曾号(hào)称“广州第一民企”，也是(shì)最低调的“世界500强”之一的雪松控股，早已(yǐ)变得大厦将倾。

　　曾经最引以为傲，也是为(wèi)雪松系(xì)创始人张(zhāng)劲(jìn)戴上“世(shì)界500强”“福布斯富豪(háo)榜”“中国好老板”等多个光环的(de)“供应链金融”业务(wù)，如(rú)今正式被(bèi)定性为“非法(fǎ)吸(xī)收公众(zhòng)存款”立案(àn)查处，其(qí)本(běn)人也被正(zhèng)式(shì)采(cǎi)取刑事强制(zhì)措施(shī)。

　　5月9日，*ST雪发（即(jí)雪松(sōng)发展(zhǎn)）公(gōng)告称(chēng)，近日(rì)，公司无法与实际控制人(rén)张劲取(qǔ)得联系，无法确(què)定其失联(lián)的具体原因(yīn)。

　　而(ér)就在5月7日，广州市公安局(jú)黄浦分局发布公(gō什么春白雪是什么成语，什么春白雪是什么成语ng)告称(chēng)，因涉嫌非法吸收公众存(cún)款，广东圆方投资有限公司（以(yǐ)下简称“圆(yuán)方(fāng)投资”）等已(yǐ)被立案查处。公安机关已对主要(yào)犯罪嫌疑人(rén)张某(mǒu)等人(rén)采取刑(xíng)事强(qiáng)制措(cuò)施。

　　公安机关(guān)已依(yī)法提取相关涉(shè)案数据(jù)，并已委(wěi)托(tuō)专(zhuān)业(yè)机构进行独立鉴定(dìng)和司法审计，已(yǐ)对涉案相(xiāng)关资产予以查封、扣押、冻结。目前案件正在(zài)进一步侦办中。

　　企查查显示，圆(yuán)方投资(zī)的背(bèi)后正是(shì)雪松(sōng)控股。种种(zhǒng)迹象表明，“张某”也(yě)就是雪松控股的(de)实际(jì)控制人(rén)张劲(jìn)。

　　噩耗(hào)传来，原本还对张(zhāng)劲一年多(duō)之前承(chéng)诺的理财(cái)兑付方案抱有一线希(xī)望的投资人，瞬间破(pò)防。

　　本就股价不振且(qiě)“披星戴帽(mào)”的*ST雪发雪上(shàng)加霜，股价(jià)接连跌(diē)停三(sān)天，截(jié)至5月10日报收3.62元/股，总市值已不足20亿元。

　　二十年(nián)登顶世界500强

　　公开资料(liào)显示，雪(xuě)松控股的前身为1997年成立的君华集团，是一家主营房地产的企业，总(zǒng)部位于(yú)广州。

　　2007年，君华(huá)集团(tuán)营收超过30亿元，被(bèi)广东省(shěng)委(wěi)省政府评为广东省百(bǎi)强企业。张劲的(de)野心也随之展(zhǎn)露，逐(zhú)步开始涉猎(liè)包括大(dà)宗商品、供应链(liàn)、化工产业、文旅等众多领域，收(shōu)购了包括齐翔腾达、希努尔（即雪松发展）等上市公(gōng)司大笔股权。

　　2015年(nián)8月，张劲重(zhòng)组了公(gōng)司的(de)产业版图，雪松控(kòng)股(gǔ)应运而生，资(zī)产规模迅速飙升。在(zài)张劲的构想(xiǎng)中(zhōng)，雪松(sōng)控股(gǔ)实现“三(sān)个万亿(yì)”目标也只是手到(dào)擒来，即“万亿销售额(é)、万亿资产、万亿市值”。

　　要(yào)知道，2015年整个雪松系的营收规模(mó)也才593亿元。

　　据(jù)公司官网介(jiè)绍，雪松(sōng)控股(gǔ)致(zhì)力于成为全球领先的大宗商(shāng)品综合性产业(yè)集(jí)团，在全球范(fàn)围内(nèi)积极拓展(zhǎn)大宗商品产(chǎn)业链，聚焦大宗商品资源、供应链服务(wù)等核心领(lǐng)域，加快(kuài)推动新材料(liào)、新技术创(chuàng)新突破，同时围绕主业布(bù)局开展产业投(tóu)资及城市综(zōng)合配套(tào)服(fú)务。

　　2018年，雪松控股(gǔ)凭借独(dú)一(yī)无二的供应(yīng)链业(yè)务迅速提升(shēng)资(zī)产规模，营收已经翻了好几倍(bèi)，超过2800亿元，成(chéng)功跻身“世(shì)界(jiè)500强”，并(bìng)在此后连续(xù)四年登榜。2019年，张劲(jìn)被评为中国最具影响力的50位商(shāng)界领袖。

　　熟(shú)悉的“理财(cái)兑付危机(jī)”

　　2020年1月起，供应链(liàn)业(yè)务规模遇到“瓶颈”之后的雪松(sōng)控股，开始打着“供应链金(jīn)融”的旗子(zi)，以所谓的“应收账款”为底层资(zī)产(chǎn)，假借(jiè)各类金(jīn)交(jiāo)所、产交所、伪(wěi)金(jīn)交所通道(dào)，超(chāo)过350只(zhǐ)违规“理财产品”面向自然人发售。

　　根据雪松高管和投资者(zhě)沟通时公布数据(jù)，雪松方面对外发行的理财产品存量规(guī)模大约在200亿元(yuán)左右，涉及投(tóu)资人(rén)约8000人。

　　然而(ér)好景(jǐng)不长，短(duǎn)短(duǎn)一年时间，雪松信托自2021年4月(yuè)开始出现理(lǐ)财产品(pǐn)发生(shēng)大面积逾期。违(wéi)约之后，雪松(sōng)控股方面曾陆续(xù)发布多(duō)次口头或书(shū)面兑付方案，均(jūn)未能实现。

　　东窗事发前夕(xī)，雪松控(kòng)股在2021年12月出(chū)具的兑(duì)付(fù)计(jì)划显示，此前逾期产品的兑(duì)付(fù)自2022年1月起陆续执(zhí)行，最晚至2023年(nián)6月完(wán)成。

　　例如2022年1月(yuè)兑(duì)付(fù)2021年8月(yuè)前到期的(de)产品本金(jīn)10％；2022年3月(yuè)兑付2021年9月-12月(yuè)到(dào)期的产(chǎn)品本金10％；2021年12月(yuè)前(qián)到期的产品其余未兑付本金自(zì)2022年6月起分四次(cì)兑(duì)付（6月/9月/12月/202什么春白雪是什么成语，什么春白雪是什么成语3年3月(yuè)），兑付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还(hái)将(jiāng)出台实(shí)物资产兑付(fù)补充方案(àn)，供(gōng)投资者(zhě)选择。

　　不过，连春(chūn)节前夕的首次兑付都无法如约完成，终(zhōng)于点燃了(le)投资人的怒(nù)火。

　　2022年除夕前夜，雪松控股发(fā)了一封落款为(wèi)董事长、实控(kòng)人张劲的致歉信，称受各(gè)种因素影(yǐng)响，资产处置及回款计划未能按照预(yù)期方案落(luò)实，公(gōng)司(sī)外部协(xié)调资金的努力，也未能取得(dé)实质性效果，致使原本定应于当月(yuè)底(dǐ)完成(chéng)的兑付无法完成。

　　不一样的“配方(fāng)”

　　由于理财(cái)产品无(wú)法(fǎ)兑付而暴雷，这与(yǔ)近年来恒大等房(fáng)地产企业暴雷路径如出一辙(zhé)。

　　但不同的是，两者的底层(céng)逻辑(jí)大相径庭，更加令人无法(fǎ)接受(shòu)。

　　投资(zī)人调(diào)查发现，这总规模200亿(yì)元(yuán)、350余只理(lǐ)财产(chǎn)品(pǐn)背(bèi)后，构筑的是一个庞大(dà)的融资网络，涉(shè)及企业数(shù)量(liàng)高达63家，除了或(huò)明或(huò)暗的雪(xuě)松(sōng)系(xì)公(gōng)司，还有(yǒu)大量的假央企(qǐ)、伪国企。而作为底(dǐ)层资产的应收账款，系(xì)建(jiàn)立在涉嫌虚假的“空转”贸易行为之上。

　　同时(shí)，深交所(suǒ)也向雪松系两(liǎng)家上市公司(sī)雪松发展和齐翔腾达下(xià)发(fā)关(guān)注函，要求其核实媒体曝出的数十(shí)家空壳公司是否为公司的供(gōng)应(yīng)商或(huò)客户，并说明公司是否参与雪(xuě)松信(xìn)托产品底层资产的应收(shōu)账款(kuǎn)相(xiāng)关的(de)供(gōng)应链业(yè)务。

　　所谓“空转(zhuǎn)”贸易，即做假账。换句话说(shuō)，支撑(chēng)这场供应链金融的底层资产原本(běn)就是雪(xuě)松(sōng)系自导自(zì)演的(de)一场戏。

　　雪松的供应链业务相当(dāng)大一部(bù)分原(yuán)本就是一(yī)场“融资(zī)性贸易”，即(jí)通过(guò)在体系内的“闭环(huán)”不(bù)断空转交易量(liàng)做(zuò)大(dà)规模，继而获(huò)取更多融资，这与数年前大范围爆发的P2P骗局(jú)如出一辙(zhé)。

　　要知道，就(jiù)在几年前的2015年，全(quán)国范围内(nèi)出(chū)现大范围股灾时，张(zhāng)劲曾(céng)在(zài)朋友圈(quān)里高调(diào)喊话(huà)。

　　“靠政府不如靠(kào)自己，公司员工如果有炒股做杠杆爆仓什么春白雪是什么成语，什么春白雪是什么成语危机(jī)的，尽(jǐn)快(kuài)向公(gōng)司反(fǎn)映，公司提供现金支(zhī)持。炒(chǎo)股严重影(yǐng)响到个人生活的，也可以(yǐ)和(hé)公司提出支援。”

　　也正(zhèng)是这段话，瞬间(jiān)让打工人泪目，把这家名声不显(xiǎn)的(de)企业名闻全国(guó)，张(zhāng)劲也被(bèi)冠以(yǐ)“中国好老(lǎo)板(bǎn)”的名头。

　　谁能想到，几年前(qián)大家心目中的“好老板”突然成了“老戏(xì)骨(gǔ)”，不(bù)仅自身难保，甚至还(hái)是利用虚构的资产来套取(qǔ)员工钱财。

　　以至于2021年(nián)兑付危机爆发之时，雪松及张(zhāng)劲本人所做(zuò)出(chū)的承(chéng)诺三番五次(cì)食言，依然(rán)有人(rén)表示愿意与其共度难关，直(zhí)到日前公安机(jī)关立案公(gōng)告传来。

　　多(duō)人落网，资不抵债

　　需要指出的(de)是，警方通(tōng)告中(zhōng)所披露的圆方(fāng)投资只是雪松系金(jīn)融业务的经办公司之(zhī)一(yī)。

　　有知情人(rén)士向(xiàng)观察(chá)者网(wǎng)透露，由于涉案关联公司过多，不便(biàn)逐一列(liè)出，所以用“圆方投资等公(gōng)司”指(zhǐ)代(dài)。

　　其表(biǎo)示，自2022年(nián)初至今一年多，经侦部门(mén)对雪松涉嫌非法集资的调查早已在持续进行，对(duì)于张劲及其他多为雪(xuě)松(sōng)系高管的(de)控(kòng)制也(yě)早(zǎo)已(yǐ)开始。

　　从公安程序上来讲，通常公告披露(lù)此次对张劲采取(qǔ)刑事强(qiáng)制(zhì)措施，意(yì)味着基本案情已(yǐ)调查清楚，对于(yú)整(zhěng)个雪松系公司涉嫌非(fēi)法吸收公众存款(kuǎn)案(àn)进入“收网(wǎng)”状态。

　　从此前(qián)公开消息来看(kàn)，雪松(sōng)控(kòng)股“失联”高管也远(yuǎn)不止张劲(jìn)一人。

　　4月12日，齐(qí)翔腾(téng)达公告(gào)称，公(gōng)司(sī)工作人员多次通过(guò)电话、微信等(děng)方式与公(gōng)司董事陈晖(huī)联(lián)系，均无法与其本人(rén)取得联系，也无法确定(dìng)其失联的(de)具体(tǐ)原因。

　　而陈(chén)晖正是“雪松系”派驻(zhù)董事(shì)之一，其(qí)兼任雪松控股集团、雪松实(shí)业集(jí)团的董(dǒng)事，还(hái)在广州雪松文化(huà)旅游投资有限公司、广州市(shì)雪松互联网小额贷款有限公(gōng)司等数十家(jiā)公司(sī)担任董事、监(jiān)事等职(zhí)务。

　　亦有媒体报道(dào)称，原雪松(sōng)控(kòng)股副总(zǒng)裁、雪松(sōng)控(kòng)股二号人物林伟龙，以及曾在集团内主管(guǎn)资(zī)金(jīn)的头号人物谢少彬(bīn)等人(rén)，也在半(bàn)年(nián)前(qián)就已经被(bèi)控制。

　　同时，整(zhěng)个雪松系(xì)的崩塌速度(dù)也与(yǔ)日俱增。

　　目前，雪松(sōng)发展(zhǎn)由(yóu)于连年亏损已经(jīng)再(zài)次发布(bù)退(tuì)市风险(xiǎn)提示。

　　另一家(jiā)A股主要上市(shì)公司齐翔腾(téng)达(dá)，也在(zài)5月4日公(gōng)告称，山东能源集(jí)团新材料公司要约收购实(shí)施完毕，本(běn)次要约收购(gòu)系山能(néng)新材(cái)料作为重整(zhěng)投资(zī)人(rén)通过重整程序取(qǔ)得齐翔集团 80％ 股权，进(jìn)而(ér)间接控制齐翔集团所持有的上市公司 45.91％股(gǔ)份而(ér)触发，意味着齐翔(xiáng)腾达(dá)将易(yì)主山东国资。

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