金融(róng)界5月23日 万(wàn)物皆(jiē)周期,周(zhōu)期皆供需！

　　日前，六年(nián)一个周(zhōu)期轮(lún)回的白糖期货正在迎(yíng)来疯狂时刻。五一假期(qī)之(zhī)前的最(zuì)后一个(gè)交易(yì)日(rì)，在郑州商(shāng)品交易所交易(yì)的白(bái)糖主(zhǔ)力(lì)期货合约收盘成功站上7000元/吨关(guān)口。

　　让人遗(yí)憾的是，如(rú)此关键(jiàn)的(de)信息湮没在五一假期的兴奋(fèn)与快乐之(zhī)中(zhōng)，并未引起市场关注。直至昨日（5月22日），白糖主力合约收(shōu)盘站(zhàn)上7100/吨关口(kǒu)，市场资金虎(hǔ)躯一(yī)震，恍然醒悟(wù)。

　　5月23日(rì)，白糖主力合约盘中继续狂飙(biāo)，盘(pán)中一度打破7200元(yuán)/吨(dūn)关口(kǒu)，创(chuàng)1039违章代码是什么意思 1039违章代码扣分吗下7202元/吨的高点(diǎn)。

　　六年一次的白糖周(zhōu)期(qī)

　　而上一次白糖主力期货合约打破7000元/吨大关还是6年半前(qián)。

　　2016年11月(yuè)28日，彼时的(de)白(bái)糖(táng)主力合约正在上(shàng)演最后的末日疯狂，一天之内，白(bái)糖主力合约连破7000元/吨、7100元/吨(dūn)、7200元/吨三个关键(jiàn)点位，收盘大涨4%，报7207元(yuán)/吨。

　　随(suí)即第二天（11月29日），白糖主力(lì)合(hé)约盘中就(jiù)创下7314元/吨(dūn)的(de)周期高点(diǎn)，随即白(bái)糖期货开始一路狂(kuáng)跌，直至(zhì)2019年年初才勉强(qiáng)止住(zhù)颓势。

　　真的注(zhù)意的是，从白糖(táng)主力合约价格(gé)看(kàn)，2006年初、2011中(zhōng)、2016年(nián)末、2023年春大约六年一次的白糖(táng)周期十(shí)分准时，从未缺席(xí)过。而形成(chéng)这种周(zhōu)期的原因与白糖期货的(de)种植周期(qī)有关(guān)，一(yī)般甘蔗的每三年一个种植周(zhōu)期，这从根本决(jué)定(dìng)了白糖周期到来。

　　此轮白糖周(zhōu)期已经渐入高(gāo)潮

　　目(mù)前，此轮白糖周期已经渐入高潮，据(jù)生(shēng)意社显示(shì)，截至5月22日，白糖现(xiàn)货市场价格报6962元/吨(dūn)，较(jiào)去(qù)年底涨幅约20%。与历史(shǐ)对比来看(kàn)，白糖(táng)价格已(yǐ)经(jīng)创下2018年以来(lái)的新高。

　　国内白糖供给方面，减产是大概率事件。

　　中(zhōng)国糖业协会发布(bù)的全国食糖产销数据显示(shì)，2022年/2023年制(zhì)糖期截至(zhì)今(jīn)年4月底，甜菜糖厂已全(quán)部停机，甘蔗糖厂除云南省(shěng)有3家(jiā)尚在生产外，其他省(区(qū))糖(táng)厂已全(quán)部收榨。

　　广发证券认(rèn)为(wèi)，22/23年白糖(táng)生产季逐步进入尾声，除云南地区外，广西(xī)等(děng)主产区(qū)陆续收榨(zhà)。由(yóu)于广(guǎng)西前期受不利天气影响，甘蔗单(dān)产降幅(fú)高(gāo)于预期(qī)，22/23榨季国内糖产量(liàng)延续下滑(huá)趋势。

　　据农业农(nóng)村部预测，22/23榨季全国(guó)食糖(táng)产量约933万吨，同比下降(jiàng)2.4%，其中广(guǎng)西白糖产量约(yuē)530万(wàn)吨，同(tóng)比(bǐ)减少约(yuē)80万吨。考虑国内白糖需求量约(yuē)1450-1500万吨，简单估算供需缺(quē)口(kǒu)超(chāo)过500万吨。

　　短时(shí)间(jiān)增产对白糖(táng)来说并不现实，由于国内(nèi)糖料作(zuò)物(wù)种(zhǒng)植面积增长(zhǎng)有(yǒu)限，国内(nèi)糖料作物产(chǎn)量也增长缓慢且有(yǒu)限，我国食(shí)糖产量整体保持(chí)平稳，年产量在1000万吨左(zuǒ)右。目前国(guó)内食糖(táng)消费(fèi)量每年在(zài)1500万(wàn)吨左(zuǒ)右，缺口部分(fēn)通过进(jìn)口糖补充。

　　但是(shì)，国(guó)际市场供需情况也不(bù)容乐观(guān)。

　　据消(xiāo)费日报报道(dào)，联合国粮食及农业(yè)组织(zhī)（粮农组织）发布的(de)报告(gào)显示，4月国际(jì)食品价格指数(shù)出现1年(nián)以来的首次回升，食(shí)糖、肉类及大米(mǐ)的(de)世(shì)界报价上(shàng)涨(zhǎng)。粮农(nóng)组织食糖(táng)价(jià)格指数4月环比(bǐ)上(shàng)涨17.6%，创2011年10月以(yǐ)来的新高。

　　白(bái)糖全球主要生产国(guó)和地(dì)区包括巴西、印(yìn)度、欧盟、泰国、中国、美国、墨西哥、俄罗斯、巴(bā)基斯坦和澳大利亚等，其中(zhōng)前(qián)十位食糖产量约占全球总产量的76%；前四大出口国分别是(shì)巴西、泰国(guó)、澳大(dà)利(lì)亚和(hé)印(yìn)度，整体贸易(yì)量占全球比重超过67%。

　　但是作为全(quán)球主要产糖国之一，印(yìn)度正面临甘蔗产量下降危机，加上政(zhèng)府1039违章代码是什么意思 1039违章代码扣分吗(fǔ)实施(shī)的出口限制，世界(jiè)各地(dì)的糖价可能会进一步飙升(shēng)。

　　A股市场闻风(fēng)而动

　　A股市(shì)场也是闻风而动，5月22日，两(liǎng)大(dà)白糖龙头股中粮糖业、南宁(níng)糖业双1039违章代码是什么意思 1039违章代码扣分吗双涨(zhǎng)停(tíng)。5月23日，南宁糖业继(jì)续大涨，收盘大涨超4%。截至目前，今年以来，中粮糖业(yè)累计上涨幅度超过30%，南(nán)宁糖业年内涨幅超过40%。

　　至于白糖主力合(hé)约(yuē)是(shì)否会(huì)重蹈覆辙，还是继续挑战极限(xiàn)，市场将会给(gěi)出答案(àn)。

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