近(jìn)期交易(yì)商协会的监(jiān)管处罚力度明显加(jiā)大(dà)，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰(fēng)富多元(yuán)，市(shì)场竞争程(chéng)度(dù)更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建设(shè)银(yín)行启动自律调查，这是两(liǎng)天内第二家被要求(qiú)自(zì)律调查的(de)大(dà)行。今(jīn)年以来(lái)，交易商协会已对多家金融(róng)机构启动自律(lǜ)调查，监管力(lì)度(dù)在持续加大。

　　多家金融机(jī)构(gòu)接连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场交易商协会（下称“交易商协(xié)会”）网(wǎng)站显示，基于监管部(bù)门(mén)反馈线(xiàn)索，依据(jù)《银行间(jiān)债券市(shì)场自律处分规则》，交易商协(xié)会已(yǐ)对中(zhōng)国建设银行(xíng)股份有限(xiàn)公司债务(wù)融(róng)资工具承销业务(wù)涉嫌违规行(xíng)为开展自律调查。

　　根据建行2022年(nián)年报，去(qù)年(nián)建行承销非金融企业(yè)债务融(róng)资工(gōng)具744笔，为(wèi)411家实体企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支(zhī)持(chí)优质(zhì)头部房地产企业债(zhài)券融(róng)资需(xū)求，承销房地产企业323.35亿元(yuán)债(zhài)务融资工具，房地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的(de)监管力度在近期持续加大。就在5月(yuè)9日(rì)，交易商协会官网发布信息(xī)，针对中国(guó)进出(chū)口银(yín)行(xíng)金融债券(quàn)发行涉嫌违规行为，以及中国(guó)民生(shēng)银行承销业务涉(shè)嫌违规行为已(yǐ)开展自律调(diào)查。

　　而(ér)在5月8日(rì)，大连(lián)银行、郑州银行(xíng)、江西银行、青岛银行和粤财(cái)信(xìn)托(tuō)共5家机构涉及债券业务违规(guī)被(bèi)点名。具体来说，交(jiāo)易(yì)商协会通过深入调(diào)查(chá)发现，大连银行等多(duō)家机构存(cún)在债券代持(chí)交易等违规行为。其中，大连银行(xíng)通过(guò)做市业务(wù)方(fāng)式(shì)，每(měi)日滚动(dòng)开(kāi)展买卖方(fāng)向相反、清算速(sù)度不同的(de)现券交易(yì)，代(dài)持(chí)利率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内(nèi)控执行不严或流于形式，未有效(xiào)评估交易合理性，作(zuò)为中间方以现券买卖(mài)或(huò)做市等方(fāng)式(shì)参与(yǔ)债(zhài)券代持交(jiāo)易(yì)链条，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启动自律调(diào)查。相关公(gōng)告称，交易商协会在日常监测工作(zuò)中发(fā)现，工商银行主承销的多期债务融资工具发行(xíng)定价严重偏离(lí)市场合理水平(píng)，干扰了(le)市场秩(zhì)序(xù)，涉(shè)嫌(xián)违反银行(xíng)间债券(quàn)市(shì)场自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站(zhàn)披(pī)露，近(jìn)期在查处四平市城市发展投(tóu)资控股有限公司案件时，发(fā)现(xiàn)吉林银行、吉(jí)林(lín)亿联银行因违规(guī)收取发(fā)行人大额财务资(zī)助，涉(shè)嫌违反银行间债券市场(chǎng)自(zì)律管理(lǐ)规则，被(bèi)交易商协会进行(xíng)自(zì)律调(diào)查(chá)。一(yī)同(tóng)被开展(zhǎn)自律(lǜ)调(diào)查的还有光大(dà)证券、富国资(zī)产管理（上海）有限公司(sī)两家(jiā)金(jīn)融机构。

　　交(jiāo)易商协会监管(guǎn)处罚(fá)力度加强

　　根据交易(yì)商协会通报的(de)数据，2022年全年，交易商协会共(gòng)对68起涉嫌(xián)违规案件立案(àn)调查(chá)，开展自(zì)律调查和自(zì)律问询103次，作出(chū)各(gè)类自律处(chù)分(fēn)99家（人）次，涉及(jí)35家发行人和信用增(zēng)进机构(gòu)、4家(jiā)主承销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直接责任人。作出的(de)处(chù)分中(zhōng)，警告及以(yǐ)上占比(bǐ)超过五(wǔ)成，15家(jiā)机构被(bèi)暂停一定期限业务，12位责任(rèn)人被(bèi)认(rèn)定(dìng)不(bù)适当人选。

　　梳理通(tōng)报(bào)来看，被通报的(de)原因包括低价包(bāo)销多期债务融资工(gōng)具(jù)，影响了市场正(zhèng)常秩(zhì)序；部分债务(wù)融资工具未按照发行文件约定(dìng)开(kāi)展余额包销，个别债务融资工具挤占了其他投资人的正常(cháng)投(tóu)标，违背了公平公正原则，并影响了发(fā)行利率(lǜ)，对市场正常(cháng)秩序造成了一(yī)定(dìng)不良影响。

　　通(tōng)报指出，银(yín)行(xíng)间债券市场参与(yǔ)机(jī)构在从事(shì)相关业务过(guò)程(chéng)中，务必(bì)牢固树立(lì)市场责任意识，严格遵守相关监(jiān)管规定和自律规则(zé)要求，合规展(zhǎn)业，自觉(jué)维护银行间债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易(yì)商协会(huì)表示，做(zuò)市商作为银(yín)行间市场(chǎng)基石机构，承(chéng)担着提高市场(chǎng)流动性(xìng)、促进价格发现(xiàn)的重要作用(yòng)，应(yīng)切实提升做市(shì)交易能力，加强内(nèi)部控制和风(fēng)险管(guǎn)理，确保合规稳(wěn)健展业(yè)，“真做市(shì)、做(zuò)真市(shì)”。

　　可以看到，近期交易商协会(huì)的监管(guǎn)处(chù)罚力(lì)度明显加大，虽(suī)然债券(quàn)市场参与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈(liè)，但监管底线不能破(pò)戒。

　　资深金(jīn)融政策监管(guǎn)专家(jiā)周(zhōu)毅钦对《国际金融报》记者表(biǎo)示(shì)，可以看(kàn)到，银行间交(jiāo)易商协会将继(jì)续贯(guàn)彻落实监(jiān)管从严要求，以严格自律惩戒向(xià绥化去年疫情 绥化是几线城市ng)市场传递“零容(róng)忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场各类(lèi)主体归位尽责(zé)，维护市场良(liáng)好(绥化去年疫情 绥化是几线城市hǎo)秩(zhì)序。债券(quàn)承销机构作为债券市场的(de)“看门人”，对于商业银行特别是国有(yǒu)大(dà)行来说，也需要肩负起相应的公序(xù)责任，切实维护好(hǎo)行业的良性竞争(zhēng)生(shēng)态。

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