美国(guó)债务(wù)违约的风险比以往(wǎng)任何时候都(dōu)要(yào)大，并有可(kě)能将全球市(shì)场推入一(yī)个全(quán)新的痛苦深渊。而在(zài)此背景(jǐng)下，投(tóu)资者应如何保(bǎo)护自身的财富呢？对(duì)此，一(yī)份业内机构的最新调查揭露出了(le)业内人士眼下的真实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日）对(duì)全(quán)球637名受访者进行的(de)调查(chá)，对于那些寻求避风港的人来说，贵(guì)金属仍是迄今为止的首选，以防华盛顿(dùn)在债务上限问题上的“懦夫博弈”最(zuì)终以崩溃告终。

　　超(chāo)过一半的(de)金融专(zhuān)业人士表示(shì)，如果美国政(zhèng)府未能履行(xíng)其义务(wù)，他(tā)们将购买(mǎi)黄金。

　　而更引人(rén)注目的，或(huò)许(xǔ)是(shì)其他替(tì)代对(duì)冲工具(jù)的稀(xī)缺。根据这份最新业内(nèi)调查，在美(měi)国债务(wù)违约(yuē)情况下，第二大(dà)受欢迎(yíng)的资产仍然是(shì)美国国债。这毫(háo)无疑问有点(diǎn)讽刺——因为(wèi)这正是美国(guó)政府可能拖欠支付的重(zhòng)灾区(qū)。

　　但值得留意的是，即使是那些相对悲观的分析(xī)师也(yě)认(rèn)为，债券持有者最终会得到偿付——只是(shì)要(yào)晚一些。事实上，即便在(zài)上(shàng)一(yī)次最为(wèi)令人担忧的2011年债务上限危机中，当时标准普尔取消了美(měi)国最高的AAA信用评级，美国长期国债(zhài)也(yě)依然出现(xiàn)了上涨。

　　此外(wài)，日元和瑞郎等(děng)传统避险货(huò)币也有一(yī)些拥(yōng)趸，但它们都不如美元。或者说，更受(shòu)欢(huān)迎的是比(bǐ)特币——被(bèi)一些投资者(zhě)视为一(yī)种数字黄金。

　　（专业投资者(zhě)和散户投资(zī)者在美国债务违约(yuē)下的投资选择分(fēn)布）

　　近几周来，美(měi)国政界和金融界的大佬们已经纷纷发出警告，如果债务(wù)上(shàng)限僵局在大限前(qián)得不到(dào)解(jiě)决，可能会发生什么。美国总统拜登提醒称，“整个世(shì)界都将(jiāng)面(miàn)临麻烦(fán)”，而(ér)摩根大(dà)通首席执行官杰(jié)米·戴蒙则疾呼，“其后果可能拇指到食指一扎是几厘米，一扎几厘米？是(shì)灾难性的。”

　　这一次债务上限危(wēi)机风险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这一次的风险比2011年(nián)更大(dà)，2011年(nián)是(shì)过(guò)去(qù)美(měi)国所经历的最严重的(de)债务上限危机(jī)。

　　目(mù)前，一年(nián)期美国(guó)主权(quán)信用违约互换（CDS）反映的(de)违约(yuē)保(bǎo)险成本已飙升至(zhì)了远超之前几次拇指到食指一扎是几厘米，一扎几厘米？(cì)债限危(wēi)机(jī)时的水平，尽管这(zhè)仍(réng)表明实际违约(yuē)的可能性相(xiāng)对较小。

　　景(jǐng)顺固定(dìng)收益、另类(lèi)投资(zī)和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选民和(hé)国会的(de)两极分化(huà)，风险比(bǐ)以(yǐ)前更高。双方都如此(cǐ)顽固(gù)且(qiě)不愿妥协，意(yì)味着(zhe)他们有可能无法及(jí)时采取(qǔ)行动。”

　　毫无疑问的是(shì)，买入黄金进行对冲并不便宜(yí)，因为今(jīn)年迄今为止，黄金的表现(xiàn)非常(cháng)好——先是受到(dào)中国买家不断增长(zhǎng)的需(xū)求(qiú)的提振，然后是银行(xíng)业危机和美国债(zhài)务违约引发的(de)避(bì)险需(xū)求，目(mù)前现(xiàn)货黄金仅(jǐn)略低于本月早些时候触及的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数投资者都(dōu)认为，如果(guǒ)债务上限之争僵持到最后关头，但美(měi)国政府最终侥幸(xìng)没有违约，10年(nián)期(qī)美国国债将上涨。然而，对于如(rú)果美国(guó)政府真的跌落债务(wù)悬崖会发(fā)生什(shén)么，专(zhuān)业人士意见不(bù)一。约60％的散户投资者预计，如(rú)果(guǒ)发生违约，10年期美国国债将走软。基(jī)准美国国债收益率(lǜ)上(shàng)周(zhōu)收于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此同时，债(zhài)务上限僵局推高(gāo)了一些(xiē)期限非常短(duǎn)的国(guó)库券收益率，这些短(duǎn)期国(guó)库券被认为最(zuì)有(yǒu)可(kě)能被延期支付(fù)，这加剧了国库(kù)券(quàn)收益率曲线(xiàn)的(de)扭曲。收益率最(zuì)高的(de)是(shì)6月(yuè)初左右到期(qī)的(de)国库券，因为这(zhè)批票据(jù)最(zuì)为接近(jìn)美国财政部(bù)长耶(yé)伦所警告的最(zuì)早在6月1日触发的违约(yuē)“X日”。

　　而如果美国财政部能撑(chēng)过6月中(zhōng)旬，其可(kě)能会(huì)从预(yù)期(qī)的纳税和(hé)其他收入措施中获得一点的(de)喘息空间，从而能够继续“苟延残喘”到7月(yuè)底。目(mù)前，7月(yuè)底到(dào)期国库券的市场定价也表(biǎo)明了(le)一定(dìng)程度的压力(lì)和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美(měi)国长期国债购(gòu)买量曾激增，将10年期国债收益率推至了当(dāng)时的创(chuàng)纪(jì)录低点，与此(cǐ)同时，金价(jià)上涨，数万亿美(měi)元的全球股票市值(zhí)蒸(zhēng)发。

　　不(bù)过，这一次专业投资者对标普500指数的前(qián)景预(yù)测，没有散(sàn)户交易员(yuán)那(nà)么悲观。道明证券(quàn)利率策略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我们确实(shí)看(kàn)到短(duǎn)期违约，市场反应将给国会(huì)带来提高债务上限的压力。”

　　不少受访(fǎng)者(zhě)还认为，债务上限闹(nào)剧已(yǐ)经对美(měi)元(yuán)造成了(le)一些伤害，41％的(de)人表示(shì)，如果美国政(zhèng)府违约，美元作为全球(qiú)主要储(chǔ)备货(huò)币的地位(wèi)将面临风险(xiǎn)。

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