5月9日(rì)晚间，A股上市公(gōng)司金证(zhèng)股份发(fā)布(bù)的一(yī)则公告，在期(qī)货圈刷屏(píng)。

　　公告(gào)显示(shì)，金证股(gǔ)份正(zhèng)在筹(chóu)划发行股份及支付(fù)现金购买上海文华(huá)财经(jīng)资讯股份有(yǒu)限公(gōng)司（下(xià)称文华财(cái)经）90.97％股(gǔ)权事项，同时募集配套资(zī)金。公司股票将于2023年5月10日（星(xīng)期三）开市(shì)起(qǐ)开始停(tíng)牌，预计停牌时间(jiān)不(bù)超过(guò)10个交(jiāo)易(yì)日。

　　文华财经两(liǎng)次冲击(jī)IPO无果

　　文华财经系头部期货软件商。公开资(zī)料显示，截至2021年年(nián)末，文华财经与(yǔ)国内139家期货(huò)公司合作，占国内期(qī)货公(gōng)司(sī)总数的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文(wén)华财经PC端(duān)交(jiāo)易软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身(shēn)行软件的月(yuè)活(huó)跃用(yòng)户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次(cì)冲(chōng)击A股IPO，但(dàn)均(jūn)未(wèi)能叩(kòu)开资本市场大门(mén)。

　　文华财经的第一(yī)次IPO之(zhī)旅要追溯到2015年(nián)，当年11月(yuè)，文华财经首次报(bào)送(sòng)创业(yè)板(bǎn)IPO申(shēn)请资料。不(bù)过，在经(jīng)历两年(nián)多的漫长等待后(hòu)，2018年(nián)4月，深交所决定终止(zhǐ)审(shěn)查，文华财经此次创业板(bǎn)IPO闯关失(shī)败。

　　2021年(nián)6月，文华财(cái)经再次递交招股书，拟冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请(qǐng)撤回发行上市申请文件，深交所决定终(zhōng)止对(duì)其首次(cì)公开发行(xíng)股票并在(zài)创业板(bǎn)上市(shì)的(de)审(shěn)核。文华财经(jīng)第二(èr)次IPO也无(wú)果而终。

　　金(jīn)证股份昨晚发布的公告(gào)显示(shì)，本次交易事项(xiàng)尚处于筹(chóu)划(huà)阶段，公司目(mù)前正与交(jiāo)易意向方(fāng)接洽，初步确定的交易(yì)对方包括尚守哲(zhé)、大(dà)连经一卓远管理咨询合伙企业（有限合伙）（下(xià)称大(dà)连经一）、苏州中新兴富新兴(xīng)产业(yè)投资合(hé)伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）（下称苏州中新）、上海经一投资管理合伙企业（有限合伙）（下称上海经一(yī)）、上(shàng)海兴富创业投资管理中(zhōng)心（有限(xiàn)合(hé)伙(huǒ)）（下称兴富创(chuàng)投）、王凯及(jí)杨孝胜(shèng)，前述交易对方合计持有标的(de)公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股(gǔ)份表示(shì)，根据《上市公司重(zhòng)大资(zī)产(chǎn)重组管理办法（2023修(xiū)订）》和《上海证券交易所(suǒ)股票(piào)上市规则(zé)（2023年2月修订）》等相关规定，本次交易前，交易对方与公司不存在关联关系(xì)。本次交易完成后(hòu)，交易对方尚守哲持有公司的股份比例预(yù)计将超过5％，本次交易预计(jì)将构成关联交易。本次(cì)交(jiāo)易前，公司无(wú)控股股东(dōng)、实际控制人；本次交易完成(chéng)后，公(gōng)司第一大股东不会(huì)发生(shēng)变化，且不存在实际支配公司股份表决权超过30％的(de)股(gǔ)东，公司仍将无控股股东、实际控制人，预(yù)计不构(gòu)成公司重大资(zī)产(chǎn)重(zhòng)组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控制(zhì)人为该(gāi)公司(sī)董(dǒng)事长兼(jiān)总经理尚守(shǒu)哲。根(gēn)据文华财经此前披露(lù)的招(zhāo)股书(shū)，截(jié)至2021年年底，尚(shàng)守(shǒu)哲对(duì)文华财经(jīng)的直接持股比例为64.353％，此外，还通过(guò)大连经(jīng)一和上海(hǎi)经(jīng)一分别控(kòng)制(zhì)文华财(cái)经(jīng)9％和(hé)4.95％的(de)股(gǔ)份，合计(jì)控制78.303％的(de)股份。

　　其他交易(yì)对方中，苏州(zhōu)中新、兴富创(chuàng)投(tóu)、王凯(kǎi)及(jí)杨孝胜对文(wén)华财经的持(chí)股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能(néng)力有望提升

　　作(zuò)为金融科技(jì)全领域(yù)服(fú)务(wù)商(shāng)，金证股份为证券、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机构等行业(yè)客(kè)户提供全技(jì)术栈、全(quán)产品线(xiàn)解决方案(àn)，同时与政(zhèng)府机关、互(hù)联网公司合作开展包括(kuò)智慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年一季报显示(shì)，报告期内，金证股份实现营业收入12.64亿元(yuán)，较上年同(tóng)期增长(zhǎng)2.84％；实现归属于(yú)上市公司股东的(de)净(jìng)利(lì)润-5847.16万元。报告期内(nèi)，金证股份证券经纪业务软件收入较上(shàng)年同期略有增长，资(zī)管机构(gòu)软件(jiàn)收(shōu)入基本持(chí)平(píng)。报告期内，数字经(jīng)济业务因验收的(de)大型政务(wù)项目成本增(zēng)幅大于收入增幅，导致(zhì)业(yè)务毛利(lì)率(lǜ)及利润下降。报告(gào)期内公司确(què)认投资收益-1748万元，较(jiào)上年同期减(jiǎn)少2035万元(yuán)，主要是联营企业投资收益(yì)减(jiǎn)少所致。

　　截至(zhì)2023年(nián)3月底，金证(zhèng)股份总(zǒng)资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年(nián)年报显示，报(bào)告期(qī)内，公司实现营业收入64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实现归属于上市公司股东的(de)净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行业业务方面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份认(rèn)为1什么意思网络用语女生，211什么意思网络用语(wèi)，公司金融行业的(de)增长主要得益(yì)于两方面(miàn)的因(yīn)素：一是公(gōng)司在证券市场行(xíng)业占(zhàn)有率基础稳定，核心产品(pǐn)需(xū)求刚性，公司加快产品新一代产(chǎn)品布(bù)局(jú)、积极推进项目上线验收。二是在资管领(lǐng)域加(jiā)强了资管(guǎn)IT业务发展力度(dù)，在多(duō)个(gè)核(hé)心产品和技术(shù)上形(xíng)成领先(xiān)优势，开始进入收获期。

　　非(fēi)金融行业业务(wù)方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股份收入为(wèi)41.35亿元，同(tóng)比(bǐ)下降7.49％。主(zhǔ)要(yào)包括数字经济业(yè)务、IT设(shè)备分销业务及科技园租赁业务。金证股(gǔ)份解释称，非金融行业的收入下(xià)降(jiàng)，主(zhǔ)要由于公司在(zài)数(shù)字经济业务上，不同程(chéng)度受到需求端(duān)的影响，项目(mù)跟进、工程实施、验收结算审计等存(cún)在(zài)滞后。

　　毛(máo)利率方面，2022年，金证(zhèng)股份综(zōng)合毛(máo)利率为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行业业(yè)务毛(máo)利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百分点；非金融科(kē)技业务毛利率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业(yè)绩(jì)表现上，公(gōng)开(kāi)资料(liào)显示，2019—2021年，文华(huá)财经营业收(shōu)入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归(guī)属于母(mǔ)公司股(gǔ)东的净(jìng)利润(rùn)分别为7843.68万(wàn)元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业(yè)毛(máo)利1什么意思网络用语女生，211什么意思网络用语(lì)分(fēn)别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权(quán)益为19722.56万元，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈(yíng)利能力来看(kàn)，金证股份(fèn)均远高于(yú)文华财经(jīng)，但文华(huá)财(cái)经的毛利(lì)率显(xiǎn)著高于金证股份，无疑是(shì)一块优质资产。

　　有业内人士认为，如果本次交易得以顺利实施，对于金(jīn)证(zhèng)股份而言，文华财经的优质资产注入(rù)后，其(qí)盈利能力将进一步提(tí)升(shēng)；对(duì)于文(wén)华财经而言，多年(nián)谋(móu)求上市无果后，可以实现“曲(qū)线上市”。

　　值得注意(yì)的(de)是，在昨晚发布的公告中，金证(zhèng)股份并(bìng)未披露具体的(de)交(jiāo)易细节(jié)，例如交易对价等。公告(gào)显示(shì)，2023年5月(yuè)9日，金证股份(fèn)与主(zhǔ)要(yào)交易(yì)对方就本次交易(yì)签署了《意向协议书》，公司拟(nǐ)向主要交易对方发行股份及支(zhī)付现金(jīn)的方(fāng)式购买其(qí)持有的文(wén)华财经(jīng)90.97％的股(gǔ)权(quán)。上(shàng)述《意向协议书》仅为交易各方关于本次交易的(de)初(chū)步(bù)合作意向，交易各方在(zài)本次交易中的具体权(quán)利(lì)义(yì)务以(yǐ)及各项(xiàng)安排以(yǐ)交易各(gè)方最终签署(shǔ)的正(zhèng)式交易协(xié)议为准。

　　金证股份还(hái)进行了(le)风险提示：截至目前，本次交(jiāo)易仍(réng)处于筹划阶(jiē)段，交(jiāo)易双方尚未签署正(zhèng)式的交易(yì)协议，本次(cì)交易尚需履行必要(yào)的内部(bù)决策程序，并(bìng)经有权监管(guǎn)机(jī)构批准(zhǔn)后方可正式实施，本(běn)次交(jiāo)易最终能否实施尚存在较(jiào)大不确定性。

　　股价表现上，经历(lì)了2020—2022年连(lián)续3年的下跌之后，今(jīn)年以来，金证股份(fèn)股(gǔ)价步(bù)入上升(shēng)通道。截至5月9日收盘，金证(zhèng)股份股价报18.94元/1什么意思网络用语女生，211什么意思网络用语股，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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