金融(róng)界5月(yuè)18日消息 国内期货(huò)市场收盘(pán)，商品期(qī)货(huò)多(duō)数上涨，低硫燃(rán)料油(yóu)涨(zhǎng)超5％，沥青(qīng)、燃料(liào)油(yóu)涨超4％，SC原油、PTA、国际(jì)铜(tóng)、沪铜、苯乙烯涨(zhǎng)超(chāo)2％；跌幅方面，工业硅(guī)跌超2％，尿素、纯(chún)碱、菜油跌超1％。

　　中信期货(huò)：原(yuán)油在金(jīn)融压力和地(dì)缘支撑作用下呈现多(duō)空轮动的跷跷板(bǎn)效应

　　五月油价在70美元处仍有强力支撑，六(liù)月有上(shàng)行(xíng)动力(lì)。年初以来原油价格在金融压(yā)力和地缘支撑作(zuò)用下呈现多空轮动的跷(qiāo)跷板(bǎn)效应。短(duǎn)期来看(kàn)，在月初金融事件冲击下，五月可能处于震(zhèn)荡周期中(zhōng)的(de)偏弱阶段。但在下方70美元处，仍(réng)有强力支撑。仍以短期波段操作思路为主(zhǔ)。中期来看，六(liù)月进入地缘和(hé)金(jīn)融事件(jiàn)交易阶段(duàn)。如果欧佩(pèi)克减产或美联储停止加(jiā)息，均有可(kě)能给(gěi)油价提开心的笑了是地还是得，开心地笑是什么笑供阶段上行(xíng)动力。长期来看，支撑和压力(lì)共存(cún)局面或将维持。今(jīn)年可能(néng)整(zhěng)体处于(yú)周期末端(duān)的底部震荡(dàng)期，全年暂时维持70-100区间预期。

　　南华期(qī)货：纯(chún)碱(jiǎn)逢高做空(kōng) 持仓至(zhì)成本以下

　　纯碱行(xíng)情驱(qū)动(dòng)依旧在现货(huò)，目前来看现货降价的趋势并(bìng)未企(qǐ)稳的迹象(xiàng)。从平衡表推(tuī)演，后续纯碱库存预(yù)期开启(qǐ)去(qù)库，但是本周的库存(cún)呈现双累，可见当下(xià)持货意愿已(yǐ)经在低谷(gǔ)，现货价格预计持续松动。除此之外，丰(fēng)成17日开车，湘渝14日(rì)开车，可见当下的检修周期都(dōu)不(bù)长，开工高位可维持。

　　除此之外，华南上周到港(gǎng)了5万(wàn)吨(dūn)纯碱，也是预期外(wài)，导(dǎo)致后续存在(zài)进(jìn)一(yī)步累库的空间(jiān)。因此当(dāng)下纯碱累库趋势(shì)进(jìn)一步延续，后(hòu)续需(xū)要(yào)检修的集中兑现才能扭转供需，而去(qù)库(kù)对(duì)价格的传导也(yě)不(bù)是一蹴(cù)而就。从更(开心的笑了是地还是得，开心地笑是什么笑gèng)大的角度来看，纯碱投产预期(qī)下，现货(huò)偏(piān)松，预(yù)期(qī)过剩，从利润角度就是要走向成本以下，何时投产只是节(jié)奏上的(de)扰动，不影响方向。目前原盐(yán)价格下(xià)滑，纯(chún)碱成本出(chū)现进一步(bù)坍(tān)塌，纯碱边际在1600。策略上，逢高(gāo)做空，持仓至成本以下。

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