蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思

　　今年(nián)1月，美(měi)国政府债务余额(é)又一次触(chù)及(jí)法定(dìng)上限，这(zhè)标志着美国再度陷入债(zhài)务违约的风险(xiǎn)之中(zhōng)。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦已(yǐ)经(jīng)多次(cì)警(jǐng)告称，如果国会不尽早采取行动暂停或提高(gāo)债务上(shàng)限(xiàn)，美国(guó)政(zhèng)府最(zuì)早可能(néng)6月(yuè)1日(rì)出现债务(wù)违(wéi)约——而这将(jiāng)对全球(qiú)经济和金融(róng)产生“灾难性影响”。

　　美国面临债务违约(yuē)风险、两(liǎng)党就提高债(zhài)务(wù)上限进行争斗，这些画(huà)面在近些年似乎频频(pín)上演(yǎn)。那么，引发(fā)这一(yī)危机的根本——美国债(zhài)务和债务上限究竟是(shì)怎么回事(shì)？美国(guó)债务为何(hé)不断滚雪球般扩大？美国又为(wèi)何要(yào)人为地给债务设定上限？

　　美国债务为(wèi)何不(bù)断逼近上限？

　　要讨论债务上限，我们(men)需要先(xiān)了解美国政(zhèng)府(fǔ)的债务从何而来，以及其为何频频(pín)逼近上限。

　　自18世纪以来，美国政府在绝大(dà)部分时期都处于财政赤字状态，即(jí)政府(fǔ)支出(chū)在多(duō)数总统(tǒng)任(rèn)期(qī)内都高于其财政收入。因此，美国政府举债成(chéng)了惯例(lì)，而(ér)政府债务规(guī)模也一(yī)直随着(zhe)政(zhèng)府(fǔ)赤字的规模而增长。

　　美国政府债务在近(jìn)年疯(fēng)狂飙升(shēng)

　　近(jìn)年来，美国债务规模更是(shì)大幅增(zēng)长。这(zhè)一方面是由于新冠疫情以及阿富汗(hàn)、伊拉克战争使(shǐ)得美国政府(fǔ)背负(fù)了(le)庞大支出(chū)压(yā)力，另(lìng)一方(fāng)面(miàn)，还因为美国(guó)人口(kǒu)老龄化导(dǎo)致(zhì)政府医疗支出不断上(shàng)升，拜登政府推出的大规(guī)模基建(jiàn)政策导(dǎo)致(zhì)财(cái)政支出(chū)大(dà)增等。

　　与此同时，美国政府的税(shuì)收(shōu)收入并没(méi)有跟上支(zhī)出的步(bù)伐，尤其(qí)是在(zài)小布(bù)什政(zhèng)府和特朗(lǎng)普政府(fǔ)批准(zhǔn)了减税政策之后，税收压(yā)力(lì)更是与日俱增。

　　在收入(rù)和支(zhī)出此消彼长的双重压力下(xià)，美国的(de)赤字(zì)规模近(jìn)年来如滚(gǔn)雪(xuě)球一般(bān)扩大，债务(wù)规模也就因(yīn)此不(bù)断(duàn)攀升，在近年来频频逼近债务上限也就不(bù)足为奇了。

　　美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)债务占GDP的比重

　　美(měi)国债务(wù)为何会(huì)有上限？

　　而(ér)美国政(zhèng)府(fǔ)债务上(shàng)限的出现，则最早(zǎo)可(kě)以追溯(sù)到(dào)上世纪初的第一次世界大(dà)战。

　　在一战之(zhī)前，美国并(bìng)没(méi)有明确的“债务(wù)上限”，那(nà)时(shí)候(hòu)只要白宫要(yào)发债借钱，美国(guó)国(guó)会基本照(zhào)单全批。

　　但在1917年(nián)，由于一战使得美国政(zhèng)府开(kāi)支愈繁，债务规模越来(lái)越大，引(yǐn)发部分美(měi)国议员(yuán)提出(chū)的反对（也有一些议(yì)员是为了反(fǎn)对美国参战），美国国(guó)会便通过(guò)《第二自由债券法案》，首(shǒu)次对联邦债务进(jìn)行限额规(guī)定(dìng)，以此来限制政府(fǔ)发债的规(guī)模。

　　1939年，由于预计美(měi)国将加入第二次世(shì)界大战，美国(guó)国会通(tōng)过《公共债务法案(àn)》，实质(zhì)上正(zhèng)式确立(lì)了对美国政府(fǔ)债务总(zǒng)蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思额的限制。随后，美国国会又对(duì)其进行(xíng)了修订，以更改(gǎi)上(shàng)限金额。从(cóng)此，提高债(zhài)务上限就或多(duō)或少地成为了国会的惯例。

　　在历史上，美国债务上限总共提高了100多次。尤其是自1960年以来(lái)，美国两党已经提高(gāo)了(le)78次债(zhài)务上(shàng)限，平均每9个月(yuè)就会提高一次(cì)——其中共(gòng)和党(d蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思ǎng)总统执政期间曾提高49次，民主党总统执政(zhèng)期间共(gòng)提高(gāo)29次(cì)。

　　进入21世纪以来，美国债务上限的上(shàng)调幅度(dù)进一步(bù)加大，在(zài)最近几届总统任期(qī)内更(gèng)是如此：在奥(ào)巴马任(rèn)期内，美国最新债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)为18万亿美元（2015年），到(dào)了特朗普任内，这个数字提高至22万亿美元（2019年(nián)3月）。此后在新冠疫(yì)情期间，美(měi)国国(guó)会暂(zàn)停(tíng)了债(zhài)务上限，以(yǐ)暂(zàn)时取(qǔ)消美国政府的支(zhī)出限制，这导致美国政府债务疯狂飙(biāo)升至27万亿美元。

　　美国近(jìn)几届(jiè)政府大幅(fú)上调债(zhài)务上限

　　直到2021年，美(měi)国国会(huì)最新一次提高(gāo)债务上(shàng)限，美国债务上限已经提高至现(xiàn)在的31.4万亿美元，相较于(yú)1917年最初的(de)债务(wù)上限(xiàn)115亿美元，已经足(zú)足增长了超过2700倍(bèi)。

　　为什(shén)么美国不能取(qǔ)消(xiāo)债(zhài)务上限(xiàn)？

　　本质上(shàng)来说(shuō)，“债(zhài)务上限”是(shì)美国国会为联(lián)邦(bāng)政府设定的举债(zhài)的最高额度，一旦(dàn)触及(jí)这条(tiáo)“红线(xiàn)”，意味着美(měi)国财政部借(jiè)款授权用尽，除非国会(huì)调高债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)，否则白宫无权继续(xù)举债。

　　那么，也许有人(rén)会(huì)疑惑，美国政府为什(shén)么(me)要“自我限(xiàn)制(zhì)”，不能直接(jiē)取消(xiāo)掉(diào)债务上限呢？

　　的确，债务上限会对美(měi)国政府造成限制，使(shǐ)其(qí)不能(néng)随心(xīn)所以的举债(zhài)，但从理论(lùn)上来说，这(zhè)一限制也同时对其美国(guó)政府的(de)债务信(xìn)用(yòng)提供了保证。

　　这是因为，美国(guó)作为手握美元霸权(quán)的超级大(dà)国，本身并(bìng)不受到(dào)发行(xíng)美钞的外在(zài)约束。如果美(měi)国(guó)政府开(kāi)支无(wú)度、过度举债，将(jiāng)会(huì)导(dǎo)致美元贬(biǎn)值、通胀失控，那么其(qí)债(zhài)权信用(yòng)将受(shòu)到(dào)损害，原有债权人(rén)权益也会遭受(shòu)稀释。

　　因(yīn)此，只有通过“债务上(shàng)限(xiàn)”这一内控举措，才能(néng)维持美国(guó)政府的(de)偿付信用(yòng)，保证美元霸权地位。换句(jù)话(huà)来(lái)说(shuō)，“债务上限(xiàn)”理(lǐ)论上也相当(dāng)于是(shì)美方对债权人的一种信(xìn)用宣示。

　　中(zhōng)国和日本是美国债券的最大(dà)海(hǎi)外“债主”

　　为什么这(zhè)次债(zhài)务上限难以提高了？

　　那么，在过去被频频上调的美国债务上(shàng)限，为什么(me)在现在会陷入无法上调(diào)的僵局呢？

　　按照(zhào)规(guī)定，美国政(zhèng)府(fǔ)想要提(tí)高美国债务上(shàng)限，往往需要美国(guó)国会(huì)两院(yuàn)的通过。在此(cǐ)前的历史中，提高债务(wù)上限(xiàn)在国会中绝(jué)大多数时候类似于一个“走过场(chǎng)”的周(zhōu)期性任务，两党(dǎng)并不会(huì)对此(cǐ)进(jìn)行(xíng)过于(yú)激烈(liè)的(de)博(bó)弈。

　　但近年来，随着(zhe)美国党派分(fēn)歧不断扩大，债务(wù)上限问(wèn)题逐步(bù)沦为两党的政治武器，被在野党用作了与执(zhí)政党讨价还价(jià)的砝码。尤其是在(zài)当下美国两党分别占据(jù)两院多(duō)数席位的分裂背(bèi)景下，这(zhè)一斗争就显得(dé)尤(yóu)为(wèi)激烈。

　　目前(qián)，美国民(mín)主(zhǔ)党(dǎng)占(zhàn)据参议院多数，而(ér)共和党占据众议院多数。拜登要(yào)想(xiǎng)提高债务(wù)上(shàng)限，就需要和国会(huì)共和党人达成一(yī)致。

　　然而，共和党人正试图利用(yòng)债务上限的(de)最后期限(xiàn)，向拜登总(zǒng)统(tǒng)施压，要求他先同意削减开支，再(zài)谈(tán)提高债务上限(xiàn)。而民主党人坚(jiān)持不愿让步，认为应无条件(jiàn)提(tí)高债务上(shàng)限，这(zhè)就导(dǎo)致了当下的僵局。

　　拜登已经预定于美(měi)东时间周二（5月16日）再度与(yǔ)国(guó)会领导(dǎo)人会面(miàn)，讨论提高(gāo)美国债务(wù)上限的计(jì)划。

　　但值得注意(yì)的是，如果拜登和(hé)国会(huì)领袖们(men)在周二仍无法取得(dé)突破性(xìng)进展(zhǎn)，这场危(wēi)机恐怕(pà)真就要无(wú)限逼近债务违约的“X日(rì)”了——因(yīn)为拜登已经(jīng)计划于本周(zhōu)三前往日本(běn)参加(jiā)G7领导人峰(fēng)会，并将在周末访问巴布亚新几(jǐ)内亚，并(bìng)举(jǔ)行(xíng)美国-大洋洲(zhōu)国家(jiā)峰(fēng)会，这意味着接下来留给拜登(dēng)和两党领袖谈判的时间将所剩无几 。

　　2011年的(de)危机将再次(cì)上演

　　事实上，十多年前，美(měi)国(guó)也曾上演(yǎn)过(guò)类(lèi)似局面。

　　2011年，美国也曾面临类(lèi)似严峻(jùn)的违约风险：时任美国总统(tǒng)奥(ào)巴马和(hé)众议院(yuàn)共和党人(rén)在(zài)谈判最后一刻，才(cái)就债务(wù)上(shàng)限达(dá)成(chéng)协议，勉强避(bì)免了一(yī)场债务(wù)违(wéi)约灾难。奥巴马及民主(zhǔ)党在最(zuì)后关头妥协，同意在(zài)十年(nián)内削减9000亿(yì)美(měi)元的财政支出。

　　但在当时，即便(biàn)没有(yǒu)真(zhēn)正违约而(ér)仅仅是逼近违约(yuē)，这一紧(jǐn)张局势也引(yǐn)发了全球资本市场剧烈(liè)波动(dòng)，美股一度大跌，并(bìng)直接导致标(biāo)准普尔首次下调美国的主权信用评级。这(zhè)使得(dé)美国(guó)面临更高的借贷(dài)成(chéng)本——美国第(dì)二年(nián)的(de)借贷成本上升了13亿美元，并在之后数年继续上涨，基本(běn)上抵消了当时两党谈(tán)判(pàn)中(zhōng)的一(yī)些(xiē)成(chéng)本削(xuē)减措施(shī)。

　　对一(yī)些(xiē)经济学家(jiā)来(lái)说，上述的市场动荡(dàng)也只是短(duǎn)期影响。而更(gèng)重(zhòng)要(yào)的(de)是，从长期来看，财政支(zhī)出削减(jiǎn)意(yì)味着美(měi)国多年的预算紧(jǐn)缩(suō)，这可能会产生更严重的长(zhǎng)期(qī)影(yǐng)响——比(bǐ)如拖累美国的经(jīng)济复(fù)苏(sū)。

　　美(měi)国左翼(yì)智库(kù)经济政策(cè)研究所首席经(jīng)济学家乔希·比(bǐ)文斯在回(huí)顾2011年债务危机时表示：

　　“在实(shí)施这(zhè)些削减措施(shī)时，我们仍处于相当低(dī)迷的经济中，并且正(zhèng)处(chù)于从大衰退(tuì)中(zhōng)复苏的阶段。他们只是让复苏持(chí)续的(de)时(shí)间远远超(chāo)过了应有的时间(jiān)……在接下(xià)来(lái)的六七年(nián)里，美(měi)国政府没有提(tí)供真正有价值的公共产品(pǐn)和服务，因(yīn)为它们(men)（财政支出）被大幅削减。”

　　而如今这场债务上限危机，也被许多人看作(zuò)2011 年债(zhài)务上限危机的翻版：美国国(guó)会(huì)面临类(lèi)似的分(fēn)裂(liè)局(jú)面，美国(guó)经济(jì)也正处于类似的(de)衰退环境之中。即便美国两党能(néng)够(gòu)重(zhòng)演2011年的戏码，在最(zuì)后关头(tóu)提高债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，由此带来(lái)的短期市场动荡(dàng)和长期经济损害，恐怕也(yě)将(jiāng)再(zài)次重演。

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