5月15日，A股市场上演“V型”反转一幕，在这一关键时(shí)刻，ETF再次展现出逆(nì)势投资的工具特征，市场资金借(jiè)道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得注意(yì)是，随着(zhe)近段(duàn)时间(jiān)沪深300、上证50等各大主流指数(shù)回调，股票ETF市场呈现出“越跌越买”的趋势，自(zì)4月(yuè)17日以(yǐ)来，股票ETF市(shì)场已经连续18个交(jiāo)易日出现资金净(jìng)流(liú)入，合计“吸(xī)金”高(gāo)达969亿(yì)元。

　　前期跌(diē)幅较大的科创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、半(bàn)导体ETF、创(chuàng)业板ETF受(shòu)到资金(jīn)青睐。其(qí)中，全(quán)市场30只跟踪科创板(bǎn)及其关联指数的ETF合计资金净流入超过226亿元；全市(shì)场(chǎng)12只跟踪中(zhōng)证1000的ETF或增强(qiáng)ETF合计(jì)资金净(jìng)流入也超过百亿。

　　在资金(jīn)流出方面，证券类ETF成为失血主力阵营，部分投资(zī)者短期获利(lì)止盈效(xiào)应明显。除此(cǐ)之(zhī)外，新(xīn)能(néng)源ETF、光伏ETF也在资(zī)金流出榜前(qián)列(liè)。

　　连(lián)续18个交易日(rì)净流入

　　股(gǔ)票(piào)ETF合计“吸(xī)金”969亿元

　　5月15日(rì)，A股市场奇(qí)迹反转，早盘上证指(zhǐ)数一度跌超1％，午后在中字头、大金融板块集体发力下，沪指重返3300点上方。

　　作为逆势(shì)抄底工具，投资者(zhě)再次借(jiè)道(dào)股票ETF“买买买”，据银河证券基金研究中心数据统计(jì)，5月15日当天，全市场726只(zhǐ)股票ETF（统(tǒng)计A股股票(piào)ETF和(hé)跨境ETF）总管(guǎn)理规模(mó)1.32万亿元，单(dān)日资(zī)金净流(liú)入(rù)53.24亿元。

　　更为值得(dé)关(guān)注的是(shì)，4月17日至5月(yuè)15日(rì)期间，全(quán)市场股票ETF已经连续18个交(jiāo)易日资金净流入，合(hé)计资金净流入高达(dá)969亿元，其中(zhōng)，4月24日及5月10日的单(dān)日资金净流入更是超(chāo)过百亿元。

　　部分(fēn)前期跌幅较大的(de)ETF品种(zhǒng)成为市(shì)场(chǎng)资金抄底的主(zhǔ)要(yào)选择(zé)标的(de)。Wind数据显示，自4月17日以来(lái)，华(huá)夏科(kē)创50ETF、国联安半导体(tǐ)ETF分别(bié)“吸金”149.43亿(yì)元(yuán)、107.73亿元，是最近一个月(yuè)左右时(shí)间，全市场仅有的两只“吸金”超百亿的ETF。

　　除此之外，华夏(xià)中证1000ETF也有(yǒu)超60亿元的资金净流入，华夏(xià)芯(xīn)片ETF、易方达创(chuàng)业(yè)板ETF、国泰(tài)芯片ETF资金净流入也均在40亿(yì)元(yuán)之上(shàng)。

　　而从大的指(zhǐ)数类别上(shàng)看，全市场30只跟踪科创板及其(qí)关联指(zhǐ)数的ETF合计资金(jīn)净流入超过226亿元；全市(shì)场12只跟踪中证(zhèng)1000的ETF及增强(qiáng)ETF合计(jì)资金净流入也超过(guò)百亿(yì)，全市场40只跟踪创(chuàng)业板及其关联指数的ETF合计(jì)资(zī)金(jīn)净(jìng)流入也达到(dào)67.81亿元(yuán)。

　　多位(wèi)业内人士表示(shì)，包括科创板、半导体在内的几大宽基及行业指数前期跌幅较大，估值回(huí)落不少，加(jiā)上未(wèi)来看好其成(chéng)长性，是市场资金(jīn)抄底(dǐ)的主要原因。

　　南方科(kē)技创新(xīn)基金经理(lǐ)王博就(jiù)表示，我国经济正在由“投资拉(lā)动”转为“创新拉动”，科技(jì)行业也将迎来更广阔的(de)投资机(jī)遇(yù)。具(jù)体(tǐ)板块上，他继续看好新能源、光伏和半导体等新兴产业的发展。“随(suí)着我(wǒ)国(guó)双碳体系持续建立完善，国(guó)内能源革命正在深(shēn)度推进(jìn)，海(hǎi)外储(chǔ)能市场也逐步打开，未(wèi)来十年(nián)新能源产(chǎn)业有望迸发出更强(qiáng)的(de)活力(lì)，通过(guò)技(jì)术革新带来的新(xīn)领(lǐng)域开拓出更大的市场空间(jiān)。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好科创板的表现，经(jīng)过(guò)了三年的估值回归，很多公司的估值(zhí)与成长匹配，买(mǎi)入并持有可以享受(shòu)行业和公司的长期成(chéng)长(zhǎng)。”华南一位基金经理更(gèng)是狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字直(zhí)言。

　　国泰科创板基金经理姜(jiāng)英也看好今年以(yǐ)来科创(chuàng)板走势。“从板(bǎn)块整(zhěng)体(tǐ)估值性价比以及对未来产业(yè)的反应程度，都是(shì)优于主板。”

　　中信保(bǎo)诚基金的(de)基金(jīn)经理吴振华认(rèn)为，从(cóng)2021年三季度开始，半导体板块(kuài)已经历(lì)了将近两年的去库(kù)存(cún)，目(mù)前已经处于低(dī)位区间，且(qiě)有(yǒu)望在触底后开启新一轮上(shàng)行周(zhōu)期(qī)。

　　证(zhèng)券(quàn)类、新(xīn)能源类ETF遭遇资金净流出

　　基金经(jīng)理看法分歧

　　从(cóng)资金净(jìng)流出情况(kuàng)看，5月初，在“中(zhōng)特股(gǔ)”概念带动下，有(yǒu)过一波表现(xiàn)的(de)证券类ETF成为失血主阵营，投资者获利了(le)解心态明显。

　　Wind数据显示，4月17日至5月(yuè)15日期间(jiān)，3只证券类ETF“霸榜(bǎng)”全市场股票(piào)ETF资(zī)金净流出前三名(míng)。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南(nán)方证券ETF基金(jīn)净流出资金分别达(dá)到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证券(quàn)ETF、鹏华龙(lóng)头券商ETF也(yě)分别有4.56亿(yì)元、1.59亿元的资金净流出。

　　除了(le)证(zhèng)券类ETF、新能源类ETF也遭(zāo)到资(zī)金“用脚投(tóu)票”，华(huá)泰柏瑞光伏ETF、华夏新能(néng)源车ETF分别有3.45亿元(yuán)、2.95亿元的资(zī)金净流出，富(fù)国绿电50ETF、平安新能(néng)车ETF资金净流(liú)出(chū)也超过2亿元。

　　资金(jīn)博弈反映出市场的分歧，基(jī)金经(jīng)理对新(xīn)能源(yuán)后市也持(chí)不一样的看法(fǎ)。

　　“‘量价齐升’是(shì)过(guò)去几年催生新能源牛市的最(zuì)大逻辑，但从今年开始，光伏行业随(suí)着产能的释放，硅料逐渐不再稀缺(quē)，行业供(gōng)需格局有所(suǒ)恶化(huà)。加(jiā)上今年(nián)资(zī)本市场呈现出存量博弈的特征，新能源行(xíng)业只有在基本面(miàn)比(bǐ)此前更好的情况下，才能(néng)吸引吸引足够多的增(zēng)量资金(jīn)，否(fǒu)则(zé)就会导(dǎo)致整体板块从高位回调。”上海一位基金经理如此解释(shì)今年新能源板(bǎn)块(kuài)表现欠佳的原因。

　　但(dàn)他认为，新能源目前面临的问题只(zhǐ)是阶段性(xìng)问题。在他(tā)看来，光伏行业当下只(zhǐ)是阶段性过(guò)剩，目前光伏的渗透率只有(yǒu)个位数，未(wèi)来还是(shì)会有(yǒu)很好的(de)增(zēng)长空间。此外，新能(néng)源车(chē)板块从2021年的10月开(kāi)始(shǐ)调整，距今也差不(bù)多一年半时(shí)间，很(hěn)多龙头股(gǔ)估(gū)值(zhí)已经回落不少，尽管未来新能(néng)源车板块增速不(bù)会像(xiàng)过去(qù)几年那样快，但仍然会好于其他很(hěn)多行(xíng)业。

　　“未来(lái)新能(néng)源板(bǎn)块反转需(xū)要(yào)等待市场出现如下几(jǐ)个特征：一是筹(chóu)码结构出清，估值(zhí)足(zú)够便宜；二是增(zēng)量资(zī)金进场(chǎng)；三是(shì)爆款产品出(chū)炉。”上述基金(jīn)经理表示(shì)，他(tā)也同(tóng)时提醒，新能源板块或许很(hěn)难再有(yǒu)过去那几年的大级别(bié)的(de)系统性(xìng)机(jī)会，更(gèng)多将是优选个股的(de)结构(gòu)性行情(qíng)。

　　银(yín)华基(jī)金经(jīng)理王浩(hào)则乐观(guān)认为，新能(néng)源板块投资价值正在凸显。“在(zài)股(gǔ)价下跌的过(guò)程中，整个新能源行业的发展趋(qū)势、竞争格局(jú)和技术进(jìn)步(bù)都在以一种非常理想甚至超预期的(de)速度发(fā)展，因此该板块(kuài)至今(jīn)为(wèi)止(zhǐ)的估值水平(píng)具有较为突出的(de)吸引力。”王浩说。

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