就在全球(qiú)为AI疯狂的时候，百年(nián)欧(ōu)洲金融巨头罗斯(sī)柴尔德家族却悄然减仓。

　　据6月2日(rì)彭博(bó)社(shè)报(bào)道(dào)，资(zī)管机构(gòu)Edmond de Rothschild的(de)全球首席投资官（CIO）Benjamin Melman透露，公(gōng)司自2020年年(nián)底以来一直超配英伟达，但是(shì)目(mù)前已(yǐ)经部(bù)分获利了结，现在所(suǒ)持头寸“要远远小得多”。

　　据了解，这家总部位于瑞士日内瓦(wǎ)的资管机构为拥有200多年历史(shǐ)的欧洲老牌金融世家罗(luó)斯柴尔德（Rothschild）家族所(suǒ)有(yǒu)，目前(qián)管(guǎn)理(lǐ)资产(chǎn)规(guī)模790亿瑞郎（约合871亿美元(yuán)）。

　　持有8年期间“踩准(zhǔn)”节(jié)奏(zòu)增(zēng)减持

　　根据Fintel整理的Edmond de Rothschild的持仓显示，这家老牌资管(guǎn)机构在2015年英伟达(dá)业绩第一爆发(fā)之际，就增持了英伟达。当时的持仓股(gǔ)数一(yī)度高(gāo)达160多万股(gǔ)。

　　然(rán)而英伟达虽(suī)然业绩大爆(bào)发(fā)，股价却(què)一直不怎么(me)涨(zhǎng)。这家(jiā)资管机构也不得不修正自己的错误，在(zài)英伟达股(gǔ)价的(de)缓(huǎn)慢(màn)上涨中减持，终于在2018年一季(jì)度减持到不(bù)足1万股。不过这个(gè)时候，英伟(wěi)达股(gǔ)价也从2015年(nián)4美元附近涨到了60美元附近，估计翻了15倍。

　　2018年以后，虚拟货币的上上下下，让英伟达的股(gǔ)价如做过(guò)山车(chē)一般(bān)。2021年底，虚(xū)拟货(huò)币的崩盘，让(ràng)英伟达(dá)的股价(jià)也一度腰斩。

　　在这期间，Edmond de Rothschild似(shì)乎每次(cì)都“踩准”节奏(zòu)进行增持和减(jiǎn)仓。

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　　数据显示(shì)，Edmond de Rothschild第二次(cì)大手笔增持是在2022年第二(èr)季(jì)度，虽然英伟达股(gǔ)价此(cǐ)后仍然经历了(le)三波(bō)下挫，但是Edmond de Rothschild一路增持(chí)，在2022年年底，增持超过(guò)20万股(gǔ)。

　　今年(nián)以来，受AI概念大爆发(fā)，英伟达作(zuò)为底层算力代表，股价(jià)一度涨超100％，并(bìng)在5月30日创下419.38美(měi)元的新(xīn)高，总市(shì)值一度超过1万亿美(měi)元，差(chà)点成为全球(qiú)第9家(jiā)市值(zhí)超1万亿美(měi)元的(de)上市企业。

　　“估值(zhí)教父”清仓

　　与Edmond de Rothschild一(yī)样选择高(gāo)位套现的(de)，还有被誉(yù)为“估值(zhí)教(jiào)父(fù)”的当代著名(míng)投资估值(zhí)专家阿斯沃斯(sī)？达摩达兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦(lún)周(zhōu)刊》报道(dào)，达摩(mó)达兰自(zì)2017年以来一直(zhí)在(zài)投资英(yīng)伟达(dá)，如今已经卖(mài)掉了该(gāi)公司(sī)的股票。

　　达摩达兰5月30日说(shuō)：“直到(dào)今天早(zǎo)上英伟(wěi)达还在我的投(tóu)资组合(hé)里，最(zuì)后把它(tā)剔除出投资组合，因为我无法(fǎ)承受这样(yàng)的上涨，一周内市值就增(zēng)加(jiā)了3000亿美元，这是(shì)在挑战可(kě)持续价值的(de)绝对极限。”

　　达摩达(dá)兰估计，英伟(wěi)达目前在250亿美元的人工(gōng)智(zhì)能芯片(piàn)市场占有80％的(de)份(fèn)额，最乐观(guān)的(de)预测是(shì)，10年后该市场规模将达到(dào)3500亿美元(yuán)。即使(shǐ)假设英伟达未(wèi)来的市(shì)场份额达到100％，达摩达兰(lán)得出(chū)的估值也(yě)要比近期(qī)股价低(dī)20％，“我喜(xǐ)欢英伟达这家公司，但如(rú)果作为一项投资的话(huà)，我怎么都得不出(chū)每(měi)股(gǔ)400多美元(yuán)的估值。”

　　此(cǐ)外(wài)，英伟达(dá)EVP、CFO Kress Colette也于美(měi)国(guó)时(shí)间2023年5月30日持续出售公司股(gǔ)权。

　　Kress Colette一(yī)共出售6124股英伟达股权，减持均价在400.254美元到417.79美元(yuán)，一(yī)共套现(xiàn)约249万美元。

　　华尔(ěr)街吵翻了

　　有人觉得(dé)AI估(gū)值太高，减持(chí)了仓(cāng)位(wèi)，也有人认为英伟达现(xiàn)阶段(duàn)股价仍偏低(dī)。

　　在FactSet调查的49名分析师(shī)中，41名对(duì)英(yīng)伟达(dá)给出买(mǎi)入评级(jí)，比(bǐ)去(qù)年(nián)10月给(gěi)予这(zhè)一评(píng)级的人(rén)数(shù)30人增加约三分之一。这(zhè)些分析师对英伟达给出的股价中间值(zhí)约为 450 美元(yuán)。截(jié)至发稿，英伟(wěi)达的(de)股价报收(shōu)393.27美元(yuán)。

　　纽(niǔ)约投资(zī)研究公司(sī)伯恩斯(sī)坦的分析师 Stacy Rasgon 在接受 CNBC 采(cǎi)访时(shí)表示，华(huá)尔街近日纷(fēn)纷调(diào)高英伟(wěi)达(dá)目(mù)标股(gǔ)价，是因(yīn)为先前估测的获(huò)利预期太(tài)低。目前投(tóu)资人仍存在不同的(de)声(shēng)音(yīn)，如方(fāng)舟投资 CEO Cathy Wood 等人(rén)则表示，英(yīng)伟达估值(zhí)过高，目前已进入泡沫阶段。

　　去年以来(lái)华尔(ěr)街预测最准确(què)的(de)分析(xī)师、美(měi)国银行策略(lüè)分析(xī)师Michael Hartnett在报(bào)告中表示，科(kē)技股和AI概念股的(de)估值过高，建议(yì)投(tóu)资者可以抛售美股了(le)。

　　Hartnett称，目前AI概念处(chù)于“婴儿期的泡沫”，而(ér)美联储的加息周期(qī)或(huò)许(xǔ)还(hái)未结束。过去的泡沫形成通常是(shì)因“宽松(sōng)货(huò)币政策”而起，以加(jiā)息(xī)一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱结束。以史为鉴，他认为(wèi)需要在标普500位于(yú)4200点(diǎn)时开始抛售。

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