芦哲 首席宏观经济(jì)学家

　　占烁 联系人

　　投资要点(diǎn)

　　·核心观点:我(wǒ)们将影(yǐng)响青(qīng)年失业率的因素拆(chāi)解为三方面(miàn)：①青(qīng)年失业人口(kǒu)，②青(qīng)年总人口，③劳动参与率，失业率(lǜ)=失业人口/（总人口×劳(láo)动参与(yǔ)率）。通过(guò)三因素框架，我们发现16-24岁失业(yè)人口(kǒu)的增加不能完全(quán)解释青年失业(yè)率(lǜ)的上(shàng)升，更重要却被忽视(shì)的因素是青年人口和劳动(dòng)参与(yǔ)率下降，带来16-24岁劳动力减少，从分母端大(dà)幅推高青年失(shī)业率。假如今年3月分母端(duān)的青(qīng)年劳(láo)动力与2020年(nián)持平，新增约132万青年失业人口(kǒu)只能将失业率拉升至16.2％，但实际(jì)青年失业率却高达19.6％。我们(men)认为，失业人(rén)口会随着经济复苏(sū)而减少(shǎo)，但青年(nián)劳动力的下(xià)降可能成为(wèi)就业“疤痕效应”的长期来源，抬高(gāo)青年失业(yè)率中(zhōng)枢。

　　·青(qīng)年失业率的三因(yīn)素框架：（1）失(shī)业率=失业(yè)人(rén)口/劳动(dòng)力(lì)=失业人(rén)口/（总人口×劳(láo)动(dòng)参与率），据此(cǐ)可(kě)将青(qīng)年失业率(lǜ)拆解为青(qīng)年失(shī)业人口、总(zǒng)人口、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失(shī)业率上升未必来自失业增加，不要忽略分母，劳动力的下降(jiàng)，也是抬高失业(yè)率的(de)重要原因(yīn)。2010-2020年(nián)，青年失业人口只(zhǐ)增加(jiā)4万(wàn)，青(qīng)年劳动力却减少(shǎo)1578万，带动16-24岁人口(kǒu)失业率大幅(fú)提高3.8个点。

　　·分(fēn)子端的青年失业(yè)人口：（1）从总量来看(kàn)，当前城镇青年(nián)就业(yè)人数约为2587万人，失(shī)业人数632万人，比去(qù)年4月增加约(yuē)70万(wàn)，较七普增加约(yuē)132万(wàn)。

　　·（2）失业原因(yīn)方(fāng)面，近7成青年失业者是主动辞职，被(bèi)裁员比例(lì)只有2.6％，远低于35岁以上群体(tǐ)。

　　·（3）按照受教育程(chéng)度来(lái)看，三(sān)分之二的青年失业人员接(jiē)受过大学(xué)教育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年就业的结构变化较大，呈现出从(cóng)制造到服务、知识密集程度由(yóu)低到高两个(gè)特点。2010年农(nóng)业和工业吸纳了50.3％的(de)青年就业人口，2020年大幅降至25.4％，流(liú)出(chū)的青年就(jiù)业主(zhǔ)要转(zhuǎn)向服务(wù)业(yè)。以受教(jiào)育年限作为维(wéi)度(dù)，青年就业从知识密集程(chéng)度较低(dī)的行业(yè)流向(xiàng)较高行业(yè)，但是知识密集型(xíng)行业的青年失业(yè)情(qíng)况比整体失业更严峻。

　　·（5）服务业(yè)复苏分化或是一季度(dù)青年失(shī)业(yè)人口仍增加的原因。经济复苏的主(zhǔ)力是知识密集程度较低的餐饮(yǐn)、零(líng)售等服务业，而知识密(mì)集程度较高的生产性服务业复苏(sū)较慢，服务(wù)业就业复苏结构的分化，带来青年就业和25-59岁(suì)就业(yè)的分化。

　　·分(fēn)母端的青年劳动力：（1）青年(nián)人口(kǒu)：出生(shēng)人口与(yǔ)乡村迁入均在减少。2010-2020年青年(nián)劳动力(lì)对应的(de)出(chū)生(shēng)人(rén)口减(jiǎn)少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万(wàn)。另(lìng)外，我国农(nóng)村向(xiàng)城(chéng)镇的(de)人(rén)口转移也在减速，新增城镇人口从十三五(wǔ)期间（2016-2020年）的2184万(wàn)人，减至(zhì)2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳动(dòng)参与率出现超(chāo)预期下降。2010-2020年青年劳动(dòng)参与率下(xià)降6.7个点，但疫情以来仅仅(jǐn)三(sān)年，已经下降7.1个点。近三(sān)年青(qīng)年(nián)劳(láo)动参(cān)与率(lǜ)的下降主要有三方(fāng)面原因：一是16-24岁(suì)在(zài)校生大幅增加(jiā)493万(wàn)；二是部分群体因就业形(xíng)势恶(è)化而退出劳动市场(chǎng)；三是(shì)就业观念的变化导致初次进入劳动市场(chǎng)时(shí)间推迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人口(kǒu)的增加(jiā)不能完(wán)全解释(shì)青年失业率的上(shàng)升。假(jiǎ)如当前青年劳动力与2020年相同(tóng)，在失(shī)业(yè)人口增加132万至(zhì)632万人的情况(kuàng)下，对应青年失业率应该(gāi)从12.8％提高(gāo)至16.2％，但(dàn)3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释当(dāng)前青年失业率(lǜ)的一部分，另一部分则来自分母(mǔ)端(duān)，城(chéng)镇青年(nián)劳(láo)动力的减(jiǎn)少。

　　·（2）未来(lái)青年失业率的变动可能出现(xiàn)以下三种情况：①青年失业(yè)人口增加，同时劳(láo)动力(lì)减(jiǎn)少，青年失业(yè)率上升；②青年失业(yè)人口与劳(láo)动力均(jūn)在(zài)减少，但(dàn)失业(yè)人口降(jiàng)幅不及(jí)劳动力降幅，青年失业率上升；③青(qīng)年(nián)失业人口与劳动力均在减少，失(shī)业人口降幅(fú)大于劳动力降幅，青年失(shī)业(yè)率(lǜ)下降。

　　·（3）我(wǒ)们(men)认为，失业(yè)人(rén)口会(huì)随着疫(yì)情后经济复(fù)苏而减少，但青年劳动力的下降可能(néng)成为(wèi)就业“疤痕效应”的长期来源，抬(tái)高青(qīng)年失业率的长期中枢(shū)。未来失业(yè)率(lǜ)的分母端越来越(yuè)重要。

　　·风险提(tí)示：服务业(yè)分(fēn)化未收窄；青年劳(láo)动参(cān)与率出现明显下降；外需、房地产等不及预(yù)期，经济和就业(yè)恢(huī)复(fù)偏慢。

　　目(mù) 录(lù)

　　1. 青年失业(yè)率(lǜ)的三因素(sù)框(kuāng)架

　　2.分子端：新(xīn)增(zēng)青年(nián)失业人员缘于(yú)服务(wù)业(yè)复苏(sū)分化

　　2.1.青(qīng)年失业人(rén)口：主动(dòng)辞职(zhí)居多(duō)；三分之二接(jiē)受过大学教育

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服务(wù)，知识密度从低到高

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青年失业人口仍增(zēng)加的(de)原因(yīn)

　　3.分母端：人口和(hé)劳动参与率(lǜ)均(jūn)下降，带来劳动力(lì)减(jiǎn)少

　　3.1.青年人口：出生人口(kǒu)与乡村迁(qiān)入(rù)均在减(jiǎn)少

　　3.2.青(qīng)年劳动参(cān)与率：超预期下降(jiàng)

　　4. 结(jié)论：未来失业率的分(fēn)母端可能(néng)会越来越重要

　　5. 附(fù)录：概念(niàn)和数(shù)据说明

　　6. 风险(xiǎn)提示

　　正 文

　　4月(yuè)份16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创下2018年有(yǒu)数据(jù)以来(lái)最(zuì)高值。在疫情影响退(tuì)散(sàn)、经济逐步(bù)复苏(sū)的情况(kuàng)下，城镇调(diào)查失(shī)业(yè)率(lǜ)较去年同期(qī)大幅下降0.9个点(diǎn)，但青年失业率却较去(qù)年4月逆(nì)势攀(pān)升(shēng)2.2个点。本篇报告(gào)将重(zhòng)点研(yán)究疫情后留下的(de)“疤痕效(xiào)应”如何推高青年失业率(lǜ)。

　　1.青年失业率的三(sān)因(yīn)素框架

　　失业率=失业人口/劳动力=失(shī)业人口/（总人口(kǒu)×劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)）

　　据此可见(jiàn)，影响青年失业率的主要是三个因(yīn)素：①青年失业人口；②青年总人(rén)口；③劳动参与率(lǜ)，其中②③决定着青(qīng)年劳动(dòng)力(lì)的(de)变化。这三(sān)个(gè)因素均为城(chéng)镇口径。

　　三个(gè)因素的变(biàn)化都不(bù)能忽视。当我们讨论失业(yè)率时，经常(cháng)认为失业率上升一定是失业(yè)增加的结(jié)果，这个(gè)判(pàn)断(duàn)对于全(quán)年(nián)龄段失业(yè)率来(lái)说(shuō)并没有(yǒu)问题(tí)，因为我国的劳动力总量（也称(chēng)经济活(huó)动人口）在2015年之(zhī)前一(yī)直在上(shàng)升，2015年后略有(yǒu)下(xià)降，到2021年末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业(yè)率则不能忽(hū)视分母的变动，因(yīn)为青年劳动力(lì)波动幅(fú)度更大。

　　例如2010-2020年，青年失业(yè)人口只(zhǐ)增加(jiā)4万(wàn)，青年劳动力却减(jiǎn)少(shǎo)1578万，带动16-24岁人口失业率大(dà)幅提高3.8个点。两次人口普查期间(jiān)（2010-2020年），青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)从496万增加到500万(wàn)，仅增(zēng)加了4万左(zuǒ)右，约为2020年青年(nián)劳动(dòng)力的(de)0.1％，但(dàn)青年失业率却从六普的9％提(tí)高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅(fú)提高(gāo)3.8个点。主要原因就(jiù)是失业率的(de)分母在下降(jiàng)，16-24岁青年劳动力人(rén)口在此(cǐ)期间从(cóng)5481万人大幅(fú)减至3903万(wàn)人，减少了1578万。但(dàn)是，2010-2020年全年(nián)龄(líng)段劳动力数量基本稳定在7.8亿，整体失(shī)业(yè)率的分母基本(běn)不变。因此，2010-2020年间，决定整体失(shī)业率变动的(de)是失业人口数(shù)量（分子），但决定青年失业(yè)率变动的却是青年劳动(dòng)力(lì)总量（分母(mǔ)）。

　　2.分子端：新(xīn)增(zēng)青年失业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人(rén)口：主动辞(cí)职居多；三分之(zhī)二接受过大学教育

　　从(cóng)总量来看，当(dāng)前城镇青年就业人(rén)数约为(wèi)2587万(wàn)人(rén)，失(shī)业人(rén)数632万人，比去年(nián)4月(yuè)增加约70万，较七(qī)普(pǔ)增加约132万。国家统计(jì)局在(zài)3月就业数据解读时，披露(lù)了当前青年就业和失业人数的基本情况：“初(chū)步测算3月(yuè)份城镇青年9637万人，没有参与劳(láo)动力市场(chǎng)的青年6418万人(rén)，主体为在校学生(shēng)；参与劳动力市场的(de)青年3219万人，其中就业人(rén)数2587万(wàn)人(rén)、失业(yè)人数632万(wàn)人。”[1]假设青年(nián)劳动力人数与(yǔ)去年(nián)基本(běn)持平，今年4月青年(nián)失业率比去年同期(qī)高2.2个点，青年失业人(rén)员比去年同期多70万人左右，比2020年(nián)七普多132万(wàn)人(rén)。

　　从增量看，今(jīn)年前四个月青(qīng)年失业形势好于去年(nián)同期。假设2022年(nián)以来青年劳(láo)动力总量(liàng)维持在3219万，青(qīng)年(nián)失业(yè)率每提高(gāo)1个(gè)点(diǎn)，带来32万左(zuǒ)右的新增失业人(rén)口。尽管(guǎn)今年(nián)4月青年(nián)失(shī)业(yè)率比去年同期高(gāo)2.2个点，但从新增青年失业(yè)人(rén)口来看，今年1-4月约为119万，去(qù)年同期为125.5万。从(cóng)增量(liàng)来看，今年(nián)前四(sì)个月青年失业形(xíng)势要好于去年(nián)，这(zhè)与当(dāng)前经济(jì)逐渐恢复也有关系。

　　从节奏来(lái)看(kàn)，受夏季毕业影响，我国青年失(shī)业(yè)率一般(bān)在上半(bàn)年(nián)逐渐提高，7月(yuè)达到峰(fēng)值，8月开始逐步回落，预(yù)计5-7月青年失(shī)业率或将继续小幅攀升(shēng)。

　　失业原因方(fāng)面，近(jìn)7成青年(nián)失(shī)业(yè)者是主动辞职(zhí)，被裁(cái)员比例只有2.6％，远低于35岁以上群(qún)体。一种观(guān)点认(rèn)为，青年群体由(yóu)于工作经验和(hé)技(jì)能相(xiāng)对不熟练，往往在企业裁员时(shí)首当其(qí)冲。但根据月度劳动(dòng)力调查数(shù)据，青(qīng)年失业(yè)主要原因是主动辞(cí)职，被裁员的比例明(míng)显(xiǎn)低于35岁以上(shàng)群体。根(gēn)据《2021年中(zhōng)国(guó)劳动统计年鉴(jiàn)》，有工作意愿但从未工作(zuò)过的失业群(qún)体(tǐ)在16-24岁失业人(rén)口中占(zhàn)比59％，其他年龄群体中这一(yī)比例最高是14.4％。我(wǒ)们剔除这部分(fēn)失业(yè)人群后，剩下(xià)的青年失业人口(kǒu)中，第一大失业原因(yīn)是主动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产(chǎn)占比5.9％；而裁员(yuán)仅占2.6％。横(héng)向对比，裁(cái)员比例(lì)从高到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按(àn)照(zhào)受(shòu)教育程度来看，三分之二的青年失业人员(yuán)接受(shòu)过大(dà)学教育。各年(nián)龄(líng)段失业人群中(zhōng)，年龄越低(dī)，平均受教育程(chéng)度越高。16-24岁失业人员中66.2％是接受过大学教育的，这一比例在其他(tā)三(sān)个年龄阶(jiē)段(duàn)逐(zhú)步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城(chéng)镇就(jiù)业人(rén)口的受教(jiào)育程度也大致类似，青年人(rén)由于年龄限制，接受大学教育比例略(lüè)低于25-34岁，整体来看35岁以下就业人员的受教育(yù)程度耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标大幅高(gāo)于(yú)35岁(suì)以上。按(àn)照接(jiē)受过大学教(jiào)育的(de)占(zhàn)比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以(yǐ)上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从制(zhì)造到服务，知识(shí)密度从(cóng)低到高(gāo)

　　青年失业人(rén)口的行业与青年就(jiù)业分布基本一致。青(qīng)年失业人口呈现出行业聚集的特点，主(zhǔ)要集中在5个大类(lèi)行业，2020年占(zhàn)比分别(bié)为：批(pī)发(fā)零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民服(fú)务\修理和其他服务(wù)业（6.7％），这(zhè)5个行业(yè)占全部青(qīng)年失业人口的65％左右。同时，这5个行业(yè)也是(shì)青年就业集中(zhōng)的行业，吸纳了(le)60.7％的(de)青年(nián)就(jiù)业。从行业来看，青年失业人口的行业(yè)分布是由就业分布决定的(de)，吸(xī)纳就业占比(bǐ)较(jiào)大的行业，往往(wǎng)也贡献了较大规模的失业(yè)。因(yīn)此，在(zài)挖(wā)掘(jué)青年失业(yè)人口(kǒu)来自何处之前，需要研究青年就业的行(xíng)业结构。

　　2010-2020年青年就(jiù)业的结(jié)构(gòu)变化较大，呈现出从制造到服务、知识密集程度由低到高两(liǎng)个特点。

　　青年就业从工(gōng)农业大量流入服务业。农林(lín)牧渔、采矿业、制(zhì)造(zào)业和电(diàn)热(rè)燃水的生产供应业(yè)，这(zhè)四个行(xíng)业是(shì)国民经济分类的农(nóng)业和工业。2010年(nián)这四个(gè)行业吸纳了50.3％的(de)青年就业人(rén)口，到(dào)2020年该比例大幅降至25.4％。其中(zhōng)，制造业从(cóng)37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至(zhì)2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有(yǒu)4个行业吸纳青(qīng)年就(jiù)业比(bǐ)例增加超2个点，其中(zhōng)，教育业为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技(jì)术为(wèi)2.8％，卫(wèi)生和社工为2.0％。另外，建筑业和房地产(chǎn)等其他6个服务行业吸(xī)纳青年就业的比(bǐ)例均增超1个百分(fēn)点。

　　以受教育年限(xiàn)作为维(wéi)度，青年就业(yè)从知识(shí)密集程度较(jiào)低的行业(yè)流向较高行(xíng)业。我们(men)以《2021年劳动统计年鉴》中各行(xíng)业就(jiù)业(yè)人(rén)员(yuán)的受(shòu)教育年限，来计算(suàn)各行业(yè)的知识密(mì)集(jí)程度。有5个行业(yè)的平均受(shòu)教育(yù)年限在14年以(yǐ)上，依次是：科学(xué)研究与技术服务(wù)（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传(chuán)输、软件和(hé)信息技术(shù)服(fú)务(wù)（14.2）>；卫生和(hé)社会工作(zuò)（12.1），除金融业外，其他四个(gè)行业是过去十年(nián)青年就业流入的(de)主要行业，吸纳青年(nián)就业比例的增幅均(jūn)居前(qián)列。如(rú)图10，各行业(yè)所吸(xī)纳(nà)的青年就业比例变动(dòng)与行(xíng)业平均受教育年限基(jī)本一致，即青年(nián)就(jiù)业从知识密(mì)集程度(dù)较低的行业流向(xiàng)较高行业(yè)。

　　但是知识密集型(xíng)行业的(de)青年失(shī)业情(qíng)况比整体(tǐ)失(shī)业更严峻。我们用《2021年中国劳动统计年(nián)鉴》中(zhōng)各行业(yè)的青年(nián)失业比例（该行业的青年失业人数/青年失业总人数），除以各行(xíng)业的青年就业比例（该(gāi)行业的青年就业(yè)人(rén)数/青年就业(yè)总(zǒng)人数），来作为各(gè)行业失业率的近(jìn)似替代指标。以这个指标来(lái)看，知识密集型行业的青(qīng)年失业率(lǜ)大多高(gāo)于(yú)全年龄段失业率，如信(xìn)息技(jì)术、教(jiào)育、科研服务(wù)、公共管(guǎn)理(lǐ)等(děng)行业，体现在图11中，都(dōu)位于右(yòu)下(xià)方。

　　2.3.服务业(yè)复苏分(fēn)化或是一(yī)季度(dù)青年失业人(rén)口仍增加的(de)原因

　　一季度服务业复苏出现分化。今年一季度GDP同比增长4.5％，较(jiào)疫情前(qián)三年Q1均值(zhí)有2.2个点的(de)增速缺口。分行业来看，批发零售业缺口为1.5个点，而(ér)建筑业、住宿餐饮业增速均高于疫情前三年均值，这三个(gè)行(xíng)业一季(jì)度复(fù)苏(sū)情况较好；知(zhī)识密集(jí)程度更高(gāo)的房地产业、租赁和商务服务业、信息技术服务业的缺口分(fēn)别为4.1、4.7、11个点，一季度(dù)复苏相对较慢。

　　因此从失业率的分子(zi)端来(lái)看，当(dāng)前青年失业人员增长的症结在于服务业就业复苏(sū)的结构不均(jūn)衡。一方面，随着受教育水平的整体提(tí)高，青年(nián)就(jiù)业大量流(liú)向知识密集型服(fú)务业，如(rú)教育、信息技(jì)术等行业。另一方面，年初疫情影响减弱后，经(jīng)济(jì)复(fù)苏的主力是知识密集程度较低的(de)生活性(xìng)服务业，而知识密集程度(dù)较高的生产性(xìng)服(fú)务(wù)业复苏(sū)较慢(màn)。所以(yǐ)服(fú)务业就(jiù)业复苏结构分化，带来的青(qīng)年失业人口和25-59岁失业人口的分化(huà)。房地产、互(hù)联网、教育[1]等(děng)行业(yè)的一季度就业(yè)尚未出现明显改(gǎi)善，应(yīng)届生(shēng)就业(yè)压(yā)力大；而住(zhù)宿餐饮等行业(yè)就业已经出(chū)现回暖，但对于三分(fēn)之二接受过大学教育(yù)的(de)青年失业人口而(ér)言，这(zhè)些(xiē)行业的(de)就业吸纳相对有限。

　　3.分母端(duān)：人口和劳动(dòng)参(cān)与率均(jūn)下降，带来劳(láo)动力(lì)减(jiǎn)少(shǎo)

　　青年失业率的分(fēn)母端是城镇青年劳动力，主要由青年人口和(hé)劳动参与率(lǜ)决定。2022年我国开始步入人(rén)口(kǒu)负增长(zhǎng)时代，城镇青年劳(láo)动力可能将步入长期(qī)下(xià)降通道，这将从分母端(duān)推升青年失业(yè)率，或成为疫情后就业“疤痕效应”的(de)长期(qī)来源。

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人(rén)口与乡村迁入(rù)均(jūn)在(zài)减少

　　城镇青年劳动力首先(xiān)取(qǔ)决(jué)于城镇青年人口数量，而(ér)后者来自于两部(bù)分(fēn)，一是16-24年前的(de)出(chū)生人口(kǒu)，二是乡(xiāng)村到城镇的迁移(yí)人口，这两部分增(zēng)量未来都趋(qū)于下(xià)降。

　　2010-2020年青(qīng)年(nián)劳动力(lì)对应的出(chū)生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年(nián)和2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的(de)出生人(rén)口，而前者正好是(shì)建国以(yǐ)来的(de)一轮“小(xiǎo)婴儿潮”时期(qī)，年均出生人口超2000万(wàn)，其中1987年出生人(rén)口最高超过2500万，到90年代开始明显(xiǎn)步入(rù)下降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降(jiàng)至1.63亿，减(jiǎn)少(shǎo)约4381万，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年的16-24岁人口(kǒu)分别(bié)对应1996-2004、2006-2014年的(de)出生人口，这两个时期分别为1.63、1.45亿，出生人口(kǒu)减(jiǎn)少约(yuē)1762万。

　　另一方(fāng)面，我(wǒ)国农(nóng)村向(xiàng)城(chéng)镇(zhèn)的人(rén)口转移(yí)也(yě)在减速。新增城(chéng)镇人(rén)口从2016年开始逐年减少(shǎo)，十三五期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年(nián)只有(yǒu)650万(wàn)人。预计今(jīn)年随着疫情影响减弱(ruò)，人员流动恢复，新增城镇(zhèn)人口数(shù)量会较(jiào)去年有明显增长，但(dàn)可能仍然较难回到十三五(wǔ)期间超2000万(wàn)的规模。当前我国城镇化率已(yǐ)经达到(dào)65％以(yǐ)上，继续高速增长空间有限，从乡村到(dào)城镇的迁(qiān)移(yí)人(rén)口数量整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与(yǔ)率：超预期下降

　　青年劳动参与率(lǜ)有两(liǎng)个(gè)特点，一是(shì)低于其他年龄(líng)段(duàn)群体，大(dà)部分青(qīng)年在校，并未(wèi)进(jìn)入劳动市场。二是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与(yǔ)率出(chū)现(xiàn)超预(yù)期(qī)下降。根据(jù)今年3月统计局披露的(de)青年就(jiù)业(yè)和失业人数，当前16-24岁青(qīng)年的(de)劳动参与(yǔ)率(lǜ)约(yuē)为33.4％，即9637万城(chéng)镇(zhèn)青年人口中，有3219万(wàn)进入或有意(yì)愿进入劳动市场(chǎng)。而2010和2020年两次人口(kǒu)普查(chá)时(shí)，青年劳(láo)动参与(yǔ)率分别(bié)为47.2％、40.5％。此前十(shí)年(nián)，青年劳动参与(yǔ)率下(xià)降6.7个(gè)点，但(dàn)疫情以来仅仅三年，该指标已经下降7.1个点。

　　近三年青年劳动(dòng)参(cān)与率的下降主要有三方面原因(yīn)。

　　一是16-24岁在校(xiào)生大幅增(zēng)加493万(wàn)。2010到2020的十年(nián)间，16-24岁(suì)在校生(shēng)增加了706万，年均增加70.6万；但2019年(nián)末到2021年末，仅(jǐn)仅两年(nián)的时间里，该(gāi)年(nián)龄段的(de)在校生(shēng)增(zēng)加了(le)493万(wàn)，年均(jūn)增长246.5万，远远快于此前十年增速。

　　二是部分群体因(yīn)就业形(xíng)势恶化(huà)而退出劳动市场(chǎng)，在未来经济和(hé)就业好转后会回到劳(láo)动市场。2020年3月，国(guó)家统计局曾在发布(bù)会指出(chū)当(dāng)月“就业人员(yuán)规模比1月份下(xià)降6％以(yǐ)上”，说(shuō)明就业形势恶化时(shí)，也会影响(xiǎng)劳动参与率。

　　三是就(jiù)业观(guān)念的(de)变化(huà)导致初次进入劳动市场时(shí)间推迟，降低16-24岁劳动参与率(lǜ)。从社会风气来看(kàn)，对学(xué)历的推崇导致本科(kē)毕业(yè)即进入就业市场的年轻人(rén)减少(shǎo)，加上考(kǎo)研、考公竞争激烈，发展(zhǎn)至(zhì)“二(èr)战”“三(sān)战”，客观上会将部分(fēn)青年人初次(cì)就业时间(jiān)从16-24岁延(yán)迟到(dào)25岁之(zhī)后，从而导(dǎo)致16-24岁劳动参与率出(chū)现下降。

　　4.结论：未(wèi)来失业率的分母端可能会越(yuè)来越重要

　　失(shī)业人口(kǒu)的增加(jiā)不(bù)能(néng)完全(quán)解(jiě)释青年失业率的上升。假如当前青(qīng)年劳动力(lì)与2020年(nián)相同(tóng)，在失业人口(kǒu)增加132万(wàn)至632万人的(de)情(qíng)况下，对应青年失业率应该(gāi)从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失(shī)业人(rén)口的增加只能解释当前青年失业率的(de)一部分，另一(yī)部分则来(lái)自分母端(duān)，城镇青年劳动力的(de)减(jiǎn)少(shǎo)。

　　考(kǎo)虑到2020年我国人(rén)口已(yǐ)经开始负(fù)增(zēng)长(zhǎng)，未来青年失业率(lǜ)的变动可能出现以(yǐ)下三(sān)种情况：

　　①青年失业人口增加(jiā)，同时劳动力(lì)减少，青年失业率上升(shēng)；

　　②青年失业人口与(yǔ)劳动力均在(zài)减少(shǎo)，但失(shī)业人(rén)口降(jiàng)幅不及劳动力降幅，青年失业率上升；

　　③青年失业人(rén)口与劳动力均在减少，失业(yè)人口降(jiàng)幅大于劳动力(lì)降(jiàng)幅，青年失(shī)业率下降。

　　我们认(rèn)为，未(wèi)来失业人口会随着(zhe)经济复苏而减少，但经(jīng)济(jì)复苏(sū)难以改变失(shī)业(yè)率的分母下降趋势。青年(nián)劳(láo)动力(lì)的下(xià)降可能(néng)成为就业“疤(bā)痕效(xiào)应”的(de)长期来(lái)源，抬高青年失(shī)业率的(de)长期中枢。未来失业率的分母端可能会越来越重要，这(zhè)也是人口(kǒu)长周(zhōu)期(qī)变化的影响之一。

　　5.附录(lù)：概念和数据说(shuō)明

　　青年失业率的(de)两个前置概(gài)念(niàn)。讨论16-24岁(suì)人(rén)口调(diào)查失业(yè)率时，有必要明(míng)晰这一概念的(de)两个要点：一(yī)是调(diào)查失(shī)业率是城镇就(jiù)业范围(wéi)，并非针对(duì)全部就(jiù)业人口，不包括乡(xiāng)村就业，2022年底(dǐ)我国城乡就业(yè)大约分别占63％、37％，近四成的(de)就业(yè)人口并未包含在(zài)内。因(yīn)此(cǐ)，许多针(zhēn)对青(qīng)年失业率的讨论以(yǐ)全国青年人(rén)口数量为(wèi)出发(fā)点，未区分(fēn)人口总(zǒng)量与(yǔ)城乡结构的问题，有失(shī)偏颇(pǒ)。本篇报告如无特别说明，各概念均是指城镇(zhèn)就业口径。

　　二是失业率的分(fēn)母(mǔ)不含没有(yǒu)劳动意愿的劳动年龄人口。按照统计局的定义，“劳动力指年满16周岁，有劳动能力，参(cān)加或要求参加社会经济活(huó)动的人员。包括就业人员和失业(yè)人(rén)员(yuán)”，因此没有就(jiù)业意愿(yuàn)的劳动年龄人口(kǒu)不计入劳(láo)动力。根据(jù)《2022年中国劳动统计年鉴(jiàn)》，2021年底(dǐ)我国16岁(suì)以上的(de)人口约为11.5亿，其中只有68％属于劳动(dòng)力，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据此(cǐ)推(tuī)算(suàn)城乡失业(yè)人口可能为(wèi)3372万(wàn)人左(zuǒ)右。

　　从数据来看，失业(yè)率来自(zì)全国月度劳动力调查(chá)。该项调(diào)查制度于2005年正式实施，每年(nián)进行(xíng)两次全(quán)国(guó)劳动(dòng)力抽样调查，调查(chá)范围为中国大陆的(de)城镇和(hé)乡村，调查(chá)对象为16岁及以上人口。2009年3月(yuè)，为更及时准(zhǔn)确反(fǎn)映劳动力市场变化情况(kuàng)，建立了(le)31个(gè)大城(chéng)市月(yuè)度劳动力(lì)调查制度(dù)。2013年(nián)4月，又将月度劳动力调(diào)查范(fàn)围(wéi)扩大至65个城市。2016年1月(yuè)，全国(guó)月(yuè)度劳(láo)动力(lì)调查(chá)正式(shì)在全国(guó)范围(wéi)内开展(zhǎn)，调查范围覆盖全国所有地级市。

　　月度劳动力调查样(yàng)本(běn)比例约为0.2‰，是年度调查的五分之一左右。全国每(měi)月调查(chá)约12万户，2020年(nián)全国(guó)家庭(tíng)户约为49415.7万户，样(yàng)本占(zhàn)比约0.2‰，作

　　为对比，我国(guó)年度(dù)人口调(d耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标iào)查样本比例为1‰，五年一次的人(rén)口抽样调查样本比例为1％。而每10年一次的人口普(pǔ)查则在长表部分纳入就业调查，长表抽样比例是10％左(zuǒ)右，因而人口普查的就(jiù)业(yè)数据质量(liàng)更(gèng)高。

　　就业人员(yuán)总数会根(gēn)据普(pǔ)查数据进行(xíng)修正，但结构数据(jù)仍会存在(zài)差异。比如2020年的(de)《劳动统(tǒng)计年鉴(jiàn)》显(xiǎn)示(shì)，2019年末全国(guó)就业(yè)人员约为7.75亿人；而七普后次年的(de)年鉴将这一数据修正(zhèng)为7.54亿人左(zuǒ)右(yòu)，误差约2100万人。但结构(gòu)数据的(de)差异仍然存在。比(bǐ)如《2021年劳动(dòng)统计年鉴》中(zhōng)，2020年城镇制造业就业人员占比(bǐ)为18.0％，而七(qī)普数据(jù)为19.7％。

　　6.风(fēng)险提示(shì)

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳(láo)动参与率出(chū)现明显下降；

　　（3） 外(wài)需、房地产(chǎn)等不及预期，经济和就(jiù)业恢(huī)复偏慢。

　　报告信(xìn)息

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因素框架看(kàn)“疤痕(hén)效应(yīng)”来自何处

　　研报(bào)撰写人员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席(xí)宏观经(jīng)济学家），占烁(shuò)（S0120122070060，联(lián)系(xì)人(rén)）

　　对外发布时间：2023年5月(yuè)26日

　　报告发布机构：德(dé)邦证券(quàn)股份有限公(gōng)司

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标