近期(qī)交易商(shāng)协(xié)会的监管处罚力度(dù)明显(xiǎn)加(jiā)大(dà)，虽(suī)然债券(quàn)市场参与主体(tǐ)愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交(jiāo)易商协(xié)会对建设银行启动自(zì)律调查，这是(shì)两(liǎng)天内(nèi)第二家被(bèi)要求自律(lǜ)调查的大行(xíng)。今(jīn)年(nián)以来(lái)，交易商(shāng)协会天可汗是什么意思指的是谁，天可汗正确读音已对多家(jiā)金融机构启动自律(lǜ)调查，监管力度在持续(xù)加大。

　　多家金(jīn)融机构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中(zhōng)国(guó)银行间(jiān)市场(chǎng)交(jiāo)易商协会（下称(chēng)“交易商协会”）网站显(xiǎn)示，基(jī)于监管部门反馈线索，依据(jù)《银行间债(zhài)券市场自律(lǜ)处分规则》，交(jiāo)易商协会已对中(zhōng)国建设银行股(gǔ)份有限(xiàn)公司债务(wù)融(róng)资工(gōng)具承销业务涉嫌违规(guī)行(xíng)为开展自律调查。

　　根据(jù)建行(xíng)2022年(nián)年报，去年建行(xíng)承销非金融企业债务融资(zī)工具744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地(dì)产企业债券融资(zī)需求(qiú)，承销(xiāo)房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资(zī)工具(jù)，房地产并购(gòu)票(piào)据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在近期(qī)持续加大。就在5月9日(rì)，交(jiāo)易商协(xié)会官网发布信息，针对中国进(jìn)出口银行金融债券(quàn)发行涉嫌违规行(xíng)为，以及中国(guó)民生银行承销业(yè)务(天可汗是什么意思指的是谁，天可汗正确读音wù)涉嫌违规行为已开展自(zì)律(lǜ)调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西银(yín)行、青岛银行和粤财(cái)信托共5家机构涉及债券(quàn)业务(wù)违规(guī)被点(diǎn)名。具体来说(shuō)，交易(yì)商(shāng)协会通过深入调查(chá)发现，大连银行等多(duō)家机构(gòu)存在债券代持(chí)交易等违规行为(wèi)。其中，大连(lián)银行通过做市业务方式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速度不同(tóng)的现券交易，代持(chí)利率债活跃券(quàn)，且规模较(jiào)大；郑州(zhōu)银行、江西银行和青(qīng)岛银行，内控执行不严或流于形(xíng)式，未有(yǒu)效评(píng)估交易合(hé)理性(xìng)，作(zuò)为中间方(fāng)以现券(quàn)买卖(mài)或做市(shì)等方(fāng)式参与债券代持交易链(liàn)条，交易笔(bǐ)数和金额较(jiào)大。

　　今年4月(yuè)，工商银(yín)行(xíng)已被启动自律调查。相关(guān)公(gōng)告称，交易商(shāng)协会在日常监(jiān)测(cè)工作(zuò)中发现(xiàn)，工商银(yín)行主承销的多期债务(wù)融(róng)资工具发行定价严重偏离(lí)市场(chǎng)合理水平，干扰(rǎo)了市场秩(zhì)序，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会网站(zhàn)披(pī)露，近期在查(chá)处四平市城市发展投资控股(gǔ)有限公司案件时，发(fā)现吉林银行(xíng)、吉林(lín)亿联银行因违(wéi)规收(shōu)取发(fā)行(xíng)人大额财务资(zī)助，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自(zì)律管(guǎn)理规则，被交(jiāo)易商协会进行自律调查。一同被开展(zhǎn)自律调查(chá)的还有光大证券、富国(guó)资产(chǎn)管理（上海）有限公司两家金融机(jī)构。

　　交易(yì)商协会监管处罚(fá)力度加(jiā)强

　　根据交易商协会通报的数(shù)据，2022年(nián)全年，交易(yì)商协会共(gòng)对68起涉嫌违规案件(jiàn)立案(àn)调查，开(kāi)展(zhǎn)自律调查和自(zì)律问(wèn)询(xún)103次，作(zuò)出各类自律(lǜ)处分(fēn)99家（人）次，涉(shè)及35家(jiā)发(fā)行人和信用(yòng)增进(jìn)机构、4家主承销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师(shī)事务(wù)所、2家其他类型机构和54名直接责(zé)任人。作出(chū)的处(chù)分中，警告及以上占(zhàn)比(bǐ)超(chāo)过五成，15家机构被暂停一(yī)定期限业务，12位责(zé)任人被认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来(lái)看，被通报的原因包括(kuò)低价包(bāo)销多(duō)期债(zhài)务融资工(gōng)具(jù)，影(yǐng)响了市场正常(cháng)秩序；部分债务融资工具未按照发行(xíng)文件约定(dìng)开展(zhǎn)余额(é)包销，个别债务融资工具挤占了其他(tā)投资人的(de)正常投标，违背了公平公(gō天可汗是什么意思指的是谁，天可汗正确读音ng)正原(yuán)则，并影响(xiǎng)了(le)发(fā)行利率，对市(shì)场正常秩序造成了一(yī)定不良(liáng)影响。

　　通(tōng)报指出，银行(xíng)间债(zhài)券市场参与机构(gòu)在从事相关业务过程中，务必牢固树立市(shì)场责任意识(shí)，严(yán)格(gé)遵守相关(guān)监管(guǎn)规(guī)定和自(zì)律规则要(yào)求，合(hé)规(guī)展业，自觉(jué)维护银行(xíng)间债券(quàn)市(shì)场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示(shì)，做(zuò)市商作为(wèi)银行间市场基(jī)石机构，承担着(zhe)提高(gāo)市(shì)场流(liú)动(dòng)性、促进价格发现的重(zhòng)要作(zuò)用(yòng)，应切实提升(shēng)做(zuò)市交易能力(lì)，加强内部控(kòng)制和风险管理，确保合规稳(wěn)健(jiàn)展业，“真做市、做(zuò)真(zhēn)市”。

　　可以(yǐ)看到，近(jìn)期交易(yì)商协会的(de)监管处(chù)罚力度(dù)明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元(yuán)，市(shì)场竞(jìng)争程度更趋(qū)激烈(liè)，但(dàn)监管底线不能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专家(jiā)周毅钦对《国际金融报》记者表示(shì)，可以看到，银(yín)行间交易商(shāng)协会将(jiāng)继续贯彻落实监管从严要(yào)求，以(yǐ)严格自律惩戒向市场传递(dì)“零(líng)容忍”的清(qīng)晰信号，引(yǐn)导(dǎo)市(shì)场各类主体归位尽(jǐn)责，维护(hù)市场良好秩序。债券承(chéng)销机构作为债券市场的“看门人”，对于商业银行特(tè)别(bié)是国有大(dà)行来说(shuō)，也需要肩负起相应的(de)公序责任，切实维护好(hǎo)行业(yè)的(de)良(liáng)性竞争生态。

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