看看(kàn)周末有哪(nǎ)些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升(shēng)温警报(bào)

　　标普全(quán)球周五公布的4月美(měi)国(guó)制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分(fēn)别创(chuàng)半年和一年来新高，综(zōng)合PMI超(chāo)预期强劲，创去年5月以来新高。其(qí)中的(de)分项指数释(shì)放价格(gé)压(yā)力再度升(shēng)温的警报(bào)信(xìn)号：4月购进价(jià)格创去年11月以来新高，出厂价格(gé)创去(qù)年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在点评(píng)PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者至少一(yī)定(dìng)程度居(jū)高(gāo)不下。PMI数据重燃(rán)价格压力的通胀担忧(yōu)，数(shù)据(jù)公布后，美股(gǔ)承压(yā)下行(xíng)，主要美股(gǔ)指盘中集体下跌；美国国债(zhài)价格跳(tiào)水、收益率盘中拉(lā)升，对(duì)利率更敏感的2年期美债(zhài)收益率(lǜ)一(yī)度较日内低位回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所(suǒ)创一年来低谷的美元(yuán)指数(shù)迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美(měi)联(lián)储官员最近一再表(biǎo)态(tài)支持(chí)继续加息(xī)后，黄金大(dà)幅(fú)回落，本月内首次收盘失(shī)守2000美元/盎(àng)司心(xīn)理关口，连续第二(èr)周因周五回落而全周累(lèi)计(jì)由涨转(zhuǎn)跌(diē)；工业(yè)金属总体继(jì)续(xù)下挫，在中国公布3月(yuè)精(jīng)炼铜产量(liàng)同比增(zēng)长9％、增至创纪(jì)录高位后，市(shì)场开始担心(xīn)中国的(de)进(jìn)口铜(tóng)需求(qiú)，加之全周经(jīng)济(jì)增长前景的(de)担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累(lèi)涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧压顶(dǐng)，未能延续(xù)一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受(shòu)到美国能源(yuán)部(bù)公布上周库(kù)存不降反增打击(jī)。

　　通胀(zhàng)严(yán)重！阿根廷中央银行加(jiā)息300基(jī)点(diǎn)

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中央银(yín)行宣布将基准利率(lǜ)由78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个(gè)基点，高(gāo)于此前市场预期(qī)的(de)200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央行今年第(dì)二次(cì)大幅(fú)加息(xī)，今年(nián)3月，该行也同样加息了300个基点，将基(jī)准利率从75％上调至78％。而在去年，这(zhè)家央行也已(yǐ)经(jīng)经(jīng)历了多次(cì)加息，总幅(fú)度(dù)达(dá)到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在周四的声明中表示，此次加息主要是由于3月(yuè)该国通胀加剧，央行未来将继续(xù)监测(cè)物价水平、外汇市场和货币总量变化(huà)，以(yǐ)对利率政策做出进(jìn)一步调整。

　　上(shàng)周(zhōu)公布的数(shù)据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类商品和服务中，餐(cān)厅酒店消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教(jiào)育和(hé)交通运输等方(fāng)面价格波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报(bào)告发布当天，阿根廷总统府发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示(shì)，3月通胀严重主要(yào)原因包括国(guó)际大(dà)宗商品价(jià)格受俄乌(wū)冲突影响上(shàng)涨以(yǐ)及(jí)今(jīn)年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市场预(yù)期调查报告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根(gēn)大(dà)通认(rèn)为这一数字可能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭(xí)击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴(bào)风(fēng)险

　　当地时间(jiān)4月(yuè)21日，美(měi)国得克萨(sà)斯州在内(nèi)的多个地区持续遭(zāo)到恶劣天气(qì)袭击(jī)，超过(guò)1500万人面(miàn)临严重雷(léi)暴(bào)的(de)风险。风暴预测中(zhōng)心(xīn)表示，强雷(léi)暴(bào)会产生冰雹、狂风(fēng)和龙(lóng)卷(juǎn)风等天气(qì)状况，得州沿海地区到密西(xī)西比河谷(gǔ)地区，以及俄亥(hài)俄河上游到五大(dà)湖地区将受到影响，部分(fēn)地区的洪水威胁增加(jiā)。得州圣安东尼(ní)奥国(guó)际机场和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆(mǔ)国际机(jī)场(chǎng)20日晚上因天气状况而临时停(tíng)飞(fēi)。此外，俄克拉何(hé)马(mǎ)州19日(rì)遭受(shòu)龙卷(juǎn)风侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄克拉(lā)荷(hé)马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特(tè)宣布该州(zhōu)部分地区进入紧急(jí)状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月(yuè)21日，中新(xīn)网援引美联社报(bào)道(dào)，当地时82厘米的腰围是多少尺 82厘米是多少裤头间20日，美国保(bǎo)守派电台主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美国(guó)总统竞选。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年里，埃尔德一(yī)直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自(zì)己(jǐ)的广播(bō)节(jié)目“拉(lā)里(lǐ)·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在(zài)保守派中拥有了一批(pī)追随者。

　　低库存支(zhī)撑(chēng)棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继(jì)续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油(yóu)主力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波(bō)表示，一方面，原油下(xià)跌较多，市场重回原油(yóu)需求逻辑，美(měi)国经济数(shù)据较差，市场预(yù)期经(jīng)济衰退，另外5月(yuè)可能再(zài)度加(jiā)息。另一(yī)方面，国(guó)内经济(jì)处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅(fú)低于历史均(jūn)值(zhí)7.7％，2月印尼(ní)降(jiàng)雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力(lì)高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至(zhì)290万(wàn)吨(dūn)，出口减幅同(tóng)样(yàng)小于历史月(yuè)均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份(fèn)国(guó)际豆棕(zōng)FOB价差(chà)还(hái)在200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈油出口，但是由于2月工作(zuò)日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表(biǎo)观消(xiāo)费(fèi)略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月(yuè)的(de)81万(wàn)吨，食用和化工消(xiāo)费增(zēng)加2万吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需(xū)要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升），生柴端的(de)需求(qiú)驱动暂时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库存(cún)下滑至264万吨，库存偏低。马来(lái)西亚3月底棕(zōng)榈油(yóu)库存同样(yàng)偏低，导致近月产地报价相对内盘偏强，近(jìn)月(yuè)进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒(dào)挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数量少，国内82厘米的腰围是多少尺 82厘米是多少裤头持续去库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套(tào)利(lì)盘(pán)压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马(mǎ)印两国(guó)旱季明显，4月下旬印尼部分地区降(jiàng)雨略(lüè)偏多，总体利于(yú)产量恢(huī)复，近(jìn)期(qī)棕榈果(guǒ)价格下跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的(de)出现(xiàn)助于提高产量，国际(jì)豆棕价差跌入负(fù)值，印度(dù)还(hái)有毛豆油和(hé)毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常(cháng)是需(xū)求淡季，最(zuì)近(jìn)印(yìn)度(dù)也(yě)取消了棕榈油订单。因此(cǐ)，短期棕榈油低库存(cún)支(zhī)撑价格，但中长期(qī)产(chǎn)地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂(zhī)油料分析师陈(chén)界(jiè)正告(gào)诉期货日报记者，虽然(rán)近端因为斋月(yuè)的原因(yīn)，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据(jù)的超预(yù)期(qī)去库继续支(zhī)撑近(jìn)月价格(gé)，但是2月印尼(ní)产量位于(yú)历史同(tóng)期最高(gāo)位，且未来产区产(chǎn)量季节性恢复，国内、印度(dù)高(gāo)库(kù)存(cún)，欧盟(méng)进口受到菜油(yóu)供应压(yā)力的抑制，远端的产区产量恢复以及出(chū)口走弱(ruò)较为明显，预(yù)计4—6月份将不(bù)断累库。且豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走高(gāo)至200美元以上，巴西大(dà)豆的集中出口，使(shǐ)得国际(jì)豆油的(de)供(gōng)应愈发(fā)充足(zú)，国(guó)内消费以及印度消(xiāo)费暂无明显(xiǎn)增(zēng)量，因(yīn)此(cǐ)，当前(qián)棕榈(lǘ)油(yóu)远端继续(xù)维(wéi)持逢高空(kōng)配思路。

　　国内方(fāng)面(miàn)，陈(chén)界正分(fēn)析称，当前国内库存较高，产区库存较(jiào)低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内(nèi)，远(yuǎn)月进口利润倒挂(guà)维持在-300附近。但是4月18日给出了进口(kǒu)利润，新(xīn)增(zēng)8—9月买(mǎi)船6船。海(hǎi)关数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，3月份全(quán)国共(gòng)进口24度(dù)39万吨。近期消费疲软，去库不(bù)及预(yù)期(qī)，终端消费(fèi)仅为弱(ruò)复(fù)苏，虽然短(duǎn)期将(jiāng)会逐步去库，但未来产区压力逐步(bù)体现，预(yù)计进口利润将会逐步修复(fù)，国内也将(jiāng)会不断买船(chuán)，基差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货(huò)市场(chǎng)人气一般(bān)，成(chéng)交(jiāo)不多(duō)，但是到船迟滞，令港口(kǒu)去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到(dào)港较少，上周港口库存继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万(wàn)吨左右，下(xià)周预计继续去库。后续需继续关(guān)注(zhù)实际(jì)消费以及买(mǎi)船情(qíng)况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本(běn)周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开启(qǐ)反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食(shí)，价格(gé)冲击减弱，进口(kǒu)加(jiā)拿大菜籽榨(zhà)利同样亏(kuī)损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地区(qū)三级菜(cài)油和一级(jí)大豆油现货价差也扩大(dà)至240元/吨左右(yòu)，但是自从菜豆(dòu)油现(xiàn)货价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货(huò)农产品分析师傅博表(biǎo)示，目前来看，菜油仍然缺乏(fá)上涨的驱动(dòng)。随着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以(yǐ)及目前菜油的累库程度还算正常，菜油的利空阶段性算是(shì)交(jiāo)易(yì)充(chōng)分了。但是，菜油的基本(běn)面(miàn)并未转好。

　　“多个(gè)国家生物(wù)柴油政策执行不及预期，对(duì)于植物油消费增速不会像之前(qián)那么高。欧(ōu)洲(zhōu)菜(cài)籽将于6月开始收割，7月(yuè)出(chū)口开始增多，增产(chǎn)背景下可能(néng)再(zài)度对价格(gé)产生冲击。”聂(niè)波(bō)说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到现(xiàn)在(zài)已经(jīng)拍储了(le)3.8万吨。受到(dào)菜(cài)籽集中(zhōng)到港的影(yǐng)响，上周压榨量为10万吨，预计后(hòu)续(xù)继(jì)续维持高位(wèi)运行。因为进口(kǒu)菜油到港，以及(jí)压榨(zhà)厂开机，预计后(hòu)续库存(cún)将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约(yuē)65万(wàn)吨(dūn)以(yǐ)上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅累积，现为(wèi)33.4万(wàn)吨，预计下周将会(huì)继续(xù)累(lèi)库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少(shǎo)，但(dàn)是每个(gè)月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口量预计会(huì)维持(chí)高位(wèi)，特别是6—7月份(fèn)的菜油(yóu)进口量(liàng)预计(jì)偏大(dà)。此(cǐ)外，澳洲(zhōu)菜(cài)籽的进口仍(réng)然是个未知数，总体(tǐ)来看，菜油的供应并(bìng)没(méi)有大幅(fú)收缩的预期(qī)。同时，菜(cài)油的需(xū)求还受到棉油、玉米(mǐ)油等其他小油种的影响，菜(cài)油价格需(xū)要保持竞争力，要维持和豆油的低价差(chà)来刺激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈界正认为，前期(qī)菜油的(de)进口盘面(miàn)利润(rùn)打开，未来(lái)菜(cài)油将不断到港。欧洲受到菜油(yóu)供(gōng)应(yīng)压力的影响，现(xiàn)货(huò)价(jià)格维持弱势(shì)，进口端带(dài)动(dòng)国内盘面(miàn)偏(piān)弱。全球(qiú)菜(cài)籽供应恢复格局较为明确，后(hòu)期国内(nèi)的供应也会愈发宽松。近(jìn)端菜油继续维持逢高抛空(kōng)的思路。后续需要重点关注加(jiā)拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博(bó)提(tí)示，一方(fāng)面，要关注国际市场的菜(cài)籽和菜油(yóu)供应情况，关注(zhù)是否(fǒu)会有(yǒu)新增供应或者上游成(chéng)本(běn)端(duān)的(de)变化因素的(de)影(yǐng)响(xiǎng)；另(lìng)一方面，要关(guān)注(zhù)国内(nèi)菜油的累库情况和国内豆油的价格，预计接下来一段时间，国内(nèi)菜油价格会跟(gēn)随豆油(yóu)价格波动。

　　供需(xū)格局变(biàn)化致豆油表现(xiàn)垫底(dǐ)

　　豆(dòu)油方面，本周初(chū)市场(chǎng)还在担忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周(zhōu)度压榨偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢复开机(jī)，20日(rì)后其他(tā)地方油厂也在陆续恢复，下周(zhōu)开始周度(dù)压榨(zhà)量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预计大豆(dòu)到港量(liàng)接(jiē)近3000万吨(dūn)，几乎是历史同期最(zuì)高的(de)进(jìn)口(kǒu)量，所以(yǐ)预计大豆(dòu)压榨(zhà)量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对(duì)应的豆(dòu)油供应量将(jiāng)从每周(zhōu)的28.5万(wàn)吨增加(jiā)到34万(wàn)—38万(wàn)吨(dūn)，并且可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着(zhe)大豆(dòu)不断过(guò)关，部分工厂预计(jì)逐步(bù)恢复开(kāi)机。当前(qián)已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量(liàng)为(wèi)147万吨左右，压榨量较上周(zhōu)提(tí)升较多。由(yóu)于部分(fēn)工厂仍处于缺豆停机状(zhuàng)态，预计(jì)短期(qī)开机(jī)继续位于低位(wèi)，下周开机预(yù)计(jì)将会(huì)继续恢复提(tí)升。上周库(kù)存(cún)小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史同期低(dī)位，预计下周(zhōu)将会继(jì)续(xù)累库。现货市场乏善可陈，预计本(běn)周全国(guó)大豆压榨量(liàng)将升至150万吨(dūn)，豆油(yóu)供应紧(jǐn)张情(qíng)况有(yǒu)望逐(zhú)步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得注意的(de)是，豆油的需求并不(bù)乐(lè)观。傅博(bó)表示(shì)，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈油和(hé)菜(cài)油价格贵，随着华东、华北地区温度升高(gāo)，棕(zōng)榈(lǘ)油对豆油的(de)消(xiāo)费替代增加，西南地区(qū)菜油对(duì)豆油的替代正在(zài)发生(shēng)。一些食(shí)品(pǐn)加工、饲料(liào)等领域的豆油需(xū)求也会(huì)因为豆油价(jià)格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下游(yóu)节前备货不积极(jí)，贸易商采购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬供应(yīng)将会逐(zhú)步转向宽(kuān)松转(zhuǎn)变。后期需要重(zhòng)点关注南国(guó)内大豆(dòu)到港通关(guān)以及(jí)整体的开机情况(kuàng)。新一(yī)季美豆(dòu)的播种生长情况将决定豆油盘面(miàn)的相对强弱(ruò)。”陈界(jiè)正说。

　　傅博(bó)认为(wèi)，供(gōng)应增(zēng)加(jiā)而需求偏弱(ruò)，再(zài)加(jiā)上(shàng)进口大豆成(chéng)本下行，豆油基本面从目前的(de)低库存、高基差，转(zhuǎn)变为累(lèi)库加基差下行的预期，即豆油的基(jī)本(běn)面转差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油(yóu)是降(jiàng)库预(yù)期(qī)，菜油前期(qī)已(yǐ)经(jīng)对自身(shēn)的供应压力进行(xíng)了一波交易(yì)，目(mù)前走(zǒu)势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边际(jì)变化(huà)和需求预(yù)期都预示豆(dòu)油(yóu)可能是未来一段时间三大油脂(zhī)中最弱(ruò)的。

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