今年以(yǐ)来基金代销机构(gòu)被基(jī)金公司解约的情(qíng)形(xíng)明显(xiǎn)增多。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多家基金公(gōng)司发布与基金代销机构解(jiě)约(yuē)的公告。截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构终(zhōng)止合作。而从(cóng)机(jī)构(gòu)类(lèi)型看，中小型独立(lì)基金销售机构(gòu)居多，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得一(yī)提(tí)的是，近年来由于(yú)经营不善或违规，已有多家基金销售(shòu)机构主(zhǔ)动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金公司与基金销(xiāo)售机构之间的合(hé)作本就是双向(xiàng)选择(zé)，在高质量发展背景下(xià)，基金公司严(yán)格筛选代销机构也是(shì)降本增效的主(zhǔ)流选择。未来，基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣(liè)汰(tài)生态或(huò)将持续。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布公(gōng)告(gào)，自2023年(nián)6月(yuè)9日起(qǐ)，终止浦领(lǐng)基金办理该公司旗下基金的(de)相(xiāng)关销售业务。值得(dé)注意的是，今年以(yǐ)来，还有方(fāng)正富(fù)邦基金、平安基金，以及(jí)海富通基金停止了与浦领(lǐng)基(jī)金的基金销售合(hé)作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基(jī)金销售有限公司(sī)、上(shàng)海(hǎi)凯石财富基金销售有限公司(sī)协(xié)商一致，自2023年(nián)5月29日起(qǐ)，上(shàng)述基金销售机(jī)构将不再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基金也发(fā)布公告称，与(yǔ)方德(dé)保险(xiǎn)代理有限公司(sī)、民商基金销售(shòu)（上(shàng)海）有限公司(sī)协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不(bù)再代理(lǐ)公(gōng)司旗下所有公募基(jī)金(jīn)。自(zì)公(gōng)告之(zhī)日起，上(shàng)述公司不再办理本公司(sī)旗下基金的开户(hù)、认购、申购等基金买(mǎi)入的相关业务，只保留赎回业务(wù)，直至所有客户赎(shú)回全部份额。而(ér)在(zài)今年4月，西部利得(dé)基金(jīn)、上银基金也终止了与民商(shāng)基金(jīn)的(de)基(jī)金销售合作，上银基(jī)金(jīn)则(zé)于2月终止(zhǐ)与该机(jī)构(gòu)的合作关系，但也(yě)有宝盈基金(jīn)、万家基金新增与(yǔ)民商(shāng)基(jī)金(jīn)的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报(bào)记者统计，截至(zhì)6月(yuè)1日(rì)，今年以来，已有18家基金公司宣布(bù)与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家(jiā)独立基(jī)金销售机构的合(hé)作(zuò)；3月，有(yǒu)8家基金(jīn)公司终止了(le)合计17家独立基(jī)金销售机构的代(dài)销合作，其(qí)中(zhōng)包括1家(jiā)保(bǎo)险公司；4月，有5家(jiā)基金(jīn)公司终止了(le)合计6家独立(lì)基金销售机(jī)构的合作；5月以(yǐ)来(lái)，则已(yǐ)有(yǒu)9家基金(jīn)公司(sī)宣布终(zhōng)止了(le)合计12家(jiā)基金代销机构的合作，这其中包括独立基(jī)金(jīn)销售机构、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金(jīn)解除合作关系的基金公司最多，年内已(yǐ)有5家；而(ér)基金(jīn)公司(sī)中(zhōng)，长盛基金解除合作关系最为(wèi)频(pín)繁，3月以来几(jǐ)乎每(měi)月(yuè)都会和基金代(dài)销机构解除合作关系(xì)，目前已累计(jì)解约11家，海富通基金今年(nián)2月和3月分(fēn)别解除5家(jiā)合作关系，已累(lèi)计周冬雨高考成绩是多少分，周冬雨高考分数是多少10家。

　　严格筛选代销机(jī)构(gòu)

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基(jī)金销售机(jī)构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人(rén)士(shì)表示，随着代(dài)销机构(gòu)数量增多及监管趋(qū)严，近几年公(gōng)募基金公司对于代(dài)销(xiāo)机构的选择标准也(yě)在提高。在高质(zhì)量发展背景(jǐng)下(xià)，严格筛选基金(jīn)代(dài)销机构，也(yě)是实现降本增效的一大(dà)举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部人员表示(shì)，基(jī)金公司终止与销售机构的(de)合作，无非是以下三种(zhǒng)情况(kuàng)：一是基金(jīn)销量一直得(dé)不(bù)到有(yǒu)效增(zēng)长，对基金公司整体基金销售贡献不(bù)大(dà)；二是受到(dào)监管处(chù)罚；三是(shì)销售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际(jì)上，前两年就这样(yàng)终止过一(yī)轮，理由无非就(jiù)是(shì)这些。”但该内部人员也坦言，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)权益(yì)市场低迷，基金销售困难也加(jiā)速了对尾部销售机构的淘汰。“上(shàng)太多销售(shòu)合作机构，没有太(tài)大意义，只是徒增后台(tái)工(gōng)作量(liàng)。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾志也表示，基金公司终止与代(dài)销机构的合作(zuò)，通常是基(jī)金代(dài)销机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚(fá)，就会很(hěn)果断地解除合作关系。“基金公司与基金代销机构(gòu)的合作是(shì)市场化的，要(yào)考(kǎo)虑维护成本与合(hé)作的潜(qián)力，基金公司(sī)会依据自(zì)身的(de)发展(zhǎn)状况有选(xuǎn)择的(de)与基金代销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道负责人透露(lù)，其(qí)所在(zài)公司(sī)选择基金(jīn)销售(shòu)公(gōng)司，有一(yī)套(tào)完(wán)整的基金销售评估(gū)办法，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综(zōng)合能力，以及(jí)与哪些(xiē)公司合(hé)作(zuò)等都(dōu)是考核(hé)的(de)要素(sù)，其中，要求其公募基金销售保有规模排名(míng)排名(míng)前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后，需要对接系(xì)统(tǒng)，每年要付出(chū)系统维护成本(běn)，很多销售公司一年的(de)保有量也没有多少，甚至都覆盖(gài)不了(le)成本。”据该负责人透露，即便(biàn)是(shì)前(qián)100名(míng)，也(yě)有相当(dāng)一部分达(dá)不到标准。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与基金(jīn)代销机构(gòu)的合作是(shì)双向选择，基金公司希(xī)望能有销售能力强的(de)机构(gòu)合作，头部代销(xiāo)机构也会对基金(jīn)公(gōng)司(sī)的投研能力，管理(lǐ)规(guī)模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究人士称，目前基(jī)金代销的机构(gòu)主要(yào)分为银行、第三方基金销售机构，以及券(quàn)商(shāng)，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如(rú)，银行(xíng)在(zài)渠道方面基(jī)础较强，更擅长固收类产(chǎn)品的(de)服务，第三方销(xiāo)售渠道(dào)线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互(hù)联网平(píng)台流量形成显(xiǎn)著(zhù)护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商(shāng)是以线下营业部为抓手，对权益类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销售(shòu)市(shì)场，主(zhǔ)要还是(shì)在银行(xíng)渠(qú)道和头部互联网公司，券商作为(wèi)后(hòu)起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太(tài)效应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来(lái)，马太效应依然是基金销(xiāo)售行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中国基金业协(xié)会最新公布的(de)公募(mù)基金销售保有(yǒu)量(liàng)数(shù)据显示(shì)，一季(jì)度(dù)，三方机构销售(shòu)增长最(zuì)为明显，互(hù)联网流量(liàng)优势继续(xù)发(fā)力，银行、三方、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售渠道中，头部(bù)机(jī)构竞争优(yōu)势更为突出。截至(zhì)今年一季度末(mò)，公募基(jī)金销售(shòu)保(bǎo)有规模前(qián)100强中，21家独立基(jī)金销售机构保(bǎo)有(yǒu)2.81万(wàn)亿非(fēi)货币市(shì)场公募基金。而前三(sān)名(míng)蚂(mǎ)蚁基金、天天基(jī)金(jīn)、腾安基(jī)金合计(jì)周冬雨高考成绩是多少分，周冬雨高考分数是多少保(bǎo)有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的泛华普益(yì)基金(jīn)销售有限公司，其非货(huò)币市场公(gōng)募(mù)基金保(bǎo)有规模为54亿(yì)元，首尾差(chà)距十分明(míng)显，未上(shàng)榜的独立基金销售机(jī)构(gòu)保(bǎo)有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金(jīn)代销机(jī)构中(zhōng)，目前(qián)共(gòng)有26家基金销售机(jī)构的(de)代销基(jī)金数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家(jiā)基金销(xiāo)售机构代销数量不足(zú)百只(zhǐ)。而在115家独立基(jī)金销售机构中，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家代销不(bù)足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年(nián)来基(jī)金(jīn)销售行业分(fēn)化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销(xiāo)售机构在行业大洗(xǐ)牌中(zhōng)退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会网站(zhàn)显示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司向(xiàng)中国证券监督管理委员会(huì)提(tí)交(jiāo)了注销公募证券投资基金销售业务许可证的申(shēn)请，根(gēn)据《行政许(xǔ)可(kě)法》《证券投资基金法》《公开募集(jí)证(zhèng)券投资基金销售机构监督管理办法》等有关(guān)规定，中(zhōng)国证券(quàn)监督(dū)管理委(wěi)员会(huì)决定注销(xiāo)深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金销售有(yǒu)限公司公募(mù)证券投资(zī)基金销售业(yè)务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监(jiān)局挂出(chū)了(le)注销永鑫保险(xiǎn)销售服(fú)务有限公司公募证券投资(zī)基金(jīn)销售业务许可证的(de)公示。永(yǒng)鑫保险销售也是目前第(dì)一家主动(dòng)注销(xiāo)基金销售牌照的保(bǎo)险代(dài)理公(gōng)司。

　　实际上，近(jìn)年(nián)来，有(yǒu)不少基金(jīn)代销机构由(yóu)于(yú)经(jīng)营困难等(děng)原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争(zhēng)行(xíng)业。比如(rú)河南安存基(jī)金、科(kē)地瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等(děng)多(duō)家机构都(dōu)选(xuǎn)择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等(děng)原因被吊销牌照，比如，去年(nián)12月(yuè)，上海证监(jiān)局发布消息，宣布注销(xiāo)上海久富(fù)财富基(jī)金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰(tài)金石基金等第三方代(dài)销机(jī)构(gòu)也被(bèi)吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监(jiān)管态势下(xià)，未来基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣汰生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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