昨天(tiān)深夜，美(měi)国债务(wù)上限(xiàn)谈判(pàn)突然(rán)中止！

　　当地时间周五上午(wǔ)，美(měi)国共和党(dǎng)债务上(shàng)限(xiàn)谈判代表格雷夫斯与(yǔ)白宫代(dài)表举行闭门会议，但会(huì)议开(kāi)始后不久就突然离开。格(gé)雷夫斯(sī)说：白宫谈判代表(biǎo)实在不可(kě)理喻，目(mù)前(qián)谈判处(chù)于(yú)“暂停”状态。格雷夫斯强调(diào)，他(tā)不(bù)知道双(shuāng)方是否(fǒu)会在周(zhōu)五(wǔ)或周末(mò)再次(cì)会面。

　　谈判(pàn)遇阻的消息传出后，三大美股(gǔ)指集(jí)体(tǐ)转跌。

　　不过，美联储主席鲍威尔传出(chū)了有望暂(zàn)停(tíng)加息的鸽派信号。鲍威(wēi)尔称，银(yín)行(xíng)业的压力可能(néng)影响联储的利率路(lù)径，若(ruò)源于(yú)银行业(yè)危机的(de)信(xìn)贷环境收紧(jǐn)导致(zhì)经济放缓，美联储可能(néng)不(bù)必(bì)让(ràng)利率升到原应有的高位。

　　交易(yì)员目前(qián)预计，美(měi)联储6月份加息25个基点的可能性为22.4％，低于一天前的35.6％，与此(cǐ)同(tóng)时，交易员(yuán)预计(jì)美联储(chǔ)下月将利(lì)率维持在5％至5.25％区间的(de)可能(néng)性为77.6％。与美联储主席鲍威尔的(de)讲话相(xiāng)比，交(jiāo)易(yì)员似乎更受债务上(shàng)限事态(tài)发展的影响。

　　鲍威尔讲话期间，美股跌幅收窄；美债价格跳涨、收益率跳水，对利率前景敏感的两年(nián)期美债收益率迅(xùn)速远离他讲(jiǎng)话前所创的两个月来(lái)高位，一度(dù)较(jiào)高位回落超(chāo)过10个基点；美元指(zhǐ)数刷新日低(dī)，加速跌离(lí)周四所创的3月(yuè)末(mò)以来高位。鲍威尔讲(jiǎng)话结束(shù)后，美债收(shōu)益率逐步回升(shēng)，全天攀(pān)升收(shōu)官，美股和美元的(de)跌势未改(gǎi)。

　　最终，美股周五高开低(dī)走，受债务上限(xiàn)谈判暂停(tíng)拖(tuō)累三(sān)大(dà)股指盘中转(zhuǎn)跌，道指收跌约110点(diǎn)，纳指(zhǐ)收跌0.24％，标普500指数收跌0.15％。KBW银行指数收(shōu)跌近1％，热门中概股走势分化(huà)，蔚来涨超3％，理想、新东方涨超1％，爱(ài)奇艺跌超5％，瑞幸咖啡、京(jīng)东跌超2％。

　　商品(pǐn)方(fāng)面，有色金属(shǔ)大多(duō)上涨，伦(lún)锌涨(zhǎng)约(yuē)2％，伦铜、伦镍(niè)也反(fǎn)弹，伦铅涨(zhǎng)近1.9％，伦锡连涨三日。本(běn)周(zhōu)基本金属涨(zhǎng)跌(diē)各异。伦镍跌超4％，在(zài)上周跌超9％后(hòu)继续领跌，和跌近3％的伦(lún)锌连跌两(liǎng)周(zhōu)。而(ér)伦锡和(hé)伦铝都(dōu)涨(zhǎng)超2％，扭转(zhuǎn)三(sān)周连(lián)跌势(shì)头。伦(lún)铅涨(zhǎng)约0.9％。伦铜周五收(shōu)盘大致持平一周前水平，都止住四周连跌之势。

　　纽约黄金(jīn)期货(huò)反弹，COMEX 6月黄(huáng)金期货(huò)收涨1.11％，报1981.60美元/盎司，本周累(lèi)计(jì)下跌1.89％，创2月3日一周(zhōu)以来最(zuì)大(dà)周跌幅，在(zài)连涨两周后连跌两周。WTI 6月原油(yóu)期货收(shōu)跌0.43％，报71.55美元/桶；布(bù)伦特7月原油期货收跌(diē)0.37％，报75.58美元/桶。本周美油累涨(zhǎng)约2.2％，布油累涨(zhǎng)约2.5％，均终(zhōng)结(jié)四(sì)周连(lián)跌(diē)。

　　北京(jīng)时间今晨六(liù)点，有最新消息称，美国白宫谈判代(dài)表已抵达会场，准备继续(xù)进行债(zhài)务上限谈判。

　　美国(guó)国会众议院(yuàn)议长麦卡锡(xī)表示，共和党人将于北(běi)京时间(jiān)今天(tiān)上午重返谈判桌(zhuō)，恢复债务谈判。麦(mài)卡锡称，动用宪法第14修正案(àn)来绕开债务上限解决不了任(rèn)何问题，将阻(zǔ)止拜登推动(dòng)的(de)增加政府开支行动。

　　值得(dé)注(zhù)意的是(shì)，美(měi)国(guó)财(cái)政部现金余额截(jié)至(zhì)5月(yuè)18日(rì)进一(yī)步降至573亿(yì)美元。截(jié)至5月17日，美国(guó)财政部(bù)财政紧急措(cuò)施余额还剩下920亿美元。

　　鲍威(wēi)尔：美国通胀远远高于(yú)2％目标(biāo)，鉴于信贷压力可(kě)能无需(xū)继续加息

　　当地(dì)时间周五（北京时间(jiān)今天(tiān)凌(líng)晨），美(měi)联(lián)储(chǔ)主(zhǔ)席(xí)鲍(bào)威尔(ěr)出席名(míng)为“货(huò)币政策(cè)观点”的(de)小组讨论。市(shì)场关注他(tā)提供(gōng)的利率路(lù)径线索(suǒ)。

　　鲍威尔强调，“美国通胀(zhàng)远远高于我们2％的目标”，若抗通(tōng)胀失(shī)败，将造成漫(màn)长的痛苦。他称(chēng)，FOMC“强有力地致力(lì)于”让通胀重返目标(biāo)2％的承诺(nuò)，物价稳定(dìng)是经济保(bǎo)持强劲的根(gēn)基。

　　但鲍(bào)威(wēi)尔同时发表(biǎo)鸽派信号(hào)称，自己倾(qīng)向于支持6月会议暂(zàn)不加息，而且银行(xíng)业危(wēi)机导致(zhì)的信贷条(tiáo)件收紧，可能意味着美(měi)联储峰值利率将低(dī)于预(yù)期：“鉴于信(xìn)贷压力可能对经济(jì)增长、就(jiù)业和通胀造成的负面影响，可能(néng)无(wú)需（继续）加息至那么(me)高的水平就能(néng)成功打压通(tōng)胀(zhàng)。美联(lián)储在收(shōu)紧货(huò)币政策(cè)方面已取得长足(zú)进(jìn)步，政策立(lì)场现(xiàn)在是对经济增(zēng)长具有限制(zhì)性的。做(zuò)太多与做太少的风险正变得更加平衡。我们面临着迄(qì)今(jīn)为止(zhǐ)收紧(jǐn)政策的效应滞后，以及近期银行业压力导致的信贷收紧程度等(děng)多重(zhòng)不确定性。有鉴于(yú)此，美联储有能力观(guān)察更多数(shù)据和未来前景的演(yǎn)变，然(rán)后再决定可能需要提高多少利率。”

　　同时，鲍威(wēi)尔也(yě)强调季度经济预测的准确(què)度通常存在挑战，他上(shàng)述提到的观点及(jí)其能实现的程度也都存在不(bù)确定性，理由是“未来前(qián)景面临(lín)着历史性高企的(de)不确定(dìng)性”，因此：“FOMC尚未就(jiù)货(huò)币政策应(yīng)进(jìn)一步(bù)收紧(jǐn)多少而作出决定。”

　　有分析称，这说(shuō)明银行业危(wēi)机后(hòu)，鲍威尔开始释放“保(bǎo)持耐心”的利率路径信号。“新美(měi)联储通讯社”Nick Timiraos也(yě)称，鲍威尔点明银行业压力将影响货币(bì)决(jué)策。

　　产业供需(xū)结构预期转(zhuǎn)弱(ruò)，纯碱(jiǎn)、玻璃连(lián)续下行

　　近期(qī)纯(chún)碱和玻璃期货持续走弱(ruò)，昨日纯碱和(hé)玻璃期货继续深跌，盘中纯碱2306合约触(chù)及跌停。昨日盘后，郑(zhèng)商所(suǒ)发布公告，自2023年5月(yuè)23日当晚夜盘交易时起(qǐ)，纯碱期(qī)货2309合约的(de)日内平今仓交(jiāo)易(yì)手(shǒu)续(xù)费标准调整为3.5元/手(shǒu)。

　　究其原因，宝城期(qī)货研(yán)究所负责人闾振兴表示，主要有三方面：一是(shì)产业(yè)供需结构预期转(zhuǎn)弱；二(èr)是宏观环境不乐观；三是交易者在对冲操作中将纯碱玻(bō)璃作为(wèi)空头配置。

　　玻璃、纯碱(jiǎn)走势虽都偏弱(ruò)，但南华(huá)研究院能化分析师李嘉豪认为，各(gè)自的原(yuán)因(yīn)并不相同。纯碱周五跌幅较大的(de)主要原因在于远兴投产的消息面刺激，使(shǐ)得盘面出现较大跌幅。除此之外，本(běn)周检修量增加，库存依旧(jiù)累库，可见下游(yóu)的持(chí)货意愿依旧较差。纯碱上周到港5万吨，对供需关系也存在一定的影(yǐng)响。在现(xiàn)货松(sōng)动、投产(chǎn)预(yù)期、库存(cún)累库的影响下，纯碱价格持(chí)续下滑。

　　“而对于玻璃，主要原因(yīn)在于前期（3月和(hé)4月）需(xū)求较旺，下游补库至(zhì)环比高(gāo)位。”他说，短(duǎn)期价格(gé)松动，中下(xià)游的备货情绪出现一定的谨慎或者恐(kǒng)高的情(qíng)形，因此(cǐ)产销出现了较为(wèi)明显的下滑。在现货松(sōng)动、产销较弱的局面(miàn)下，玻璃的价格跌幅较为明显。

　　从产业供需结构看，浙商期货分析(xī)师江文敏具体介绍，纯碱方(fāng)面，近期主要市场(chǎng)交易点是远兴能源(yuán)新增(zēng)投(tóu)产。昨日，远兴能源1号(hào)线正式点火，新增天(tiān)然碱(jiǎn)产能(néng)150万吨，后续2号线原计划于(yú)6月点火投产，产(chǎn)能为150万吨天然碱，3A号线原(yuán)计划于9月(yuè)份出产品，产能为100万吨天然碱，3B号线原计划于9月份出产品，产能为100万吨天然(rán)碱和40万吨小苏打。远(yuǎn)兴能源的天然碱预计(jì)生产成本在1000元(yuán)/吨以内。纯碱盘面在大量新增产能(néng)和低成本纯碱的叠加作用下持续走低，周五又逢远兴能源点(diǎn)火的信息落地，市场(chǎng)看空情绪高涨，推动盘面下跌。

　　闾振(zhèn)兴还介绍，纯碱的供(gōng)需结构在9月(yuè)会发生变化，这是(shì)市场(chǎng)早已预期的，市场也已(yǐ)充(chōng)分计价，这一点从(cóng)9月合约的深贴水(shuǐ)可以得(dé)到验证。在这个供需(xū)转宽松(sōng)的预期下，产业链开始形成负反馈(kuì)，纯碱现货(huò)价格也出现崩塌，这(zhè)一点从近月合(hé)约的跌幅和现货向期(qī)货(huò)回(huí)归(guī)的(de)方(fāng)式收敛基差上可以(yǐ)得到验证。

　　而玻璃方面，江(jiāng)文敏表(biǎo)示，近期市场主(zhǔ)要交(jiāo)易点是需求转弱(ruò)，供应(yīng)上升。因(yīn)为玻璃深加工厂(chǎng)缺乏强有力的订单支(zhī)撑(chēng)，5月中旬订单天数为(wèi)16.4天，与4月(yuè)底相(xiāng)比(bǐ)减(jiǎn)少0.1天。深(shēn)加(jiā)工厂原片库存天数(shù)5月中(zhōng)旬(xún)为21.5天，与4月底相比减少1.73天。从历史数(shù)据来看，原片库存偏高，补库(kù)意愿相(xiāng)比4月降低。从玻璃产销(xiāo)数据(jù)来看(kàn)，5月沙(shā)河(hé)地区产销(xiāo)数据平均(jūn)为65％，湖北(běi)地区产销数据(jù)平均(jūn)为(wèi)73％，华东地区(qū)产销(xiāo)数据平均为82％，相比于3月及(jí)4月的数(shù)据，5月份产销(xiāo)数据(jù)大(dà)幅(fú)下滑。5月(yuè)还要新增日熔量3050吨，6月将新增(zēng)日熔量3150吨，8月减(jiǎn)少日熔量400吨，9月(yuè)新(xīn)增日熔(róng)量1200吨，10月(yuè)减少日熔量1000吨。预计2023年9月份玻璃日(rì)熔量达到巅峰，峰值约(yuē)170080吨。

　　“玻璃价格一直都(dōu)比(bǐ)较弱，主(zhǔ)要是高库存和低需(xū)求逻辑。”闾振(zhèn)兴(xīng)说，4月中(zhōng)下旬玻璃价格在去库逻(luó)辑(jí)下出现过反(fǎn)弹，但反弹后利润改(gǎi)善很多，加(jiā)之(zhī)终端表现并不乐观，因此又(yòu)出现大幅回(huí)落。

　　从(cóng)宏(hóng)观因素看，闾振(zhèn)兴介绍(shào)，在欧美经济衰退预期、国(guó)内经济复苏不及预期的背景(jǐng)下，整个工业(yè)品价格承压，纯碱(jiǎn)此前强势(shì)的中观逻(luó)辑终敌(dí)不过疲弱(ruò)的宏观逻(luó)辑。从持仓上看，部分市场资金(jīn)在做强弱对(duì)冲，而纯(chún)碱和玻璃正是(shì)空头配(pèi)置，强化了二者的弱势。

　　纯碱、玻璃(lí)弱(ruò)势或(huò)将(jiāng)持续

　　对(duì)于后市，李嘉豪表(biǎo)示，纯碱主要关注检修是否能带(dài)来现货价(jià)格短(duǎn)期的企稳，但中长期价(jià)格下(xià)跌至(zhì)成本线为(wèi)大概(gài)率事(shì)件。“从商品格局看，纯碱(jiǎn)投产后必然走向过(guò)剩，而(ér)短期检(jiǎn)修(xiū)的(de)兑现有(yǒu)限，因(yīn)此检修仅(jǐn)为长期趋势下的扰动，商(shāng)品从偏紧(jǐn)到过(guò)剩的周期中，价格趋势预计(jì)继续向下。”他说(shuō)，对(duì)于玻璃，需(xū)要等待的则是中下(xià)游的备货(huò)意(yì)愿(yuàn)何(hé)时能(néng)够起来：一(yī)是(shì)等待下游的原料库存消耗，二是对未(wèi)来(lái)的需求是否存在旺季(jì)的预期。短(duǎn)期来看，下游以消耗前(qián)期库存(cún)为主(zhǔ)，需(xū)求(qiú)缺乏弹性，价(jià)格预期偏(piān)弱。后市关注在需求存在缺口的(de)情(qíng)形下，7月订(dìng)单是否依旧(jiù)具有连续性。

　　中期来(lái)看(kàn)，闾振(zhèn)兴认为(wèi)，除(chú)非价格开始冲击(jī)成本，或(huò)是(shì)供需上(shàng)有重大改变(biàn)，否则(zé)纯碱和玻(bō)璃依然维持弱势。“短期则还是要关注持仓的变化(huà)，短(duǎn)线资金(jīn)离(lí)场或(huò)使得低(dī)位波动加大。”他说，止跌可以关注两个指(zhǐ)标(biāo)：一是基差(chà)不再是(shì)以现货下(xià)跌方式来修复；二是月(yuè)供(gōng)需预期博弈相对明(míng)朗，基(jī)差企稳。

　　分品(pǐn)种(zhǒng)看，江文敏表示(shì)，纯(chún)碱后(hòu)市仍将(jiāng)维持弱jn是什么意思网络用语 JN有特别jn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗含义吗势，可重点关(guān)注远(yuǎn)兴能源的后续投产进展、碱价降价幅度。若远(yuǎn)兴(xīng)能源后续投产(chǎn)推(tuī)迟，则(zé)盘(pán)面(miàn)或将维稳振荡；若联碱(jiǎn)厂、氨(ān)碱厂大力(lì)挺价(jià)，则(zé)盘面也(yě)或将维(wéi)稳。

　　玻璃方面，他认为，后市弱势也将继(jì)续保持，中长期则视(shì)终端需求变动来判断(duàn)是否维持弱势，可重点关注下游深加工订单情(qíng)况、地产施工端情况。若(ruò)后期(qī)地产(chǎn)施工端(duān)主(zhǔ)体(tǐ)封顶数(shù)量较多，那么玻璃的(de)需求(qiú)量(liàng)将(jiāng)抬升，下(xià)游深(shēn)加工订(dìng)单数量(liàng)也(yě)将因此抬升(shēng)，盘面或(huò)维稳。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 jn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗