎn)是大概率市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易(yì)机会可(kě)能更均衡、但也(yě)更脆(cuì)弱，当前可能是(shì)一个布局的好阶段(duàn)，而未必会是收获的阶段，投资者需要多一点(diǎn)耐心。市场(chǎng)可能继续对(duì)一(yī)季报定价，短期市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明(míng)显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的投资机会，但是短(duǎn)期(qī)游戏传媒和中特估与其(qí)他板块分化较为极(jí)致，也是不争的事(shì)实，提醒投资(zī)者这两个板(bǎn)块短期可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示，投资者(zhě)需要高度重(zhòng)视交易的灵活性(xìng)。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是(shì)节(jié)奏的(de)变化，不是趋势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布的(de)4月经济指标显示，4月(yuè)份国内服(fú)务业和消(xiāo)费恢(huī)复相(xiāng)对较快，我国经(jīng)济(jì)运行总体(tǐ)延续修(xiū)复的态势、但修(xiū)复的基(jī)础仍需继续巩固。货币政策依然(rán)延续前(qián)期稳健偏宽松(sōng)的基调，流(liú)动性也(yě)维持合理充裕的态势(shì)。当前市场对央行后续采(cǎi)取(qǔ)降息操作仍有一定(dìng)的预(yù)期。今(jīn)年(nián)仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受(shòu)益(yì)“一带一路”政策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不(bù)过(guò)亦有市场人士表示不必过(guò)分悲观，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资(zī)金大(dà)搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏(fú)可能会误判方向。边走(zǒu)边(biān)看，行情会在(zài)犹豫中展开。

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