北京时(shí)间5月7日，备(bèi)受关注的巴菲(fēi)特股东大(dà)会在奥马哈如期落下帷幕，93岁的(de)巴菲特和(hé)他的老搭档芒格在5个半小(xiǎo)时的(de)提(tí)问环节中，回答了投资人的47个问题。

　　现场云集(jí)了来自全(quán)球各地的投资者。“来自(zì)中国的投资者是(shì)最多的，据(jù)说达到1万人。”5月(yuè)6日(rì)，前海开源基(jī)金首席基(jī)金(jīn)学家杨德龙如此分享(xiǎng)自己在股东大(dà)会的现场见闻。

　　往(wǎng)届大会(huì)上，巴(bā)菲特(tè)都(dōu)会谈到中国经济，今年也不例(lì)外。

　　“中(zhōng)美两国(guó)都具有竞争力，都(dōu)能达成繁荣发展的前景(jǐng)。中国将会(huì)成为更好(hǎo)的国家(jiā)，美(měi)国也可以如此。”巴(bā)菲特说道(dào)。此前(qián)，他也曾多次公开表(biǎo)示十分看好中国市场。

　　巴菲(fēi)特也曾围绕中(zhōng)国公司进(jìn)行过投资部署，不过投(tóu)资对象均为中(zhōng)国公司的H股(gǔ)。根(gēn)据(jù)公开(kāi)资(zī)料，巴菲(fēi)特(tè)曾(céng)曾投(tóu)资(zī)中国石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩”不(bù)俗，收益(yì)率达到了10倍甚至30倍以上(shàng)。

　　在(zài)今年2月16日召开的Daily Journal（每日期(qī)刊）年度股东大(dà)会(huì)上，作(zuò)为董事长(zhǎng)的芒格也曾表(biǎo)示，“投资人去投资中国是(shì)没(méi)有问(wèn)题的。相(xiāng)较(jiào)于投资美国而言(yán)，投资中国可以让(ràng)你(nǐ)用便宜的价格(gé)买到一些更好的公司，而这即便有一些不确定因素的影响(xiǎng)，也是下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖值得的(de)。”

　　那么，按(àn)照巴菲特(tè)的(de)投资标准，A股哪些股(gǔ)票可能(néng)会(huì)得到他的青睐(lài)？

　　时代(dài)财经根(gēn)据巴菲特(tè)提出的“净资(zī)产收益率不低(dī)于20％而(ér)且能(néng)稳定增长”的最低标准，加上其投资特点(diǎn)，对(duì)A股5167家上(shàng)市公司(sī)进行了梳理(lǐ)，选(xuǎn)出(chū)了(le)相对符合巴菲特投(tóu)资逻辑的18只股票。

　　18只(zhǐ)股票中，消(xiāo)费仍占据三(sān)分之(zhī)一，其中(zhōng)酒企表(biǎo)现尤为出色；而从近3年的净资产收益率来(lái)看，医(yī)疗行业(yè)无(wú)疑是“最大(dà)赢家”。

　　医疗行业成“最大赢家”

　　此次选股，时代财经首先考虑净资产收(shōu)益率指标，且(qiě)出于对公司的价值判(pàn)断而不是价(jià)格判断，选择的是加权(quán)平均（年化）净资产(chǎn)收益率。

　　近5年（2018年-2022年），这一指(zhǐ)标(biāo)达(dá)到巴菲特(tè)“20％”标准(zhǔn)的A股上市公司共有(yǒu)100家。

　　以过(guò)去(qù)3年的净资(zī)产收益率来(lái)看，排(pái)名第一的(de)分别为博拓生物（688767.SH）、东(dōng)方(fāng)生物（688298.SH）和安旭(xù)生物（688075.SH），三家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物行业公司(sī)。

　下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖　其(qí)次，时代财经(jīng)参考了(le)上市公司最新（截至(zhì)5月5日(rì)）滚动市盈率（TTM），并通过与其所属行业算(suàn)术(shù)平均值进行对比，又(yòu)从100家(jiā)公司中挑选(xuǎn)出了估值相(xiāng)对行业平均值偏低的67家(jiā)公司(sī)。

　　最后，时代财经(jīng)通过巴(bā)菲特的持仓变动发现，巴菲特一如既往(wǎng)偏爱快消领域，同时也在重金(jīn)押注能(néng)源领域，如西方石油、雪佛龙。

　　与(yǔ)此同时，巴(bā)菲特多次减(jiǎn)仓银行股，包括2006年入手的合众银行和2010年入手的纽约梅隆(lóng)银行，分别减持约90％和60％，甚至在(zài)2022年一季度清仓持有33年的百年老行——富国银行。但巴菲特对金融领域的持(chí)仓仍有一定比重。

　　因而，时代财经又(yòu)进行了行(xíng)业(yè)筛选，还对(duì)海天味业(yè)等这类之(zhī)前商品(pǐn)信誉受过不良影响的公司进行了(le)剔除。最终，“淘(táo)”出(chū)了18家相对(duì)符(fú)合巴菲(fēi)特(tè)标准的(de)公司。

　　数据来源(yuán)：Wind、中证指数官(guān)网。时代(dài)财经制(zhì)图

　　如(rú)上表(biǎo)所(suǒ)示，这18家公司涉及吃、喝、穿、用多(duō)个(gè)领域(yù)，其中(zhōng)饮料行(xíng)业(yè)约有(yǒu)5家，占比近三分(fēn)之一(yī)。而在近五年内，酒企表现出色，净利润(rùn)复合(hé)年(nián)增长(zhǎng)率均在22％以上(shàng)，其中(zhōng)泸州老(lǎo)窖（000568.SZ）成绩最亮(liàng)眼，5年净利润复合年增长率高达32.29％。

　　绩优股多(duō)在饮料(liào)界，明星家电潜(qián)力大(dà)

　　实(shí)际上，在A股市场上，有(yǒu)不少行(xíng)业龙头股五年ROE超20％且净资产收益率为(wèi)正，达到巴菲(fēi)特关注的最(zuì)低(dī)标准，如(rú)贵州茅台（600519.SH）。但(dàn)是目(mù)前(qián)这些企业的TTM高于其所属行业(yè)滚动市盈率(lǜ)，所(suǒ)以或(huò)还(hái)需要(yào)等待入(rù)场时机(jī)。

　　时代财经筛选出的18家公司(sī)中(zhōng)，家用电器(qì)行业公(gōng)司上榜不少。其中，有专(zhuān)做厨卫电(diàn)器(qì)的浙江美大（002677.SZ）、家电(diàn)老名牌(pái)的(de)苏泊尔（002032.SZ）、以及“插座大王”公牛(niú)集团（603195.SH），不(bù)过相比起酒企(qǐ)，上述(shù)三家企(qǐ)业(yè)的(de)5年净利润(rùn)复合年增长率表现(xiàn)略显(xiǎn)逊色，分别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公(gōng)司与行业市盈率(lǜ)之差来看，差距最大的是主营集成电路设计(jì)的中颖电子（300327.SZ），相(xiāng)差40.11倍(bèi)，随后是(shì)专(zhuān)攻数字营销的三人(rén)行(xíng)（605168.SH）和主推露露杏(xìng)仁露的承德露露（000848.SZ），分别(bié)相差17.39倍和15.23倍。而差距最(zuì)小(xiǎo)的是公牛集(jí)团（603195.SH），公(gōng)司最新市(shì)盈率(lǜ)为(wèi)27.19倍，与行业最新(xīn)市盈(yíng)率仅差0.72倍。

　　从区间股价涨跌幅来看，2018年1月2日至2023年5月5日(rì)，仅有可川(chuān)科技（603052.SH）、浙江(jiāng)美大(dà)（002677.SZ）、华(huá)利集团(tuán)（300979.SZ）股价下跌，跌幅在(zài)21.4％-55.3％之(zhī)间，其余企业股价均有上涨。其(qí)中，区间涨幅前三(sān)名仍是酒企，分别是重庆啤(pí)酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)（000568.SZ）266.57％，三家(jiā)公司分别在1997年、2014年及下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖1994年登陆A股(gǔ)。

　　2019年，时代财经也曾筛选出相对符合巴菲特投资逻(luó)辑的22只股(gǔ)票，承德露露（000848.SZ）和德赛(sài)电池（000049.SZ）彼时(shí)便已上(shàng)榜。

　　而上(shàng)述两(liǎng)家(jiā)公司自2018年以来，股(gǔ)价涨幅(fú)分别为22.81％和37.9％，跑(pǎo)赢上证指数(shù)的0.83％以及(jí)沪深(shēn)指数(shù)的-0.35％。

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