今年以来(lái)，美股(gǔ)科(kē)技板块持续(xù)上(shàng)涨，多(duō)只美股科技主题QDII产(chǎn)品收益颇丰。数据显示，截至5月26日(rì)，美股科技(jì)主(zhǔ)题(tí)QDII年内收益(yì)已霸榜QDII产品前(qián)20名，最高达30.98％。

　　对此，多位业(yè)内人士表示，今(jīn)年美(měi)股科技反弹明显，主要受益于ChatGPT为代表的人工智能(néng)领域的大(dà)发展。当前，全球产业界和资本(běn)市场都(dōu)在积极拥抱这新一(yī)轮的数字产(chǎn)业化变革浪潮，而美股(gǔ)科(kē)技股(gǔ)汇集了全球最(zuì)头部(bù)的AI产业链(liàn)公(gōng)司(sī)，因此看好该板块长期投(tóu)资价值(zhí)。

　　美股科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据(jù)显示，截至5月26日，美股科技主(zhǔ)题QDII年内(nèi)收益(yì)霸榜前20名，而拉长看QDII产品(pǐn)年(nián)内收(shōu)益前35只(zhǐ)产品中，仅有一只中韩(hán)半导体ETF和(hé)一(yī)只日经225ETF分别排在第27位和(hé)第35位，其余悉数为美股科技主(zhǔ)题(tí)产品。

　　具体来看(kàn)，广发全球(qiú)精选人民币年(nián)内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季(jì)度重仓持股情况来看该产品(pǐn)主投(tóu)美(měi)股科(kē)技股，其中57.66％的仓位投向信息技术行业，前三(sān)大(dà)重仓持(chí)股股票(piào)分(fēn)别(bié)为微软(ruǎn)、英伟达(dá)和超威(wēi)半导体，其中微软持仓数量相(xiāng)较(jiào)于上(shàng)期大幅增长78.18％。华夏(xià)全球科(kē)技先锋以30.52％的收益紧随其后，一季(jì)度该产(chǎn)品重仓持股了英伟达(dá)、苹果、超威半导体、微软(ruǎn)、脸书等(děng)多只美股科(kē)技股(gǔ)。

　　此外，广发(fā)纳斯达克100ETF、国泰(tài)纳斯(sī)达克100、易方达标普信息(xī)科技A人民币、博(bó)时纳斯达克(kè)100美元现汇等逾20只产品(pǐn)年内回报(bào)均超20％，这些产品一(yī)部(bù)分前十大重(zhòng)仓(cāng)股中占(zhàn)比较高的多是美(měi)股科技股，另一(yī)部分所跟踪(zōng)的指数主要(yào)权重股(gǔ)为美(měi)股科(kē)技(jì)股。

　　对此，广发纳斯达(dá)克100ETF基金(jīn)经(jīng)理刘杰表示，今年美股(gǔ)科技反弹明(míng)显，尤其是纳指ETF表现较(jiào)好，也许更多受益(yì)于(yú)人(rén)工智能的(de)发展。

　　“由(yóu)ChatGPT和其他大型语言模型引发的(de)人工智能热(rè)潮推动(dòng)了美股大涨，AI概念(niàn)今年(nián)以来创造了1.4万(wàn)亿美元的市值(zhí)，相比去年(nián)年末增加约45％。”刘杰(jié)指出，以纳斯达克100指数前20大权重股为例(lì)，可以看(kàn)到有(yǒu)很多和(hé)AI概(gài)念相关(guān)的软硬件公(gōng)司(sī)，今年全球AI应用热(rè)潮也都(dōu)是由这(zhè)些公司掀起(qǐ)和(hé)推动的，这类人工智能(néng)股贡献了纳斯达克100指数约(yuē)50％的涨幅，以及近7成的(de)成长股涨幅。

　　“围绕人工智能的全手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越球投资热(rè)浪全面席卷美(měi)股市场，引发了科(kē)技(jì)股的全面看涨情绪，5月25日AI芯片相关公司(sī)因为二季(jì)度(dù)营收超预期表现，当日大涨(zhǎng)24.37％，今年累计涨(zhǎng)幅达到了(le)近160％，可以说今年AI概念的火(huǒ)热，持续(xù)推动了中(zhōng)美市场相(xiāng)关(guān)板块(kuài)的持续上(shàng)涨。”刘杰补(bǔ)充道。

　　博时基金指数(shù)与量化投(tóu)资部基金(jīn)经理万琼也认为，多只(zhǐ)美股科技主题QDII产品收益亮(liàng)眼(yǎn)，主要还是受(shòu)益(yì)于(yú)今年最热的主题ChatGPT，“科技(jì)引领(lǐng)发展(zhǎn)，像纳(nà)斯达(dá)克(kè)100指(zhǐ)数今(jīn)年以来的涨幅都接(jiē)近28％了，这个指数基本囊括了美股绝大多数AI相(xiāng)关(guān)标的。”

　　AI有(yǒu)望带(dài)动估值提升

　　看好长期投(tóu)资(zī)价(jià)值

　　尽(jǐn)管年内美(měi)国科技股整体(tǐ)呈持续上(shàng)涨趋势，但走势也略(lüè)有震荡，如(rú)本周(zhōu)5月23日美国三大股指全线收跌，苹果、微软(ruǎn)、英伟达等(děng)多只大型科技股普跌；而到了5月24日，除(chú)道指(zhǐ)下跌0.11％外(wài)，标普500指数、纳指(zhǐ)均收涨。英伟达、微软、苹果等科技股股价(jià)也开始回调(diào)，其中英伟达大幅涨超24％，到了(le)5月26日则又涨了2.54％，公(gōng)司股价(jià)也创下历史新高(gāo)。

　　对(duì)于美股(gǔ)科(kē)技股震荡上(shàng)涨的走势，广发基金刘杰表示(shì)，近期美(měi)国科技板(bǎn)块(kuài)同(tóng)时受到有利因素以(yǐ)及不利因素影响，其中，美(měi)股(gǔ)近期正经历(lì)着债务上限谈判和(hé)美联储加息政策(cè)博弈(yì)带来(lái)的不(bù)确定担(dān)忧，市场担心重(zhòng)演(yǎn)2011年美国(guó)违(wéi)约危(wēi)机，当时时任(rèn)美国总(zǒng)统奥(ào)巴马和(hé)众议院共和(hé)党(dǎng)人在最后一(yī)刻通过提高债务上限和(hé)削减赤字的(de)法案，勉强避免(miǎn)了一(yī)场灾难(nán)，但由此产生(shēng)的(de)紧张局(jú)势引发全(quán)球资本市场(chǎng)剧烈波动(dòng)；不过(guò)，鉴于美国作为全球(qiú)第(dì)一大经济体的偿(cháng)债能力，投资人多半认(rèn)为美债几近零风(fēng)险。此外，美联(lián)储对于未来暂(zàn)停加息以及可能(néng)的降息均存(cún)在分歧(qí)，对美股(gǔ)短期走势也产(chǎn)生了一定影响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概念以(yǐ)及算力(lì)应(yīng)用对相关软硬件科技公司营收的提(tí)振，以及未来应用全面支(zhī)撑着科技公(gōng)司发展(zhǎn)，都(dōu)是积(jī)极(jí)的。当(dāng)前众多(duō)云(yún)公(gōng)司竞相(xiāng)部署AI芯片，个人电脑(nǎo)（PC）的(de)图形处理(lǐ)单元（GPU）终端需求一(yī)二季度“稳固”，科技(jì)板块的业绩增长正来自数据中心等相关(guān)应用，而(ér)随(suí)着(zhe)AI概念的不断升级迭代(dài)，未来支撑力度或将(jiāng)持续(xù)。

　　国泰基金表(biǎo)示，美股(gǔ)科技股层(céng)面，以Meta、苹(píng)果(guǒ)、微软、亚马逊(xùn)、谷(gǔ)歌五大手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越(dà)科技龙头为例，一季度净利润(rùn)均(jūn)出现不同程度(dù)的下滑，除微软外其余四家巨头(tóu)业绩均低于预期。来(lái)自于宏观(guān)经济的逆风、美元走强等问题是(shì)科技股业绩承(chéng)压的主要因(yīn)素。这些公司(sī)普遍意识到当前宏观压力，积极通(tōng)过削减(jiǎn)开(kāi)支、降本增(zēng)效的方(fāng)式提升盈利能力。

　　“不过科技创新仍是抵御周期的最强劲武器。”国泰基金举例，自微(wēi)软收购(gòu)的Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成式人工智能（AIGC）迅速(sù)成为新一轮数字产业化(huà)变革浪潮，所涉及的产业(yè)链也迅速成(chéng)为全球资本瞩目的焦(jiāo)点，相关公司股价均实现大幅(fú)上涨。“我(wǒ)们有理(lǐ)由(yóu)相信(xìn)科技企业巨(jù)头们已通过持之以(yǐ)恒(héng)的研究(jiū)创(chuàng)新，逐渐具(jù)备从量(liàng)变到质变的厚积薄发能力，从而有望(wàng)在(zài)中长期持续(xù)推(tuī)动(dòng)自身不断成长进化。”

　　国泰基(jī)金(jīn)认(rèn)为，目前美股(gǔ)科技股汇集了全球(qiú)最头部(bù)的AI产业链公司，包(bāo)括(kuò)微软、谷歌、英伟达(dá)等，未来几个(gè)季度AI技术和产品的推广(guǎng)能(néng)否为这些公司打开新的增长(zhǎng)曲线(xiàn)，并(bìng)带(dài)动估值的(de)提升，值得重点关注(zhù)。

　　博时基金(jīn)万琼表(biǎo)示，科技(jì)板块代表(biǎo)人类未来发(fā)展的方向，看好这个板块(kuài)长期增(zēng)长。同(tóng)时，美国科技公(gōng)司又是引领全(quán)球科技的(de)发展(zhǎn)，美股科技板块还(hái)是具有很好的长期投资价值(zhí)。投资者可以考(kǎo)虑长期(qī)的配置一部(bù)分头寸。

　　“不过，当前美股也有需要注意的风险，包括货币(bì)政策的走向、银行危机(jī)的后续等。投资者(zhě)应(yīng)根据自身的风险偏好，尽可(kě)能的做多资(zī)产的(de)配置。坚持(chí)长期投资(zī)、定期定投。”万琼(qióng)补充道。

　　广发(fā)基金刘杰认为(wèi)，美(měi)国(guó)作为世(shì)界上最大的(de)金(jīn)融市场(chǎng)，纳指与(yǔ)A股各类市(shì)场(chǎng)相关性低，从分(fēn)散投(tóu)资的角度来(lái)看，能够发挥资产配置(zhì)的作用；同时，大(dà)部分投资者(zhě)看好(hǎo)美股科技股、生物制药公(gōng)司，相比标普500而言，纳指100此(cǐ)类代表性更(gèng)好(hǎo)，更符(fú)合美股的(de)特(tè)征，历史收益率也更好。“鉴(jiàn)于市场风(fēng)险和投资机会(huì)，建(jiàn)议投(tóu)资者结合自身风险承(chéng)受(shòu)能力，可以考虑定投(tóu)的方(fāng)式参与，或许是一种(zhǒng)体验更(gèng)好的(de)方式。”

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