华尔街真是风云诡谲。

　　曾发百(bǎi)页报(bào)告做空印度首富阿达尼集(jí)团(tuán)（Adani Group）而引起轩然大波的美国新兴做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此(cǐ)次矛头对准的(de)是“华尔(ěr)街之狼”、著名亿(yì)万(wàn)富翁投资(zī)者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出(chū)，伊坎(kǎn)旗下控(kòng)股(gǔ)公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东时间5月2日周二收盘暴跌(diē)19.95％，创(chuàng)有史(shǐ)以来最大单日跌幅，市值(zhí)蒸发40多亿美元。

　　而(ér)伊坎(kǎn)个人身价，也一夜蒸发29亿美(měi)元（约200亿人(rén)民币(bì)）。根据(jù)福布(bù)斯榜(bǎng)单显示，截至收稿，伊坎(kǎn)个人身价为147亿美(měi)元，排名世(shì)界(jiè)富豪榜(bǎng)第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡研究(jiū)：

　　伊(yī)坎企业经济结(jié)构 “类似(shì)庞氏骗局(jú)”

　　兴登(dēng)堡研究在报告中指出，伊坎企(qǐ)业（IEP）正在(zài)运营 “类似庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴登(dēng)堡研究表示，IEP利(lì)用来自(zì)新投资者的资(zī)金向老投资者支(zhī)付股息。报告指出，简而言之，伊坎一(yī)直在(zài)使用从(cóng)新(xīn)投资者那里获得的(de)资金向老投资者支(zhī)付股息。“这种类似(shì)庞(páng)氏骗局的(de)经济结构只有在新资金愿(yuàn)意冒着成为最后一(yī)批'持有资金(jīn)的风险的情(qíng)况下才是(shì)可(kě)持续的”，报告说道。

　　兴登(dēng)堡研究还在(zài)报告(gào)中称，IEP的56亿美元年(nián)终净(jìng)资(zī)产价值被夸(kuā)大了至少22％！

　　（来(lái)源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地(dì)，兴登堡研究在(zài)报告(gào)中表(biǎo)示，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的交(jiāo)易(yì)价格(gé)比上(shàng)次报告的资(zī)产净值高(gāo)出218％，远(yuǎn)远高于所(suǒ)有可比公司。”

　　报(bào)告指出，另一方面(miàn)，伊坎企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的(de)Third Poi为什么风流女人看指甲nt Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股(gǔ)公(gōng)司，其交易价格均低于各(gè)自的资产净值。资产(chǎn)净值(zhí)是衡量基金(jīn)业绩的关键指标，衡量(liàng)基(jī)金所持(chí)证(zhèng)券的(de)市场(chǎng)价(jià)值。

　　兴(xīng)登堡认为(wèi)，推动IEP股(gǔ)票泡沫的是其15.8％的股息收益率，这是迄今为(wèi)止美国大(dà)型股(gǔ)公司中(zhōng)最高(gāo)的。兴(xīng)登堡指责伊坎以(yǐ)股票(piào)而不是现金的形(xíng)式(shì)发放股息，并让伊坎企业出售新(xīn)股，以满足股东的支出，从而抬(tái)高了股息(xī)收(shōu)益率。

　　兴登堡的报告还举例称，IEP在2022年(nián)12月(yuè)将其Automotive Parts的价(jià)值定为3.81亿(yì)美元，但一个(gè)月后，该部门(mén)的一家(jiā)重要子(zi)公司申请破产。

　　兴登(dēng)堡还指责唯一一(yī)家跟(gēn)踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰(jié)富瑞）与伊坎之间的关系密(mì)切。报告称，杰富瑞(ruì)在其研(yán)究(jiū)中假设，即使在(zài)最(zuì)坏(huài)的情(qíng)况下，伊坎的(de)股息(xī)也将永久(jiǔ)支付，同时(shí)还从安(ān)排IEP股票发售(shòu)中(zhōng)获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报告“自以为是”

　　这(zhè)份做空(kōng)报告对伊坎(kǎn)来说是一个(gè)重大挑战。他也在报告刊(kān)登的几小时(shí)后发声反(fǎn)击。

　　伊坎在一份声明中表示，兴登堡“自以为是”的报告旨在(zài)以牺(xī)牲IEP长期股东的利益为代价获取利润。伊(yī)坎表示：“我们坚持公开披露的信息(xī)，我(wǒ)们(men)相(xiāng)信，从长(zhǎng)期来(lái)看，IEP的业绩将会像以往一样不言自(zì)明。”

　　伊坎表示，我(wǒ)们仍然相信激(jī)进(jìn)主义是最(zuì)好的投资范例。“我过去25年的激(jī)进主义投资已经很好地证明了(le)这一点。我们定期将我(wǒ)们的维权原则(zé)付诸于(yú)我们的多数控股公司以(yǐ)及我们投(tóu)资部门持有的(de)少数股权，目前在14个上市公司董(dǒng)事会中都有(yǒu)代表。此外，我们(men)坚(jiān)信通(tōng)过对冲头寸来降低风险(xiǎn)，尤其是(shì)在(zài)我们今天所处的市场中。”

　　伊坎的公司持有他在能源、汽车、食(shí)品包装、房地产和其他行业的各种投资(zī)。他(tā)是IEP的控(kòng)股股东，持(chí)有85％的股(gǔ)份。

　　申明还指出，报(bào)告中(zhōng)的说(shuō)法 “不会(huì)阻止IEP履行其对IEP的单位(wèi)持有人(rén)和(hé)员工的承诺”。

　　此外，股东(dōng)权益机(jī)构(gòu)也坐不住了！股东(dōng)权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者就兴登堡研究做(zuò)空报(bào)告伸(shēn)出(chū)援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究“一战(zhàn)成名”

　　回数兴登堡研究的做空实(shí)例，最出名(míng)的莫过于今年2月做空印度首(shǒu)富的阿达尼集(jí)团(tuán)了(le)。兴登堡研(yán)究百(bǎi)页的做(zuò)空(kōng)报告使得前“亚洲首富(fù)”高塔姆·阿达尼跌下(xià)神坛(tán)，引发了外(wài)资纷纷从印(yìn)度股(gǔ)市撤(chè)离(lí)，更(gèng)让(ràng)印度总理莫迪受到(dào)反对(duì)派(pài)质(zhì)疑。

　　根据(jù)当时美国全国公共广播电台(tái)称(chēng)，截至2023年2月(yuè)6日，阿达(dá)尼集团市值在(zài)短短10日内蒸发逾1000亿美(měi)元，集(jí)团(tuán)的(de)债券价格跌(diē)至(zhì)垃圾债水平。阿达(dá)尼的个人净资产也缩水(shuǐ)近(jìn)500 亿为什么风流女人看指甲美元。

　　那么(me)，兴(xīng)登(dēng)堡研究究竟(jìng)什么来(lái)头？公开(kāi)资料显示，兴登(dēng)堡研究(jiū)公司(sī)成立于20为什么风流女人看指甲17年，总(zǒng)部位(wèi)于纽约市。据兴登堡研(yán)究官(guān)网介(jiè)绍(shào)，公司的主要业(yè)务包括披露企业的会计造假、管理问题(tí)、未公开关联交易、财报(bào)违规等。媒体统(tǒng)计显(xiǎn)示，从2020年至今，兴(xīng)登堡(bǎo)研究公司共对(duì)30家公司发过难。他们雇佣(yōng)金融(róng)分(fēn)析师(shī)、会计(jì)师(shī)和记者，来进行调查。

　　兴(xīng)登堡研究的(de)创(chuàng)始？为内特·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现年37岁的(de)安德森(sēn)来自中产家(jiā)庭，曾在康涅(niè)狄(dí)格大学学(xué)习商科。 据其Linkedin资料，大学期间(jiān)，他加入了以色列的救护车急救部门，是拥有以(yǐ)色列证书的(de)救护人员。

　　公司官网(wǎng)显(xiǎn)示(shì)，“兴登(dēng)堡研究”这个名字(zì)源于(yú)1937年在新泽(zé)西上空(kōng)不幸(xìng)坠毁的飞艇(tǐng)——“兴登(dēng)堡(bǎo)”号。“我们将兴登堡视为完全可以(yǐ)避免的(de)人为(wèi)灾(zāi)难的缩影，”该公司的网站上写(xiě)道。

　　除了此次的IEP以及阿达尼集团，兴(xīng)登堡研究也(yě)曾瞄准其他企业(yè)。2020年，兴登堡研究？份69页的做空报告，让市值一度达到340亿美元的“卡车界特斯拉”公司Nikola的创始人被迫辞职，美(měi)国司法部和证(zhèng)券(quàn)监管机构随(suí)后跟进调(diào)查，Nikola的创始(shǐ)人(rén)最终(zhōng)被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究指控电动(dòng)汽车制造商Lordstown Motors伪造订单并在生产能力方面误导(dǎo)投资者。该公(gōng)司的市(shì)值一(yī)度超过(guò)50亿美元，如今(jīn)已缩水至不到2.6亿美(měi)元，其股票(piào)在(zài)兴登堡(bǎo)研究(jiū)做空(kōng)报告公布后暴(bào)跌90％以上。

　　兴登堡研究还曾(céng)介入(rù)马斯(sī)克对(duì)推特的收购案。在兴登堡研究宣布做空推特后，推特的股价从49.80美元跌至37.39美元，随后安(ān)德(dé)森(sēn)宣布关闭做空仓(cāng)位。去年7月中旬，当推特的股价(jià)位于低(dī)点附(fù)近(jìn)时，兴登堡研(yán)究宣布(bù)转为做空推特，推特股价随即大(dà)涨(zhǎng)约8％。

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