北交所开市至今(jīn)一年半，公募(mù)基(jī)金投资(zī)北交所步伐不断推进，除了推出(chū)北证50指数基(jī)金、北交(jiāo)所主题基金、“专(zhuān)精特新”主题基金外(wài)，存量产品(pǐn)也加(jiā)大北交所布(bù)局力度，今年更有新(xīn)基(jī)金密集公告可投北交所股票。

　　多家公募机构及人士(shì)表(biǎo)示，随着北证50指数推出，北交所活跃度(dù)抬升，部(bù)分公司表(biǎo)现良(liáng)好(hǎo)，叠加较低的估值水(shuǐ)平，公募(mù)基(jī)金等(děng)专(zhuān)业投资者积极挖掘北交所投资机遇，投向北交所的意愿(yuàn)也(yě)在增加。从长期投资的角度(dù)看，北交所股票处于(yú)投资相对早期阶段(duàn)，更(gèng)具(jù)成长空间，符合“专(zhuān)精特新”属性的隐形冠军和科(kē)技、制造等行(xíng)业，长期(qī)投资价值受到(dào)公(gōng)募资(zī)金的(de)青睐。<除牛反绒是真皮吗，二层牛皮除牛反绒是真皮吗/p>

　　新基金公告可投北交(jiāo)所

　　专(zhuān)业机构挖(wā)掘(jué)北交所(suǒ)投资机会

　　据(jù)记者统计(jì)，截至(zhì)5月13日，今年(nián)以来累计有申万(wàn)菱(líng)信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华(huá)心质混合、中庚港股通价值(zhí)18个月等十多只次新基金公告(gào)可投资于(yú)北京(jīng)证券交易(yì)所(suǒ)上市(shì)股票，并(bìng)除牛反绒是真皮吗，二层牛皮除牛反绒是真皮吗揭示了(le)相(xiāng)关(guān)风险。

　　除了基金(jīn)产(chǎn)品外，还有(yǒu)华商、中庚、睿远(yuǎn)、朱雀基(jī)金等多家(jiā)基金(jīn)公司也发布公告称(chēng)，北(běi)交所(suǒ)上(shàng)市股(gǔ)票(piào)是国内依法(fǎ)发行(xíng)上市(shì)的(de)股票，属于基(jī)金法(fǎ)规定的“上市交易(yì)的股(gǔ)票”。在(zài)遵守(shǒu)基(jī)金合同所规定(dìng)的投资(zī)目标、投资策略、投资范(fàn)围、资(zī)产配(pèi)置比例、风险(xiǎn)收益特征(zhēng)和相关风险(xiǎn)控制指标等(děng)前提下(xià)，公司(sī)旗下(xià)基金可参(cān)与(yǔ)北交所股票的投资。旗下新增基金如果符合基金合(hé)同的有关(guān)规定，亦可投(tóu)资北交(jiāo)所(suǒ)上市股票。

　　谈及上述现象，中信建投基金相关(guān)投研人士表示(shì)，公(gōng)募新基金之所以密集(jí)公告可投北(běi)交所(suǒ)，一(yī)方面表明(míng)专(zhuān)业投(tóu)资机构敏(mǐn)锐地发现了(le)北交所相关(guān)股票潜在的投资机会，开始加大(dà)布局力度；另一方面，北交所上市公司是(shì)除沪深两市(shì)以(yǐ)外国内最优(yōu)质公司的代表，许多标的(de)当(dāng)前估值水(shuǐ)平(píng)偏(piān)低，具备投资价值。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城基金也认为(wèi)，一方(fāng)面从持仓数量(liàng)和持股总量的(de)角度来看，公募参与北交所意愿在(zài)持续增加。另一方面(miàn)，相较于上证、深证，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市(shì)公司数量、总体(tǐ)规(guī)模较(jiào)小，流(liú)动性较弱，去年(nián)11月(yuè)北(běi)交所推出北证(zhèng)50指数以来，被动(dòng)资金的加入(rù)使得整个板块(kuài)的成(chéng)交变得更加活(huó)跃(yuè)，同(tóng)时，部分公司的良(liáng)好表现也使得越来越多投资者关注到(dào)北(běi)交(jiāo)所，自然(rán)也引来更多资(zī)金的(de)关注。

　　鑫元基金也(yě)表示，公募(mù)基金(jīn)的配置(zhì)意愿(yuàn)，主要取决于北交所(suǒ)市场的(de)赚钱效应、可投标的稀缺性以(yǐ)及专精特新领域的景气度。而近期北交所市场出现积极信号(hào)：2022年年报中，多只公募基金产品出现在北交所(suǒ)公司(sī)除牛反绒是真皮吗，二层牛皮除牛反绒是真皮吗前十(shí)大股东名单中；北(běi)交(jiāo)所较大规(guī)模公司(sī)去(qù)年业绩涨势良好，今年一(yī)季度盈利表现继续向好(hǎo)；次(cì)新基(jī)金在北交所的持股集中度(dù)高。“预计随(suí)着后(hòu)续(xù)市场流动(dòng)性的(de)改(gǎi)善和创新型中小企业的高速成长，北(běi)交所投资(zī)有望实现戴维斯双击。”

　　不过(guò)，受流通市(shì)值小、流动性等制约，初步“试水”北交所(suǒ)市(shì)场的公募基金，在投资比例(lì)、策略上也(yě)存在差异，但未来会(huì)加大对北交所(suǒ)市场的研究和(hé)投资。

　　鑫元(yuán)基金表示，结(jié)合(hé)北交所的战略定位和上市(shì)公司“小而(ér)美”的特征，预计次新基金投资将深入细(xì)分产业链的(de)研究，挖掘市(shì)场前(qián)景大、竞争壁垒高、业绩确定性强的个(gè)股机会。同时，也可根据主(zhǔ)板上一些成长赛(sài)道(dào)的公司(sī)估(gū)值(zhí)水平，在北交所中进行映射，选择(zé)估值水(shuǐ)平(píng)显著偏低的(de)公(gōng)司进行(xíng)投资。在组(zǔ)合(hé)配(pèi)置上，力求(qiú)均衡(héng)和风险分散，降低中小企业经营波动大的风险。此外，北交所相(xiāng)关基金也(yě)会积极(jí)参与转板、新股发(fā)行等投(tóu)资机(jī)会。

　　中信建投基金(jīn)上(shàng)述投研(yán)人(rén)士(shì)也称(chēng)，我们(men)高度重视北交所投资机会，目前(qián)有一只北交(jiāo)所(suǒ)主题基(jī)金，未来一方(fāng)面会根据市场(chǎng)情况，择机发行更(gèng)多以北交(jiāo)所股票为主要投资(zī)范围(wéi)的基(jī)金(jīn)产(chǎn)品(pǐn)，另一(yī)方面，不排除将存量基金产品的(de)投资范围扩大至(zhì)北交所股票，同时会增加研究团队拓展对北交所股(gǔ)票的研究(jiū)深度(dù)和(hé)广(guǎng)度。

　　持(chí)仓总市值达(dá)43.2亿元

　　持(chí)有数量达历史(shǐ)最高(gāo)

　　从公募持仓北交(jiāo)所(suǒ)股(gǔ)票总市值(zhí)情况看，截至(zhì)2022年(nián)底，全市(shì)场公募基金持(chí)有北(běi)交(jiāo)所(suǒ)个股数量82只，达到(dào)历史(shǐ)最高水平(píng)；持股总量2.44亿股(gǔ)，半年增长24％；但持仓总市(shì)值43.2亿元，半年下(xià)降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日开市以来，公募投资(zī)北交所总(zǒng)市(shì)值(zhí)总体呈(chéng)现(xiàn)震(zhèn)荡攀升的(de)态势。

　　“北交(jiāo)所(suǒ)开板初期上市公司中，与新能源行业相关(guān)的(de)个股市值占比较高，而(ér)去年下半年新(xīn)能(néng)源行业(yè)整体(tǐ)回(huí)调幅度较大，带动(dòng)投资北交所市值有(yǒu)所回落。”景(jǐng)顺长城基金相关(guān)负责人称。

　　而(ér)从今年年初(chū)看，北证50指数一度(dù)出现快速上(shàng)涨势头，2月份以来震荡下(xià)行(xíng)，目前年内收(shōu)跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北交(jiāo)所的投资价值仍(réng)然受(shòu)到公募资金(jīn)的青睐。

　　景顺(shùn)长城基金表示(shì)，北交所当下(xià)呈现的特征类似于一级半的(de)市场(chǎng)，即投资阶段相比(bǐ)一级市场(chǎng)（股(gǔ)权投(tóu)资）更加成熟，但对比上证、深证(zhèng)的(de)大(dà)多数公司(sī)而(ér)言又相对早期(qī)，可投资标的规模也相对更小；但(dàn)从长期投(tóu)资的(de)角度来说，这也意味着(zhe)更大的成(chéng)长空间和收益率预期，故我们认为北交所(suǒ)具备良好的长期投(tóu)资(zī)价值。

　　具(jù)体落实在投资层(céng)面，景顺长(zhǎng)城基金表(biǎo)示，我们对(duì)于(yú)具体(tǐ)行业没有明确的偏(piān)好，但(dàn)是整体(tǐ)还(hái)是比较看好细(xì)分行业的、符(fú)合“专精特新”属性的隐形冠军：这些公司虽(suī)然普(pǔ)遍规模(mó)较小、受到的关(guān)注(zhù)度可(kě)能(néng)不高(gāo)，但在(zài)其所属行业中拥有较强的竞争力，在(zài)研发(fā)投入(rù)的强度(dù)上(shàng)、成长性指(zhǐ)标上(shàng)，也不弱(ruò)于创业(yè)板(bǎn)、科创板的上(shàng)市公司，而且由于(yú)市值较小，可能反(fǎn)而拥有更大的成长空(kōng)间。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，从中长(zhǎng)期(qī)视(shì)角看，随着北交(jiāo)所(suǒ)交易制度(dù)的不断完(wán)善、已上市企业的投资(zī)价值不断明(míng)确(què)，以及场(chǎng)内流(liú)动性不断提(tí)升，势必会吸(xī)引更多优秀的(de)企业、活跃(yuè)的资金(jīn)流入。北证50指数(shù)估值有向上修复的空间，当前配(pèi)置的性价比(bǐ)较高，胜率和赔率都非常具(jù)备(bèi)吸引力。

　　结合当(dāng)前的北交(jiāo)所整体估值(zhí)水(shuǐ)平，叠加2023年下半年(nián)打开(kāi)的降息(xī)窗(chuāng)口，鑫元基金将重点关注(zhù)成(chéng)长赛道，尤其是具有专精(jīng)特新特性(xìng)的成长股。在行业的稀(xī)缺性方面，投资者可重点(diǎn)关注具有高成长(zhǎng)性、国产化逻辑强的优质产业链。更多(duō)的阿尔法收益可能聚(jù)焦在科技和制造两大(dà)赛道，包(bāo)括汽(qì)车、半导体、碳中和、军工蕴藏(cáng)较多左侧投资机会。

　　中信(xìn)建投基金相关(guān)投研人士(shì)也称，北交所有(yǒu)一大批(pī)优秀的创(chuàng)新(xīn)型中(zhōng)小企(qǐ)业，借国家政策支持的(de)东风和企业(yè)自身的努力，我们(men)相信会(huì)有(yǒu)相当体(tǐ)量的企业成长成为(wèi)大型(xíng)企(qǐ)业(yè)，这个(gè)成长的过程(chéng)会(huì)给投资者带(dài)来(lái)丰厚回报(bào)，因此我们认为(wèi)北交所具备长期投资价值。“具体(tǐ)细分而言，我们更加(jiā)看好电力设备、机械设备、医药生物(wù)等三个领域。”

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